Ditulis oleh: Lostin, Helius
Disusun oleh: Glendon, Techub News
Jika Anda memegang token SOL dan ingin melakukan staking, tetapi tidak memahami mekanisme staking Solana? Jangan khawatir, panduan ini akan memberikan gambaran komprehensif tentang staking SOL, mencakup pertanyaan yang paling umum dan semua bidang kunci. Mari kita mulai!
Mengapa melakukan staking SOL?
Staking SOL tidak hanya untuk mendapatkan imbalan—ini juga penting untuk desentralisasi dan keamanan Solana. Dengan staking, pemegang token SOL dapat berkontribusi pada stabilitas dan pemerintahan jaringan. Dalam proses ini, memilih validator yang tepat untuk staking sangat penting. Mendelegasikan token ke validator sama seperti memberikan suara dalam demokrasi perwakilan, yang mencerminkan kepercayaan bahwa validator dapat tetap online dengan tinggi, dan mengelola blok dengan cepat dan akurat. Pertimbangan lain termasuk perilaku etis validator, respons mereka terhadap hard fork, dan kontribusi mereka terhadap ekosistem Solana.
Dan distribusi hak staking secara wajar di antara validator yang bereputasi baik dapat lebih lanjut mempromosikan desentralisasi jaringan, secara efektif mencegah entitas dengan dana berlimpah dari memanipulasi keputusan konsensus untuk keuntungan pribadi.
Apa yang terjadi setelah Anda melakukan staking?
Ada dua bentuk staking di Solana: staking asli dan staking likuid. Saat ini, 94% dari SOL yang di-stake menggunakan metode staking asli, sehingga artikel ini akan fokus pada bentuk ini, dan secara singkat memperkenalkan staking likuid. Untuk staking asli, pengguna dapat melakukan operasi melalui berbagai platform, termasuk alat manajemen dana multi-tanda tangan (seperti Squads), dompet populer, dan situs khusus staking. Proses untuk melakukan staking asli relatif sederhana: pengguna hanya perlu menyetor token mereka ke akun staking dan kemudian mendelegasikan ke akun suara validator. Pengguna individu dapat membuat beberapa akun staking, dan setiap akun dapat memilih untuk mendelegasikan ke validator yang sama atau berbeda.
Gambar di atas: Seorang pemangku kepentingan individu mendelegasikan kepada beberapa validator
Setiap akun staking memiliki dua izin kunci: izin staking dan izin penarikan. Kedua izin ini secara otomatis ditetapkan oleh sistem pada saat pembuatan akun, dan secara default dialokasikan ke alamat dompet pengguna. Setiap izin memiliki tanggung jawab yang jelas. Izin penarikan memberikan kontrol yang lebih besar atas akun, memiliki hak untuk menghapus token dari akun staking, dan memungkinkan pengguna memperbarui alokasi izin staking.
Unit waktu yang paling penting dalam staking adalah epoch. Setiap epoch Solana berlangsung selama 432.000 slot, sekitar dua hari. Setiap kali epoch baru dimulai, sistem secara otomatis memberikan hadiah staking kepada pemangku kepentingan yang bersangkutan. Proses ini tidak memerlukan tindakan manual dari pemangku kepentingan, mereka akan melihat saldo akun mereka meningkat pada akhir setiap epoch. Selain itu, pengguna dapat langsung mengklaim hadiah MEV melalui situs web Jito (yang akan dijelaskan lebih lanjut nanti).
Ketika Anda melakukan staking SOL secara asli, token Anda akan dikunci selama durasi epoch saat ini. Jika pengguna melakukan unstake di awal epoch, mereka mungkin perlu menjalani periode pendinginan hingga dua hari untuk menarik. Namun, jika mereka menarik di akhir epoch, proses ini akan hampir instan tanpa menunggu tambahan.
Demikian pula, memulai staking juga memerlukan periode pemanasan, yang mungkin berlangsung dua hari atau hampir instan, tergantung pada waktu pengguna memulai akun staking. Selama proses ini, pengguna dapat memeriksa kemajuan epoch saat ini menggunakan penjelajah blok Solana.
Bagaimana operator menghasilkan uang?
Operator validator terutama menghasilkan uang melalui tiga cara:
Penerbitan/inflasi: penerbitan token baru
Biaya prioritas: pengguna mengirim SOL ke validator untuk memprioritaskan transaksi mereka
Hadiah MEV: pengguna membayar tip Jito kepada validator untuk menyertakan paket transaksi
Pendapatan validator sepenuhnya dinyatakan dalam SOL, dan jumlah pendapatannya langsung terkait dengan jumlah staking mereka. Biaya operasional sebagian besar tetap, dan dinyatakan dalam bentuk campuran SOL dan mata uang fiat.
Gambar di atas: Total hadiah staking validator Solana (sumber data: Dune Analytics, 21.co)
Penerbitan token
Solana secara rutin menerbitkan token SOL baru sesuai dengan rencana inflasi dan mendistribusikan token ini sebagai hadiah staking kepada validator pada akhir setiap epoch. Saat ini, tingkat inflasi Solana adalah 4,9%, angka ini akan berkurang sebesar 15% setiap tahun hingga akhirnya stabil pada tingkat inflasi jangka panjang sebesar 1,5%.
Jumlah hadiah staking yang diterima validator terutama bergantung pada jumlah poin yang mereka peroleh dengan menjadi node blok di rantai melalui pemungutan suara yang benar. Jika validator mengalami downtime atau gagal memberikan suara tepat waktu, jumlah poin yang mereka dapatkan akan berkurang. Dengan jumlah poin rata-rata, validator yang memiliki total staking 1% diharapkan dapat memperoleh hadiah sekitar 1% dari total jumlah inflasi.
Selain itu, hadiah staking validator juga akan lebih lanjut dibagi dan dialokasikan berdasarkan ukuran delegasi pemangku kepentingan mereka. Dalam proses ini, validator dapat mengenakan komisi tertentu dari total hadiah inflasi yang diperoleh pemangku kepentingan. Tarif komisi ini biasanya dalam persentase satu digit, tetapi dapat berupa angka antara 0% hingga 100%.
Gambar di atas: Jadwal inflasi Solana
Biaya prioritas
Dalam jaringan Solana, validator yang dipilih sebagai pembangun blok saat ini akan mengenakan biaya dari setiap transaksi yang mereka proses, dengan biaya dibagi menjadi dua jenis: biaya dasar dan biaya prioritas. Biaya ini akan segera dicatat ke akun identitas validator. Sebelumnya, validator dapat memperoleh masing-masing 50% dari biaya dasar dan biaya prioritas, sementara sisa yang dibakar. Namun, dengan melalui SIMD-96, struktur biaya ini akan segera mengalami perubahan, di mana pembangun blok akan diizinkan untuk memperoleh 100% dari biaya prioritas.
Dengan membayar biaya prioritas, pengguna dapat memastikan bahwa transaksi mereka diproses dengan prioritas dalam blok. Mekanisme ini menjadi sangat penting dalam berbagai skenario, termasuk arbitrase, likuidasi, dan pencetakan NFT, di mana operasi tersebut sering kali memiliki permintaan tinggi terhadap kecepatan transaksi. Karena transaksi yang kompleks memerlukan lebih banyak daya komputasi, mereka biasanya perlu membayar biaya prioritas yang lebih tinggi. Secara umum, akun token yang sangat dicari memerlukan biaya prioritas yang lebih tinggi.
Meskipun kontribusi pendapatan biaya dasar relatif kecil, biaya dasar memiliki peran yang tidak tergantikan dalam mencegah spam. Untuk menjaga keamanan dan stabilitas jaringan, sistem Solana menetapkan biaya dasar sebesar 0,000005 SOL (5000 lampors) per tanda tangan, untuk mengurangi risiko transaksi jahat dan kemacetan jaringan.
Hadiah MEV (Jito)
Saat ini, lebih dari 90% dari total staking SOL dikelola oleh validator yang menjalankan klien validator Jito. Jito memperkenalkan mekanisme lelang ruang blok di luar protokol, di mana lelang ruang blok terjadi di luar rantai dan memungkinkan pencari dan aplikasi untuk mengajukan kumpulan transaksi yang disebut paket. Paket ini biasanya berisi transaksi yang sensitif terhadap waktu, seperti arbitrase atau likuidasi. Untuk mendorong pembangun blok memprioritaskan transaksi ini, setiap paket dilengkapi dengan 'tip'. Ini memberikan validator sumber pendapatan tambahan di luar biaya prioritas dan biaya dasar.
Pada tahun 2024, pendapatan MEV Jito telah tumbuh dari hal yang tidak signifikan menjadi sumber pendapatan utama bagi validator. Untuk validator, mereka dapat menggunakan mekanisme serupa dengan hadiah inflasi untuk menetapkan dan mengenakan komisi MEV mereka. Dan pemangku kepentingan juga mendistribusikan biaya yang tersisa berdasarkan ukuran delegasi mereka kepada pembangun blok.
Gambar di atas: Data tentang pertumbuhan biaya prioritas dan tip Jito. Sumber data: Blockworks Research
Dari mana APY berasal?
Tingkat Pengembalian Tahunan (APY) adalah indikator penting yang mengukur persentase pengembalian komposisi tahunan yang dapat diperoleh pemangku kepentingan dengan melakukan staking selama satu tahun pada tingkat bunga saat ini. Tingkat pengembalian ini dipengaruhi oleh berbagai faktor kompleks, termasuk tetapi tidak terbatas pada tingkat penerbitan saat ini di jaringan, kinerja dan waktu operasi validator, besaran tip yang diberikan pengguna kepada validator, serta tingkat staking saat ini (yaitu proporsi SOL yang di-stake dari total). Saat ini, beberapa situs menyediakan daftar validator yang diurutkan berdasarkan APY, di mana StakeWiz adalah salah satu situs yang paling komprehensif.
Secara khusus, sumber APY terutama dibagi menjadi dua bagian besar: hadiah penerbitan dan hadiah MEV.
Hadiah penerbitan
Dalam jaringan Solana, validator mendistribusikan hadiah staking berdasarkan ukuran delegasi yang diterima dari pemangku kepentingan. Saat mendistribusikan hadiah, validator akan mengenakan persentase komisi layanan tertentu, dengan tarif komisi berkisar antara 0% hingga 100%. Selain itu, hadiah yang diperoleh validator tidak hanya tergantung pada ukuran delegasi pemangku kepentingan, tetapi juga terkait erat dengan kinerja pemungutan suara mereka. Setiap kali berhasil memberikan suara, validator akan mendapatkan poin, yang merupakan dasar penting bagi mereka untuk mendapatkan hadiah.
Berdasarkan faktor-faktor berikut, validator yang dikelola dengan baik akan menghasilkan hadiah yang lebih tinggi:
Waktu downtime terpendek: validator tidak mendapatkan poin selama downtime karena mereka tidak dapat berpartisipasi dalam pemungutan suara.
Pemungutan suara tepat waktu: jika validator terus tertinggal dalam partisipasi konsensus, mereka mungkin mendapatkan poin lebih sedikit.
Pemungutan suara akurat: hanya memberikan suara pada blok yang kemudian dikonfirmasi akan mendapatkan poin.
Hadiah MEV (Jito)
Hadiah MEV memainkan peran yang semakin penting dalam komposisi hadiah staking. Volume transaksi on-chain yang terus meningkat dan peluang arbitrase yang menyertainya mendorong pertumbuhan ini. Dari perspektif terbaru, tip MEV Jito menyumbang sekitar 20-30% dari total hadiah, yang secara signifikan meningkatkan pengembalian staking. Mirip dengan hadiah penerbitan, komisi yang dikenakan validator untuk tip MEV berkisar dari 0% hingga 100%. Selain itu, Jito juga mengenakan komisi 5% untuk semua pendapatan terkait MEV sebagai biaya layanan platform.
Pertimbangan lain
Namun, saat memilih validator, pemangku kepentingan tidak hanya memperhatikan tarif komisi. Meskipun validator dengan komisi rendah mungkin menghasilkan imbalan langsung yang lebih tinggi, banyak orang masih cenderung memilih validator dengan komisi tinggi seperti Coinbase, yang dipicu oleh faktor-faktor seperti penguncian oleh penyedia dan arbitrase regulasi. Misalnya, dana yang menggunakan Coinbase Custody biasanya harus melakukan staking di validator Coinbase. Di sisi lain, bursa terpusat juga mendapat manfaat dari perilaku pengguna ritel yang lebih memprioritaskan kenyamanan daripada optimalisasi pengembalian. Untuk pengguna off-chain, mereka mungkin tidak sensitif terhadap pengembalian yang lebih rendah dari standar, memberikan lebih banyak fleksibilitas kepada bursa dalam menawarkan imbalan.
Akhirnya, mekanisme protokol baru (misalnya SIMD-123) dirancang untuk memungkinkan validator berbagi hadiah blok secara langsung dengan validator. Jika berhasil diterapkan, ini akan menyediakan sumber pendapatan tambahan untuk validator.
Pemangku kepentingan kunci dalam ekosistem staking Solana
Validator Solana dapat dibagi menjadi beberapa kategori.
Tim ekosistem
Banyak aplikasi dan tim infrastruktur Solana yang terkenal menjalankan validator yang berfungsi untuk mendukung bisnis inti mereka. Misalnya, Helius menjalankan validator untuk mendukung layanan RPC mereka.
Contoh:
Helius
Mrgn
Jupiter
Drift
Phantom
Bursa terpusat
Bursa terpusat adalah salah satu validator Solana dengan tingkat staking tertinggi, menyediakan solusi staking satu klik untuk klien bursa off-chain.
Contoh:
Kraken
Coinbase
Binance
Upbit
Penyedia solusi institusional
Perusahaan-perusahaan ini khusus memberikan layanan staking yang disesuaikan untuk klien institusional. Mereka mendukung berbagai blockchain untuk memenuhi kebutuhan klien yang lebih luas.
Contoh:
Figment
Kiln
Twinstake
Chorus One
Tim independen
Ekosistem validator Solana mencakup banyak validator menengah dan tail yang beroperasi secara independen. Beberapa validator telah aktif sejak awal jaringan dan berkontribusi pada ekosistem melalui pendidikan, penelitian, pemerintahan, dan pengembangan alat.
Contoh:
Laine
Overclock
Solana Compass
Shinobi
Validator pribadi
Jaringan juga memiliki lebih dari 200 validator pribadi. Staking mereka bersifat self-delegated dan mungkin dikelola oleh entitas operasional. Validator ini ditandai dengan tarif komisi 100%, serta tidak ada informasi identitas publik di penjelajah blok dan dasbor.
Apa itu staking likuid?
Staking likuid memungkinkan pengguna untuk mendiversifikasi eksposur staking mereka di antara beberapa operator melalui pool staking, yang dapat menerbitkan token staking likuid (LST) yang mewakili kepemilikan pengguna dalam akun staking mendasar.
LST
LST adalah aset hasil yang mengakumulasi hadiah berdasarkan APY akun staking yang mendasarinya. Dalam staking asli, setiap hadiah epoch langsung meningkatkan saldo SOL yang di-stake. Sedangkan dalam staking likuid, jumlah LST tetap tidak berubah, tetapi nilainya relatif terhadap token SOL akan meningkat seiring waktu.
LST meningkatkan efisiensi modal staking dengan membuka peluang DeFi. Contoh tipikalnya adalah menyimpan LST sebagai jaminan di platform peminjaman, yang memungkinkan pengguna melakukan pinjaman sambil mempertahankan kepemilikan mereka dan tetap mendapatkan hadiah staking.
Status staking likuid
Saat ini, meskipun hanya 7,8% dari SOL staking yang menggunakan metode staking likuid, bagian ini tumbuh dengan sangat cepat. Data menunjukkan bahwa staking likuid telah mengumpulkan 32 juta SOL, lebih tinggi dari 17 juta pada awal 2024, dengan tingkat pertumbuhan tahunan mencapai 88%. Di antara mereka, JitoSOL dengan pangsa pasar 36% menjadi token staking likuid paling populer di Solana, sementara pilihan lain yang patut dicatat termasuk Marinade (mSOL) dan JupiterSOL (jupSOL), yang masing-masing memiliki pangsa pasar 17,5% dan 11%.
Keuntungan pajak
Faktanya, staking likuid juga memberikan keuntungan pajak bagi pengguna. Di banyak yurisdiksi, hadiah staking yang diberikan dalam bentuk token dianggap sebagai peristiwa yang dapat dikenakan pajak (mirip dengan dividen saham) dan dikenakan pajak sebagai pendapatan saat diterima. Namun, karena mekanisme LST menjaga saldo dompet pengguna tetap tidak berubah, hanya nilai yang meningkat, pengguna tidak memicu peristiwa pajak saat menerima setiap hadiah.
Apakah staking SOL aman?
Staking asli memberikan cara yang langsung dan aman bagi validator untuk berpartisipasi dalam proses validasi jaringan. Dalam cara ini, validator selalu mengontrol dan menjaga SOL mereka. Jika validator offline atau berkinerja buruk, validator yang tidak dikelola memiliki hak untuk melakukan unstake kapan saja dan bebas beralih ke validator lain yang berkinerja lebih baik. Dalam kasus gangguan jaringan, posisi validator asli juga tidak akan terpengaruh, dan begitu aktivitas jaringan pulih, posisi tersebut akan tetap sama.
Demikian juga, staking likuid sebagai pilihan lain juga memberikan jaminan keamanan dengan cara yang unik. Saat ini, lima perusahaan terkemuka telah melakukan sembilan audit pada rencana pool staking untuk memastikan ketahanannya. Meski demikian, investor harus tetap waspada terhadap fluktuasi pasar dan risiko potensial saat menggunakan staking likuid. Dalam kondisi pasar yang tidak menguntungkan atau selama 'peristiwa angsa hitam', harga perdagangan LST dapat sementara turun di bawah nilai dasarnya. Meskipun deviasi ini biasanya bersifat sementara, investor harus mempertimbangkan risiko ekor, terutama saat menggunakan LST sebagai jaminan.
Mekanisme hukuman
Pemotongan (Slashing) adalah mekanisme hukuman yang mengurangi delegasi staking untuk mencegah perilaku jahat atau merugikan. Meskipun saat ini Solana belum menerapkan mekanisme pemotongan, pengembang jaringan secara aktif mempertimbangkan opsi ini dan mungkin akan memperkenalkannya di masa depan.
Akhirnya, validator harus mematuhi praktik terbaik dan mengelola kunci pribadi mereka dengan aman untuk mencegah kehilangan atau pencurian.
Apa perbedaan antara staking SOL dan staking ETH?
Solana dan Ethereum berbeda dalam cara staking. Solana mengintegrasikan Delegated Proof of Stake (dPoS) langsung ke dalam protokol intinya, tanpa perlu mengandalkan solusi eksternal. Desain ini memungkinkan tingkat partisipasi staking Solana mencapai 67,7%, proporsi signifikan dari total pasokan, jauh lebih tinggi dibandingkan dengan 28% pada Ethereum. Sebaliknya, Ethereum lebih bergantung pada platform pihak ketiga seperti Lido dan Rocket Pool untuk menyediakan layanan staking delegasi dan likuid.
Di sisi lain, staking rumah adalah satu-satunya opsi staking asli di Ethereum, yang mengharuskan validator memiliki keterampilan teknis yang tinggi dan perangkat keras khusus. Validator harus melakukan staking setidaknya 32 ETH dan memastikan perangkat keras mereka selalu online dan terawat dengan baik. Cara self-hosting ini telah memberikan Ethereum reputasi blockchain yang sangat terdesentralisasi, dengan ribuan validator rumah membentuk dasar jaringan ini.
Meskipun staking rumah memegang posisi penting di Ethereum, staking likuid juga secara luas digunakan melalui beberapa platform utama. Di antara mereka, Lido memegang posisi terdepan di pasar, mengontrol lebih dari 28% pasokan ETH yang di-stake. Lido menerbitkan token hasil stETH, yang memungkinkan investor menikmati hadiah staking sambil mempertahankan kepemilikan ETH mereka. Namun, seperti semua token staking likuid, stETH juga menghadapi risiko, termasuk kerentanan kontrak pintar dan perbedaan harga stETH dengan ETH. Lebih penting lagi, imbalan inflasi Ethereum relatif rendah, dengan suku bunga tahunan hanya 2,9% untuk staking ETH di Lido, jauh di bawah pengembalian staking SOL. Selain itu, Lido mengenakan biaya 10% untuk hadiah staking, yang juga lebih lanjut mengurangi pengembalian aktual investor.
Akhirnya, perlu dicatat bahwa Ethereum memiliki mekanisme pemotongan untuk menghukum perilaku buruk validator, tetapi kejadian pemotongan jarang terjadi.
Kesimpulan
Artikel ini membahas secara komprehensif tentang konsep, mekanisme, dan pentingnya staking Solana, baik untuk peserta berpengalaman maupun pemula yang baru memasuki ekosistem Solana. Memahami staking sangat penting. Staking tidak hanya memberikan cara bagi pemegang SOL jangka panjang untuk mendapatkan pengembalian yang kompetitif, tetapi juga merupakan elemen kunci yang mendukung keamanan dan mekanisme dasar desentralisasi jaringan Solana.
Penulis: TechubNews; dari platform konten terbuka ChainDedede, artikel ini hanya mewakili pandangan penulis dan tidak mewakili posisi resmi ChainDedede. Semua artikel di 'Dedede' dijamin orisinalitas dan keakuratan konten oleh pengirim, jika artikel tersebut mengalami konsekuensi hukum karena plagiat, pemalsuan, dll, maka pengirim bertanggung jawab. Artikel yang dipublikasikan di platform Dedede, jika terjadi pelanggaran, pelanggaran, dan konten yang tidak pantas lainnya, diharapkan pembaca dapat mengawasi, dan setelah terbukti, platform akan segera menurunkan artikel tersebut. Jika ada masalah dengan konten artikel, silakan hubungi WeChat: chaindd123.
