1. Berita utama industri:

#福布斯 Prediksi tujuh tren industri kripto 2025 mengungkapkan arah perkembangan masa depan industri. G7 atau negara-negara BRICS mungkin akan mendirikan #比特币战略储备 , yang menunjukkan semakin pentingnya posisi cryptocurrency dalam sistem keuangan global. Kapitalisasi pasar stablecoin diperkirakan akan meningkat dua kali lipat menjadi 400 miliar dolar AS, mencerminkan meningkatnya permintaan pasar terhadap stablecoin sebagai penyimpan nilai dan media transaksi. Pertumbuhan ekosistem DeFi Bitcoin, terutama dengan bantuan jaringan L2, menunjukkan inovasi dan ekspansi DeFi. Ekspansi produk ETF kripto ke staking Ethereum dan Solana, menunjukkan diversifikasi produk investasi kripto dan partisipasi investor institusi. Raksasa teknologi mungkin mengikuti jejak Tesla untuk menambah kepemilikan Bitcoin, yang akan semakin mendorong mainstream cryptocurrency. Kapitalisasi total pasar kripto diharapkan dapat melampaui 8 triliun dolar AS, prediksi ini berdasarkan momentum pertumbuhan pasar cryptocurrency saat ini dan potensi perkembangan di masa depan. Akhirnya, perbaikan lingkungan regulasi di AS akan mendorong kebangkitan startup kripto, membawa lebih banyak inovasi dan vitalitas ke industri.

2. Tinjauan pasar kripto, ikhtisar mingguan tentang naik turunnya mata uang populer / arus dana sektor

Data CoinAnk menunjukkan bahwa selama seminggu terakhir, pasar kripto dibagi berdasarkan sektor konsep, arus net inflow dana yang cukup besar terkonsentrasi pada ekosistem Avalanche, ekosistem Arbitrum, kontrak pintar Binance, dan Aset Dunia Nyata (RWA). Dan dalam seminggu terakhir, juga banyak mata uang yang mengalami kenaikan besar. Memilih 500 besar berdasarkan kapitalisasi pasar, #zen , USUAL, SDEX, AIXBT, MOVE, dan ZEC memiliki kenaikan yang relatif tinggi.

3. Situasi aliran masuk dan keluar dana ETF spot.

Data menunjukkan bahwa arus dana yang terus menerus dan pertumbuhan volume perdagangan di spot AS #比特币ETF menunjukkan minat yang kuat dari investor institusi dan ritel terhadap Bitcoin. Selama 50 minggu terakhir, net inflow ETF Bitcoin mencapai 463 juta dolar AS, dengan volume perdagangan mencapai 26 miliar dolar AS, inflow hingga kuartal keempat saat ini mencapai 17,5 miliar dolar AS, adalah kuartal dengan kinerja terbaik, menunjukkan daya tarik Bitcoin sebagai aset investasi.

Selain itu, harga Bitcoin turun menjadi 92.000 dolar AS, meskipun terjadi fluktuasi harga, namun proporsi Bitcoin yang dimiliki oleh ETF, lembaga pemerintah, dan MSTR telah meningkat menjadi 31%, lebih tinggi dari 14% tahun lalu, yang menunjukkan bahwa investor besar percaya pada nilai jangka panjang Bitcoin. Peningkatan konsentrasi kepemilikan ini dapat mempengaruhi likuiditas pasar dan stabilitas harga, terutama saat menghadapi fluktuasi pasar.

Situasi ETF spot Ethereum juga patut diperhatikan, pekan lalu net inflow mencapai 62,73 juta dolar AS, sementara GrayScale Ethereum Trust ETF ETHE mengalami net outflow sebesar 99,83 juta dolar AS, dengan total net outflow historis mencapai 3,62 miliar dolar AS. Perbandingan inflow dan outflow ini dapat mengungkapkan sentimen dan ekspektasi pasar terhadap produk terkait Ethereum yang berbeda.

Data ETF mencerminkan tren aliran dana dan sentimen investor di pasar cryptocurrency, seiring dengan semakin banyaknya partisipasi investor institusi dan kematangan pasar kripto, diharapkan akan terus memengaruhi dinamika pasar.

4. Saldo BTC di bursa mengalami pemulihan.

Tiga platform pertukaran utama memiliki saldo dompet Bitcoin dan aliran dana yang berbeda. Data CoinAnk menunjukkan bahwa selama 30 hari terakhir, saldo cenderung keluar, tetapi dalam jangka pendek, selama 7 hari terakhir adalah net inflow, pemisahan dana pasar, beberapa investor mungkin menjual pada harga tinggi, sementara yang lain membeli pada harga rendah. Sejak 19 Desember, saldo BTC di bursa CEX telah mengalami pemulihan yang signifikan, ini memiliki korelasi jelas dengan penurunan harga BTC setelah keputusan suku bunga hawkish Fed minggu lalu, kami menduga ini mungkin karena dana utama untuk mencegah ketidakpastian pasar memilih untuk merealisasikan keuntungan pada posisi yang relatif tinggi, menyebabkan tekanan jual tertentu, yang mengakibatkan penurunan pasar.

Data lain juga dapat membantu memverifikasi, seperti dengan percepatan perilaku penjualan BTC selama 30 hari terakhir, kepemilikan BTC tidak lagi menjadi perilaku default bagi seluruh peserta pasar. Rasio pasokan pemegang jangka panjang/jangka pendek telah turun menjadi 3,78, ini adalah nilai terendah sejak periode ini, yang berarti aktivitas perdagangan di pasar meningkat, pemegang jangka pendek lebih aktif, dan sentimen pasar kompleks serta berubah-ubah, investor memiliki perbedaan pendapat mengenai pergerakan Bitcoin selanjutnya.

5. Penjelasan tentang biaya kontrak BTC dan rasio long/short.

Berdasarkan data kontrak, #BTC biaya kontrak telah terus dipertahankan pada level positif sekitar 0,01% sejak 10 Desember. Kontrak jangka pendek bukanlah penggerak utama arah pergerakan pasar, lebih banyak kekuatan penetapan harga terjadi di perdagangan spot, jika kita menggabungkan saldo BTC di bursa sebelumnya dan perputaran antara pemegang jangka panjang/jangka pendek, dapat terlihat jelas bahwa perdagangan spot baru-baru ini lebih aktif.

Minggu lalu, kami terutama membahas konsep detail tentang biaya dan logika long/short, di sini kami akan merangkum dan menyimpulkan kembali: saat ini biaya kontrak Bitcoin berada pada level normal dan sehat sekitar 0,01%, yang telah dipertahankan sejak 10 Desember, bahkan meskipun kemarin pasar naik tajam, tidak ada penyimpangan ekstrem yang muncul. Dengan perhitungan 0,01%, hasil tahunan dari arbitrase biaya dapat mencapai 10,95%. Biaya sekitar 0,01% menunjukkan bahwa proporsi posisi long di pasar cukup tinggi, tetapi tidak ada ketidakseimbangan yang berlebihan, pasar relatif stabil dan sehat. Rasio jumlah trader long/short dan rasio posisi long/short memiliki perbedaan, dalam fase kenaikan, rasio jumlah trader long/short sedikit di bawah 1 adalah hal yang wajar, sementara rasio posisi trader besar lebih dapat mencerminkan arah langkah utama, yang memiliki dampak lebih besar terhadap pergerakan pasar. Investor harus mempertimbangkan data rasio jumlah trader long/short dan rasio posisi long/short untuk memahami secara komprehensif sentimen dan tren pasar.

6. Data pembukaan token besar minggu ini.

Minggu ini, token IMX, DBX, dan lainnya akan mengalami pembukaan besar, berikut adalah waktu UTC+8:

Ethena (ENA) akan membuka sekitar 12,86 juta token pada 25 Desember pukul 15:00, dengan proporsi terhadap sirkulasi saat ini sebesar 0,44%, bernilai sekitar 13,22 juta dolar AS;

Cardano (ADA) akan membuka sekitar 18,53 juta token pada 26 Desember pukul 08:00, dengan proporsi terhadap sirkulasi saat ini sebesar 0,05%, bernilai sekitar 16,3 juta dolar AS;

Immutable (IMX) akan membuka sekitar 24,52 juta token pada 27 Desember pukul 08:00, dengan proporsi terhadap sirkulasi saat ini sebesar 1,45%, bernilai sekitar 32,12 juta dolar AS;

Beldex (DBX) akan membuka sekitar 330 juta token pada 30 Desember pukul 08:00, dengan proporsi terhadap sirkulasi saat ini sebesar 4,78%, bernilai sekitar 25,46 juta dolar AS.

Minggu ini fokus pada token-token ini yang mungkin menghadapi efek negatif akibat pembukaan, hindari spot, dan cari peluang short pada kontrak. Di antara mereka, DBX dan IMX memiliki proporsi dan skala sirkulasi yang cukup besar, perlu diperhatikan lebih lanjut.