Penulis: Marco Manoppo
Diterjemahkan oleh: Shen Chao TechFlow
Di pasar bull, media sosial kami selalu dibanjiri oleh cerita sukses yang menghasilkan 100 kali lipat (seperti promosi Hyperliquid, tolong jangan lagi spam). Namun, kami jarang mendiskusikan peluang yang terlewatkan.
Dalam artikel hari ini, saya ingin merefleksikan cerita Virtuals Protocol, berbagi bagaimana saya berinteraksi dengan tim pendiri di awal, dan sebagai seorang investor risiko, bagaimana saya melewatkan kesempatan 100 kali pertama saya.
Catatan: Secara ketat, kesempatan 1000 kali pertama yang saya lewatkan adalah investasi putaran benih Solana melalui seorang teman angel pada tahun 2019, tetapi saat itu saya belum menjadi investor sejati.
免责声明： 我是 @primitivecrypto （PV）的一名投资者。虽然 PV 不是传统意义上的风险投资公司，但我们也会进行类似风险投资的投资操作。本文中的观点仅代表我个人的看法。
Virtuals adalah salah satu peluang investasi terbesar yang saya lewatkan dalam siklus ini. Tim pendiri pertama kali menghubungi saya pada bulan Juli (selama ETHCC), saat itu valuasi dilusi penuh (FDV) mereka hanya 50 juta dolar. Sebelumnya, saya sebenarnya mendengar tentang proyek ini dari seorang teman di kuartal pertama, ketika valuasi mereka bahkan lebih rendah. Enam bulan kemudian, platform tokenisasi AI ini telah menjadi salah satu fokus dalam siklus cryptocurrency saat ini.
Kepala bersama Virtuals, Jansen dan Wee Kee, memang menunjukkan ketekunan yang luar biasa.
Saya ingat dengan jelas, mereka tanpa lelah memperkenalkan Virtuals kepada investor dan orang dalam industri. Karena mereka menghabiskan sebagian besar waktu mereka di Asia Tenggara (SEA), saya mendengar dari beberapa teman di bidang crypto tentang rebranding mereka dari era PathDAO, serta teori mereka tentang tokenisasi AI. Dalam menghadapi pasar bear, tanpa listing di bursa terpusat (CEX) yang signifikan, ketekunan mereka untuk terus mendorong proyek ini sangat mengagumkan. Banyak pendiri lainnya mungkin sudah memilih untuk mengembalikan dana atau menyerah pada proyek, tetapi tim Virtuals bertahan dan kembali ke pasar dengan kekuatan yang lebih besar.
Mengapa saya membuat keputusan yang salah?
Awal tahun ini, kami melihat banyak proyek yang menggabungkan crypto dan AI mencoba untuk mewujudkan komputasi atau inferensi terdesentralisasi. Jujur saja, banyak dari proyek ini hanya omong kosong. Sebagian besar proyek tidak memiliki cara yang efektif untuk menarik partisipasi pengguna biasa. Tentu saja, Anda mungkin mendapatkan beberapa airdrop dengan bergabung ke jaringan dan menjalankan beberapa komputasi, tetapi ini jauh dari menarik investor biasa dalam skala besar seperti model pool2 GameFi atau DeFi.
Awalnya, saya pikir proyek-proyek ini akan mengumpulkan data unik melalui suatu cara yang digamifikasi, dan menggabungkannya dengan aplikasi yang berfokus pada konsumen, membuat pengalaman menjadi lebih unik - mungkin bahkan dengan beberapa elemen 'ekonomi Ponzi'. Bagaimanapun, data tetap merupakan inti dari model AI mana pun; dan menggunakan 'mata uang internet gratis' untuk mendorong orang berbagi data unik tampaknya adalah cara yang sempurna.
Apakah Anda ingat musim ketiga (Westworld)?
Namun, kenyataannya adalah, pasar crypto sedang menuju polarisasi. Kami langsung melompati apa yang saya sebutkan sebelumnya dan masuk ke fase penerbitan aset - ini masih merupakan titik kesesuaian produk pasar (PMF) yang paling penting di bidang cryptocurrency.
Tim Virtuals dengan semua usaha mereka sebelumnya, sangat cocok untuk menangkap peluang ini.
Kemunculan GOAT
Orang sering mengatakan, keberuntungan adalah ketika persiapan bertemu dengan kesempatan.
Di sini, saya tidak perlu menjelaskan apa itu GOAT; jika Anda belum mengenal fenomena ini, Anda dapat merujuk pada artikel penjelasan ini. Singkatnya, GOAT memicu gelombang tentang tokenisasi AI, karena itu membuat pasar mulai membayangkan kemungkinan-kemungkinan yang akan terjadi ketika AI dapat berinteraksi dengan mata uang tertentu. Meskipun GOAT memiliki beberapa batasan, seperti memerlukan tingkat intervensi manusia tertentu, tetapi poin kuncinya adalah, itu membuat orang percaya bahwa ketika AI bertemu dengan cryptocurrency, itu akan membuka bidang eksperimen yang sama sekali baru.
Setelah menyadari peluang ini, tim Virtuals dengan cepat mengambil tindakan dan menunjukkan kekuatan teknis mereka.
Tokenisasi AI mereka, LUNA, diluncurkan pada 16 Oktober, hanya seminggu setelah GOAT dirilis. Jika Anda memiliki pengetahuan tentang industri kripto, Anda akan tahu bahwa hanya menjadi 'Beta dari protagonis' tidaklah cukup. Dalam sebuah sarapan di Bangkok, Jansen memberi tahu saya bahwa tim Virtuals telah berjuang keras, menjadikan LUNA sebagai AI yang pertama dapat melakukan transaksi on-chain secara mandiri.
Refleksi: Bagaimana menangkap peluang kemenangan di pasar crypto?
反思往往带有主观性，但以下是我的一些收获：
Semangat ketahanan: Tim Virtuals menunjukkan ketekunan yang luar biasa melalui iterasi produk yang berkelanjutan. Meskipun pendiri yang berbeda menunjukkan variasi karena latar belakang dan motivasi pribadi mereka, kunci untuk berinvestasi pada tim yang tidak mudah menyerah, selalu mempertahankan ambisi tinggi, dan mengikuti tren pasar adalah hal yang penting.
Keunggulan geografis dan eksperimen cepat: Biasanya, proyek yang mencoba eksperimen cepat (seperti model platform atau peluncuran) sulit untuk berhasil di pasar barat karena biaya yang lebih tinggi. Namun, tim Virtuals yang berbasis di Asia Tenggara mampu melakukan iterasi cepat dengan biaya rendah, sambil mendapat manfaat dari basis pengguna dan pasar modal yang dihargai dalam dolar.
Ketahanan dan pragmatisme: Keunggulan pendiri di Asia Tenggara terletak pada ketahanan dan semangat pragmatis mereka. Budaya bisnis di wilayah ini selalu menekankan 'pragmatisme pertama', baik dalam bisnis tradisional, Web2, maupun industri crypto, dengan melokalisasi pengalaman sukses dari pasar barat atau Cina. Cara berpikir yang pragmatis dan terfokus pada bisnis ini sangat tercermin dalam tim Virtuals.
Apa tren di masa depan?
Hype AI saat ini hanya berlangsung sekitar dua bulan, tetapi saya merasa seolah-olah telah mengalami ujian dua tahun. Meskipun pasar menunjukkan tanda-tanda kelelahan, saya percaya bahwa pada tahun 2025, kita akan melihat lebih banyak gelombang AI yang terintegrasi dengan cryptocurrency. Inovasi dalam industri kripto sering kali dimulai dari area yang sangat antusias, secara bertahap berkembang menjadi aplikasi nyata yang lebih matang.
一个不得不注意的事实是：如果没有加密货币，人工智能的实验将受到极大的限制。
Ini sangat jelas dalam eksperimen AI. Bayangkan, Anda tidak dapat membiarkan AI acak terhubung dengan modal nyata dalam sistem keuangan tradisional (TradFi), kecuali Anda siap dengan tumpukan dokumen dan dukungan pengacara. Jangan katakan lagi tentang langsung memberikan uang tunai kepada AI. Sementara itu, cryptocurrency sebagai bentuk mata uang yang sepenuhnya digital, sangat cocok untuk eksperimen ini.
Oleh karena itu, eksperimen AI akan secara bertahap berkembang dari fungsi sederhana (seperti pembungkus GPT yang dapat mengirim tweet, dengan valuasi mencapai 100 juta dolar) menjadi skenario aplikasi yang lebih menarik. Berikut adalah beberapa arah yang saya harapkan secara pribadi:
Lebih banyak kerangka dan platform tokenisasi AI: Meskipun tim Virtuals terus meluncurkan produk baru dengan cepat, masih ada banyak ruang kompetisi di pasar. Misalnya, platform seperti @ai16zdao, @MoemateAI, @Spectral_Labs, dan @griffaindotcom telah mulai muncul dan secara bertahap mengambil pangsa pasar.
Eksperimen AI niche: Beberapa proyek (seperti @freysa_ai, @aiwdaddyissues, dan @Big_Pharmai) menunjukkan lebih banyak eksperimen dan skenario aplikasi yang lebih niche. Kunci dari proyek-proyek ini adalah bagaimana berkembang dari eksperimen yang menarik menjadi protokol nyata dengan nilai komersial jangka panjang.
Aplikasi crypto x AI yang berorientasi konsumen: Bagaimana mengubah keunikan dan inovasi AI menjadi aplikasi praktis yang menarik bagi konsumen? Ini bahkan bisa digabungkan dengan produk AI lainnya (seperti pengumpulan data, pelatihan model, atau layanan inferensi). Kuncinya adalah menciptakan pengalaman penggunaan AI yang baru dan praktis.
Kombinasi AI dengan 'pekerjaan sampingan': Saya tidak berani untuk meramalkan terlalu banyak di sini, tetapi bisa dipastikan bahwa di masa depan akan ada lebih banyak AI yang menciptakan aliran kas yang signifikan melalui partisipasi dalam beberapa bidang 'pekerjaan sampingan' (seperti perjudian, industri dewasa, dll.), bukan hanya bergantung pada penerbitan token atau perdagangan di pasar crypto.
Kombinasi AI dengan sistem pembayaran: Dengan meningkatnya kemampuan interaksi antar agen, kita dapat menjelajahi bagaimana menggunakan AI untuk menciptakan pengalaman pembayaran on-chain dan off-chain yang lebih mulus, sehingga mengoptimalkan proses pembayaran.
Ketika menghadapi inovasi yang didorong oleh komunitas, cara berpikir tradisional risiko investasi kadang-kadang bisa tampak terbatas. Inti dari pembelajaran adalah menjaga sikap terbuka terhadap eksperimen baru, tidak terikat pada pandangan tradisional, dan mampu beradaptasi dengan cepat, bukan hanya mengejar idealisme. Primitive selalu mencari pendiri yang berani. Jika Anda sedang meneliti salah satu arah di atas, jangan ragu untuk menghubungi kami!
