Didukung oleh ETF, prospek pasar terlihat cerah
Sebuah laporan analisis terbaru dari Citi menunjukkan bahwa tahun 2025 akan menjadi titik balik penting untuk cryptocurrency, pertumbuhan produk ETF, adopsi stablecoin yang dipercepat, dan lingkungan regulasi yang lebih ramah, mungkin akan menjadi pendorong utama kelanjutan kenaikan pasar kripto. Tim analis menekankan dalam laporan tersebut bahwa meskipun total kapitalisasi kripto telah mengalami gejolak tahun ini, masih tumbuh lebih dari 90%, menunjukkan bahwa minat investasi pada industri ini masih kuat.
Perlu dicatat bahwa Bitcoin pada akhir tahun 2024 pertama kalinya menembus batas 100.000, berkat beberapa ETF spot yang sebelumnya berhasil mendapatkan izin regulasi, yang secara signifikan mengurangi hambatan investasi. Langkah ini memungkinkan lebih banyak lembaga investasi dan individu untuk mengalokasikan Bitcoin melalui akun saham tradisional dan ETF, mendorong aktivitas perdagangan di pasar; sementara itu, Federal Reserve AS (Fed) yang beralih ke kebijakan suku bunga yang lebih rendah juga meningkatkan kepercayaan pasar modal secara keseluruhan terhadap aset berisiko.
Lingkungan politik dan guncangan pasar saling terkait
Laporan juga menunjukkan bahwa kemenangan Donald Trump dalam pemilihan presiden berdampak besar pada industri kripto. Pemerintahan Trump aktif mengangkat beberapa pejabat yang mendukung kripto dan mencalonkan Paul Atkins sebagai ketua Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), yang dianggap pasar sebagai langkah yang lebih konstruktif terhadap regulasi kripto. Terpacu oleh berita positif ini, Bitcoin sempat melonjak di atas 100.000, yang juga mendorong kenaikan harga token lainnya. Namun, kekhawatiran Federal Reserve tentang inflasi dan gelembung aset menyebabkan sentimen pasar menjadi bergejolak di paruh kedua tahun ini. Analis Citi memperingatkan, meskipun saat ini aset berisiko secara keseluruhan bullish, dengan adanya variabel kebijakan dan volatilitas pasar yang masih ada, tantangan mungkin akan dihadapi di kemudian hari.
Untuk mempertahankan semangat investasi, pasar sangat memperhatikan arah ekonomi pemerintah Trump ke depan, serta 'pelonggaran' regulasi yang banyak diharapkan orang. Namun, Citi menekankan bahwa 'de-regulasi' mungkin terlalu dibesar-besarkan, dan yang lebih mungkin terjadi di masa depan adalah kolaborasi legislatif oleh Kongres dan lembaga regulasi untuk menetapkan kerangka kerja yang jelas, menggantikan strategi 'penegakan hukum yang diutamakan' di masa lalu.
ETF dan stablecoin sebagai penggerak ganda
Kenaikan Bitcoin spot dan ETF Ethereum dianggap Citi sebagai 'Game Changer' dalam gelombang bull ini. Data laporan menunjukkan bahwa sejak Juli, ETF Bitcoin telah menarik aliran masuk sebesar 36,4 miliar dolar AS, sementara ETF Ethereum juga menerima suntikan 2,4 miliar dolar AS. Analis menyatakan jika ETF terus memperluas pada tahun 2025, diperkirakan akan terus mendorong masuknya dana baru, menguatkan total kapitalisasi pasar kripto.
Di sisi lain, posisi stablecoin di pasar juga semakin menguat. Setelah pelantikan Trump, dukungan terhadap isu stablecoin semakin banyak, mendorong perusahaan seperti Circle untuk memperluas rencana penerbitan dan membangun lebih banyak kolaborasi. Citi berpendapat bahwa diversifikasi stablecoin membantu mengurangi risiko sistemik dan mungkin menjadi pendorong keuangan terdesentralisasi (DeFi). Jika lebih banyak kolaborasi antara keuangan tradisional dan blockchain dapat terjadi, ini mungkin membuka lebih banyak skenario penggunaan.
Penyebaran pengguna dan reformasi institusi adalah kunci
Laporan tersebut menekankan bahwa apakah pasar kripto dapat terus naik tergantung pada pertumbuhan jumlah pengguna yang nyata dan penerapan regulasi. Meskipun baru-baru ini ada negara dengan inflasi tinggi seperti Turki dan Argentina yang beralih ke aset kripto sebagai bentuk lindung nilai, untuk mencapai penggunaan yang luas dan inklusif, masih perlu ada 'keamanan dan kemudahan yang seimbang'.
Analis Citi juga memperingatkan bahwa meskipun aset berisiko tinggi baru-baru ini aktif diperdagangkan, dalam jangka panjang, jika ingin dimasukkan dalam portofolio yang beragam, investor perlu mempertimbangkan sifat cryptocurrency yang sangat volatil. Untuk alokasi institusi, jika ingin meningkatkan proporsi Bitcoin ke tingkat 5%, maka Bitcoin harus memiliki tingkat pengembalian yang lebih tinggi dan mengatasi sifat volatilitas yang lebih besar untuk mencocokkan risiko tersebut.
Dalam pengamatan jangka panjang, analis Citi percaya bahwa tahun 2025 mungkin merupakan tahap penting bagi cryptocurrency untuk memperkuat posisinya dan bergerak lebih jauh ke arus utama. Baik lonjakan aliran ETF, semakin dalamnya penetrasi stablecoin, atau pembukaan regulasi semua memberikan peluang baru bagi pasar. Namun, laporan tersebut sekali lagi menekankan bahwa setiap pembentukan pasar bull masih memerlukan dukungan dari volume penggunaan dasar dan penerapan, jika tidak, risiko 'kehilangan keuntungan' akibat volatilitas pasar masih harus diperhatikan.
'Apakah Cryptocurrency akan terus meledak pada tahun 2025? Analis Citi: 2 bidang utama akan memimpin masa depan!' Artikel ini pertama kali diterbitkan di 'Kota Kripto'
