Menginterpretasikan solusi SVR pertama di Ethereum: Chainlink memimpin pemulihan MEV DeFi

Judul asli: Memperkenalkan Smart Value Recapture (SVR): Solusi Pemulihan MEV yang Didukung Chainlink untuk DeFi

Penulis asli: Chainlink

Sumber asli: https://blog.chain.link/

Diterjemahkan oleh: Daisy, Mars Finance

Kami sangat senang memperkenalkan Chainlink Smart Value Recapture (SVR), solusi oracle baru yang dirancang untuk membantu aplikasi DeFi memulihkan nilai yang dapat diekstraksi maksimum (MEV) yang tidak beracun melalui penggunaan oracle harga Chainlink.

Versi awal Chainlink SVR dikembangkan oleh BGD Labs, Flashbots, dan kontributor Aave DAO lainnya, awalnya akan fokus pada membantu protokol peminjaman DeFi untuk memulihkan MEV terkait likuidasi dari oracle. SVR dibangun di atas infrastruktur Chainlink, secara sistematis mengurangi ketergantungan pada pihak ketiga yang tidak perlu, tanpa perlu mengintegrasikan kontrak pintar perantara, sehingga memungkinkan pengguna oracle harga Chainlink yang ada untuk dengan mudah mengadopsi SVR.

Versi oracle harga yang mendukung SVR memanfaatkan Flashbots MEV-Share dan arsitektur kontrak 'dual aggregator' on-chain yang inovatif, memberikan efisiensi yang lebih tinggi dan keamanan cadangan yang ditingkatkan. Chainlink SVR saat ini beroperasi di testnet dan akan segera diluncurkan di mainnet Ethereum. Rencana juga untuk meluncurkan versi yang sepenuhnya dapat disesuaikan di masa depan, dengan lebih banyak perbaikan, termasuk tingkat desentralisasi yang lebih tinggi, sistem lelang berbasis DON, efisiensi gas yang ditingkatkan, dan kemampuan lintas rantai.

Komunitas Aave sedang menyetujui integrasi Chainlink SVR melalui proses tata kelola, diskusi terkait dapat dilihat di forum Aave. Nilai yang diperoleh dari SVR tidak hanya memberikan sumber pendapatan baru bagi protokol DeFi, tetapi juga dapat digunakan untuk memfasilitasi keberlanjutan ekonomi jangka panjang oracle Chainlink, sehingga memastikan protokol DeFi dapat terus mendapatkan layanan oracle yang sangat aman dan dapat diandalkan.

Bagaimana oracle di keuangan terdesentralisasi menciptakan peluang MEV

Nilai yang dapat diekstraksi maksimum (Maximal Extractable Value, MEV) mengacu pada nilai yang diperoleh oleh pengusul blok (node dalam jaringan blockchain) dengan menentukan untuk menyertakan, mengecualikan, atau mengubah urutan transaksi dalam blok. Saat ini, peluang pengurutan transaksi ini biasanya ditemukan oleh 'pencari', yang bersaing dalam lelang untuk hak mengurutkan transaksi dalam blok. Nilai ini kemudian ditangkap oleh peran yang terlibat dalam proses pembuatan blok, seperti pencari, pembangun, dan validator.

Sebagai subset dari MEV, 'Nilai yang Dapat Diekstraksi dari Oracle' (Oracle Extractable Value, OEV) mengacu pada MEV yang dihasilkan dalam proses pengunggahan laporan oracle ke on-chain dan konsumsi selanjutnya oleh aplikasi on-chain. Peluang OEV yang paling umum terjadi dalam protokol peminjaman, terutama selama proses likuidasi. Pencari bersaing untuk hak likuidasi posisi berisiko tinggi dalam proses ini dan mendapatkan imbalan melalui hadiah likuidasi. Di Ethereum, proses lelang ruang blok ini biasanya dicapai melalui MEV-Boost dari Flashbots, yang memungkinkan pencari untuk mengemas transaksi likuidasi dengan pembaruan laporan oracle harga, mencapai backrunning.

Saat ini, nilai MEV yang terkait dengan oracle (seperti likuidasi) ditangkap oleh pencari, pembangun, dan validator dalam jaringan blockchain, dan nilai ini tidak dikembalikan kepada protokol DeFi, pengguna akhir, dan oracle yang awalnya menghasilkan MEV terkait oracle. Memulihkan MEV yang tidak berbahaya ini pada akhirnya dapat mengembalikan nilai kepada sumbernya.

Catatan: Istilah 'OEV' mungkin agak menyesatkan, karena tidak merujuk pada oracle yang secara aktif mengekstrak nilai dari pengguna, tetapi terkait dengan keberadaan MEV yang berkaitan dengan oracle. Kami menggunakan istilah 'OEV' di sini karena telah umum digunakan untuk merujuk pada jenis MEV ini.

Mengapa memilih Chainlink SVR?

Chainlink Labs dan komunitas Chainlink yang lebih luas telah aktif meneliti solusi yang berkaitan dengan MEV selama bertahun-tahun, seperti Layanan Pengurutan yang Adil (Fair Sequencing Services, FSS) dan aliran pesanan yang terlindungi (Protected Order Flow, PROF). Sebagai subset dari MEV, kami juga fokus pada penelitian OEV, mengeksplorasi bagaimana protokol DeFi dapat memulihkan nilai ini dan mendukung keberlanjutan ekonomi oracle. Kami telah menganalisis berbagai desain OEV yang bertujuan untuk mencapai solusi yang memaksimalkan keamanan, keandalan, dan kelayakan ekonomi jangka panjang.

Melalui penelitian, kami berhasil mengembangkan versi awal dari solusi OEV yang disebut Smart Value Recapture (SVR). Chainlink SVR dirancang khusus untuk transaksi likuidasi backrunning yang terkait, dan tidak dapat digunakan untuk transaksi frontrunning atau serangan sandwich. Jenis MEV yang merugikan ini dapat merusak pengalaman pengguna, dan jaringan serta komunitas Chainlink telah melakukan penelitian aktif selama bertahun-tahun untuk mengurangi dampak masalah ini.

Mengapa memilih Chainlink SVR?

Kami percaya bahwa Chainlink SVR adalah pilihan terbaik untuk mencapai solusi pemulihan MEV yang bersifat native, karena oracle harga Chainlink telah memberikan jaminan keamanan bagi banyak protokol DeFi terbesar dan memiliki rekam jejak yang terbukti dalam hal keamanan dan keandalan. Dengan mengintegrasikan solusi pemulihan MEV berbasis Chainlink, protokol DeFi tidak hanya dapat mempertahankan keamanan dan keandalan yang diberikan oleh Chainlink, tetapi juga lebih meningkatkan keberlanjutan ekonomi mereka dan infrastruktur Chainlink yang mereka andalkan.

Keuntungan utama dari Chainlink SVR termasuk:

1. Dukungan jaringan oracle terdesentralisasi (DON) yang matang

SVR didasarkan pada infrastruktur jaringan oracle terdesentralisasi (DON) yang sama dengan oracle harga Chainlink, yang telah teruji dan diperkuat selama 5 tahun terakhir, yang pada puncaknya berhasil melindungi TVL DeFi senilai 75 miliar dolar, dan mendukung nilai transaksi sebesar 17 triliun dolar.

2. Mengurangi risiko pihak ketiga yang tidak perlu

Bagi protokol yang telah menggunakan oracle harga Chainlink, SVR mengurangi risiko penyedia pihak ketiga yang tidak perlu, mengurangi keseluruhan permukaan serangan, dan mencegah penyimpangan nilai ekonomi yang tidak perlu oleh pihak ketiga.

3. Tanpa perlu mengintegrasikan kontrak perantara

SVR tidak mengharuskan protokol DeFi untuk mengintegrasikan kontrak perantara atau 'mengemas' oracle harga Chainlink, sehingga memastikan alur kerja kontrak pintar yang lebih efisien, menghindari perubahan substansial yang diperlukan saat menggunakan data oracle.

4. Efek skala ekonomi

Sebagai solusi oracle yang paling banyak digunakan di DeFi, Chainlink dapat mendorong pencapaian skala ekonomi melalui SVR, sehingga pencari dan protokol DeFi yang menyusul dapat memanfaatkan peluang paling potensial dan pendapatan tertinggi.

Berdasarkan hasil pengujian yang sebenarnya, kami percaya bahwa tingkat pengembalian nilai Chainlink SVR dapat mencapai sekitar 40% dari tingkat realistis (yaitu, dari setiap 100 dolar nilai MEV likuidasi yang dihasilkan, 40 dolar dapat dipulihkan). Meskipun beberapa solusi lain mengklaim dapat mencapai efisiensi pemulihan MEV likuidasi yang lebih tinggi, kami belum melihat data nyata yang meyakinkan untuk membuktikannya. Oleh karena itu, kami percaya bahwa 40% adalah perkiraan yang konservatif namun realistis, yang perlu diverifikasi dengan pengoperasian nyata untuk mengumpulkan lebih banyak data.

Versi awal SVR hanyalah awal. Seiring waktu, Chainlink SVR berencana untuk secara bertahap berkembang menjadi solusi OEV yang sangat dapat dikonfigurasi, sangat terdesentralisasi, umum, dan lintas rantai, sepenuhnya dibangun di atas infrastruktur Chainlink yang teruji. Kami berharap protokol dapat memaksimalkan pemulihan pendapatan MEV di setiap rantai yang didukung, sambil menghilangkan risiko dan penundaan waktu yang tidak perlu yang diperkenalkan oleh solusi OEV lainnya.

Cara kerja versi awal Chainlink SVR

Umukan Harga Chainlink memberikan harga rata-rata tertimbang berdasarkan volume dari aset kripto dengan menggunakan jaringan oracle terdesentralisasi dan beberapa sumber data independen.

Implementasi awal Chainlink SVR akan mencakup serangkaian oracle harga Chainlink paralel yang didukung oleh arsitektur DON (jaringan oracle terdesentralisasi) yang sama yang saat ini digunakan untuk melindungi layanan oracle harga yang ada.

Oracle harga Chainlink yang mengaktifkan SVR akan diterapkan untuk mengembalikan MEV terkait likuidasi dalam protokol peminjaman yang mengintegrasikan solusi ini, sambil mempertahankan oracle harga Chainlink standar sebagai solusi cadangan. Desain oracle 'dual aggregator' memungkinkan satu DON data Chainlink untuk menghasilkan laporan oracle yang persis sama dengan yang ada, sambil mentransfer laporan oracle ke on-chain dengan cara yang berbeda. Oracle SVR didasarkan pada kontrak dan antarmuka Chainlink yang sudah ada, secara signifikan mengurangi beban integrasi bagi pengguna Chainlink yang ada, karena perubahan kode yang diperlukan minimal (mungkin hanya perlu menunjuk ke aggregator baru atau oracle SVR).

Laporan oracle yang dikirim ke oracle harga yang mengaktifkan SVR akan mentransfer pembaruan ke on-chain melalui Flashbots MEV-Share, di mana hak untuk menggabungkan transaksi likuidasi dengan pembaruan laporan oracle dilelang kepada pencari dengan cara yang tidak memerlukan izin. Sementara itu, laporan oracle yang sama juga ditransfer ke oracle harga standar yang ada melalui mempool publik, yang berfungsi sebagai solusi cadangan untuk mengurangi potensi skenario risiko. Pengguna oracle harga standar tidak akan terpengaruh oleh hal-hal yang berkaitan dengan SVR, karena SVR bersifat opsional.

Infrastruktur kontrak pintar yang mendasari Chainlink Smart Application Recapture (SVR).

Jika oracle harga yang mengaktifkan SVR mengalami kegagalan transmisi (yaitu, kegagalan MEV-Share), maka akan ada mekanisme perlindungan kegagalan untuk memastikan bahwa oracle tersebut masih dapat melaporkan harga ke protokol DeFi. Ketika oracle harga yang mengaktifkan SVR dianggap kedaluwarsa (berdasarkan periode waktu yang dapat dikonfigurasi), ia akan mengembalikan laporan harga terbaru dari oracle harga standar sebelum titik batas. Penundaan ini diperlukan untuk mencegah likuidator menghindari mekanisme pemulihan nilai yang disediakan oleh Chainlink SVR, sehingga mengekstrak nilai.

Gambar di bawah ini memberikan gambaran umum tentang bagaimana SVR berencana untuk diintegrasikan ke dalam Aave V3 di Ethereum.

Implementasi yang diusulkan dari Chainlink SVR dengan Aave v3 di Ethereum.

Proses dalam gambar adalah sebagai berikut:

1. DON data Chainlink menghasilkan laporan oracle harga seperti yang dilakukan hari ini (yaitu melalui heartbeat atau ambang deviasi). Namun, laporan harga akan ditransfer dua kali, dari akun yang berbeda.

• Sebuah laporan harga ditransfer melalui mempool publik ke oracle harga standar (seperti hari ini).

• Sebuah laporan harga lainnya ditransfer melalui titik akhir RPC Protect Flashbots ke kontrak oracle harga SVR.

2. MEV-Share adalah protokol sumber terbuka yang secara selektif berbagi data terkait transaksi dengan pencari, seperti pembaruan laporan oracle harga, pencari bersaing untuk menggabungkan transaksi ke dalam paket transaksi yang dibagikan dengan pembangun. Pembuat kemudian memilih tawaran pencari tertinggi, dan memasukkan transaksi backrun dan likuidasi yang relevan dalam satu blok. Jika tidak ada tawaran, laporan oracle harga akan dipublikasikan langsung ke on-chain, tanpa transaksi likuidasi backrun.

3. Ketika laporan harga dan transaksi likuidasi backrun dipublikasikan ke on-chain:

• Laporan harga memperbarui oracle harga SVR.

• Transaksi backrun menggunakan pembaruan harga untuk likuidasi posisi terkait.

• Sebagian besar nilai dipulihkan oleh Aave dan Chainlink.

4. Dalam contoh yang dijelaskan, oracle SVR mengembalikan harga yang diperbarui. Namun, jika tidak ada harga baru yang tersedia (misalnya, jika MEV-Share mengalami kegagalan), kontrak oracle yang terhubung dengan Aave akan memiliki mekanisme perlindungan kegagalan yang mengembalikan harga oracle Chainlink standar setelah penundaan yang dapat disesuaikan.

Model ekonomi

MEV terkait oracle yang dipulihkan melalui Chainlink SVR direncanakan dibagi dalam proporsi standar antara protokol DeFi yang terintegrasi dan jaringan Chainlink, di mana 60% dari nilai akan dialokasikan untuk protokol DeFi, dan 40% dialokasikan untuk ekosistem Chainlink. Skema alokasi ini memberikan sumber pendapatan tambahan bagi protokol DeFi, sambil mendukung keberlanjutan ekonomi oracle Chainlink dengan menutupi biaya gas transaksi dan biaya infrastruktur yang berkelanjutan lainnya. Harap diperhatikan bahwa proporsi ini mungkin berubah di masa depan dengan tujuan mencapai model ekonomi yang berkelanjutan antara protokol DeFi dan oracle yang mendukungnya.

Karena hubungan kerjasama yang mendalam antara komunitas Chainlink dan Aave selama bertahun-tahun, serta peran Aave sebagai mitra peluncuran, rencana untuk skema distribusi pendapatan yang diberikan kepada Aave dalam waktu dekat adalah: selama enam bulan pertama setelah integrasi di lingkungan produksi, ekosistem Aave akan menerima 65% dari pendapatan, dan ekosistem Chainlink akan menerima 35% dari pendapatan—skema ini perlu disetujui oleh tata kelola komunitas Aave.

Kami memperkirakan bahwa Chainlink SVR akan menjadi salah satu layanan Chainlink pertama yang terhubung ke sistem abstraksi pembayaran (Payment Abstraction), tergantung pada hasil audit keamanan dan status penyebaran. Abstraksi pembayaran adalah sistem kontrak pintar on-chain yang dirancang untuk secara signifikan mengurangi gesekan tagihan dan pembayaran bagi pengguna dan pengembang saat berinteraksi dengan layanan Chainlink. Sistem ini dirancang untuk mengubah token biaya menjadi LINK melalui kontrak bursa terdesentralisasi (DEX) yang ada.

Apakah Anda tertarik untuk memulihkan MEV melalui Chainlink SVR?

Jika Anda adalah protokol DeFi dan tertarik untuk mengintegrasikan Chainlink SVR untuk memulihkan MEV, silakan hubungi kami atau ikuti kami untuk pembaruan lebih lanjut di masa depan.