Judul asli: (WOO X Research: Ringkasan Dinamika Regulasi Stablecoin)
Sumber asli: WOO
Dalam beberapa tahun terakhir, perkembangan cepat stablecoin telah menarik perhatian regulator di berbagai negara. Stablecoin sebagai cryptocurrency yang terikat pada mata uang fiat atau aset lainnya, memiliki karakteristik nilai stabil, dan telah digunakan secara luas dalam pembayaran lintas batas, DeFi, dan bidang lainnya. Khususnya dalam siklus ini, kinerja RWA sangat mencolok, baik dari lembaga investasi di dunia keuangan tradisional (seperti BlackRock dan lain-lain), maupun lembaga/organisasi yang berasal dari web 3 (seperti Sky (sebelumnya maker DAO) dan lain-lain) berlomba-lomba untuk masuk, semakin banyak investor juga mulai memperhatikan jalur ini. Secara bertahap membentuk tren naik yang berfluktuasi.
(Sumber gambar: https://defillama.com/stablecoins)
"Tanpa aturan, tidak ada bentuk yang teratur," dan pemerintah berbagai negara serta organisasi internasional mulai mengeluarkan kebijakan untuk mengatur stablecoin. Artikel ini memberikan ringkasan sederhana tentang dinamika regulasi saat ini.
Amerika Serikat (Amerika Utara)
Amerika Serikat adalah salah satu pasar utama untuk perkembangan stablecoin, dengan kebijakan regulasi yang cukup kompleks. Kerangka regulasi stablecoin di Amerika Serikat terutama dilaksanakan oleh beberapa lembaga, termasuk Departemen Keuangan, Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC), dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC).
Untuk beberapa stablecoin, SEC mungkin menganggapnya memiliki sifat sekuritas, dan perlu mematuhi ketentuan terkait (Undang-Undang Sekuritas). Otoritas Moneter yang berada di bawah Departemen Keuangan pernah mengusulkan untuk mengizinkan bank nasional dan asosiasi tabungan federal memberikan layanan kepada penerbit stablecoin, tetapi harus mematuhi persyaratan anti pencucian uang dan kepatuhan. Baru-baru ini, Kongres Amerika Serikat sedang mendiskusikan proposal legislasi seperti (RUU Transparansi Stablecoin), berusaha untuk menetapkan kerangka regulasi yang seragam untuk stablecoin. Setelah terpilihnya Trump yang dikenal sebagai "presiden kripto" sebagai pengaruh, meskipun kebijakan belum diterbitkan, regulasi kripto tampaknya secara keseluruhan mengarah ke arah yang lebih baik.
Uni Eropa (Eropa)
Regulasi stablecoin di Uni Eropa terutama bergantung pada (Regulasi Pasar Aset Kripto) (MiCA).
MiCA membagi stablecoin menjadi token yang terikat pada aset (ART) dan token mata uang elektronik (EMT). Token mata uang elektronik (EMT) adalah token yang terikat pada satu mata uang fiat, seperti stablecoin yang terikat pada euro atau dolar. Sementara token yang terikat pada aset (ART) adalah token yang terikat pada beberapa aset (seperti mata uang fiat, komoditas, atau aset kripto). MiCA menetapkan persyaratan regulasi yang sesuai. Entitas yang menerbitkan stablecoin harus mendapatkan izin dari negara anggota Uni Eropa dan memenuhi persyaratan cadangan modal, pengungkapan transparansi, dan lainnya.
Hong Kong (Asia)
Pada 17 Juli 2024, Otoritas Moneter Hong Kong dan Departemen Keuangan dan Perbendaharaan bersama-sama menerbitkan ringkasan konsultasi yang memperkenalkan isi utama dari sistem regulasi stablecoin yang akan datang. Sesuai dengan sistem ini, perusahaan yang ingin menerbitkan atau mempromosikan stablecoin fiat kepada publik di Hong Kong harus terlebih dahulu mendapatkan lisensi dari Otoritas Moneter. Persyaratan regulasi ini mencakup pengelolaan aset cadangan, tata kelola perusahaan, pengendalian risiko, pengungkapan informasi, serta pencegahan pencucian uang dan pendanaan terorisme.
(Sumber gambar: https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/press-releases/2024/07/20240717-3/?utm_source=chatgpt.com)
Selain itu, Otoritas Moneter juga meluncurkan program 'sandbox' bagi penerbit stablecoin untuk bertukar pendapat dengan industri mengenai persyaratan regulasi yang diusulkan. Daftar peserta pertama telah diumumkan pada 18 Juli 2024, termasuk JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, dan konsorsium yang terdiri dari Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited, dan Hong Kong Telecom Limited.
(Sumber gambar: https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/key-functions/international-financial-centre/stablecoin-issuers/?utm_source=chatgpt.com)
Baru-baru ini, pada 6 Desember 2024, pemerintah menerbitkan (draft regulasi stablecoin) di buletin resmi, yang bertujuan untuk memperkenalkan sistem regulasi bagi penerbit stablecoin fiat di Hong Kong, untuk memperbaiki kerangka regulasi aktivitas aset virtual.
Singapura (Asia)
Berdasarkan (Undang-Undang Layanan Pembayaran) Singapura, stablecoin dianggap sebagai token pembayaran digital, dan penerbitan serta peredarannya harus mendapatkan izin dari Otoritas Moneter Singapura (MAS). MAS menyediakan sandbox regulasi untuk startup, untuk menguji model bisnis terkait stablecoin.
Jepang (Asia)
Pada bulan Juni 2022, Jepang merevisi (Undang-Undang Layanan Pembayaran) (PSA), untuk menetapkan kerangka regulasi bagi penerbitan dan perdagangan stablecoin. Berdasarkan PSA yang telah direvisi, stablecoin yang sepenuhnya didukung oleh mata uang fiat didefinisikan sebagai "alat pembayaran elektronik" (EPI), yang dapat digunakan untuk membayar biaya barang dan jasa. Ada persyaratan khusus bagi institusi yang menerbitkan, yaitu: hanya tiga jenis institusi yang dapat menerbitkan stablecoin: bank, penyedia layanan transfer uang, dan perusahaan trust. Sedangkan institusi yang ingin menjalankan bisnis terkait stablecoin harus terlebih dahulu mendaftar sebagai penyedia layanan alat pembayaran elektronik (EPISP) untuk mendapatkan lisensi yang diperlukan untuk menyediakan layanan.
Brasil (Amerika Selatan)
Presiden BCB Roberto Campos Neto pada bulan Oktober 2024 menyatakan, berencana untuk mengatur stablecoin dan tokenisasi aset pada tahun 2025. Dan pada bulan November 2024, BCB mengajukan proposal regulasi yang menyarankan melarang pengguna menarik stablecoin dari bursa terpusat ke dompet yang dikelola sendiri. Dan menurut informasi, pada bulan Desember, Wakil Direktur Sistem Keuangan BCB menyatakan bahwa jika masalah transparansi perdagangan dan masalah kunci lainnya dapat diperbaiki, bank sentral mungkin akan mencabut larangan tersebut.
Ringkasan
Selain itu, negara-negara BRICS di Rusia juga mempertimbangkan penggunaan cryptocurrency sebagai metode penyelesaian untuk pembiayaan lintas batas. Secara keseluruhan, baik untuk membangun sandbox regulasi bagi perusahaan cryptocurrency, maupun untuk mendefinisikan kategori berdasarkan karakteristik yang berbeda dari stablecoin, di masa depan akan ada semakin banyak kebijakan regulasi untuk stablecoin. Dan pembayaran lintas batas tampaknya akan menjadi salah satu skenario penggunaan stablecoin yang paling luas.
Artikel ini berasal dari kontribusi, tidak mewakili pandangan BlockBeats.