Pada pagi hari tanggal 19, resolusi suku bunga terakhir Federal Reserve pada tahun 2024 dilaksanakan, dan tidak ada kejutan dari penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin; namun, Ketua Fed Powell menggunakan "Elang" dalam pidatonya berikutnya, dan ada suara melambatnya laju penurunan suku bunga; kemudian dot plot The Fed menunjukkan bahwa, Jumlah penurunan suku bunga diperkirakan akan dikurangi dari 4 pada bulan September menjadi 2 pada bulan ini pada tahun 2025; juga meningkat dari 3,4% di bulan September menjadi 3,9% kali ini.
Selanjutnya, Bitcoin memimpin pasar untuk memulai penurunan negatif hingga runtuh. Pada saat berita ini dimuat, Bitcoin turun dari level tertinggi 108351 ke level terendah 92232, penurunan sebesar 14,8%; 3101, penurunan sebesar 24,4%; altcoin pada dasarnya sebesar 40% atau turun setengahnya, pasar mengalami pendarahan lagi!
Dengan penurunan kali ini, di bulan Desember, Bitcoin telah mengalami tiga kali penurunan besar di bawah 10.000, dua kali lainnya terjadi pada 5 Desember dan 9 Desember. Dalam waktu sebulan yang singkat, terjadi 3 kali penurunan tajam, membuat banyak investor panik, bahkan beberapa investor menjual rugi dan melarikan diri. Jadi mengapa hal ini bisa terjadi? Haruskah kita menjual rugi dan melarikan diri atau berani membeli di titik terendah?
Pemikiran para pelaku pasar: gunakan semua berita negatif untuk mencuci pasar!
Melihat kembali pergerakan ini, dapat dilihat sejak 5 Desember, Bitcoin menembus 100.000 dan mulai naik, Bitcoin banyak mengalami penurunan volume saat naik, tetapi banyak volume saat turun, artinya saat terjadi penurunan, pelaku pasar sangat terlibat, setelah penurunan, memanfaatkan ketakutan investor ritel, atau bisa dibilang saat mereka tidak merespons, dapat mengangkat harga dengan biaya yang sangat sedikit, membuat investor ritel FOMO untuk membeli di puncak, kemudian kembali turun, memaksa investor ritel untuk menjual rugi, operasi ini dilakukan sebanyak 3 kali:
Pertama: 5 Desember, Bitcoin baru saja menembus 100.000, langsung turun 10.000 poin, tetapi altcoin tidak banyak jatuh; kemudian Bitcoin pada hari berikutnya kembali menembus 100.000 dolar AS, selama tiga hari berturut-turut berada di 100.000 dolar AS dengan volume menyusut, seolah-olah batas 100.000 dolar AS hanyalah sebuah titik kecil yang bisa dilalui kapan saja; dan karena altcoin tidak mengalami penurunan besar, banyak orang berpikir bahwa penurunan Bitcoin kali ini hanya untuk membersihkan leverage Bitcoin itu sendiri, dan mulai FOMO untuk membeli, terutama banyak yang membeli altcoin.
Kedua: 9 Desember, Bitcoin mengalami penurunan lagi dan kembali jatuh di bawah batas 100.000 dolar AS, dan penurunan berikutnya hampir menyentuh titik terendah. Kali ini, penurunan Bitcoin terbatas, tetapi menyebabkan banyak altcoin jatuh! Ini menyebabkan proses deleveraging kali ini lebih menyeluruh daripada yang pertama, dengan 570.000 orang mengalami likuidasi! Namun hanya dalam waktu 4 hari, Bitcoin kembali mencetak sejarah baru! Meskipun volume perdagangan tidak meningkat secara signifikan, bahkan sedikit menurun, namun setelah dua penurunan besar ini, baik leverage Bitcoin sendiri maupun leverage altcoin telah dibersihkan dalam jumlah besar. Banyak investor berpikir bahwa selanjutnya seharusnya ada kenaikan yang sehat, lalu datanglah penurunan ketiga!
Ketiga: 18-20 Desember, penurunan berturut-turut selama tiga hari, dengan penurunan keseluruhan Bitcoin adalah yang terbesar dari ketiga penurunan ini, dengan durasi yang juga terpanjang. Setelah Bitcoin mencapai rekor baru, penurunan berlanjut dengan penurunan cepat yang kembali menjatuhkan altcoin! Meskipun penurunan altcoin tidak secepat penurunan kedua, tetapi tekanan psikologis terhadap investor lebih besar karena durasi yang lebih panjang, setidaknya lebih dari sepertiga investor ritel menjual rugi dan melarikan diri!
Penurunan kali ini dari perspektif Bitcoin adalah penurunan tiga tahap yang khas (lihat gambar di bawah), setiap kali saat investor ritel merasa akan berhenti jatuh dan rebound, harga turun lagi ke titik terendah baru, tiga kali ini tidak hanya menjatuhkan altcoin, tetapi juga menghancurkan psikologi banyak investor ritel, bahkan banyak dari mereka yang berpengalaman.
Melihat perkembangan pasar crypto, terutama setiap siklus bull Bitcoin, para pelaku pasar selalu menggunakan berbagai cara untuk mencuci pasar hingga ekstrem, termasuk permainan psikologis, manipulasi berita, operasi teknis, peristiwa ekonomi dan makro, kejadian black swan, serta crash dan lonjakan harga.
Jalur ini mirip: yaitu dengan mengendalikan emosi pasar dan aliran informasi, menciptakan kepanikan, menciptakan ekspektasi dan fluktuasi emosi, sehingga mempengaruhi emosi dan keputusan investor ritel, memaksa investor ritel membuat penilaian yang salah dalam fluktuasi harga, membeli saat harga naik dan menjual saat harga turun, sementara institusi memperoleh keuntungan di titik tinggi, lalu mengumpulkan lebih banyak koin di titik rendah.
Hanya saja setiap kali metode operasinya bervariasi dan membingungkan, membuat sebagian besar investor ritel tidak dapat berbuat banyak, dan pada akhirnya mengikuti emosi mereka sendiri, bukan mengalahkan emosi mereka sendiri. Inilah sebabnya mengapa investasi dianggap bertentangan dengan sifat manusia! Orang yang dapat mengatasi emosi mereka adalah sedikit, jadi di pasar ini, orang yang bisa menghasilkan uang juga sedikit!
Secara spesifik, penyebab penurunan kali ini, baik pernyataan dovish dari ketua Federal Reserve Powell (menunda/mengurangi pemotongan suku bunga), maupun fenomena 'musibah Natal' yang dibahas sebelumnya, hanyalah pemicu, sementara penyebab utamanya adalah karena Bitcoin telah naik cukup banyak, uang baru tidak cukup; dan setelah mengalami 4 kali pemotongan, konsensus terlalu kuat, terlalu sulit untuk mencuci pasar, terpaksa menghancurkan pasar berulang kali dalam waktu singkat, membuat investor ritel menyerah dan menyerahkan koin mereka, tetapi lihatlah berita, saat investor ritel menyerahkan koin, institusi justru sedang mengumpulkan uang untuk membeli!
Apakah kekuatan 'musibah Natal' tahunan ini begitu menakutkan?
Satu lagi penyebab penurunan kali ini adalah fenomena 'musibah Natal' yang banyak dibicarakan, yaitu: sebelum dan sesudah Natal, pasar crypto sering mengalami fluktuasi harga yang tajam, terutama penurunan atau kerugian besar, fenomena ini telah menjadi kebiasaan, dianggap sebagai kinerja pasar yang 'musibah'. Tren ini tidak terjadi setiap tahun, tetapi pada beberapa tahun, terutama dalam situasi di mana emosi pasar sangat sensitif, hal ini bisa terjadi.
Misalnya, sekitar Natal 2017, Bitcoin mengalami koreksi singkat, turun dari hampir 20.000 dolar AS menjadi sekitar 13.000 dolar AS, dengan penurunan lebih dari 35%; pada tahun 2021, harga Bitcoin turun dari 64.000 dolar AS menjadi sekitar 46.000 dolar AS, dengan penurunan sekitar 28%. Tentu saja, 2017 dan 2021 adalah akhir dari pasar bull, menghadapi 'musibah Natal', yang akan menambah penurunan. Saat ini, periode waktu adalah awal pasar bull, latar belakangnya berbeda, tidak bisa disamakan begitu saja.
Dan pada Natal 2018 dan 2020, Bitcoin juga mengalami fluktuasi harga yang besar, menggerakkan seluruh pasar crypto juga bergetar naik dan turun.
Ada banyak alasan mengapa Natal berubah menjadi 'musibah Natal', setiap tahun memiliki alasan spesifik yang berbeda, tetapi secara keseluruhan dapat dibagi menjadi beberapa faktor ini:
Likuiditas pasar menurun, selama liburan Natal dan Tahun Baru, banyak trader, investor, dan institusi akan libur, menyebabkan volume perdagangan pasar menurun secara signifikan. Ketika likuiditas tidak cukup, bahkan pesanan beli dan jual kecil pun dapat memicu fluktuasi harga yang tajam.
Efek liburan dan emosi pasar, Natal sebagai hari libur terpenting di negara-negara Eropa dan Amerika, juga terhubung dengan tahun baru, sebelum dan sesudah liburan, emosi pasar sering kali terpengaruh, banyak investor cenderung mengunci keuntungan atau keluar dari pasar sebelum liburan, yang dapat memicu penjualan jangka pendek, sehingga memperburuk fluktuasi; dan beberapa investor pada akhir tahun akan melakukan perencanaan pajak atau melakukan penilaian ulang portofolio investasi, ini juga dapat menyebabkan fluktuasi pasar.
Dampak berita, karena akan libur, banyak lembaga keuangan tradisional akan tutup, sehingga setiap berita pada saat ini akan memperbesar dampaknya, misalnya keputusan suku bunga Fed kali ini sebenarnya adalah pemotongan 25 basis poin, tetapi karena pernyataan dovish Powell, menyebabkan emosi pasar meningkat, karena takut likuiditas tidak cukup untuk mendapatkan saluran yang efektif untuk mengumpulkan dana, sehingga memilih untuk sementara meninggalkan pasar, membuat pemotongan suku bunga 25 basis poin ini tampak seperti kenaikan 25 basis poin.
Selain itu, kegiatan spekulatif jangka pendek meningkat sebelum dan sesudah Natal, yaitu beberapa investor dan trader mungkin melakukan operasi spekulatif jangka pendek, mencoba menangkap peluang fluktuasi pasar sebelum dan sesudah liburan, perilaku spekulatif ini akan memperburuk fluktuasi pasar. Perdagangan frekuensi tinggi jangka pendek dan aliran dana dapat menyebabkan ketidakstabilan harga, terutama ketika pesanan beli dan jual besar terkonsentrasi, pasar mudah mengalami fluktuasi harga yang tajam, sekarang pasar crypto karena penggunaan leverage yang umum, juga dapat memperbesar fluktuasi ini tanpa batas.
Menghadapi kemungkinan 'musibah Natal', bagaimana seharusnya investor bersikap?
Dapat diambil langkah operasi yang hati-hati untuk melewati periode ini, yaitu selama Natal dan liburan, menjaga sikap hati-hati, menghindari melakukan perdagangan besar-besaran; dan secara ketat menetapkan stop loss dan take profit untuk menghadapi fluktuasi ekstrem pasar; juga dapat mengurangi posisi, mendiversifikasi risiko, menghindari menempatkan seluruh dana ke dalam altcoin berkapitalisasi kecil dengan volatilitas tinggi.
Secara keseluruhan, 'musibah Natal' tidak terjadi setiap tahun, kita perlu melihatnya dari perspektif jangka panjang, untuk investasi jangka panjang, fluktuasi sebelum dan sesudah Natal hanyalah fenomena sementara, harus tetap tenang dan berpegang pada strategi investasi jangka panjang.
Kesimpulan
Dalam artikel sebelumnya telah disebutkan, setiap kali Bitcoin menembus titik penting, selalu ada setidaknya 3 kali konfirmasi, mengira kali ini mungkin tidak terduga, tetapi tidak ada yang tidak terduga, Bitcoin menembus 100.000, lalu jatuh di bawah 100.000, masih bolak-balik tiga kali, tetapi titik tertinggi semakin tinggi, artinya Bitcoin mengalami tiga kali penurunan besar dalam sebulan, tetapi harga keseluruhan terus meningkat! Dari likuidasi terlihat, dalam waktu tiga hari ini, total likuidasi mencapai sekitar 1,4 miliar dolar AS, lebih rendah dari 1,7 miliar dolar AS pada tanggal 9, dan 450.000 orang mengalami likuidasi, juga lebih rendah dari 570.000 orang sebelumnya, menunjukkan bahwa leverage telah dibersihkan hampir sepenuhnya.
Sejak pemotongan Bitcoin pada bulan April hingga saat ini sudah 8 bulan, kali ini baik 'musibah Natal' maupun pernyataan dovish Powell, sebenarnya dalam jangka panjang tidak mempengaruhi ritme siklus bull ini. Selain itu, berita negatif meskipun dapat menunda pasar bull, sering kali karena dimanfaatkan oleh para pelaku pasar, mencuci pasar dengan lebih menyeluruh, justru akan meningkatkan tinggi pasar bull dan memperpanjang durasi pasar bull. Jadi jangan terburu-buru, lihatlah dengan perspektif yang lebih luas!
