Belakangan ini, hal yang paling menarik perhatian di pasar modal adalah lonjakan harga bitcoin yang cepat.

Pada sesi perdagangan di pasar AS minggu ini, bitcoin mencapai 107 ribu dolar AS per koin, mencetak rekor tertinggi baru, dengan kenaikan lebih dari 3% dalam sehari. Jika dihitung dari awal tahun sekitar 40 ribu dolar AS, harga bitcoin tahun ini telah meningkat lebih dari 170%.

Apa sebenarnya bitcoin? Artikel ini membawamu memahami masa lalu dan sekarang bitcoin.

15 tahun, dari beberapa sen hingga 100 ribu dolar AS.

Kisah bitcoin dimulai pada tahun 2008, ketika seseorang dengan nama samaran 'Satoshi Nakamoto' mengusulkan ide bitcoin secara online, memperkenalkan sistem uang elektronik yang sama sekali baru, yang merupakan cikal bakal bitcoin.

Berbeda dengan sebagian besar mata uang saat ini, bitcoin tidak bergantung pada lembaga mata uang tertentu (seperti pemerintah) untuk diterbitkan, melainkan bergantung pada algoritma tertentu untuk dihitung dan dihasilkan, di mana platform algoritma ini menghasilkan solusi berdasarkan program yang dibangun dengan arsitektur terdistribusi.

Bitcoin sebenarnya adalah data terenkripsi yang didasarkan pada teknologi blockchain. Misalnya, mekanisme penerbitan bitcoin adalah memecahkan sekelompok persamaan matematis, di mana solusi dari persamaan tersebut sesuai dengan kode bitcoin. Proses mendapatkan bitcoin setara dengan proses memecahkan persamaan, yang berarti semua orang memiliki kesempatan untuk berpartisipasi dalam penerbitan bitcoin. Jumlah total dari solusi (total bitcoin) tetap konstan di 21 juta.

Bitcoin pertama kali dihasilkan melalui metode yang disebut 'penambangan'. Komputer dengan kemampuan komputasi yang kuat memecahkan masalah matematis yang kompleks untuk mendapatkan bitcoin. Proses ini mirip dengan menambang emas, siapa yang menemukan, maka itu miliknya, sehingga disebut 'penambangan'.

Jumlah yang terbatas berarti kelangkaan bitcoin, sehingga orang-orang percaya bahwa bitcoin memiliki nilai penyimpanan. Sementara itu, barang yang langka menjadi mahal, sehingga juga muncul nilai spekulatif dari bitcoin.

Awalnya, nilai bitcoin sangat kecil, tetapi seiring kemajuan teknologi dan matangnya pasar, ia secara bertahap menjadi aset investasi yang sangat diperhatikan. Seberapa panasnya bitcoin, berikut sekelompok angka yang dapat menjelaskan.

Pada tahun 2009 ketika bitcoin baru muncul, 1 dolar AS hampir bisa membeli 1300 bitcoin.

Pada Mei 2010, 1 bitcoin = 0,25 sen.

Pada Juni 2011, 1 bitcoin = 30 dolar AS.

Pada 9 April 2013, 1 bitcoin = 260 dolar AS.

Pada 4 November 2024, 1 bitcoin = 68 ribu dolar AS.

Pada 5 Desember 2024, melampaui 100 ribu dolar AS.

Kegilaan tidak berhenti, risiko belum berakhir.

Apa yang mempengaruhi naik turunnya bitcoin? Profesor dari Sekolah Keuangan Tinggi Universitas Jiao Tong Shanghai dan mantan ekonom senior Federal Reserve, Hu Jie, pernah mengatakan dalam wawancara bahwa aset seperti bitcoin tidak memiliki nilai guna dan tidak mendistribusikan uang tunai, sehingga pergerakan harganya bergantung pada seberapa banyak orang yang memperdagangkannya, terutama berapa banyak orang yang akan spekulasi di masa depan dan berapa banyak uang serta sikap mereka.

Yu Jianing, co-chair dari Komite Khusus Blockchain Asosiasi Industri Telekomunikasi China dan ketua kehormatan Asosiasi Blockchain Hong Kong, menyatakan bahwa lonjakan harga bitcoin baru-baru ini adalah hasil dari banyak faktor yang saling berkontribusi. Dari sudut pandang makro, ketidakpastian ekonomi global dan perubahan kebijakan moneter adalah faktor penting yang mendorong kenaikan harga bitcoin. Penyesuaian kebijakan moneter Federal Reserve dan peningkatan ekspektasi pasar terhadap pelonggaran likuiditas membuat aset berisiko kembali diminati oleh investor. Selain itu, pemilihan umum di AS juga semakin meningkatkan suasana optimis pasar terhadap masa depan bitcoin.

Pada saat yang sama, kelangkaan di sisi pasokan bitcoin juga semakin mendorong kenaikan harganya. Yu Jianing menunjukkan bahwa mekanisme pengurangan bitcoin diaktifkan setiap empat tahun, yang menyebabkan hadiah per blok berkurang setengah. Pada bulan April tahun ini, bitcoin menyelesaikan pengurangan keempat, yang secara langsung mengurangi pasokan koin baru, memperkuat karakteristik bitcoin sebagai aset yang langka. Berdasarkan pengalaman sejarah, harga pasar bitcoin biasanya mengalami siklus kenaikan yang signifikan sebelum dan sesudah pengurangan.

Dengan terus meningkatnya harga bitcoin, suasana pasar juga meningkat. Analis dari lembaga internasional memperkirakan bahwa pada akhir tahun ini, harga bitcoin mungkin mencapai 125 ribu dolar AS per koin, dan bahkan mungkin mencapai 200 ribu dolar AS per koin pada akhir 2025.

Kenaikan harga bitcoin menarik perhatian, tetapi risiko yang mengintai di baliknya tidak boleh diabaikan. Yu Jianing menunjukkan bahwa kombinasi volatilitas tinggi dan leverage tinggi adalah salah satu titik risiko paling menonjol di pasar kripto. Ketika suasana pasar memanas, investor sering cenderung menggunakan alat leverage tinggi untuk mengejar imbal hasil yang lebih tinggi, tetapi ketika arah pasar berbalik, risiko akun dengan leverage tinggi dapat terakumulasi dengan cepat, yang dapat memicu kepanikan pasar dan kejadian likuidasi besar-besaran.

Transaksi bitcoin di dalam negeri menghadapi risiko hukum.

Perlu dicatat bahwa di dalam negeri, terlibat dalam kegiatan bisnis terkait bitcoin dan mata uang virtual lainnya dianggap sebagai kegiatan keuangan ilegal.

China pernah menjadi negara dengan volume perdagangan bitcoin dan kekuatan penambangan terbesar, dengan pangsa pasar yang pernah melebihi 80%. Namun, setelah menutup bursa, menghentikan penambangan, dan melarang perdagangan, kegiatan bisnis terkait mata uang virtual di dalam negeri dianggap sebagai kegiatan keuangan ilegal, sementara bursa mata uang virtual luar negeri yang menyediakan layanan kepada penduduk di dalam negeri juga dikategorikan sebagai kegiatan keuangan ilegal.

Pembersihan dan penataan kegiatan terkait bitcoin dapat ditelusuri kembali ke tahun 2017.

Pada 6 Januari 2017, departemen terkait Bank Sentral mengadakan pembicaraan dengan tiga bursa bitcoin di Beijing dan Shanghai—Huobi, Bihang, dan Bitcoin China. Pada 8 Februari, regulator melakukan investigasi langsung di Huobi, Bihang, dan Bitcoin China. Setelah itu, Bank Sentral juga mengadakan pembicaraan dengan pimpinan utama dari sembilan platform perdagangan bitcoin lainnya yang beroperasi di Beijing.

Pada 21 Mei 2021, Komite Stabilitas Keuangan Dewan Negara mengadakan pertemuan ke-51 untuk membahas dan merencanakan pekerjaan penting di bidang keuangan untuk tahap berikutnya. Pertemuan tersebut meminta untuk menindak kegiatan penambangan dan perdagangan bitcoin serta dengan tegas mencegah risiko individu menyebar ke bidang sosial.

Pada 24 September 2021, Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional dan 11 departemen lainnya mengeluarkan (Pemberitahuan tentang Penanganan Kegiatan 'Penambangan' Mata Uang Virtual), melarang proyek 'penambangan' mata uang virtual yang baru, mempercepat keluarnya proyek yang ada secara teratur. Pada saat yang sama, kegiatan 'penambangan' mata uang virtual juga akan secara resmi dikategorikan sebagai industri yang akan dihapuskan. Pada hari yang sama, Bank Sentral dan 10 departemen lainnya mengeluarkan (Pemberitahuan tentang Pencegahan dan Penanganan Risiko Spekulasi Perdagangan Mata Uang Virtual), yang dengan jelas menyatakan bahwa kegiatan bisnis terkait mata uang virtual adalah kegiatan keuangan ilegal, dan bahwa bursa mata uang virtual luar negeri yang menyediakan layanan kepada penduduk di dalam negeri melalui internet juga dikategorikan sebagai kegiatan keuangan ilegal.