1. Latar Belakang: Pembersihan leverage, musim altcoin berlanjut
Pada 10 Desember, pasar kripto mengalami kehancuran, di mana Bitcoin turun 5%, sementara altcoin (Total 3) yang mengabaikan Bitcoin dan Ethereum mengalami penurunan yang lebih serius, mencapai 14%.
Saat itu WOO X Research menerbitkan artikel tentang situasi ini, menetapkan penurunan kali ini sebagai 'likuidasi leverage bullish, struktur bull market tidak berubah', dan pasar juga menunjukkan ketahanan yang kuat, Bitcoin naik kembali ke 100 ribu dolar AS, Ethereum kembali menantang angka 4000 dolar AS.
Sementara itu, yang paling kita khawatirkan adalah musim altcoin, yang dapat dinilai melalui BTC.D, pada 10/12 saat pasar turun, BTC.D naik menjadi 58%, dan setelah perbaikan penurunan, BTC.D juga turun menjadi 56%, dapat disimpulkan bahwa musim altcoin masih ada dan berlanjut.
Logika kenaikan altcoin adalah: ketika dana eksternal masuk ke pasar kripto, seperti investor yang belum pernah terlibat, lembaga keuangan tradisional, perusahaan Web 2, dana pensiun negara, pilihan pertama pasti adalah Bitcoin, kemudian sebagian dana baru akan mengalir ke sektor altcoin dengan kapitalisasi lebih rendah.
Saat ini, selain jalur AI Agent yang baru-baru ini booming, sektor lain termasuk Meme, DeFi, RWA, L1/2 juga menunjukkan kekuatan kenaikan yang kuat dalam harga token, tampaknya altcoin secara keseluruhan menyambut masa depan yang cerah.
Namun, beberapa jalur tampaknya telah dilupakan oleh pasar, sementara sektor lain melonjak tajam, terkait ekosistem BTC, NFT, dan GameFi tampak tidak bergerak, apakah jalur-jalur ini memiliki masa depan? Bagaimana dengan perkembangan terbaru?
Referensi: coingecko
2. Terkait ekosistem BTC
Ekosistem BTC mengacu pada protokol dan aset terkait BTCFi serta inskripsi, rune, dengan titik narasi inti sebagai berikut:
Melepaskan likuiditas Bitcoin: Pasar DeFi didominasi oleh Ethereum, keadaan Bitcoin sebagian besar tidak terpakai, tidak mengejar efisiensi penggunaan modal, dibandingkan dengan kebutuhan aplikasi ekosistem, kecepatan transaksi, dan lainnya, ekosistem Bitcoin memiliki tuntutan keamanan yang jauh lebih tinggi dibandingkan dengan blockchain publik lainnya, sehingga profil pengguna Bitcoin berbeda dari blockchain publik lainnya, sebagian besar terdiri dari lembaga dan individu besar yang memiliki Bitcoin dalam jumlah besar, oleh karena itu lebih fokus pada keuntungan pasif yang jangka panjang, stabil, dan pasti.
Selama periode April hingga Juli tahun ini, protokol yang memicu gelombang staking Bitcoin adalah Merlin Chain, dengan total locked value mencapai 2,64 miliar dolar AS, menerima aset selain Bitcoin, juga mendukung proyek inskripsi dan NFT terkemuka seperti ORDI, RATS, dan lainnya. Namun, setelah Merlin meluncurkan token, harga tidak sesuai harapan, dan saat itu terdapat banyak kontroversi, saat ini seluruh chain TVL dengan cepat menurun, perhatian pasar tidak lagi ada, dan menunjukkan bahwa teknologi pemetaan lintas chain EVM telah teruji tidak valid.
Referensi: DefiLlama
Saat ini, protokol terkait yang diharapkan adalah protokol staking ulang Bitcoin Babylon, yang telah menyelesaikan tiga putaran pendanaan publik, total mencapai 96 juta dolar AS, dengan TVL saat ini sebesar 5 miliar dolar AS, yang merupakan yang pertama di ekosistem Bitcoin dan peringkat keseluruhan ke-12. Terlihat bahwa pasar masih menunggu apakah model 'pendapatan Bitcoin' dapat beroperasi dengan sukses, dan pengamatan utama tetap pada apakah Babylon dapat secara aman dan berkelanjutan menghasilkan pendapatan setelah resmi mulai menghasilkan, untuk lebih meningkatkan TVL dan mendorong ledakan ekosistem secara keseluruhan.
Aset meme asli Bitcoin: Munculnya inskripsi Bitcoin pada Mei 2023, karena karakteristik teknisnya, membuat penerbitan aset memiliki sifat terbuka dan transparan, pada saat pasar sangat membenci VC coin, aset inskripsi tidak diragukan lagi memulai 'revolusi akar' dari bawah ke atas, memungkinkan ritel untuk berdagang dalam lingkungan yang adil, dan apakah harga aset dapat mempertahankan momentum, bergantung pada konsensus dan kohesi komunitas, merupakan tempat kelahiran natural untuk penerbitan meme coin. Di antara aset inskripsi seperti ORDI, SATS, RATS, semuanya mengalami kenaikan seribu kali lipat.
Namun, inskripsi juga banyak dikritik, dituduh membuang ruang blok Bitcoin dan menciptakan sampah di blockchain, sementara rune dapat dianggap sebagai versi evolusi dari inskripsi, memungkinkan pengiriman yang lebih efisien, menggabungkan beberapa token dalam satu transaksi, dan dapat menetapkan beberapa tujuan transfer (BRC-20 hanya dapat mentransfer satu jenis token sekaligus), meredakan masalah pembengkakan UTXO Bitcoin dan kemacetan jaringan yang disebabkan oleh penggunaan standar token BRC-20.
Inskripsi dan rune bukan hanya aset ekosistem Bitcoin, tetapi juga diklasifikasikan sebagai jalur meme coin, tetapi jalur meme coin memiliki kecepatan iterasi yang sangat cepat, narasi utama saat ini adalah meme coin yang dipadukan dengan AI Agent, tren inskripsi dan rune tidak lagi ada, ditambah dengan fakta bahwa bursa terkemuka telah mencabut dukungan untuk format aset inskripsi, juga berarti bahwa jika aset terkait ingin bangkit kembali, tingkat kesulitan sangat tinggi.
Referensi: Magic Eden
3. Permainan Web 3
Pada tahun 2021, dipicu oleh DeFi Summer dan konsep metaverse, GameFi yang menggabungkan keuangan dan permainan blockchain menjadi salah satu narasi besar di industri dan menarik banyak perusahaan permainan tradisional untuk mengembangkan permainan GameFi. Hingga tahun 2024, para pelaku Web3 masih menaruh harapan adopsi massal pada permainan, inilah narasi terbesar dalam jalur permainan, dan juga konsensus terbesar yang selalu dipegang oleh VC dan perusahaan permainan tradisional untuk berinvestasi di bidang ini. Selain itu, di sekitar adopsi massal adalah teknologi blockchain di balik permainan berbasis blockchain, yang dapat memberikan hak kepemilikan aset kepada pemain, ini juga menjadi pendorong utama model X to Earn masih berlanjut di sebagian besar permainan berbasis blockchain.
Namun, hingga tahun 2024, Web 3 Gaming masih belum menyelesaikan masalah model ekonomi token yang terlalu Ponzi yang menyebabkan spiral kematian, ketika ruang untuk mencari keuntungan semakin kecil, insentif bagi pengguna untuk bermain juga berkurang, hal ini juga dapat diketahui dari beberapa data berikut:
Tingkat pertumbuhan volume perdagangan negatif: dibandingkan dengan tahun 2021 dan 2022, volume perdagangan harian permainan berbasis blockchain tahun ini juga telah menurun hingga antara 20-30 juta dolar AS, dengan tingkat pertumbuhan negatif.
Referensi: Jejak
Jumlah transaksi harian: Jumlah transaksi harian permainan berbasis blockchain tahun ini juga menurun secara signifikan dibandingkan dua tahun lalu, sebelumnya rata-rata antara 20-30 juta, saat ini kurang dari 10 juta transaksi.
Referensi: Jejak
Keadaan permainan Web 3 saat ini adalah: masalah lama tidak dapat diselesaikan, penggunaan keseluruhan sektor buruk, jika keadaan ini dipertahankan, bahkan jika musim altcoin yang gila datang, sulit untuk menarik minat investor.
Proyek utama yang dapat diperhatikan saat ini di Web 3 Gaming adalah Xterio, yang diinkubasi dan diinvestasikan oleh perusahaan permainan terkenal Web 2 FunPlus, yang akan segera meluncurkan token, proyek ini adalah platform infrastruktur permainan, menekankan penggunaan teknologi AI di platform, ingin mengaitkan narasi dengan AI. Jika berharap Web 3 Gaming dapat bangkit kembali, dapat melihat tren setelah peluncuran token Xterio.
4. NFT
Sebenarnya NFT sudah ada sejak 2017, tetapi baru mengalami ledakan besar pada tahun 2021, selain karena peluncuran standar ERC-721 yang menyempurnakan infrastruktur, pasar juga menyadari bahwa NFT dibandingkan dengan token yang homogen, keunikan terletak pada keunikannya, dapat diterapkan dalam identitas digital pribadi, seni, dan bidang lainnya, tetapi penyebab utama yang mendorong awal adalah efek selebriti.
Saat itu NBA Top Shot diluncurkan dalam bentuk NFT, memungkinkan pemain mengoleksi momen-momen menarik para bintang NBA di lapangan, yang menarik banyak partisipasi aktif dari penggemar kripto dan penggemar, di mana dunk terkenal oleh bintang terkenal LeBron James dalam final 2020 mencapai nilai transaksi hingga 230 ribu dolar AS.
Kemudian muncul proyek NFT blue-chip seperti BAYC, Azuki, Doodles, Pudgy Penguins, yang memulai NFT Summer 2021.
Karena NFT sendiri memiliki likuiditas yang rendah dan jumlah yang terbatas, membuat harga mudah terangkat, dalam pasar bullish dapat memiliki efek kekayaan, mitos Free Mint menjadi kaya sering terjadi, tetapi dengan datangnya pasar bearish pada tahun 2022, likuiditas menarik diri dari dunia kripto, NFT dibandingkan dengan token biasa memiliki likuiditas yang lebih langka, sehingga penarikan dana jelas terlihat, likuiditas keseluruhan NFT tersedot.
Dari gambar di bawah ini juga dapat dilihat bahwa jumlah total transaksi Opensea pada tahun 2022 jelas melambat, selain karena daya saing produk Opensea yang tertinggal, penyebab utamanya tetap karena pasar NFT tidak diminati.
Referensi: Dune
Jadi, apakah NFT masih memiliki harapan? Narasi dan aksi apa saja yang ada baru-baru ini?
Opensea akan meluncurkan produk baru
Magic Eden meluncurkan token
Pudgy Penguins meluncurkan token
Dapat dilihat bahwa baru-baru ini NFT, baik platform maupun proyek blue-chip, melakukan banyak aksi, baik di Ethereum maupun di proyek NFT blue-chip di jaringan Solana menunjukkan tanda-tanda pemulihan yang jelas dalam harga token, apakah pasar NFT benar-benar akan kembali?
Referensi: Magic Eden
Selain mengamati apakah harga NFT terkemuka stabil tumbuh, juga dapat lebih memperhatikan contoh penggunaan kombinasi NFT dan AI. Seperti AI Agent Zerebro yang terkenal di jaringan Solana, yang sebelumnya membuat 299 gambar sendiri di Polygon, dan pendirinya Jeffy juga meluncurkan 5.500 NFT Zerebro, pemegangnya dapat menjadi anggota inti komunitas.
Di atas hanyalah contoh dasar kolaborasi AI Agent dan NFT, karakteristik yang selalu ada di dunia kripto adalah fokus pada hal baru, tidak pada hal lama, NFT diharapkan dapat kembali bersemangat dengan bantuan AI Agent.
