Sejak awal November ketika kemenangan Trump "ditetapkan", pasar kripto, terutama Bitcoin, memasuki harapan kuat terhadap "Cadangan Strategis Bitcoin AS". Jelas bahwa pasar akan sangat fokus pada pelaksanaan janji ini setelah Trump menjabat pada 2025, dengan analisis yang menyatakan bahwa hal ini akan memecahkan siklus bullish dan bearish Bitcoin. Ini berarti bahwa setiap "interupsi" di masa depan bisa menyebabkan fluktuasi pasar yang dramatis. Yang dapat kita lakukan sekarang adalah memperhatikan dinamika kemajuan, memperkirakan kemungkinan waktu terwujudnya, dan mempersiapkan diri dengan baik.
01 Perkembangan terbaru
"Cadangan Strategis Bitcoin" sebenarnya sudah ada proposal dan diskusi terkait sebelum pemilihan presiden AS, Senator Cynthia Lummis sudah mengajukan (Undang-Undang Cadangan Strategis Bitcoin AS) (BITCOIN Act of 2024) pada 31 Juli 2024, yang mengusulkan pembelian 200.000 Bitcoin setiap tahun, mencapai 1 juta dalam lima tahun.
Selanjutnya, dalam proses kampanye, Trump berjanji dalam pidato di konferensi Bitcoin yang dihadiri oleh industri kripto bahwa ia akan menjadi "Presiden Kripto", dan industri berharap dia memenuhi janjinya, melalui perintah eksekutif untuk menciptakan cadangan Bitcoin, memastikan bahwa industri tersebut dapat memperoleh layanan perbankan, dan membentuk komite kripto.
Pada 17 Desember 2024, Institut Penelitian Kebijakan Bitcoin (Bitcoin Policy Institute, BPI) (perlu dicatat, bukan organisasi resmi, melainkan organisasi nirlaba yang fokus pada penelitian kebijakan Bitcoin, tetapi tetap menjadi salah satu think tank penting bagi pengambil keputusan pada isu-isu terkait Bitcoin) baru-baru ini merilis draf perintah eksekutif, berusaha memberikan referensi untuk kerangka perintah eksekutif "Cadangan Strategis Bitcoin" Trump. Draf ini secara jelas mengusulkan: merekomendasikan agar 1%-5% dari aset utang negara digunakan untuk membeli Bitcoin, untuk membentuk cadangan jangka panjang. Dipimpin oleh Departemen Keuangan, dengan kerjasama Federal Reserve, secara bertahap membangun cadangan, dll.
Pada 19 Desember 2024, Ketua Federal Reserve Powell (diantisipasi dapat melanjutkan masa jabatannya setelah Trump menjabat) menyampaikan pandangan hati-hati dalam konferensi pers, Powell menyatakan bahwa Federal Reserve tidak berniat terlibat dalam rencana pemerintah untuk mengumpulkan Bitcoin, masalah semacam ini adalah tanggung jawab kongres, dan Federal Reserve tidak mencari untuk mengubah undang-undang yang ada untuk memungkinkan kepemilikan Bitcoin.
Dari situasi terbaru, meskipun ketua Federal Reserve memiliki pandangan konservatif, tetapi dengan adanya Menteri Keuangan AS yang bersahabat dengan kripto yang dinominasikan oleh Trump dan "perintah eksekutif presiden" yang cepat dikeluarkan setelah menjabat, semua ini tidak akan mempengaruhi tim Trump untuk terus mendorong rencana memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan strategis AS.
02 Waktu terwujud paling cepat
Mengingat bahwa "Cadangan Strategis Bitcoin" bukanlah isu kecil, bukan sesuatu yang bisa segera dieksekusi hanya dengan semangat presiden AS, maka kita tidak akan segera melihat terwujudnya. Dari perintah eksekutif atau proses legislasi negara ini saat ini, jika Trump ingin melaksanakan masalah cadangan strategis Bitcoin, segera setelah menjabat, ia harus meminta komite kripto untuk melakukan penelitian kebijakan dan evaluasi kelayakan. Setelah selesai, ia akan secara resmi mengajukan rencana, kemudian dapat dilakukan melalui dua jalur:
Jalur pertama: Perintah eksekutif presiden (paling cepat paruh kedua 2025)
Mengeluarkan perintah eksekutif secara langsung setelah Trump menjabat adalah jalur tercepat, karena dapat menghindari hambatan konservatif dan penolakan dari Federal Reserve dan kongres, serta mengacu pada draf yang disediakan oleh "Institut Penelitian Kebijakan Bitcoin", yang menginstruksikan Departemen Keuangan AS untuk menggunakan Dana Stabilitas Valuta Asing (ESF) untuk secara langsung mengalokasikan Bitcoin.
Namun, meskipun metode ini cepat dan mudah, ia juga memiliki efek samping. Dana stabilitas valuta asing Departemen Keuangan, meskipun tidak memerlukan persetujuan kongres, tetapi dapat diselidiki dan dibatasi oleh kongres. Perintah eksekutif juga dapat dibatalkan dan dimodifikasi oleh presiden berikutnya, sehingga ketahanan dan stabilitasnya tidak sebaik legislasi.
Jalur kedua: Legislatif kongres (paling cepat paruh kedua 2026)
Jika melalui jalur legislasi yang lebih stabil, maka perlu melalui proses yang lebih panjang, setelah penelitian kebijakan dan evaluasi kelayakan oleh komite kripto, draf undang-undang tersebut harus terlebih dahulu diajukan ke kongres dan diserahkan untuk ditinjau oleh Komite Perbankan Senat, kemudian harus melalui senat, dewan perwakilan rakyat, dan ditandatangani oleh presiden sebelum secara resmi menyelesaikan legislasi.
Proses ini mungkin mengalami berbagai tarik ulur dan relatif kompleks, karena banyak anggota kongres konservatif pasti akan mengajukan keberatan dan melakukan penghalangan. Oleh karena itu, meskipun melalui jalur ini dapat memperoleh undang-undang yang permanen dan stabil, itu akan memerlukan waktu yang lama, setidaknya mungkin akan terwujud pada paruh kedua tahun 2026 hingga 2027.
Baru-baru ini, industri kripto sedang mendorong tim Trump untuk mengeluarkan perintah eksekutif pada hari pertama dia menjabat bulan depan, untuk memulai reformasi kebijakan kripto yang dijanjikannya, membantu mendorong mainstreaming kripto, sehingga jika melalui perintah eksekutif, mungkin paling cepat kita dapat melihat terwujudnya cadangan strategis Bitcoin setelah pertengahan tahun 2025.
03 Beberapa waktu kunci yang penting
Selama perintah eksekutif atau rancangan undang-undang terkait "melalui proses", beberapa waktu kunci berikut mungkin memberikan dampak signifikan pada pasar:
Pada 20 Januari 2025, sebelum dan sesudah upacara pelantikan Trump
Trump akan secara resmi dilantik pada hari ini, dan sejak saat itu, Trump dapat secara resmi mulai "mengeluarkan perintah". Titik waktu ini akan menandai awal pemerintahan presiden baru, dan arah kebijakan terkait mungkin secara bertahap mulai terlihat. Pasar akan sangat memperhatikan pidato pelantikan dan rilis perintah eksekutif awalnya. Pada upacara pelantikan ini, Trump mengundang banyak tamu dan diperkirakan akan sangat meriah, pasar keuangan juga akan memberikan perhatian tinggi.
2) Pertengahan tahun 2025, menyelesaikan tahap penelitian kebijakan
Berdasarkan perhitungan waktu, penelitian kebijakan oleh komite kripto paling cepat dapat diselesaikan pada paruh pertama hingga pertengahan tahun 2025 dan mengajukan laporan kelayakan dan draf tentang cadangan Bitcoin. Kemudian Trump dapat menandatangani perintah eksekutif, yang menandai peluncuran resmi "Cadangan Strategis Bitcoin".
3) Paruh kedua 2025 hingga awal 2026, rincian implementasi dan potensi tarik ulur di kongres
Menandatangani perintah eksekutif terkait, kerangka kerja terkait ditentukan, Departemen Keuangan AS, Federal Reserve, dan departemen terkait lainnya harus mulai menyusun rincian implementasi konkret, termasuk cara pengadaan Bitcoin, rasio cadangan, aturan manajemen aset, dan kemudian mulai menerapkannya secara resmi.
Selama periode ini, sepertinya tidak akan terlalu lancar, anggota kongres yang menentang akan bergabung dalam penghalangan dan tarik ulur.
Akhirnya, jika semuanya berjalan lancar, dan strategi cadangan Bitcoin membawa "manfaat" yang objektif, ke depan mungkin akan lebih mendorong legislasi, yang akan memiliki dampak mendalam terhadap pola pasar kripto.
04 Kesimpulan
"Cadangan Strategis Bitcoin" tampaknya penuh liku-liku, dan bukan sesuatu yang dapat terwujud dalam sehari dua hari. Paling cepat butuh waktu setengah tahun ke depan, tetapi bagaimanapun, "Cadangan Strategis Bitcoin" Trump membawa harapan yang baik sekaligus "menjadi contoh" yang mendorong bank sentral dan lembaga keuangan di berbagai negara serta perusahaan publik untuk melakukan penelitian dan eksplorasi tentang kelayakan cadangan Bitcoin. Meskipun detail kebijakan dan waktu pelaksanaan akhir masih mungkin memiliki banyak ketidakpastian, kita masih perlu mengikuti dan memperhatikan waktu-waktu kunci, serta siap untuk melakukan penyesuaian.
