Penulis asli: Messari
Diterjemahkan oleh: TechFlow
Sekali lagi, tahun ini hampir berakhir, saatnya untuk meringkas dan melihat ke depan.
Sebagai lembaga penelitian terkemuka di industri, Messari merilis laporan tahunan (The Crypto Theses 2025) minggu lalu, memberikan deskripsi dan prediksi komprehensif tentang perkembangan sejarah industri cryptocurrency pada tahun 2024 dan tren untuk tahun 2025.
Laporan ini memiliki beberapa sorotan, seperti prediksi BTC yang akan menuju kematangan sebagai aset global tahun depan, dan sifat meme sebagai saluran spekulasi yang akan terus menarik pengguna.
Laporan ini memiliki dua bagian utama. Pertama, dimulai dengan 'keadaan cryptocurrency', yang mencakup artikel singkat tentang kondisi pasar cryptocurrency pada tahun 2024; kedua adalah 'penelitian lintas jalur', yang meninjau narasi dan teori ke depan dari jalur utama.
Namun, mengingat laporan aslinya sepanjang 190 halaman, membaca sepenuhnya memerlukan waktu dan usaha; kami telah menyaring dan merangkum konten kunci dalam laporan asli, menyajikan pandangan paling penting, terutama bagian prediksi dan prospek di setiap seksi.
(1) Lingkungan makro: memecahkan ekspektasi pesimistis, memberikan dukungan kuat bagi cryptocurrency
Perkembangan kunci
Tren ekonomi 2024 melampaui banyak ekspektasi pesimistis, menunjukkan ketahanan ekonomi AS yang lebih baik dari yang diperkirakan. Federal Reserve mampu melakukan pemotongan suku bunga sebesar 50 dan 25 basis poin masing-masing pada bulan September dan November, mencapai pergeseran kebijakan yang relatif halus.
Indeks S&P 500 meningkat sekitar 27% sepanjang tahun, menempati peringkat 20 teratas dalam kinerja sejarah, yang mencerminkan kepercayaan pasar pada pendaratan lembut ekonomi. Perlu dicatat bahwa, dengan pengecualian pembatalan perdagangan carry yen dan volatilitas yang disebabkan oleh geopolitik yang bersifat sementara, pasar secara keseluruhan tetap solid dan naik.
Pola unik pasar cryptocurrency
Pasar cryptocurrency menghadapi ujian ganda pada tahun 2024. Di satu sisi, harus menghadapi berbagai faktor risiko dari pasar tradisional, di sisi lain, harus mengatasi tantangan yang khas bagi industri, termasuk tekanan penjualan dari pemerintah Jerman, distribusi token Mt Gox, dan penyelidikan terhadap Tether. Hingga pemilihan umum menjadi katalis pemicu, pasar mengalami periode konsolidasi selama 8 bulan.
Prediksi 2025
Lingkungan makro diperkirakan akan memberikan dukungan kuat bagi aset cryptocurrency. Secara spesifik:
Federal Reserve telah mulai melonggarkan kebijakan ketat sejak 2022, tetapi belum memasuki fase pelonggaran substansial. Penyesuaian kebijakan yang bertahap ini diharapkan dapat memberikan dukungan stabil bagi pasar;
Volatilitas berbagai aset secara signifikan menurun setelah pemilihan. Berdasarkan pengalaman sejarah, volatilitas rendah sering kali menghasilkan volatilitas yang lebih rendah, dan lingkungan ini sangat mendukung perkembangan aset cryptocurrency seperti Bitcoin dan Ethereum;
Yang paling penting adalah perbaikan mendasar dalam lingkungan regulasi. Bahkan sikap regulasi yang relatif netral akan membawa perbaikan yang signifikan dibandingkan dengan kontrol ketat yang terjadi selama empat tahun terakhir. Perubahan ini diharapkan dapat menghilangkan kekhawatiran utama investor lembaga untuk masuk, dan membawa lebih banyak modal tambahan ke pasar;
Bidang stablecoin mungkin menjadi titik terobosan. Sikap terbuka dari kedua partai terhadap regulasi stablecoin menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk kemajuan legislatif terkait pada tahun 2025;
(2) Dana lembaga: masuk secara menyeluruh
Perubahan besar dalam lanskap pasar
Pada tahun 2024, masuknya dana lembaga tidak lagi sekadar omong kosong. Persetujuan ETF Bitcoin dan Ethereum menandakan kelas aset cryptocurrency mendapatkan pengakuan resmi, memberikan saluran masuk yang lebih mudah bagi lembaga dan investor ritel;
IBIT BlackRock mencetak rekor: ETF pertama yang mencapai 3 miliar dolar AUM dalam waktu 30 hari setelah penerbitan, dan dalam waktu sekitar 200 hari melampaui 40 miliar dolar. Menunjukkan permintaan yang kuat dari lembaga untuk derivatif cryptocurrency;
Diversifikasi partisipasi lembaga
Partisipasi lembaga jauh lebih dari sekadar investasi ETF. Institusi keuangan tradisional sedang meluncurkan inisiatif di berbagai bidang: penerbitan aset, tokenisasi, stablecoin, dan penelitian menunjukkan kemajuan yang signifikan;
Sky (mantan MakerDAO) dan BlackRock telah meluncurkan dana pasar uang on-chain. Aset USDY dari Ondo Finance (dana obligasi ter-tokenisasi) mencapai sekitar 440 juta dolar;
Penggabungan fintech
PayPal menerbitkan stablecoin PYUSD di Solana pada bulan Mei, Agora yang didukung Nick Van Eck juga meluncurkan stablecoin AUSD di beberapa blockchain, aset ini didukung oleh Van Eck (perusahaan manajemen aset) dan disimpan oleh State Street;
Prediksi 2025
Kedalaman dan luas partisipasi lembaga diperkirakan akan semakin meluas. Dengan BlackRock terus memposisikan aset digital sebagai kelas aset yang tidak berkorelasi yang layak untuk dialokasikan dalam proporsi kecil, arus masuk ETF yang stabil mungkin akan berlanjut. Yang lebih penting, lembaga sedang mencari peluang inovasi di berbagai bidang vertikal untuk menurunkan biaya, meningkatkan transparansi, atau mempercepat efisiensi pembayaran;
Sangat menarik untuk diperhatikan bahwa raksasa keuangan tradisional seperti JPMorgan dan Goldman Sachs sedang mempercepat penyebaran mereka. Mereka tidak hanya memperluas platform blockchain mereka sendiri, tetapi juga menjelajahi penyediaan produk yang lebih luas;
Tren ini menunjukkan bahwa lembaga tidak lagi hanya melihat cryptocurrency sebagai aset investasi, tetapi mulai memperhatikan potensi sebagai infrastruktur keuangan;
(3) Meme: Antusiasme tetap berlanjut
Lanskap pasar 2024
Meme coin meskipun hanya menyumbang 3% dari 300 cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar (tidak termasuk stablecoin), tetapi volumenya terus mendominasi 6-7% dari pangsa, bahkan baru-baru ini naik menjadi 11%;
Kenaikan yang didorong oleh Meme coin bertema politik seperti Jeo Boden di kuartal pertama, diikuti oleh Meme coin TikTok (seperti Moodeng dan Chill Guy) serta konsep agen AI (seperti GOAT dari Truth Terminal) terus mendorong momentum ini;
Faktor pendorong pasar
Kemeriahan meme coin tidak hanya berasal dari tren atau antarmuka yang ramah pengguna, tetapi juga berkat dua syarat kunci:
Kelebihan modal: Dengan keseluruhan nilai pasar cryptocurrency yang meningkat, banyak pedagang mengumpulkan banyak modal, tetapi kekurangan peluang investasi berkualitas;
Ruang blok yang cukup: jaringan berkapasitas tinggi seperti Solana dan Base menyediakan lingkungan perdagangan yang efisien dan biaya rendah;
Lingkungan ini sangat terlihat di Solana. Kinerja pasar yang kuat pada akhir 2023 dan awal 2024 memungkinkan pengguna Solana mengumpulkan banyak modal.
Evolusi infrastruktur perdagangan
Platform perdagangan yang ramah pengguna secara signifikan mendorong popularitas meme coin. Aplikasi seperti Pump.fun, Moonshot, dan bot Telegram menyederhanakan proses operasi bagi pedagang ritel;
Terutama Moonshot, yang menghindari saluran setoran cryptocurrency tradisional dengan mendukung pembayaran menggunakan ApplePay, PayPal, atau USDC di Solana. Antarmuka intuitifnya dan proses pendaftaran yang sederhana menarik banyak investor ritel baru;
Prediksi 2025
Prediksi tahun 2025, meme coin diharapkan akan terus tumbuh, terutama berkat beberapa faktor kunci:
Dukungan infrastruktur: jaringan berkapasitas tinggi seperti Solana, Base, Injective, Sei, dan TON menyediakan ruang blok yang cukup, memungkinkan perdagangan meme coin tanpa biaya tinggi;
Optimalisasi pengalaman pengguna: aplikasi seperti Moonshot dan Pump.fun terus menurunkan ambang masuk, menyederhanakan proses perdagangan, dan diharapkan dapat menarik lebih banyak peserta ritel;
Kesesuaian lingkungan makro: sifat meme coin sebagai saluran spekulasi, mirip dengan perjudian, mungkin terus menarik pengguna yang mencari hiburan dan keuntungan dalam lingkungan makro saat ini;
(4) Lanskap pendanaan: AI memimpin tema investasi yang muncul
Gambaran pasar
Pendanaan proyek cryptocurrency menunjukkan tren peningkatan dibandingkan tahun 2023. Meskipun total pendanaan untuk proyek startup dan protokol menurun sekitar 20% year-on-year (terutama dipengaruhi oleh anomali di kuartal pertama 2023), pasar masih muncul dengan beberapa pendanaan besar;
Kasus pendanaan penting
Monad Labs: Mengumpulkan 225 juta dolar pada bulan April, menunjukkan bahwa infrastruktur dan proyek L1 masih menjadi fokus investasi VC;
Protokol Cerita: Menyelesaikan pendanaan putaran B sebesar 80 juta dolar, dipimpin oleh a16z, berfokus pada mengubah hak kekayaan intelektual menjadi aset yang dapat diprogram;
Sentient: Mendapatkan pendanaan sebesar 85 juta dolar, dipimpin oleh Thiel's Founders Fund, berfokus pada pengembangan platform AGI terbuka;
Farcaster dan Freechat: masing-masing mendapatkan pendanaan sebesar 150 juta dolar dan 80 juta dolar, menunjukkan bahwa bidang sosial terus menarik perhatian modal;
Kebangkitan AI dan DePIN
Total pendanaan proyek AI tumbuh sekitar 100% year-on-year, dengan jumlah putaran pendanaan meningkat 138%;
Total pendanaan proyek DePIN tumbuh sekitar 300% year-on-year, dengan jumlah putaran pendanaan meningkat 197%;
Putaran AI sangat populer dalam proyek akselerator seperti CSX dan Beacon. Investor menunjukkan minat yang kuat pada persimpangan antara cryptocurrency dan AI.
Tema investasi yang muncul
Selain AI dan DePIN, beberapa tren pendanaan menarik juga muncul pada tahun 2024:
Bidang ilmu pengetahuan terdesentralisasi mulai mendapatkan perhatian, dengan proyek seperti BIO Protocol dan AMINOChain mendapatkan pendanaan;
VC di kawasan Asia-Pasifik lebih cenderung berinvestasi dalam protokol permainan, terutama proyek yang diluncurkan di blockchain TON;
Porsi pendanaan proyek NFT dan metaverse mengalami penurunan yang signifikan dibandingkan dengan tahun 2021 dan 2022;
Bidang sosial masih dalam tahap eksperimen, proyek seperti Farcaster, DeSo, dan BlueSky mendapatkan dukungan pendanaan, meskipun dengan sedikit kasus sukses di masa lalu;
(5) Pengguna cryptocurrency, bukti pertumbuhan baru
Pencapaian pasar
Menurut laporan a16z, alamat aktif bulanan cryptocurrency mencapai 220 juta, rekor tertinggi dalam sejarah, dengan tren pertumbuhan yang mirip dengan adopsi awal internet. Meskipun angka ini mungkin mencakup penghitungan ganda (karena banyak pengguna menggunakan beberapa dompet), setelah disaring diperkirakan masih ada 30-60 juta pengguna aktif bulanan yang nyata;
Kasus kunci pertumbuhan pengguna 2024
Terobosan dompet Phantom, menjadi dompet paling populer di ekosistem Solana, sempat menduduki peringkat sepuluh teratas di App Store IOS, melewati WhatsApp dan Instagram;
Penggunaan stablecoin di pasar berkembang: Afrika Sub-Sahara, Amerika Latin, dan Eropa Timur mulai menghindari sistem perbankan tradisional dan langsung mengadopsi stablecoin; platform seperti Yellow Card, Bitso, dan Kuna mendorong adopsi dengan menawarkan pertukaran stablecoin, API pembayaran, dan layanan lainnya;
Ledakan Mini-Apps Telegram: Notcoin memiliki lebih dari 2,5 juta pemegang, Hamster Kombat menarik 200 juta pengguna, dan 35 juta pelanggan YouTube;
Aplikasi nyata Polymarket: tumbuh pesat selama pemilihan, menambah hampir 1 juta akun, dan sempat menjadi aplikasi berita terunduh kedua di IOS;
Base dan Hyperliquid mendorong pengguna CEX ke on-chain: Base L2 menawarkan saluran transfer gratis dari Coinbase ke Base, Hyperliquid menyediakan pengalaman perdagangan berkinerja tinggi mirip CEX bagi para trader kontrak berkelanjutan;
Prediksi 2025
Ekosistem cryptocurrency tidak lagi hanya bersiap untuk mengadopsi secara besar-besaran, tetapi sudah mulai merealisasikannya;
Pertumbuhan pengguna sedang beralih dari pola masuk yang mendadak dan berisik, ke pola pertumbuhan yang lebih alami melalui penemuan berkelanjutan berbagai aplikasi. Meme coin, aplikasi konsumen (seperti Phantom dan Telegram), platform pasar prediksi, dan utilitas on-chain yang terus berkembang akan terus memberikan pertumbuhan komposit;
Langkah kunci berikutnya adalah membuat navigasi blockchain lebih ramah untuk ritel, yang akan sangat diperbaiki melalui inovasi baru seperti abstraksi rantai dan penggabungan frontend;
(6) Bitcoin: Tahun ini sangat baik, tahun depan lebih matang
Perkembangan kunci 2024 – Harga dan adopsi lembaga
Dimulai dari 40.000 dolar, ETF mencatatkan rekor baru sebesar 75.000 dolar di Q1 setelah disetujui, dan melampaui 100.000 dolar setelah kemenangan Trump;
Dominasi nilai pasar Bitcoin meningkat menjadi sekitar 55%;
Penerbit ETF memiliki lebih dari 1,1 juta Bitcoin, di mana BlackRock dan Grayscale masing-masing menguasai 45% dan 19%;
Setelah disetujui, ETF hanya mengalami arus keluar bersih bulanan pada bulan April, dengan IBIT BlackRock terus menjadi pembeli bersih terbesar, yang mencatatkan arus masuk sekitar 8 miliar dolar hanya di bulan November;
MicroStrategy terus membeli dalam jumlah besar, dengan pembelian terbaru sebesar 2,1 miliar dolar Bitcoin antara 2 hingga 8 Desember, sebelumnya memiliki sekitar 420.000 Bitcoin, hanya di belakang Binance, Satoshi Nakamoto, dan penerbit ETF;
Michael Saylor dan MicroStrategy (MSTR) terus melakukan investasi teratur, dengan strategi yang berfokus pada BTC mendorong perusahaan publik lainnya seperti Marathon Digital Holdings (MARA), Riot Platforms, dan Semler Scientific untuk mulai mengakumulasi cadangan BTC;
Tahun 2024 juga merupakan tahun pengurangan BTC, jumlah penjual alami Bitcoin juga akan berkurang seiring berjalannya waktu;
Inovasi jaringan
(1) Kebangkitan Ordinals dan Runes
Ordinals membawa fitur NFT ke Bitcoin, Runes diluncurkan sebagai standar token baru, mirip dengan Ethereum ERC-20;
Beberapa proyek Runes mencapai valuasi sembilan digit, menunjukkan pengakuan pasar terhadap ekspansi ekosistem Bitcoin;
(2) Terobosan dalam keterprograman Bitcoin dan inovasi staking
Munculnya BitVM membawa kemungkinan komputasi arbitrari, lebih dari 40 proyek Layer-2 sedang diuji di jaringan pengujian atau mainnet;
CORE, Bitlayer, Rootstock, dan Merlin Chain memimpin dalam TVL;
Babylon sebagai protokol staking pertama Bitcoin diluncurkan di Q3, dengan kuota staking 1000 BTC mencapai batas dalam 6 blok;
Token staking likuiditas seperti LBTC dari Lombard mulai muncul;
Prediksi 2025
Arus masuk ETF Bitcoin jauh melampaui ekspektasi, seiring waktu, lembaga kemungkinan akan perlahan-lahan menjadi penggerak utama tren harga BTC harian;
ETF memungkinkan pembelian Bitcoin spot tanpa menggunakan leverage. Arus dana spot dari lembaga lebih lancar dan lebih konsisten, yang harus mengurangi volatilitas yang dipicu oleh refleksif dan leverage, sehingga membantu Bitcoin sebagai aset untuk menuju kematangan;
Persetujuan ETF Bitcoin mungkin membawa BTC ke tahap awal untuk menjadi alat penyimpanan nilai terkemuka secara global. Pada bulan November, Bitcoin melampaui perak, menjadi aset paling berharga kedelapan di dunia, sebagian berkat arus dana ETF sepanjang tahun. Tren akhir tahun menunjukkan bahwa arus masuk ETF akan terus meningkat pada tahun 2025, terutama dengan pergeseran GBTC Grayscale ke arus positif;
Dalam hal regulasi, pemerintahan baru Trump menunjukkan sikap positif terhadap cryptocurrency dan Bitcoin, dengan janji terkait Bitcoin selama kampanye. Meskipun Bitcoin dengan cepat mendapatkan kembali harga setelah kemenangan Trump, pada akhirnya pemerintah perlu memenuhi beberapa janji mereka;
Meskipun kami memperkirakan kemungkinan ini sangat rendah, cadangan Bitcoin strategis federal akan sangat berpengaruh. Pasar tampaknya merespons dengan sikap optimis yang hati-hati terhadap pemerintahan Trump, jika presiden dapat melaksanakan beberapa proyek tindakan yang lebih mungkin terjadi, maka dapat membangun cukup goodwill untuk mempertahankan sentimen optimis Bitcoin ke depan;
Setelah pemilihan umum 2024, dampak reformasi cryptocurrency yang jelas dan positif menjadi masalah besar di semua departemen pemerintah, kami percaya cryptocurrency akan segera mendapatkan dukungan bipartisan. Dampaknya besar dan membantu menghapus ketidakpastian regulasi terhadap Bitcoin di masa mendatang;
Di Runes dan Ordinals, kami percaya bahwa debu telah hampir menetap, dan pada tahun 2025, kesempatan itu sangat menarik;
Magic Eden adalah penggerak dalam meningkatkan UI/UX Bitcoin, jika ekosistem Bitcoin terbang tinggi, kami memperkirakan mereka akan menjadi pemenang yang jelas;
Keterprograman Bitcoin dan staking BTC masih dalam tahap awal, pertumbuhan TVL awal masih belum cukup untuk menunjukkan permintaan nyata; konsumen sangat menyukai kinerja jaringan seperti Solana dan Base, jika tren ini berlanjut, para pembangun Bitcoin akan menghadapi pertarungan yang sulit;
(7) Ethereum: Krisis Identitas dan Peluang Masa Depan
Ikhtisar kinerja 2024
Ethereum mengalami tahun yang luar biasa. Sebagai 'adik' di pasar cryptocurrency, ia harus bersaing dengan narasi hard currency Bitcoin sambil menghadapi tantangan dari blockchain baru seperti Solana. Kinerja utama:
Kinerja relatif yang buruk dibandingkan dengan aset cryptocurrency utama lainnya, terutama dibandingkan dengan Bitcoin dan Solana;
Ekosistem Layer-2 terus tumbuh, tetapi aktivitas jaringan utama secara signifikan menurun; ETH pertama kali mengalami inflasi berkelanjutan, bukan deflasi yang diharapkan;
Arus masuk awal setelah disetujui ETF terbatas, baru mulai meningkat baru-baru ini;
Kemampuan skalabilitas L2 meningkat 15 kali lipat, dengan throughput kumulatif mencapai sekitar 200 TPS;
Pertumbuhan cepat Base memicu diskusi 'masa depan Ethereum adalah Coinbase', tetapi desentralisasi ekosistem L2 merugikan pengalaman pengguna dan pengembang;
Prospek Kunci 2025
(1) L2 lebih baik daripada L1
Desain layer-2 memungkinkan lingkungan eksekusi yang lebih fleksibel, lebih baik daripada Layer-1 asli; L2 berkapasitas tinggi (seperti MegaETH) memiliki kapasitas teoritis yang jauh melebihi L1 yang cepat;
Rantai aplikasi dapat mencapai trade-off yang lebih baik, seperti penyesuaian prioritas transaksi;
(2) Dua model yang dapat dilakukan untuk meningkatkan penangkapan nilai
Ethereum menghadapi dua jalur penangkapan nilai:
Rute biaya yang tidak penting: biaya saat ini terutama berasal dari aktivitas spekulatif, keberlanjutannya diragukan; estimasi nilai token harus didasarkan pada 'permintaan keamanan' bukan pada biaya; aplikasi terbesar menciptakan permintaan keamanan tertinggi, mendorong nilai aset asli;
Rute peningkatan penangkapan biaya: berbasis rollup asli dapat meningkatkan nilai penangkapan jaringan utama, meningkatkan biaya ketersediaan data; memperluas lapisan dasar untuk bersaing dengan EVM Layer-2 biasa;
Peluang baru secara keseluruhan di ekosistem
Sebuah super rollup, jaringan berbasis rollup yang saling terhubung, atau pembakaran biaya yang tinggi dapat menjadi jalur sukses;
Mengambil kembali pangsa pasar spekulatif asli cryptocurrency akan memacu minat lembaga;
Karakteristik desentralisasi ekosistem memungkinkan setiap peserta berpotensi memfasilitasi perubahan ini;
(8) Solana: Dari pengejar, menjadi ekosistem mainstream
Kinerja kunci 2024
Solana telah bertransformasi dari 'pemulihan setelah kejatuhan FTX' menjadi terobosan yang pasti. Pencapaian utama:
Peralihan dari 'persaingan ganda' Bitcoin dan Ethereum menjadi 'trio kekuatan';
Stabilitas jaringan meningkat secara signifikan, hanya terjadi satu gangguan selama 5 jam sepanjang tahun; Total nilai terkunci (TVL) DeFi meningkat dari 1,5 miliar dolar menjadi lebih dari 9 miliar dolar; Volume penerbitan stablecoin meningkat dari 1,8 miliar dolar menjadi hampir 5 miliar dolar;
Memposisikan diri sebagai tempat spekulasi, terutama melalui perdagangan Memecoin. Pengalaman pengguna yang mulus dari dompet ekosistem, serta platform seperti Pump.fun dan Moonshot, membuat penerbitan dan perdagangan token lebih mudah dari sebelumnya;
Serangkaian aktivitas on-chain ini bahkan mendorong biaya on-chain Solana kadang-kadang melampaui Ethereum, menyoroti momentum percepatan dan daya tarik ritel dari jaringan ini;
Prospek Kunci 2025
(1) Ekspansi ekosistem
Menantikan aplikasi yang melampaui spekulasi: kami sangat bersemangat tentang pasar prediksi MetaDAO, dan ekosistem Solana Layer 2 yang sedang berkembang layak diperhatikan, untuk melihat apakah mereka dapat bersaing secara efektif dengan rekan-rekannya di Ethereum;
Tren AI yang inovatif: ai16z telah menjadi salah satu repositori paling berharga dalam semua domain di Github. Ekosistem Solana tidak hanya mengadopsi AI x Crypto, tetapi juga memimpin tren ini;
(2) Minat keuangan tradisional
Di bawah tren ETF, investor mungkin akan mencari untuk berinvestasi dalam 'saham teknologi' di bidang ini, dan Solana akan menjadi kuda tercepat;
ETF spot Solana tampaknya akan diluncurkan dalam satu atau dua tahun ke depan, menciptakan badai sempurna untuk fase kedua yang eksplosif dalam cerita Solana;
(3) Persaingan yang meningkat
Diperkirakan tahun depan akan ada serangkaian blockchain Layer 1 baru (seperti Monad, Berachain, dan Sonic);
Pemulihan DeFi, agen AI, dan aplikasi konsumen yang dipimpin oleh platform seperti Base dan banyak L2 baru;
(9) Pandangan 2025 untuk L1 + Infrastruktur lainnya
(Catatan: Karena keterbatasan ruang, kami akan fokus pada interpretasi bagian prediksi 2025, bagian ringkasan 2024 dapat dilihat di laporan asli, serta lebih banyak informasi yang merupakan penggabungan data objektif yang tersedia untuk umum.)
Tahun depan, kami akan melihat Monad dan Sonic sebagai dua L1 universal, berkapasitas tinggi, dan 'holistik' yang dirilis;
Kedua proyek telah mengumpulkan banyak dana (Monad sebesar 225 juta dolar, Sonic sekitar 250 juta dolar dalam token FTM) untuk menarik pengembang;
Berachain adalah salah satu eksperimen paling menarik di L1, setelah mengumpulkan 142 juta dolar dalam pendanaan putaran A dan B, lebih dari 270 proyek berkomitmen untuk mendukung jaringan ini, dengan pengembang dan tim aplikasi menunjukkan minat yang besar;
Usulan Lazybridging Celestia dan Nexus ZK Avail menunjukkan bahwa lapisan verifikasi memiliki potensi untuk membangun efek jaringan yang berarti untuk L1 modular di paruh kedua tahun 2025;
Jika berhasil, Unichain akan memicu gelombang protokol — menghindari L1 dan membangun L2 yang spesifik untuk aplikasi atau domain tertentu, untuk meningkatkan akumulasi nilai dan menciptakan lebih banyak pendapatan bagi pemegang token;
Alternatif mesin virtual (terutama Solana dan Move VM) akan terus menjadi fokus;
Avalanche9000, menggabungkan kekuatan BD Avalanche di bidang lembaga dan permainan, tahun ini akan menjadi tahun yang kuat lagi;
Pada tahun 2025, prospek Cosmos masih tidak pasti;
Initia akan diluncurkan sebagai L1, mendukung 5 hingga 10 solusi L2 yang spesifik untuk aplikasi dan interoperable. Pengaturan strategi ini memungkinkan Initia untuk memimpin kemajuan rantai aplikasi berikutnya;
Di jalur interoperabilitas, perhatian pada Across, Espresso, Omni Network;
Perhatian pada Polygon di jalur ZK. Diperkirakan pada tahun 2025 hampir semua protokol infrastruktur akan mengadopsi teknologi ZK;
Batas antara aplikasi dan infrastruktur semakin kabur, proyek modular seperti Celestia, EigenDA, Avail, dan lainnya mungkin akan mendapatkan manfaat;
(10) Pandangan DeFi 2025
Base dan Solana - real estate yang berharga: kami terus melihat prospek peningkatan pangsa DEX Solana dan Base dibandingkan dengan DEX lainnya di blockchain;
Integrasi vertikal dan komposabilitas: protokol seperti Hyperliquid dan Uniswap telah beralih untuk memiliki infrastruktur mereka sendiri agar dapat mengonfigurasi karakteristik jaringan untuk memberikan manfaat bagi aplikasi mereka;
Pasar prediksi: kami memperkirakan volume transaksi mungkin akan menurun dibandingkan dengan bulan-bulan transaksi yang didorong oleh pemilihan sebelumnya. Untuk menang, protokol lain harus mampu menyediakan pasar yang relevan bagi para penjudi untuk berspekulasi terus-menerus, sambil mendorong pembuat pasar;
RWA: Dengan penurunan suku bunga, tokenisasi obligasi pemerintah diperkirakan akan menghadapi resistensi; dana yang tidak terpakai di blockchain mungkin akan mendapatkan lebih banyak perhatian, fokus mungkin akan beralih dari hanya mengimpor aset keuangan tradisional menjadi mengekspor peluang di blockchain. Meskipun kondisi makroekonomi berubah, RWA berpotensi untuk terus tumbuh dan mendiversifikasi aset on-chain;
Permainan poin: kami memperkirakan poin masih menjadi inti dari protokol yang bertujuan untuk memandu adopsi pengguna melalui distribusi token, memberi daya pada pasar dan protokol perdagangan hasil. Memasuki tahun 2025, protokol mungkin akan menyempurnakan program poin mereka sambil membina komunitas pengguna awal;
Dengan daya tarik spekulatif dari peluang pertanian hasil baru dan insentif berbasis poin, protokol perdagangan hasil seperti Pendle diperkirakan akan tumbuh lebih lanjut.
(11) Pandangan AI X Crypto 2025
Bittensor dan Dynamic TAO: kasino koin AI baru
Setiap subnet yang ada (dan subnet di masa depan) akan memiliki tokennya sendiri, dan mereka pada dasarnya akan terkait dengan token asli TAO dari Bittensor;
Persaingan AI adalah persaingan talenta, Bittensor memiliki sudut pandang unik untuk menarik talenta - subnet menunjukkan tanda-tanda awal menghasilkan penelitian berkualitas tinggi;
Jika tahun depan Bittensor secara tak terduga menjadi pusat penelitian AI terdepan di bidang cryptocurrency, jangan terkejut;
Bittensor bukan hanya 'kasinо koin AI' yang spekulatif, tetapi juga platform yang mampu menarik pengembang AI yang serius;
Pelatihan model terdesentralisasi: satu batu sandungan dan satu titik tumpu
Jaringan terdesentralisasi tidak akan mencoba bersaing dengan raksasa seperti OpenAI dan Google dengan melatih model dasar berskala besar, tetapi mungkin akan fokus pada fine-tuning model yang lebih kecil dan spesialis;
Diperkirakan tahun depan akan ada lebih banyak eksperimen di bidang model kecil dan spesialis. Model-model ini mungkin dirancang untuk menjalankan tugas tertentu;
Agen AI dan Meme coin: eksperimen yang sedang berlangsung
Sebagian besar agen AI mungkin lebih suka berada di on-chain;
Peningkatan nilai token yang terus meningkat dapat mendanai pengembangan berkelanjutan AI Agent dan mendorong partisipasi media sosial;
Kami percaya bahwa dengan perhatian yang lebih dari para insinyur, kepadatan talenta akan terus meningkat;
Dengan agen AI KOL yang secara aktif bersaing untuk mendapatkan perhatian di media sosial, kategori ini akan mengalahkan meme coin 'statis';
Dengan diskusi seputar keterbukaan dan penutupan yang terus berlanjut tentang AI, kami memperkirakan cryptocurrency akan mengambil bagian yang semakin besar dalam percakapan;
(12) Pandangan DePIN 2025
Pada tahun 2025, kami memperkirakan DePIN energi akan membangun infrastruktur sisi penawaran sebesar 50-150 juta dolar, sambil menghasilkan penjualan sisi permintaan hingga 50 juta dolar;
Dengan Helium Mobile bersiap untuk pertumbuhan lebih lanjut dan DAWN yang akan meluncurkan mainnetnya pada tahun 2025, bidang nirkabel akan memperkuat posisinya sebagai kasus penggunaan terobosan dalam DePIN;
Prediksi pendapatan: diperkirakan industri ini akan mencapai pendapatan sembilan digit hingga delapan digit pada tahun 2025;
Diperkirakan bahwa jaringan RTK seperti GEODNET akan memperluas penawaran, menyediakan 90%-100% cakupan untuk kawasan bernilai tinggi di Uni Eropa dan Amerika Utara pada akhir tahun 2025. Selain itu, pendapatan tahunan mungkin meningkat menjadi lebih dari 10 juta dolar;
Jaringan pengumpulan cuaca pada tahun 2025 diharapkan akan mencapai kemajuan signifikan;
Integrasi dan kemitraan yang diharapkan antara DePIN energi dan mobilitas akan lebih meningkatkan integrasi jaringan dan pengumpulan data energi dari baterai mobil listrik;
Pada tahun 2025, penyimpanan dokumen DePIN diperkirakan akan menghasilkan pendapatan sebesar 15-50 juta dolar di seluruh sub-industri;
Dengan dorongan sukses proyek seperti Grass, DePIN jenis pengumpulan data akan meningkat pada tahun 2025;
(13) Pandangan aplikasi konsumen 2025
Permainan airdrop akan terus menjadi cara utama untuk menarik pemain ke dalam permainan. Strategi 'airdrop berbayar' mungkin akan menjadi standar baru pada tahun 2025;
Aplikasi bergerak akan menjadi tren penentu tahun 2025;
Pada tahun 2025, kami memperkirakan Solana akan terus mendominasi aktivitas perdagangan Memecoin;
Diperkirakan bahwa Ordinals akan menjadi kategori yang terus menarik perhatian. Katalis mendatang, seperti potensi peluncuran di CEX, efek kekayaan yang didorong oleh airdrop, dan meningkatnya popularitas di pasar Asia, diharapkan akan mencapai pertumbuhan berkelanjutan dan daya tarik yang lebih luas sepanjang tahun;
(14) Pandangan CeFi 2025
Dengan kelanjutan pasar bullish dan tingkat pendanaan yang terus meningkat, pasokan Ethena mungkin akan terus meluas;
Stablecoin dengan yield mungkin tidak segera merebut pangsa besar dari Tether;
Menteri Perdagangan yang dipilih Trump, Howard Lutnick, mengelola aset Tether, yang berpotensi mengubah posisi permusuhan terhadap Tether di AS;
Inovasi sejati kemungkinan akan terjadi di belakang perusahaan pengatur seperti Bridge. API stablecoin (seperti API yang disediakan oleh Yellow Card) akan meningkatkan kemampuan usaha kecil untuk menerima stablecoin sebagai metode pembayaran di seluruh dunia;
Dalam hal pertukaran, kami akan terus melihat penggabungan layanan on-chain dan off-chain. Coinbase dan Kraken berharap dapat mengajak sebanyak mungkin orang untuk bergabung dengan L2 mereka pada tahun 2025, dan mungkin akan menawarkan insentif untuk itu;
Pemerintah baru akan memungkinkan bursa lebih fleksibel dalam aset yang mereka pilih untuk terdaftar. Ketika Binance, Bybit, dan Coinbase bersaing untuk mendaftarkan aset cryptocurrency paling populer, tren ini mungkin akan memuncak pada tahun 2025;
(Konten di atas diambil dan diterbitkan dengan izin dari mitra MarsBit, tautan asli)
Pernyataan: Artikel ini hanya mewakili pandangan dan pendapat pribadi penulis, tidak mencerminkan pandangan dan posisi Blockke, semua konten dan pandangan hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi. Investor harus membuat keputusan dan melakukan transaksi sendiri, penulis dan Blockke tidak bertanggung jawab atas kerugian langsung atau tidak langsung yang ditimbulkan oleh transaksi investor.
"Interpretasi Visi Cryptocurrency 2025 Messari: Bitcoin akan lebih baik tahun depan, dan meme akan tetap hangat" artikel ini pertama kali diterbitkan di (Blockke).
