Interpretasi Makro: Sejak keputusan suku bunga Federal Reserve minggu lalu, arah kebijakan moneter AS menjadi fokus perhatian pasar keuangan global. Terutama perubahan harapan penurunan suku bunga pada tahun 2025 yang semakin mengganggu investor. Sementara itu, pasar cryptocurrency sebagai bidang investasi yang baru muncul sangat diperhatikan karena volatilitasnya. Kami akan menganalisis dampak harapan penurunan suku bunga Federal Reserve terhadap pasar cryptocurrency dan membahas bagaimana cara menghadapinya.#市场调整後的机会？

Satu, #美联储降息 perubahan harapan

Rapat FOMC bulan Desember memiliki posisi hawkish: Pada rapat FOMC bulan Desember 2024, posisi "hawkish" Federal Reserve melebihi ekspektasi pasar. Rapat memutuskan untuk menurunkan suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin menjadi 4.25%-4.50%, tetapi grafik titik menunjukkan ruang penurunan suku bunga untuk tahun 2025 direvisi menjadi 50 basis poin, 50 basis poin lebih rendah dibandingkan ekspektasi bulan September. Selain itu, rapat juga meningkatkan perkiraan pertumbuhan PDB riil untuk 2025-2026, menurunkan perkiraan tingkat pengangguran, dan secara signifikan meningkatkan perkiraan inflasi PCE 2025 menjadi 2.5%.

Perubahan ini menunjukkan bahwa Federal Reserve memiliki pandangan yang relatif optimis terhadap prospek ekonomi, tetapi masih perlu waspada terhadap tekanan inflasi. Oleh karena itu, dalam penyusunan kebijakan moneter mendatang, Federal Reserve mungkin akan lebih berhati-hati untuk menghindari pelonggaran berlebihan yang dapat menyebabkan inflasi tidak terkendali.

Pandangan pasar terhadap ruang penurunan suku bunga: Setelah rapat FOMC bulan Desember, pasar menurunkan harapan untuk ruang penurunan suku bunga Federal Reserve pada tahun 2025. Dari data Bloomberg, pasar saat ini memperkirakan total jumlah penurunan suku bunga pada tahun 2025 sebanyak 1.5 kali, menurun dibandingkan sebelum rapat. Ini menyebabkan suku bunga obligasi pemerintah AS 10 tahun dan indeks dolar AS melonjak, mencerminkan kekhawatiran pasar terhadap pengetatan kebijakan moneter di masa mendatang.

Jika mempertimbangkan kemungkinan kebijakan tarif 2.0 yang mungkin diperkenalkan oleh Trump, pasar mungkin meremehkan ruang penurunan suku bunga Federal Reserve pada tahun 2025. Dampak kebijakan tarif Trump memiliki ketidakpastian, tetapi kebijakan serupa di masa lalu telah mendorong ekonomi AS dari kuat menjadi lemah, dan menyebabkan posisi Federal Reserve beralih dari "hawk" menjadi "dove". Oleh karena itu, jika kebijakan tarif 2.0 diterapkan dan menyebabkan penurunan kinerja ekonomi, Federal Reserve masih mungkin untuk meningkatkan penurunan suku bunga untuk menghadapi risiko penurunan ekonomi.

Dua, Dampak Penurunan Suku Bunga terhadap#加密市场 :

Dampak Positif Penurunan Suku Bunga terhadap Pasar Cryptocurrency: （1）Peningkatan Aliran Dana: Penurunan suku bunga Federal Reserve biasanya berarti biaya pinjaman menurun, suku bunga pinjaman bank juga menurun, sehingga perusahaan dan individu lebih mudah mendapatkan dana. Ini biasanya akan mendorong lebih banyak aktivitas konsumsi dan investasi, mempercepat aktivitas ekonomi. Dalam lingkungan suku bunga rendah, imbal hasil simpanan menurun, orang lebih mungkin untuk mengambil dana dari rekening bank mereka untuk mencari peluang investasi dengan imbal hasil yang lebih tinggi. Pasar cryptocurrency, terutama aset digital utama seperti Bitcoin dan Ethereum, karena volatilitas tinggi dan potensi imbal hasil tinggi, sering kali menjadi salah satu pilihan investor. Oleh karena itu, dalam konteks penurunan suku bunga Federal Reserve, pasar cryptocurrency biasanya akan mengalami peningkatan aliran dana, sehingga mendorong harga aset cryptocurrency utama.

（2）Harapan Penurunan Nilai Dolar: Penurunan suku bunga Federal Reserve sering kali disertai dengan harapan penurunan nilai dolar. Penurunan suku bunga akan meningkatkan pasokan uang, menyebabkan daya beli dolar menurun. Untuk pasar cryptocurrency, ini berarti harga aset seperti Bitcoin dan Ethereum yang dihargakan dalam dolar mungkin akan naik. Karena cryptocurrency dianggap sebagai alat lindung nilai terhadap penurunan nilai dolar, ketika dolar melemah, investor mungkin akan berbondong-bondong masuk ke pasar cryptocurrency untuk melindungi kekayaan mereka dari dampak penurunan daya beli dolar.

（3）Peningkatan Likuiditas Pasar: Penurunan suku bunga berarti biaya pinjaman menurun, meningkatkan likuiditas di pasar global. Lebih banyak dana mengalir ke pasar, mempercepat aktivitas investasi. Sebagian besar dari dana ini akan mengalir ke pasar cryptocurrency, terutama dalam konteks alokasi aset global, minat investor institusi terhadap cryptocurrency semakin meningkat. Masuknya dana dalam jumlah besar ini membantu meningkatkan aktivitas pasar, dan lebih lanjut mendorong harga cryptocurrency naik.

Tiga, Risiko Potensial di Pasar Cryptocurrency: Meskipun penurunan suku bunga Federal Reserve dapat mendorong harga cryptocurrency naik dalam jangka pendek, hal ini juga membawa risiko potensial. Risiko ini terutama mencakup gelembung pasar dan risiko regulasi.

（1）Risiko Gelembung Pasar: Penurunan suku bunga akan menyebabkan banyak dana mengalir ke aset berisiko tinggi, termasuk pasar cryptocurrency. Meskipun aliran dana ini akan mendorong harga naik, jika investor terlalu optimis terhadap pasar, ini bisa menyebabkan lonjakan harga yang besar dan akhirnya membentuk gelembung pasar. Begitu gelembung pasar pecah, harga bisa jatuh tajam, menyebabkan kerugian besar bagi investor.

（2）Risiko Regulasi: Dengan melonjaknya harga cryptocurrency, pemerintah dan lembaga pengatur di berbagai negara mungkin akan meningkatkan pengawasan terhadap pasar cryptocurrency. Ketidakpastian dalam kebijakan regulasi dapat membawa faktor ketidakstabilan ke pasar, yang mungkin menyebabkan volatilitas harga semakin meningkat. Selain itu, beberapa negara mungkin akan memberlakukan undang-undang dan regulasi yang lebih ketat untuk membatasi perdagangan dan penggunaan cryptocurrency, yang juga akan berdampak pada pasar cryptocurrency.

Analisis Data:

Saat ini, data menunjukkan bahwa lima besar dalam peringkat kepemilikan adalah#BTC , #ETH , HYPE, SOL, dan XRP; tidak banyak perubahan di antara lima besar dalam hal volume perdagangan, hanya sedikit perbedaan di mana XRP terlempar keluar dan SUI masuk. Ini menunjukkan bahwa frekuensi rotasi SUI lebih tinggi daripada XRP, dan juga menunjukkan bahwa SUI menarik lebih banyak dana spekulatif jangka pendek dengan periode kepemilikan yang lebih pendek.