Pangsa pasar Bitcoin menurun, altcoin juga tidak mengikuti penurunan, apakah ini sudah berakhir?

Pasar berada pada periode kunci penutupan akhir tahun. Di satu sisi, kontrak opsi Bitcoin terbesar dalam sejarah akan segera kedaluwarsa, yang bisa memicu volatilitas yang hebat; di sisi lain, lingkungan makroekonomi, terutama arah kebijakan Federal Reserve, memberikan tekanan tambahan pada pasar.

Kontrak opsi senilai 14 miliar dolar AS akan kedaluwarsa.

Pada hari Jumat ini, kontrak opsi Bitcoin senilai 14 miliar dolar AS akan kedaluwarsa. Rasio opsi put dan call dari kontrak yang akan kedaluwarsa ini adalah 0,69, yaitu setiap 10 opsi call ada 7 opsi put. Ini menunjukkan bahwa ada kekhawatiran tertentu di pasar tentang penurunan. Selain itu, jumlah kontrak yang akan kedaluwarsa (146.000 kontrak) juga cukup besar, dua kali lipat dari jumlah kontrak yang akan kedaluwarsa pada Maret 2025 (73.000 kontrak).

Kontrak yang akan kedaluwarsa ini mencakup 44% dari total kontrak opsi Bitcoin yang belum terlikuidasi saat ini (totalnya 32 miliar dolar AS). Diperkirakan lebih dari 4 miliar dolar AS dari kontrak tersebut akan kedaluwarsa dan dieksekusi, yang pasti akan memicu banyak aktivitas perdagangan.

Indeks volatilitas (DVOL) baru-baru ini berfluktuasi tajam, yang menunjukkan bahwa trader masih memiliki perbedaan besar dalam pandangan tentang arah pasar di masa depan.

Momentum bullish yang sebelumnya dominan sedang melemah, dan pasar saat ini berada dalam kondisi leverage tinggi. Jika terjadi penurunan tajam, hal itu bisa memicu efek balik yang cepat. Semua orang akan memusatkan perhatian pada tanggal kedaluwarsa kontrak opsi yang akan datang, karena itu bisa menentukan arah pasar pada tahun 2025.

Aliran dana ke dana cryptocurrency mengalami penurunan yang signifikan, ETF mengalami keluaran dana yang memecahkan rekor.

Meskipun dana cryptocurrency masih mempertahankan arus masuk bersih minggu lalu, setelah ketua Federal Reserve Powell memberikan pernyataan hawkish, produk cryptocurrency mengalami arus keluar dana harian yang memecahkan rekor, menyebabkan jumlah yang masuk menurun drastis. Minggu lalu, investor menginvestasikan total 308 juta dolar AS ke dalam dana, termasuk Bitcoin ETF. Namun, hanya pada hari Kamis, investor menarik keluar 576 juta dolar AS yang memecahkan rekor, dan arus keluar meningkat menjadi 1 miliar dolar AS pada hari Jumat.

Faktor inti dari penyesuaian ini tetap adalah para pemenang yang mengambil keuntungan.

Dalam siklus ini, setiap kali rasio keuntungan investor jangka pendek mencapai lebih dari 30%, probabilitas penurunan meningkat dengan cepat, hingga rasio penjualan mereka menurun atau biaya pembelian yang terus menerus terlalu tinggi, barulah pasar mulai memasuki fase evolusi berikutnya.

Pada saat yang sama, perubahan eksternal juga mendukung penyesuaian, mendukung kekuatan utama untuk kenaikan adopsi BTC pada putaran ini: penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, efek Trump, pembelian BTC oleh MicroStrategy, dll., telah melewati periode kuat awal dan memasuki periode istirahat. Ditambah dengan faktor-faktor seperti liburan Natal yang berdampak besar pada BTC ETF, penyesuaian BTC juga sangat wajar.

Faktor-faktor di atas bukanlah kekuatan jangka pendek, dalam jangka panjang semuanya akan mendukung pengembangan jangka panjang BTC. Sebagai contoh, MicroStrategy akan resmi memasuki indeks Nasdaq 100 pada 23 Desember, yang akan membuka pintu bagi pengalokasian BTC secara pasif oleh dana mainstream di AS.

Minggu lalu, aliran dana menunjukkan perlambatan yang cukup jelas, dan mungkin akan bertahan selama 1-2 bulan ke depan. Sejalan dengan itu, baik investor jangka panjang maupun jangka pendek mulai menunjukkan penjualan yang signifikan, kembali ke tingkat sebelum kenaikan ini. Dengan keseimbangan antara keduanya, kemungkinan pasar berada dalam kondisi sideways meningkat.

Selama periode ini, jika likuiditas tetap dalam keadaan arus masuk bersih yang relatif, dan biaya investor jangka pendek meningkat di atas 90.000 dolar AS, maka ruang untuk gelombang kenaikan utama berikutnya akan semakin terbuka.

Titik dukungan relatif untuk penyesuaian ini mungkin berada di 85.000 dolar AS—garis biaya untuk investor jangka pendek, yang saat ini sedang dalam fase penguatan.

Aktivitas institusi mungkin akan berkurang, tetapi pasar masih memiliki kemungkinan untuk rebound.

Bullish seharusnya mempertahankan harga Bitcoin di level 90.000 dolar AS hingga akhir tahun, tetapi jika turun di bawah level tersebut, itu bisa memicu likuidasi lebih lanjut.

Meskipun aktivitas perdagangan di pasar cryptocurrency mungkin akan berkurang dalam sisa tahun ini, itu tidak berarti investor harus menyerah pada harapan 'pasar Natal'. Dengan ekspektasi aktivitas institusi yang menurun dan volume perdagangan ritel diperkirakan akan tetap rendah selama dua minggu terakhir tahun ini, volatilitas seharusnya terus menurun. Meskipun tren negatif yang terus berlanjut dapat menyebabkan kerugian kecil, pasar masih memiliki kemungkinan untuk rebound yang kuat.

Agar altcoin dapat naik, Bitcoin harus turun. Beberapa hari yang lalu, penurunan Bitcoin membawa altcoin turun bersamanya; ketika Bitcoin turun satu poin, altcoin bisa turun beberapa poin bahkan belasan poin. Namun, kemarin Bitcoin turun lebih dari dua poin, dan sebagian besar altcoin sudah tidak mengikuti penurunan lagi, pangsa pasar Bitcoin juga menurun, ini adalah kabar baik.

Karena Bitcoin tidak turun saat pasar turun, ini menunjukkan bahwa altcoin telah mencapai titik terendah relatif. Bitcoin juga tidak mungkin terus turun dan akan rebound; altcoin akan rebound lebih banyak saat Bitcoin rebound.

Belakangan ini banyak teman yang terjebak, mereka bilang akan mencari saya untuk bergabung setelah keluar dari posisi mereka. Yang ingin saya katakan adalah kalian masih bermain tanpa strategi, hanya menunggu lonjakan untuk mendapatkan kembali modal. Kalian bisa bermain dengan mata tertutup, di pasar bullish tidak akan kehilangan banyak uang, asalkan kalian tidak masih masuk saat pasar bullish berakhir.

Jika kamu hanya ingin bertransaksi cryptocurrency untuk bersenang-senang, keluar dari satu koin ke koin lain, yang hanya berorientasi pada hiburan, maka tidak perlu masuk ke grup mana pun, apalagi mengeluarkan uang untuk bergabung dengan grup saya, kamu bisa terus bermain saja.

Tidak ada makan siang gratis di dunia, yang gratis adalah yang termahal.

Jika kamu ingin meraih keuntungan sebelum tahun baru, mungkin saya bisa membantu kamu. Saat itu, saat makan malam tahun baru, kamu juga bisa duduk di meja utama, dan saat makan di rumah mertua pada hari kedua, kamu juga bisa mulai menggunakan sumpit lebih dulu.