TL;DR

-Dengan perbaikan infrastruktur dasar, baik institusi maupun individu telah mengembangkan minat baru terhadap pembayaran kripto dan memberikan semangat baru bagi PayFi.

-PayFi memiliki banyak keuntungan seperti meningkatkan efisiensi modal, dan sebagai pusat penghubung yang erat antara lembaga keuangan tradisional, jaringan pedagang, DeFi, dan RWA.

-Perbaikan marginal yang dibawa oleh PayFi dalam pembayaran lintas batas dan penagihan berlangganan paling jelas, sehingga kemungkinan besar menjadi bidang awal.

Musim panas DeFi 2020 yang dipicu oleh staking likuiditas telah berlalu lebih dari empat tahun, gelombang politik yang dipicu oleh pemilihan kembali Donald Trump sebagai kandidat presiden Partai Republik dan perolehan mayoritas di kedua majelis menghidupkan kembali panas pasar cryptocurrency. Pada tahun 2024, apakah konsep dan jalur baru PayFi ini dapat muncul di tengah bull market ini?

1. Pembayaran Kripto dan PayFi

1.1 Transformasi Sistem Pembayaran oleh Blockchain

Pada 1 November 2008, Satoshi Nakamoto menerbitkan artikel berjudul (Bitcoin: Sistem Uang Elektronik Peer-to-Peer), di mana ia langsung menunjukkan bahwa tujuan kelahiran Bitcoin adalah untuk benar-benar merevolusi sistem pembayaran tradisional, bertujuan untuk menciptakan sistem transaksi elektronik yang terdesentralisasi tanpa perlu saling mempercayai antara kedua belah pihak. Meskipun saat ini Bitcoin lebih sering dianggap sebagai alat 'penyimpanan nilai' daripada mata uang untuk transaksi sehari-hari.

Di bidang pembayaran, teknologi blockchain lebih dekat dengan tujuan ini. Dengan mengurangi perantara, mempercepat pemrosesan transaksi, dan menurunkan biaya, blockchain membawa inovasi yang signifikan dalam cara pembayaran. Sistem pembayaran tradisional bergantung pada bank atau pengolah pembayaran untuk menyelesaikan transaksi dan penyelesaian, yang tidak hanya memperpanjang waktu transaksi tetapi juga membawa biaya tinggi, terutama dalam pembayaran lintas batas, di mana jaringan bank perantara yang rumit semakin meningkatkan biaya dan mengurangi efisiensi. Blockchain memungkinkan pembayaran peer-to-peer melalui buku besar terdistribusi, di mana pengguna hanya perlu memberikan 'alamat dompet' lawan untuk langsung mengirimkan cryptocurrency. Seluruh proses pembayaran transparan dan dapat ditelusuri, secara signifikan mengurangi peran perantara, meningkatkan kecepatan pembayaran, dan secara signifikan menurunkan biaya.

Selain itu, keunggulan teknologi blockchain dalam perlindungan privasi dan keamanan data juga sangat mencolok. Karena catatan transaksi dienkripsi dan disimpan secara terdistribusi, informasi transaksi tidak hanya dapat diverifikasi di semua node jaringan, tetapi juga secara efektif menghindari risiko kebocoran dan manipulasi informasi di sistem pembayaran tradisional. Metode pembayaran yang terdesentralisasi dan terdistribusi ini menyelesaikan beberapa masalah inti dalam sistem pembayaran tradisional: rendahnya transparansi, waktu transaksi yang lama, dan biaya tinggi akibat banyaknya perantara. Oleh karena itu, aplikasi blockchain di bidang pembayaran secara signifikan meningkatkan pengalaman pembayaran pengguna dan meningkatkan efisiensi aliran dana.

1.2 Kebangkitan Pasar Pembayaran Kripto adalah Angin Segar bagi Narasi PayFi

Menjelang akhir 2024, pembayaran blockchain tiba-tiba mempercepat. Banyak lembaga keuangan utama mulai meningkatkan dukungan untuk pembayaran blockchain:

Pada 26 September, BlackRock bekerja sama dengan Ethena untuk menerbitkan stablecoin USDb.

Pada 3 Oktober, PayPal bekerja sama dengan Ernst & Young untuk menyelesaikan transfer komersial pertama dengan stablecoin PYUSD yang diterbitkannya sendiri.

Pada 3 Oktober, VISA mengumumkan platform VTAP, yang membantu lembaga mengeluarkan dan mengoperasikan stablecoin secara mandiri.

Pada tanggal 3 Oktober yang sama, SWIFT mengumumkan akan memulai eksperimen perdagangan mata uang digital dan aset digital pada tahun 2025.

Pada 16 Oktober, raksasa pembayaran internet Stripe mengumumkan kemitraan dengan Paxos untuk mendukung pembayaran stablecoin.

Pada 19 Oktober, Société Générale menerbitkan stablecoin euro EUR CoinVertible.

Pada 21 Oktober, Stripe mengumumkan akuisisi perusahaan pembayaran stablecoin Bridge senilai 1,1 miliar dolar AS.

Pada 22 Oktober, di KTT BRICS di Kazan, Rusia, diumumkan sistem pembayaran BRICS Pay yang bersaing dengan SWIFT.

Pada 24 Oktober, Coinbase dan A16Z bersama-sama menginvestasikan ke dalam perusahaan pembayaran blockchain Skyfire yang menggabungkan teknologi AI.

Selain investasi nyata dari berbagai lembaga keuangan tradisional dan investor pasar kripto, masyarakat umum juga memberikan dukungan untuk pembayaran kripto melalui pilihan mereka sendiri. Hingga 20 November 2024, nilai pasar stablecoin global telah meningkat sebesar 46% tahun ini, dengan total nilai pasar melebihi 190 miliar dolar AS. Menurut laporan Visa yang diterbitkan pada September 2024, lebih dari 20 juta alamat melakukan transaksi stablecoin di blockchain publik setiap bulan. Hanya dalam paruh pertama tahun 2024, jumlah penyelesaian stablecoin melebihi 2,6 triliun dolar AS. Stablecoin memiliki keunggulan yang signifikan dibandingkan sistem pembayaran yang ada: kemampuan pemrograman di blockchain, kemampuan audit yang kuat, transaksi yang langsung diselesaikan, pengelolaan dana sendiri, dan interoperabilitas.

Geoff Kendrick, kepala penelitian aset digital di Standard Chartered, dan Nick Philpott, salah satu pendiri Zodia Markets, menunjukkan bahwa aplikasi stablecoin sedang berkembang dari jaminan transaksi menjadi pembayaran lintas batas, penggajian, penyelesaian perdagangan, dan remitansi, terutama di pasar berkembang seperti Brasil, Turki, Nigeria, India, dan Indonesia. Pembayaran blockchain, dengan kemampuannya untuk melintasi batas kepercayaan, efisiensi yang meningkat secara signifikan, biaya yang lebih rendah, dan dukungan luas dari generasi muda, sedang menjadi kekuatan yang tidak dapat diabaikan dalam sistem keuangan global.

Pembayaran kripto adalah fondasi PayFi, tanpa pembayaran kripto yang dipopulerkan dan dipermudah, tidak ada PayFi yang sejati. Kebangkitan pasar pembayaran kripto adalah angin segar bagi PayFi.

1.3 Narasi Baru PayFi

Berdasarkan blockchain, terutama blockchain Solana, PayFi dengan inovatif mengajukan model pembayaran keuangan baru (PayFi). Model ini menggabungkan blockchain dan kontrak pintar untuk mengelola aliran dana melalui aset digital dan alat keuangan terdesentralisasi (DeFi). Ide inti PayFi adalah memaksimalkan nilai waktu dana (Time Value of Money, TVM), dan menggunakan teknologi terdesentralisasi untuk secara signifikan memperpendek periode penyelesaian. Berbeda dengan cara pembayaran tradisional, PayFi bukan hanya alat pembayaran, tetapi juga bertujuan untuk membangun ekosistem keuangan yang terbuka dan terdesentralisasi.

PayFi menyoroti konsep 'Beli Sekarang, Bayar Tidak Pernah', yang menunjukkan pemikiran inovatifnya. Konsep ini memungkinkan pengguna untuk menyimpan uang di platform pinjaman terdesentralisasi, menghasilkan bunga melalui kontrak pintar, sehingga dapat menggunakan hasil tersebut untuk membayar biaya sehari-hari tanpa harus menggunakan pokok. Model ini tidak hanya memungkinkan pengguna untuk mendapatkan manfaat dari nilai waktu, tetapi juga secara efektif mendekonstruksi konsep pembayaran tradisional yang berbasis arus kas. Model maksimalisasi nilai waktu PayFi sangat cocok bagi pengguna yang ingin mengelola dana secara lebih efisien. Melalui manajemen likuiditas dan mekanisme insentif, PayFi tidak hanya memiliki keunggulan dalam efisiensi pembayaran dan biaya, tetapi juga lebih jauh memperluas skenario aplikasi pembayaran keuangan, menunjukkan pengalaman pembayaran yang lebih efisien dan cerdas.

1.3.1 Keunggulan PayFi

  • Meningkatkan Efisiensi Penggunaan Modal

Ide inti PayFi adalah 'nilai waktu dana' (TVM). Pengguna dapat mengunci dana mereka di platform pinjaman untuk menghasilkan bunga, menggunakan bunga tersebut untuk membayar pengeluaran sehari-hari tanpa memanfaatkan pokok. Model ini secara efektif meningkatkan efisiensi penggunaan dana, memungkinkan pengguna untuk terus mendapatkan pengembalian meskipun dana mereka tidak digunakan.

  • Pembayaran cepat dan berbiaya rendah

Sistem pembayaran tradisional (seperti SWIFT) biasanya membutuhkan waktu penyelesaian beberapa hari dan biaya yang tinggi. Berdasarkan teknologi blockchain, PayFi mengotomatiskan proses pembayaran melalui kontrak pintar, mencapai pemrosesan transaksi dalam detik, dengan biaya yang sangat rendah. Untuk perusahaan dan individu yang membutuhkan perputaran dana yang cepat, efisiensi tinggi PayFi secara signifikan meningkatkan pengalaman pembayaran.

  • Mendukung Tokenisasi Aset Nyata

PayFi dapat men-tokenisasi aset nyata (seperti real estate dan piutang), memfasilitasi aliran modal yang efisien secara global. Tokenisasi meningkatkan likuiditas aset fisik dan menyederhanakan proses pembayaran lintas batas. Khususnya bagi usaha kecil, melalui menjadikan piutang sebagai jaminan untuk mendapatkan pembiayaan, mereka dapat lebih cepat memperoleh arus kas dan mengurangi tekanan modal.

  • Desentralisasi dan Keterbukaan

PayFi membangun ekosistem keuangan terdesentralisasi yang terbuka, tidak bergantung pada bank atau lembaga keuangan tradisional. Setiap pengguna dapat menggunakan layanan pembayaran dan keuangan dalam sistem. Model desentralisasi ini memberikan pengguna lebih banyak otonomi finansial, sekaligus memungkinkan layanan keuangan menjangkau kelompok yang tidak memiliki rekening bank.

  • Solusi Pembayaran Lintas Batas yang Inovatif

Seiring pertumbuhan perdagangan internasional, permintaan untuk pembayaran lintas batas terus meningkat. Solusi pembayaran lintas batas terdesentralisasi dari PayFi tidak memerlukan proses perantara yang rumit, dapat mencapai penyelesaian yang cepat, dan mengurangi risiko fluktuasi nilai tukar, terutama cocok untuk perusahaan dan individu yang sering melakukan transaksi lintas batas.

1.3.2 Perkembangan Ekosistem PayFi

  • Platform PayFi berfungsi sebagai pusat penghubung yang erat antara lembaga keuangan tradisional (Financial institutions), jaringan pedagang/platform pembayaran e-commerce (Merchant networks), infrastruktur DeFi (DeFi infrastructure), dan aset dunia fisik (RWA).

  • Modul mata uang fiat (Fiat acceptance), manajemen data (Data), kustodian aset (Asset Trust), dan kepatuhan (Compliance) dalam sistem keuangan tradisional, menunjukkan koneksi PayFi dengan bank dan lembaga keuangan lainnya. Integrasi ini memungkinkan PayFi untuk lebih baik memanfaatkan likuiditas keuangan tradisional dan memenuhi kebutuhan pembayaran dalam mata uang fiat.

  • Stablecoin dan dompet kripto (Crypto wallet) melalui bursa kripto yang patuh (seperti HashKey Exchange) dan DeFi/DEX di blockchain, memberikan layanan pembayaran dan perdagangan yang terdesentralisasi kepada pengguna. Bagian ini mendukung pembayaran lintas batas dan transfer yang berbiaya rendah.

  • Modul infrastruktur DeFi mencakup sumber data terdesentralisasi (Decentralized data source), agregator pendapatan (Revenue aggregator), kustodian, investasi, dll., komponen-komponen ini memberikan dukungan teknis bagi PayFi, meningkatkan sifat desentralisasi platform.

  • Modul pengguna Aset Dunia Nyata (RWA) menunjukkan bagaimana PayFi diterapkan dalam skenario nyata, seperti pembiayaan lintas batas, pembiayaan piutang, dan pinjaman kredit, untuk memberikan layanan keuangan yang nyata kepada pengguna. Secara keseluruhan, ekosistem PayFi menghubungkan teknologi blockchain dan layanan keuangan tradisional di berbagai level, menyediakan solusi pembayaran dan pembiayaan yang fleksibel dan efisien.

2. Persamaan dan Perbedaan antara DeFi dan PayFi

PayFi tidak sepenuhnya identik dengan DeFi. Esensi pembayaran adalah transfer nilai dalam dunia nyata (pertukaran nilai) - menggunakan uang untuk membeli barang/jasa. Oleh karena itu, PayFi lebih banyak berkaitan dengan proses pengiriman dan penyelesaian aset digital, bukan perilaku perdagangan utama DeFi. Selain itu, menghubungkan pembayaran Web3 dengan DeFi secara mulus melalui teknologi blockchain dan kontrak pintar juga merupakan kemajuan penting untuk menciptakan layanan derivatif keuangan terkait pembayaran (seperti pinjaman dan manajemen kekayaan).

Namun, PayFi adalah hal baru yang dibangun di atas perkembangan modular bisnis DeFi dan aliran pendapatan, yaitu PayFi adalah usaha baru yang dibangun di atas kombinasi DeFi dan perolehan pendapatan. Hanya saja, kolam likuiditas dalam bisnis DeFi perlu disumbangkan oleh penyedia likuiditas (LP), insentifnya di masa lalu sering kali membutuhkan token sebagai metode pembayaran, sementara kolam likuiditas dalam bisnis PayFi dihasilkan dari arus kas yang terkunci dalam proses pembayaran.

3. Analisis Skenario Aplikasi Spesifik PayFi

Model PayFi menggabungkan layanan pembayaran dan keuangan (seperti pinjaman, tabungan, remitansi, dll.) melalui stablecoin dan teknologi blockchain untuk menyediakan solusi satu atap. Ciri utama mencakup: (1) Pembayaran efisien dengan biaya rendah: Pembayaran yang dilakukan melalui stablecoin, terutama di bidang pembayaran lintas batas dan remitansi, memiliki keuntungan biaya yang signifikan dibandingkan sistem keuangan tradisional. PayFi membantu individu dan perusahaan mengurangi biaya transaksi dan meningkatkan efisiensi transfer dana; (2) Penggabungan layanan keuangan: Selain fungsi pembayaran, PayFi juga menyediakan layanan keuangan tambahan bagi perusahaan dan konsumen, seperti pinjaman mikro, pembayaran gaji dalam cryptocurrency, dan stablecoin yang menghasilkan pendapatan. Layanan-layanan ini dapat menarik lebih banyak pengguna dan meningkatkan loyalitas pelanggan.

A. Tokenisasi Aset Nyata untuk Membangun Kerangka Pembayaran melalui Stablecoin

PayFi menggunakan stablecoin sebagai alat kunci untuk membawa logika pembayaran tradisional ke blockchain, dengan aplikasi yang luas. Stablecoin seperti USDT, USDC, PYUSD, dll., menggabungkan nilai mata uang fiat dengan cryptocurrency, menyediakan alat pembayaran yang lebih stabil dan memiliki volatilitas rendah. Berbeda dengan aktivitas spekulatif seperti pinjaman berpengembalian tinggi atau pertambangan likuiditas di platform DeFi, stablecoin lebih fokus pada kelancaran pembayaran dan aplikasi yang luas.

Contoh Aplikasi:

Pembayaran Stablecoin: Pengguna dapat menggunakan stablecoin untuk pembayaran sehari-hari, terutama di seluruh dunia, stablecoin menyediakan pilihan yang nyaman dan biaya rendah untuk pembayaran lintas batas. Misalnya, melalui stablecoin USDC atau USDT, pengguna dapat menyelesaikan pembayaran secara hampir real-time dan dengan biaya rendah di mana saja di dunia. Keunggulan PayFi terletak pada integrasi ekosistemnya. Melalui alat kepatuhan otomatis dan teknologi blockchain yang transparan, PayFi meningkatkan kecepatan pembayaran, keamanan, dan secara signifikan mengurangi biaya transaksi.

Integrasi DeFi: Stablecoin bukan hanya alat pembayaran, tetapi juga aset inti DeFi. Mereka dapat berfungsi sebagai sumber dana untuk kolam likuiditas, sehingga protokol DeFi dapat menyediakan fungsi perdagangan dan pinjaman yang efisien. Dengan menyimpan stablecoin dalam kolam likuiditas, pengguna dapat menghasilkan biaya transaksi sebelum melakukan pembayaran, dan penangkapan 'nilai waktu' ini tidak hanya memberikan pendapatan pasif tetapi juga meningkatkan likuiditas proses pembayaran.

Dalam skenario aplikasi ini, keuntungan terbesar stablecoin terletak pada kemampuan pemrograman dan kompatibilitasnya dengan aplikasi blockchain lainnya. Pengguna dapat mengotomatiskan pembayaran dan mekanisme penghargaan melalui kontrak pintar, lebih lanjut meningkatkan tingkat kecerdasan dan otomatisasi dalam pembayaran.

B. Pembayaran Token - Aset Finansial yang Ditokenisasi

Karena dalam proses pembentukan nilai waktu uang, terbentuklah utang penjual barang atau jasa kepada pembeli, dan utang ini dapat dibiayai kembali sebelum dilunasi, meminimalkan penggunaan dan permintaan terhadap dana, serta memicu likuiditas aset (hal ini mirip dengan cek bank yang tidak didiskontokan). Dan ketika utang ini dipaketkan kembali dalam transaksi, membentuk produk keuangan seperti cek bank yang tidak didiskontokan, akan lebih jauh memicu atribut keuangan dan likuiditas ekosistem Payfi.

Contoh Aplikasi:

Ondo Finance menciptakan Ondo US Dollar Yield Token (USDY) dengan men-tokenisasi aset keuangan yang rendah risiko dan memiliki pengembalian stabil (seperti obligasi pemerintah AS jangka pendek). Produk tokenisasi ini memungkinkan pengguna tidak hanya untuk berinvestasi dengan pengembalian stabil, tetapi juga menggunakan token ini di platform DeFi untuk lebih banyak operasi modal. Ondo Finance juga menyediakan aset keuangan dengan pengelompokan risiko di blockchain, seperti obligasi pemerintah dan obligasi perusahaan, yang memungkinkan investor untuk mengalokasikan dana sesuai dengan preferensi risiko mereka.

Tokenisasi USDY: USDY adalah token yang dijamin oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank, di mana investor dapat membeli USDY dan menikmati pengembalian yang dihasilkan dari tokenisasi surat berharga. Dibandingkan dengan simpanan bank tradisional atau investasi berisiko rendah, USDY memberikan likuiditas tinggi bagi pengguna, sambil memungkinkan mereka menggunakannya di platform DeFi untuk kombinasi dan peningkatan modal. Contohnya, pemegang USDY dapat menggunakan USDY sebagai jaminan untuk mendapatkan pinjaman di platform pinjaman, meningkatkan likuiditas dana. Cara tokenisasi aset ini memberikan likuiditas tinggi dan kemudahan pembayaran.

APY USDY: Ondo Finance menyesuaikan tingkat pengembalian tahunan (Annual Percentage Yield, APY) tokennya sesuai dengan kondisi pasar. Sebagai contoh, untuk USDY, investor dapat memperoleh pengembalian yang berkelanjutan berdasarkan suku bunga USDY yang mereka pegang. Berbeda dengan instrumen keuangan tradisional, USDY dapat disematkan ke dalam protokol DeFi dalam bentuk kontrak pintar, sehingga pengembalian investasi menjadi otomatis dan dapat diprogram. Pengguna dapat memperoleh APY yang stabil saat melakukan pembayaran. Cara ini yang menggabungkan pengembalian investasi dengan fungsi pembayaran membantu pengguna merealisasikan peningkatan modal dan fleksibilitas dalam transaksi.

Dengan cara ini, Ondo Finance tidak hanya memberikan kesempatan kepada investor untuk berinvestasi dalam obligasi pemerintah AS yang ditokenisasi, tetapi juga meningkatkan efisiensi dan fleksibilitas modal melalui integrasi DeFi, membantu pengguna melakukan operasi modal dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi.

C. Pinjaman DeFi dan Pembiayaan Aset Dunia Nyata (RWA)

Huma Finance menunjukkan bagaimana menyediakan pembiayaan untuk Aset Nyata (RWA) melalui pinjaman DeFi, dan mewujudkan pembayaran yang transparan dan efisien di blockchain. Dalam model ini, Huma Finance men-tokenisasi aset nyata seperti piutang perusahaan, sehingga perusahaan dapat memperoleh pembiayaan dan memecahkan masalah aliran dana melalui pembayaran lintas batas.

Contoh Aplikasi:

Tokenisasi Aset: Huma Finance men-tokenisasi piutang, pendapatan masa depan dan RWA, sehingga meningkatkan likuiditas aset. Dengan cara ini, perusahaan dapat mengumpulkan dana dari investor dengan biaya yang lebih rendah dan transparansi yang lebih tinggi. Aset yang ditokenisasi ini dapat digunakan sebagai jaminan pinjaman, lebih lanjut mendorong aliran modal.

Pembayaran Lintas Batas: Huma Finance, melalui integrasi dengan platform Arf, menyelesaikan masalah pembayaran lintas batas global bagi perusahaan. Perusahaan dapat menggunakan piutang yang ditokenisasi sebagai jaminan untuk mendapatkan batas kredit USDC, sehingga menghindari penguncian dana sebelumnya. Setelah pembayaran lintas batas selesai, perusahaan harus melakukan pembayaran kembali dalam waktu singkat, yang tidak hanya meningkatkan efisiensi penggunaan dana, tetapi juga menyederhanakan proses transaksi lintas batas.

Model pinjaman dengan risiko rendah dan pengembalian tinggi: Dengan bekerja sama dengan Arf, Huma menyediakan model pinjaman dengan risiko rendah dan pengembalian tinggi. Dalam model ini, investor dapat memberikan dukungan dana untuk pembayaran lintas batas perusahaan, sehingga mendapatkan tingkat pengembalian tahunan yang relatif tinggi, sementara perusahaan dapat memanfaatkan mekanisme ini untuk mengatasi masalah kekurangan likuiditas.

Perlindungan Investor: Huma Finance melindungi hak-hak investor dengan memperkenalkan model pengelompokan risiko, seperti mengalokasikan aset berisiko tinggi kepada investor yang lebih bersedia mengambil risiko, sambil menyediakan aset berisiko rendah untuk menarik investor yang lebih konservatif.

Model pinjaman tokenisasi RWA ini tidak hanya meningkatkan aplikasi praktis platform DeFi, tetapi juga menyediakan solusi pembiayaan yang stabil dan efisien, yang sangat berarti bagi perusahaan kecil dan pembayaran lintas batas.

D. Insentif Pembayaran dan Pendapatan Kreator

Contoh Aplikasi: SOEX

SOEX men-tokenisasi perilaku perdagangan tradisional di bursa, sehingga pengguna dapat menghasilkan komisi melalui transaksi kecil saat berpartisipasi di bursa (seperti Binance, OKX, dll). Mekanisme sosial ini mendorong partisipasi pengguna biasa, meningkatkan volume perdagangan bursa, dan mengoptimalkan distribusi komisi.

Komisi Sosial: Bursa tradisional biasanya menawarkan komisi yang lebih tinggi kepada investor institusi, sementara pengguna ritel kesulitan untuk mendapatkan pengembalian yang sama. SOEX mengintegrasikan perilaku perdagangan ritel, membentuk kolam perdagangan yang lebih besar untuk mendapatkan komisi yang lebih tinggi, dan mendistribusikan komisi berdasarkan kontribusi setiap pengguna. Mekanisme ini secara signifikan meningkatkan partisipasi pengguna biasa di bursa dan peluang pengembalian mereka.

Contoh Aplikasi: DePlan

DePlan memberikan opsi pembayaran langganan yang fleksibel kepada pengguna dengan men-tokenisasi layanan langganan yang tidak digunakan. Pengguna dapat menyewakan waktu langganan yang tidak digunakan kepada pengguna lain yang membutuhkan penggunaan sementara, dan mendapatkan keuntungan dari situasi tersebut. Model inovatif ini tidak hanya menyelesaikan masalah pemborosan sumber daya di bawah sistem langganan tradisional, tetapi juga memberikan cara pembayaran yang lebih efisien bagi pengguna.

Tokenisasi Waktu Langganan: DePlan memungkinkan pengguna untuk men-tokenisasi bagian waktu yang tidak digunakan dengan melacak waktu penggunaan konten langganan mereka. Setiap token mewakili sejumlah waktu yang tidak digunakan, dan pengguna dapat menyewakan token ini kepada pengguna lain untuk mendapatkan pendapatan yang sesuai.

Bayar sesuai kebutuhan: Untuk pengguna yang hanya perlu mengakses aplikasi atau layanan tertentu untuk sementara, DePlan menyediakan opsi pembayaran sesuai kebutuhan. Cara pembayaran yang fleksibel ini memungkinkan pengguna memilih rencana pembayaran yang paling sesuai dengan kebutuhan aktual mereka, menghindari biaya tetap jangka panjang dari sistem langganan tradisional.

DePlan melalui cara pembayaran Web3 inovatif ini, memberikan fleksibilitas pembayaran yang lebih tinggi bagi konsumen, dan juga menyelesaikan masalah pemborosan dan ketidakefisienan dalam layanan langganan tradisional melalui teknologi blockchain.

4. Potensi Bidang Awal PayFi

Menurut hukum ketiga Newton, semakin besar gaya aksi, semakin besar pula gaya reaksi. Bidang yang paling mungkin terjadi untuk PayFi adalah sektor-sektor di mana bisnis pembayaran kripto dapat mengurangi biaya dan keunggulan desentralisasi yang besar setelah terwujud.

  • Pembayaran Lintas Batas

Saat ini, PayFi berbasis pembayaran blockchain, kehidupan dan vitalitasnya terutama terletak pada pembayaran. Dan saat ini, bidang yang tampaknya paling hidup dalam pembayaran blockchain adalah pembayaran lintas batas. Apa yang disebut pembayaran lintas batas sebetulnya tidak hanya dipahami sebagai pembayaran dan penyelesaian yang melintasi batas negara atau administratif yang berbeda, tetapi lebih dekat pada penyelesaian hambatan antar berbagai sistem keuangan, negara yang berbeda, bahkan antara berbagai organisasi. Jika kita mengambil perspektif makro, sistem pembayaran dan penyelesaian lintas batas yang ada adalah proses yang mengumpulkan permintaan transaksi individual ke dalam sistem terpusat, kemudian oleh berbagai sistem terpusat melakukan interaksi aliran informasi dan dana, akhirnya mengembalikan setiap permintaan transaksi kepada individu.

Dalam bidang pembayaran lintas batas, sistem keuangan tradisional menghadapi banyak tantangan, terutama terkait dengan kontrol mata uang, pembatasan aliran modal, dan periode penyelesaian yang panjang. Pembayaran lintas batas biasanya bergantung pada bank perantara dan sistem SWIFT, yang memerlukan pemeriksaan dan verifikasi yang berlapis-lapis, memperpanjang waktu penyelesaian dan meningkatkan biaya. Dalam proses ini, lembaga keuangan tradisional biasanya menggunakan akun pendanaan awal (prefunded accounts) untuk menyediakan pengalaman pembayaran waktu nyata, namun model ini mengunci sejumlah besar modal, membatasi nilai waktu dana. Menurut penelitian Arf, pada tahun 2022, lebih dari 40 triliun dolar AS dana di akun pendanaan awal di seluruh dunia dalam keadaan tidak likuid. Ini tidak hanya menyebabkan pemborosan nilai waktu yang besar, tetapi juga membuat pembayaran lintas batas menjadi lebih mahal dan tidak efisien.

Pembayaran blockchain mendekonstruksi sistem pembayaran dan penyelesaian keuangan yang terpusat secara makro menjadi sistem transaksi mikro antar individu. Dalam proses dekonstruksi ini, biaya transaksi yang ada (termasuk biaya kontrak, biaya waktu, ruang sewa, dan pajak pencetakan uang) sirna, sementara yang didapat adalah sistem transaksi yang terdesentralisasi dan datar. Jika sistem ini dapat diimplementasikan dalam konteks pembayaran lintas batas yang memiliki biaya kontrak dan waktu yang sangat tinggi, serta didominasi oleh lembaga keuangan tradisional, maka akan membawa perbaikan besar dan melepaskan sejumlah besar modal terpendam dalam sistem pembayaran lintas batas. PayFi mengurangi kebutuhan akan perantara dalam pembayaran lintas batas dengan teknologi blockchain, memungkinkan pembayaran diselesaikan dengan lebih cepat dan biaya rendah. Sistem PayFi dapat mewujudkan aliran dana yang terdesentralisasi tanpa memerlukan proses perantara yang rumit seperti pada sistem tradisional, sehingga mempercepat kecepatan penyelesaian dan menurunkan biaya penggunaan dana. Dengan hanya mengurangi biaya pengambilan perantara dan melepaskan likuiditas yang terikat dalam akun penyelesaian multinasional, akan memberikan PayFi kolam dana yang besar.

  • Model Penagihan Berlangganan

Layanan langganan tradisional mengharuskan pengguna untuk membayar secara teratur, terlepas dari seberapa banyak yang mereka gunakan. Dalam model layanan langganan tradisional, pengguna biasanya harus membayar biaya tetap secara berkala, tanpa memperhatikan seberapa banyak mereka menggunakan layanan. Model ini tidak hanya kurang fleksibel, tetapi juga tidak dapat disesuaikan dengan kebutuhan penggunaan pengguna. PayFi, melalui proyek inovatif DePlan, memperkenalkan model pembayaran berdasarkan penggunaan, memungkinkan pengguna membayar sesuai dengan jumlah layanan yang mereka gunakan, sehingga mewujudkan cara konsumsi yang lebih fleksibel.

  • Manajemen Likuiditas

Pembiayaan rantai pasokan adalah bagian penting dari bisnis global, tetapi pembiayaan rantai pasokan tradisional sering kali mengalami kelambatan arus dana karena proses hukum dan persetujuan yang rumit. Bagi perusahaan, cara pembiayaan yang tidak efisien ini membatasi likuiditas dana dan meningkatkan biaya operasional. PayFi, melalui kolam likuiditas terdesentralisasi, memungkinkan perusahaan untuk mendapatkan dana dengan lebih cepat, meningkatkan kecepatan aliran dana dan mengurangi ketergantungan pada bank tradisional. Dalam pembiayaan rantai pasokan, model desentralisasi PayFi memungkinkan perusahaan mempercepat perputaran dana, mengurangi masalah pendanaan yang diakibatkan oleh siklus pembayaran yang panjang, dan juga dapat meringankan tekanan pembiayaan bagi usaha kecil.

5. Tantangan yang Menghambat Penerapan Luas dan Efisiensi Operasi PayFi Saat Ini

5.1 Kompleksitas Pembayaran Lintas Batas

Meskipun PayFi bertujuan untuk menyederhanakan transaksi lintas batas, masih menghadapi hambatan regulasi, kontrol mata uang, dan masalah integrasi perusahaan yang belum terselesaikan.

Pertama adalah hambatan regulasi, setiap negara memiliki kebijakan regulasi yang berbeda untuk aliran mata uang dan transaksi lintas batas, yang membuat aliran dana antar negara menjadi kompleks dan memakan waktu. Ketidakseragaman regulasi di berbagai daerah dan perbedaan persyaratan kepatuhan yang mengakibatkan biaya tinggi dan efisiensi rendah, meningkatkan kompleksitas transaksi dan kesulitan manajemen. Kedua adalah masalah kontrol mata uang, misalnya, banyak negara memiliki kontrol ketat terhadap arus keluar dan masuk dana, sementara PayFi jika ingin memperluas bisnis secara global, harus beradaptasi dengan kebijakan negara dan wilayah yang berbeda. Ini mengajukan tuntutan lebih tinggi terhadap proses penyelesaian dana, sambil memastikan kepatuhan terhadap peraturan forex di masing-masing tempat, jika tidak, dapat menghadapi denda besar atau bahkan dilarang beroperasi.

Pembayaran lintas batas juga menghadapi tantangan teknis. Misalnya, teknologi pembayaran waktu nyata (RTP) telah diimplementasikan di beberapa negara, seperti sistem PIX di Brasil dan sistem lintas batas nilai rendah ASEAN di Asia Tenggara. Namun, karena sistem pembayaran di berbagai negara belum sepenuhnya terhubung, jaringan pembayaran lintas batas menjadi terfragmentasi, mempengaruhi likuiditas dana secara instan. Meskipun banyak perusahaan fintech menggunakan kecerdasan buatan dan teknologi pemrosesan waktu nyata untuk mengoptimalkan rute pembayaran dan menurunkan biaya operasional, masalah kompatibilitas antar sistem tetap menonjol. Terakhir, kesulitan integrasi pada tingkat perusahaan juga menghambat penyebaran lebih lanjut PayFi. Pengguna perusahaan sering kali perlu mencapai integrasi mulus dengan sistem ERP, CRM, dan lainnya yang ada untuk memenuhi kebutuhan bisnis. Namun, integrasi semacam itu biasanya memerlukan waktu yang lama dan persyaratan teknis yang tinggi. Dalam pembayaran lintas batas, perusahaan sangat bergantung pada integrasi efisien antar sistem untuk memastikan akurasi dan ketepatan waktu pembayaran, tetapi integrasi mendalam ini menjadi beban berat bagi perusahaan kecil, yang menyebabkan permintaan mereka terhadap PayFi belum sepenuhnya terlepas.

5.2 Adopsi Model Penagihan Berlangganan

PayFi menawarkan model pembayaran berdasarkan penggunaan yang inovatif, tetapi karena batasan teknis dan kurangnya kesadaran pengguna, penetrasi pasar masih rendah.

Salah satu hambatan utama dalam mempromosikan model penagihan berlangganan PayFi adalah keterbatasan teknis. Sistem pembayaran tradisional memiliki masalah kurang fleksibel dalam model pembayaran berdasarkan penggunaan. Bagi solusi pembayaran blockchain seperti PayFi, mewujudkan penagihan dan pembayaran waktu nyata secara otomatis adalah kompleks, terutama saat harus terintegrasi dengan sistem bank tradisional atau infrastruktur keuangan yang ada. Hal ini sangat penting saat menangani pembayaran mikro (yaitu pembayaran kecil secara reguler), karena pembayaran mikro memerlukan pemrosesan transaksi frekuensi tinggi untuk jumlah yang lebih kecil, yang biasanya mengharuskan sistem memiliki stabilitas dan akurasi yang lebih tinggi. Untuk itu, PayFi perlu menginvestasikan banyak sumber daya untuk mengoptimalkan arsitektur teknologinya agar memenuhi permintaan pasar dalam hal keamanan, akurasi, dan ketepatan waktu.

Selain itu, kurangnya kesadaran pengguna juga memengaruhi adopsi model penagihan berlangganan PayFi. Karena konsep blockchain dan pembayaran kripto masih relatif baru bagi masyarakat umum, banyak konsumen dan pedagang masih memiliki pemahaman dan tingkat penerimaan yang rendah terhadap model ini. Berbeda dengan metode pembayaran tradisional, model langganan berdasarkan penggunaan memerlukan pengguna untuk memiliki pemahaman yang lebih dalam tentang struktur biaya dan proses pembayaran. Namun, saat ini pasar masih kekurangan pendidikan dan promosi terkait, yang menyebabkan pengguna cenderung memilih metode pembayaran tradisional yang sudah dikenal. Untuk mengatasi masalah ini, PayFi perlu menginvestasikan lebih banyak sumber daya dalam promosi pasar untuk meningkatkan pemahaman dan tingkat penerimaan pengguna terhadap model pembayaran berdasarkan penggunaan.

Rendahnya penetrasi pasar juga berkaitan erat dengan kesulitan integrasi bagi pedagang. Bagi sebagian besar pedagang, mengadopsi model pembayaran berdasarkan penggunaan berarti harus memperbarui dan mengubah sistem pembayaran. Ini tidak hanya meningkatkan investasi teknis dan biaya pemeliharaan pedagang, tetapi juga dapat mempengaruhi pengalaman pelanggan yang ada. Selain itu, kebutuhan berbagai pedagang untuk membayar berdasarkan penggunaan sangat bervariasi, misalnya, beberapa perusahaan tradisional mungkin lebih cenderung pada model langganan tahunan atau bulanan, sementara kebutuhan untuk penagihan instan lebih rendah. Oleh karena itu, PayFi perlu menyesuaikan desain produk dan rencana layanan sesuai dengan kebutuhan berbagai pedagang saat mempromosikan model pembayaran berdasarkan penggunaan untuk lebih baik memenuhi kebutuhan pasar yang beragam.

5.3 Masalah Likuiditas dan Aliran Modal

Meskipun PayFi menyederhanakan pembiayaan rantai pasokan, integrasi likuiditas dengan keuangan tradisional (RWA) masih dalam tahap perkembangan, yang menyebabkan kelambatan perputaran dana perusahaan.

PayFi menghadapi tantangan utama dalam integrasi likuiditas terkait ketidakmatangan integrasi aset dunia nyata (RWA) dengan lembaga keuangan tradisional. RWA adalah aset fisik dalam ekonomi nyata, seperti real estate, komoditas, atau saham, yang memiliki koneksi yang relatif kompleks dengan keuangan digital. PayFi saat ini telah menyederhanakan proses pembiayaan rantai pasokan, tetapi integrasi likuiditas dengan keuangan tradisional masih dalam tahap awal, yang langsung mempengaruhi efisiensi perputaran dana perusahaan. Ketidaklengkapan integrasi RWA tidak hanya akan meningkatkan biaya perputaran dana perusahaan, tetapi juga menyebabkan waktu penyelesaian yang terlalu lama, membuat perusahaan menghadapi risiko kekurangan likuiditas.

Masalah efisiensi modal yang ada dalam sistem keuangan blockchain juga membatasi likuiditas PayFi. Karena sifat desentralisasi blockchain itu sendiri, likuiditas aliran dana antar protokol di blockchain yang berbeda sangat bervariasi dan melibatkan mekanisme tata kelola dan standar token yang berbeda, yang mengakibatkan keterbatasan peredaran modal di antara berbagai protokol. Ini berarti, ketika pengguna mencoba melakukan operasi lintas rantai di platform PayFi, likuiditas dapat terpengaruh secara signifikan, sehingga membuat likuiditas tidak cukup fleksibel untuk memenuhi kebutuhan dinamis perusahaan.

Sementara itu, integrasi kolam likuiditas (Liquidity Pools) dan staking dalam operasi lintas rantai dan multi-rantai yang dilakukan oleh PayFi juga menghadapi beberapa tantangan. Meskipun kolam likuiditas dapat memberikan dukungan dana kepada pengguna, penerapan kolam likuiditas lintas rantai memerlukan penyelesaian masalah interoperabilitas antar blockchain yang berbeda, yang saat ini belum sepenuhnya matang. Manajemen likuiditas lintas rantai memiliki kompleksitas teknis, yang mengakibatkan biaya operasional meningkat, dan juga membuat pengguna menghadapi risiko yang lebih tinggi saat menggunakan kolam likuiditas. Ketidakstabilan kolam likuiditas ini tidak hanya membatasi kemampuan penyediaan likuiditas PayFi, tetapi juga mengurangi tingkat kepercayaan pengguna terhadap platformnya.

Terbatasnya aliran modal juga berkaitan dengan kinerja infrastruktur blockchain itu sendiri. Sistem blockchain sering kali menghadapi kendala kinerja saat menangani perdagangan frekuensi tinggi, terutama dalam skenario yang membutuhkan likuiditas tinggi. Misalnya, biaya transaksi tinggi dan kemacetan jaringan Ethereum membatasi aliran modal yang efisien dalam skala besar. Meskipun beberapa blockchain baru (seperti Solana dan Polygon) berusaha mengatasi masalah kinerja ini, karena PayFi harus memperhatikan interoperabilitas antar blockchain yang berbeda, manajemen likuiditasnya masih dipengaruhi oleh kinerja infrastruktur.

5.4 Hambatan Ketersediaan dan Integrasi

Pengguna biasa masih kesulitan mengelola dompet di berbagai blockchain, dan mengalami kesulitan dalam kolam likuiditas dan staking.

Promosi PayFi dihadapkan pada banyak keterbatasan dalam hal ketersediaan dan integrasi, terutama dalam manajemen dompet lintas rantai dan penggunaan kolam likuiditas serta staking. Meskipun platform ini bertujuan untuk menyediakan solusi pembayaran yang sederhana, kompleksitas operasi lintas rantai membuat pengguna biasa merasa kesulitan dalam mengelola aset di berbagai blockchain. Karena perbedaan dalam protokol dan operasi antar blockchain yang bervariasi, pengguna sering kali menghadapi hambatan teknis dan ketidaknyamanan saat melakukan operasi nyata. Seiring dengan perkembangan teknologi lintas rantai, masalah keamanan tetap ada, yang membuat pengguna khawatir tentang manajemen aset.

Kolam likuiditas dan mekanisme staking juga penuh dengan hambatan teknis dan ketidakpastian bagi pengguna pemula. Fungsi-fungsi ini biasanya melibatkan mekanisme dan langkah-langkah operasional yang cukup kompleks. Misalnya, saat pengguna berpartisipasi dalam kolam likuiditas, mereka perlu memahami risiko dan potensi pengembalian dari penyediaan likuiditas, sementara operasi staking melibatkan penguncian token, pembagian pengembalian, dan struktur ekonomi yang relatif kompleks. Banyak pengguna, yang kurang memiliki pengetahuan tentang blockchain, sering kali mengalami kerugian ekonomi karena kurangnya pemahaman. Oleh karena itu, fungsi-fungsi dengan hambatan tinggi ini semakin mengurangi antusiasme partisipasi pengguna biasa, membatasi daya tarik PayFi di kalangan kelompok pengguna yang lebih luas.

Dalam hal aplikasi perusahaan, PayFi juga mengalami tantangan signifikan dalam integrasinya dengan sistem perusahaan tradisional. Struktur data terdesentralisasi blockchain sulit untuk sepenuhnya kompatibel dengan sistem terpusat perusahaan tradisional, terutama saat menghubungkan dengan sistem perusahaan yang ada seperti ERP, di mana masalah format data dan keamanan muncul dengan sangat mencolok. Perusahaan sering kali perlu menginvestasikan banyak sumber daya teknis untuk menyelesaikan masalah kompatibilitas ini, yang secara tidak langsung meningkatkan biaya dan kesulitan integrasi sistem PayFi, sehingga menghambat penerapannya di industri tradisional.

Untuk mengatasi tantangan ini, PayFi dapat fokus pada ramah pengguna, menyederhanakan operasi, dan kompatibilitas sistem. Salah satu arah untuk meningkatkan pengalaman pengguna adalah dengan menyediakan antarmuka pengguna yang lebih intuitif dan menyederhanakan proses operasi lintas rantai. Selain itu, PayFi juga dapat bekerja sama dengan sistem keuangan tradisional secara mendalam, mengembangkan antarmuka yang sesuai, dan mengurangi biaya integrasi bagi perusahaan. Langkah-langkah perbaikan semacam ini dapat membantu memperkuat daya saing PayFi di pasar dan mendorong adopsi lebih lanjut.

6. Kesimpulan

6.1 PayFi adalah Penggabungan Pembayaran, RWA, dan DeFi

PayFi bukanlah konsep inovatif yang berdiri sendiri, melainkan aplikasi inovatif yang mengintegrasikan pembayaran kripto Web3, RWA, dan DeFi. Hal ini mencakup transaksi dan pembayaran antara aset digital dengan barang dan jasa di luar blockchain, serta berbagai aktivitas keuangan seperti pinjaman, manajemen keuangan, investasi, dan lain-lain, dan memicu likuiditas aset baru. Berbasis blockchain dan kontrak pintar, ekosistem PayFi dalam membentuk ulang sistem pembayaran global sekaligus mengurangi gesekan dan biaya yang disebabkan oleh lembaga perantara di pasar keuangan tradisional.

6.2 PayFi bergantung pada sistem penyelesaian berkinerja tinggi dan APY yang relatif stabil

6.2.1 Sistem Penyelesaian Berperforma Tinggi

Sistem penyelesaian transaksi blockchain dengan latensi rendah, biaya transaksi rendah, dan kecepatan komputasi tinggi adalah harapan bersama seluruh dunia kripto. PayFi, sebagai bisnis yang secara mendalam mengintegrasikan pembayaran kripto, RWA, dan DeFi, juga merupakan salah satu jembatan transaksi antara dunia di dalam dan di luar blockchain. Penyelesaian berperforma tinggi adalah syarat untuk dapat mempromosikan ekosistem PayFi secara besar-besaran, yaitu PayFi bergantung pada sistem blockchain dengan latensi rendah, biaya transaksi rendah, dan kecepatan komputasi tinggi. Selain itu, karakteristik pembayaran PayFi itu sendiri sudah mencakup banyak permintaan pemrosesan dengan jumlah transaksi yang relatif kecil dan permintaan ketepatan waktu yang tinggi, yang lebih lanjut meningkatkan tuntutan terhadap latensi rendah, biaya transaksi rendah, dan kecepatan komputasi tinggi dalam sistem penyelesaian.

6.2.2 APY yang Relatif Stabil

Dalam hal pembagian pendapatan, ekosistem PayFi memiliki kolam dana yang besar sebagai dasar, juga memerlukan aliran kas pendapatan yang relatif stabil untuk merealisasikan nilai waktu uang. Namun, investasi yang dibutuhkan untuk kolam dana tersebut harus memiliki stabilitas relatif, karena barang atau layanan yang dijual sebelumnya sudah melakukan transaksi fisik, sementara menunggu dana untuk menyelesaikan transaksi. Oleh karena itu, tingkat pengembalian dari produk investasi yang tersedia akan sangat memengaruhi durasi penyelesaian pembayaran. Dengan munculnya gelombang RWA, aset offline seperti emas dan obligasi pemerintah, setelah ditokenisasi, akan menyediakan produk investasi yang relatif stabil bagi kolam dana yang terakumulasi dalam proses pembayaran.

Artikel Referensi

https://mp.weixin.qq.com/s/RlExUSYAGtxcnwGXGRgxPQ

https://www.techflowpost.com/article/detail_21806.html

https://www.panewslab.com/zh/articledetails/t6d5 7 ner.html

https://www.aicoin.com/en/article/423326

https://www.bitget.com/news/detail/12560604205937

https://blog.huma.finance/payfi-the-new-frontier-of-rwa

https://www.techcompanynews.com/huma-secures-38m-and-expands-its-payfi-network-with-real-world-asset-financing/

https://www.chaincatcher.com/en/article/2148511

https://x.com/web3 caff_zh/status/1849653789126697088

https://www.panewslab.com/applyforcolumn/articledetails/ne7ekpvt.html

https://www.chaincatcher.com/upload/image/20241031/1730356285255-258770.webp