Belakangan ini, Grayscale telah meluncurkan dana trust Optimis dan dana trust Lido, di antara trust fund-nya, SUI dan ZEN juga mengalami koreksi, tetapi tren kenaikan tetap berlanjut. Apakah trust fund yang diluncurkan Grayscale merupakan kumpulan cryptocurrency blue-chip? Apakah dapat menguntungkan dalam jangka panjang? Artikel ini akan membahas 26 trust cryptocurrency yang saat ini diluncurkan Grayscale dan imbal hasil investasinya.
Ikhtisar Trust Cryptocurrency Grayscale
Grayscale adalah perusahaan manajemen aset digital yang didirikan pada tahun 2013, yang terutama menyediakan berbagai jenis dana trust aset cryptocurrency, bertujuan untuk memberikan saluran investasi yang legal dan teratur bagi investor. Sebagai salah satu perusahaan manajemen aset cryptocurrency terbesar di dunia, ukuran aset yang dikelolanya mencapai miliaran dolar. Hingga saat ini, Grayscale telah meluncurkan 26 trust cryptocurrency.
Dana trust Grayscale adalah serangkaian produk investasi aset cryptocurrency yang ditawarkan oleh Grayscale, memungkinkan investor memiliki Bitcoin dan Ethereum serta cryptocurrency lainnya secara tidak langsung tanpa harus membeli dan mengelola cryptocurrency secara langsung. Setiap dana trust terkait dengan aset cryptocurrency tertentu, seperti Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) dan Grayscale Ethereum Trust (ETHE). Melalui dana trust ini, investor dapat membeli dan menjual saham aset cryptocurrency di pasar terbuka seperti investasi saham tradisional.
Selain dana trust satu mata uang, dana kombinasi mata uang Grayscale juga memiliki makna referensi investasi yang kuat. Saat ini, trust cryptocurrency Grayscale, selain ETF, terutama memiliki tiga siklus produk.
Penawaran swasta: Produk Grayscale akan diluncurkan terlebih dahulu dalam bentuk penawaran swasta, memungkinkan investor yang memenuhi syarat untuk berpartisipasi dalam investasi cryptocurrency. Masa pembatasan awal untuk penawaran swasta adalah satu tahun. Saat ini, Grayscale Sui Trust, Grayscale Lido DAO Trust, dan lainnya berada dalam tahap ini.
Penawaran publik: Sebuah bentuk pasar penawaran publik yang memungkinkan semua investor berpartisipasi dalam investasi cryptocurrency. Namun, karena kurangnya rencana pembelian kembali yang berkelanjutan, saham yang diperdagangkan secara publik dapat diperdagangkan di atas atau di bawah nilai aset dasarnya. Saat ini, MANA, GLNK, DEFG, dan lainnya berada dalam tahap ini.
Laporan SEC: Produk Grayscale adalah salah satu produk pertama yang melaporkan kepada SEC. Persyaratan untuk melaporkan kepada SEC akan lebih meningkatkan tingkat pengungkapan, memberikan transparansi yang lebih besar bagi investor, dan memungkinkan produk tersebut berada di bawah pengawasan regulasi tambahan. Saat ini, ETCG, ZCSH, HZEN, dan lainnya berada dalam tahap ini.
Dalam jangka panjang, sulit untuk mengalahkan BTC.
Laporan menyebutkan bahwa Grayscale memiliki dampak signifikan terhadap cryptocurrency selama pasar bullish dari 2020 hingga 2021, ketika ia secara substansial meningkatkan ukuran aset dari Bitcoin Trust dan membawa banyak investor institusi ke dalam ruang cryptocurrency. Token cryptocurrency lain yang diluncurkan oleh Grayscale selama periode ini menunjukkan kinerja yang berbeda dalam jangka pendek, dan kemungkinan tidak dapat mengungguli BTC dalam jangka panjang.
Untuk mengikuti imbal hasil investasi dana Grayscale, penulis mencatat harga token saat trust diluncurkan dan harga token pada 23 Desember, dan membuat gambar di atas. Dari segi waktu, Grayscale meluncurkan produk trust cryptocurrency pada tahun 2018 dan 2021, sebagian besar berada pada puncak pasar bullish atau paruh kedua. Fenomena ini mungkin terkait dengan siklus waktu yang relatif panjang yang diperlukan Grayscale untuk meluncurkan dana dan pasar yang relatif matang. Pada bulan Desember tahun ini, Grayscale mulai meluncurkan trust fund secara terpusat, apakah kali ini dapat memecahkan siklus puncak jangka pendek?
Dari segi imbal hasil investasi, dalam jangka panjang, hanya sekitar 48% token (termasuk BTC dan ETH) yang dapat menghasilkan imbal hasil investasi positif, yang lebih rendah dari probabilitas 50% dengan melempar koin secara acak, dan imbal hasil investasinya jauh di bawah BTC, dengan EV negatif dalam jangka panjang.
Dalam jangka pendek, token yang diluncurkan oleh Grayscale memang memiliki momen gemilang, tetapi sebagian besar terjadi sebelum peluncuran. XRP masih belum menembus titik tertinggi sebelumnya meskipun telah rebound kuat, dan ZEN juga hanya bisa mempertahankan imbal hasil investasi sebesar 18% setelah naik tiga hari berturut-turut. Meskipun beberapa token bintang juga mencetak titik tertinggi setelah peluncuran, dari perspektif tahunan jangka panjang, setelah periode holding selama 7 tahun, imbal hasilnya bahkan kurang dari 10%. Namun, waktu masuk yang berbeda memiliki pengaruh yang lebih signifikan terhadap imbal hasil investasi. Jika token konsep Grayscale dibeli pada saat pasar bearish, hampir semuanya dapat mengungguli rata-rata kenaikan pasar bullish, dan saat ini belum ada perubahan yang signifikan pada aset tersebut, mungkin akan ada kenaikan yang baik tahun depan.
Token yang dimiliki Grayscale memiliki indikasi yang berbeda pada waktu siklus yang berbeda, dalam pengertian ini, pilihan ketat Grayscale memang ada.
