Profesor keuangan di Wharton School, Universitas Pennsylvania, Jeremy Siegel, mengatakan bahwa penjualan saham di Wall Street adalah "sehat," dan perkiraan hati-hati Federal Reserve tentang penurunan suku bunga di masa depan memberikan "uji realitas" bagi investor.
Federal Reserve menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan terakhir tahun ini, menurunkan target suku bunga pinjaman semalam menjadi 4,25% hingga 4,5%. Sementara itu, Komite Pasar Terbuka Federal menyatakan bahwa pada tahun 2025 mungkin hanya akan ada dua kali penurunan suku bunga lagi, kurang dari empat kali penurunan yang diprediksi pada bulan September.
Karena investor terus bertaruh bahwa Federal Reserve akan lebih agresif dalam menurunkan biaya pinjaman, semua tiga indeks saham Wall Street bereaksi negatif terhadap prospek Federal Reserve yang telah direvisi.
Siegel mengatakan dalam sebuah wawancara, "Pasar (sebelumnya) hampir tidak terkendali... ini membuat mereka menyadari bahwa kita tidak akan mendapatkan suku bunga serendah yang dipertaruhkan investor saat Federal Reserve memulai siklus pelonggaran."
Siegel mengatakan, "Pasar terlalu optimis... jadi saya tidak terkejut dengan penjualan ini," dan menambahkan bahwa ia memperkirakan Federal Reserve akan mengurangi jumlah penurunan suku bunga tahun depan, mungkin hanya 1 hingga 2 kali penurunan.
Ia juga menyatakan bahwa Federal Reserve "juga mungkin tidak akan menurunkan suku bunga" tahun depan, karena Komite Pasar Terbuka Federal telah menaikkan proyeksi inflasi di masa depan.
Proyeksi baru Federal Reserve menunjukkan bahwa para pejabat memperkirakan, setelah memperhitungkan biaya makanan dan energi, indeks harga PCE inti akan tetap di tingkat tinggi 2,5% pada tahun 2025, masih jauh di atas target 2% dari Federal Reserve.
Siegel menyiratkan bahwa beberapa pejabat Komite Pasar Terbuka Federal mungkin sudah mempertimbangkan dampak inflasi yang dihasilkan oleh tarif yang berpotensi. Terpilihnya presiden Trump bersumpah untuk menerapkan tarif tambahan pada China, Kanada, dan Meksiko pada hari pertama masa jabatannya.
Namun, Siegel menyatakan, mengingat Trump mungkin akan menghindari rebound dari pasar saham, tarif yang sebenarnya mungkin "tidak sebesar yang dikhawatirkan pasar."
Alat pengamatan Federal Reserve dari CFTC menunjukkan bahwa peserta pasar sekarang memperkirakan Federal Reserve tidak akan menurunkan suku bunga hingga pertemuan bulan Juni tahun depan, saat itu kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin adalah 43,7%.
Kepala Ekonom Barclays Amerika, Marc Giannoni, mempertahankan perkiraan dasar bank tersebut, bahwa Federal Reserve akan menurunkan suku bunga masing-masing sebesar 25 basis poin pada bulan Maret dan Juni tahun depan, sambil sepenuhnya mempertimbangkan dampak kenaikan tarif.
Giannoni menyatakan bahwa ia memperkirakan Komite Pasar Terbuka Federal akan kembali ke penurunan suku bunga secara bertahap sekitar pertengahan tahun 2026 setelah tekanan inflasi yang disebabkan oleh tarif mereda.
Data yang dirilis lebih awal minggu ini menunjukkan bahwa inflasi di AS meningkat dengan lebih cepat pada bulan November, dengan CPI menunjukkan bahwa CPI bulan November meningkat 2,7% year-on-year, dan naik 0,3% month-on-month. Setelah memperhitungkan harga makanan dan energi yang berfluktuasi, CPI inti bulan November meningkat 3,3% year-on-year.
Siegel menambahkan, "Ini adalah sesuatu yang mengejutkan semua orang, termasuk Federal Reserve, bahwa suku bunga jangka pendek sudah cukup tinggi dibandingkan inflasi, sementara ekonomi tetap kuat."
Manajer portofolio Brandywine Global, Jack McIntyre, mengatakan bahwa Federal Reserve telah memasuki fase baru dalam kebijakan moneter - fase jeda, "semakin lama jeda, semakin mungkin pasar menganggap kemungkinan Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga dan menurunkan suku bunga adalah sama."
Ia menambahkan, "Ketidakpastian kebijakan akan menyebabkan volatilitas pasar keuangan meningkat pada tahun 2025."
Artikel diteruskan dari: Jin Shi Data