1. Analisis teknis BTC:

#BTC☀ setelah mencapai rekor baru di sekitar 107.777 dolar, terjadi penyesuaian, sesuai dengan prediksi "secara keseluruhan akan naik terlebih dahulu kemudian mengalami penyesuaian", dokumen SEC semalam mengungkapkan bahwa MicroStrategy terus menambah posisi Bitcoin, membeli 15.350 Bitcoin minggu lalu, dengan rata-rata 100.386 dolar, mendorong harga Bitcoin untuk terus menciptakan rekor baru bersamaan dengan indeks teknis saham Amerika.

Laporan harian menunjukkan penutupan candlestick menengah dengan sedikit ekor atas, diperkirakan hari ini akan ada penyesuaian sebelum rebound, pemikiran keseluruhan tetap sama: di atas tidak ada level resistensi sejarah yang dapat dirujuk selain titik tertinggi baru-baru ini, di bawah level support mengacu pada titik terendah penyesuaian akhir pekan di sekitar 100.610 dolar dan 99.212 dolar, selama tidak jatuh di bawah level tersebut, kemungkinan besar pasar akan melanjutkan tren bullish. Indikator tren pada level 4 jam sejak 12 Desember menunjukkan sinyal bullish, dapat mempertimbangkan untuk mempertahankan pendekatan perdagangan sisi kanan dengan pembelian pada saat penyesuaian.

2. Tinjauan pasar crypto, ringkasan satu minggu pergerakan naik/turun koin populer/ aliran dana sektoral

Data menunjukkan bahwa dalam seminggu terakhir, pasar crypto dibagi berdasarkan konsep, skala aliran masuk bersih yang besar terkonsentrasi di beberapa bidang seperti ekosistem Avalanche, ekosistem Ethereum, Layer 1, kontrak pintar Binance, dan Aset Dunia Nyata atau RWA. Dalam waktu dekat, ada banyak koin yang juga mengalami kenaikan besar.

3. Situasi aliran masuk dan keluar dana ETF spot.

Data menunjukkan bahwa#比特币现货ETF menunjukkan tren aliran masuk dana yang kuat dalam seminggu terakhir, dengan aliran masuk bersih mencapai 2,17 miliar dolar, dan tren ini telah dipertahankan selama lima hari perdagangan berturut-turut. Ini menunjukkan bahwa minat dan kepercayaan investor terhadap ETF Bitcoin spot sedang meningkat secara bertahap. Di antara mereka, ETF IBIT dari BlackRock dengan aliran masuk bersih sebesar 1,51 miliar dolar menduduki posisi teratas, dengan total aliran masuk bersih historis mencapai 35,88 miliar dolar, lebih lanjut memperkuat posisinya di bidang ini. ETF FBTC dari Fidelity juga menunjukkan performa yang baik, dengan aliran masuk bersih sebesar 598 juta dolar dalam seminggu, dan total aliran masuk bersih historis mencapai 12,31 miliar dolar. Data ini menunjukkan bahwa ETF Bitcoin spot milik lembaga keuangan besar sedang menarik perhatian semakin banyak investor.

Namun, kontras yang tajam dengan kinerja kuat ETF Bitcoin spot adalah, GBTC ETF dari Grayscale mengalami pengeluaran bersih sebesar 221 juta dolar minggu lalu, dengan total pengeluaran bersih yang telah mencapai 21,05 miliar dolar. Ini mungkin menunjukkan bahwa sebagian investor mulai mengubah pandangan mereka tentang Grayscale GBTC, atau mereka sedang mencari peluang investasi lain yang lebih menarik.

Sementara itu, total nilai aset bersih ETF Bitcoin spot telah mencapai 114,969 miliar dolar, mewakili 5,71% dari total kapitalisasi pasar Bitcoin, dengan total aliran masuk bersih yang telah mencapai 35,602 miliar dolar. Selain itu, total aset yang dikelola oleh ETF yang terdaftar di AS telah pertama kali melampaui ambang 10 triliun dolar, di mana 40 miliar dolar telah diinvestasikan ke dalam bidang cryptocurrency. Tren ini menunjukkan bahwa cryptocurrency sebagai bidang investasi yang baru muncul, secara bertahap diakui dan diterima oleh lembaga keuangan dan investor mainstream.

4. Dalam lapangan#BTC余额 menciptakan rekor baru yang rendah.

Data menunjukkan bahwa dalam 7 hari terakhir, bursa terpusat (CEX) mengalami pengeluaran bersih total 37.708,42 BTC, menunjukkan tren kepemilikan pasar terhadap Bitcoin. Di antara mereka, Binance dan dua bursa lainnya memiliki volume keluar tertinggi. Fenomena ini mungkin mencerminkan kepercayaan investor besar terhadap kepemilikan jangka panjang Bitcoin, serta kemungkinan perubahan tren pasar.

Kami percaya bahwa keluaran besar BTC ini mungkin terkait dengan beberapa faktor. Dengan kenaikan harga koin, peningkatan volume keluar mungkin menunjukkan bahwa investor memiliki kepercayaan terhadap nilai jangka panjang Bitcoin, memilih untuk memindahkan aset ke dompet pribadi, mengurangi kepemilikan di bursa guna mengurangi risiko keamanan yang potensial dan meningkatkan kontrol atas dana. Selain itu, seiring dengan matangnya pasar cryptocurrency, semakin banyak investor mungkin cenderung untuk memegang dalam jangka panjang daripada melakukan perdagangan jangka pendek, yang juga dapat menyebabkan peningkatan volume keluar. Data ini memberikan perspektif penting tentang sentimen pasar dan perilaku investor, serta memiliki nilai referensi untuk memahami dinamika pasar Bitcoin.

5. Penafsiran tarif biaya modal kontrak BTC dan rasio panjang dan pendek.

Menurut data kontrak, tarif biaya modal kontrak BTC tetap pada level positif sekitar 0,01%. Sebenarnya, tarif biaya modal sekitar 0,01% dibandingkan dengan sejarah adalah level yang normal dan sehat, misalnya, beberapa waktu yang lalu ketika pasar mengalami kenaikan besar dan memasuki keadaan fomo, mungkin akan tidak seimbang hingga 0,03-0,05 bahkan 0,1% atau lebih. Dan baru-baru ini, kenaikan BTC menciptakan rekor baru yang tinggi, tarif biaya modal sebenarnya adalah dalam keadaan yang relatif sehat, sejak 10 Desember, baru-baru ini tetap pada level sekitar 0,01%, dan kemarin pasar yang naik besar juga tidak menunjukkan penyimpangan yang ekstrem.

Kami sering melihat berita atau seseorang mengatakan bahwa tarif biaya modal arbitrase memiliki imbal hasil tahunan 10,95%, sebenarnya ini dihitung dengan 0,01%, rata-rata harian 0,03%, tahunan adalah 0,001095 atau 10,95%.

Mengenai rasio panjang dan pendek, sebagai contoh pada hari Jumat yang lalu, rasio panjang dan pendek di Binance kira-kira berada di kisaran 0,88-0,94, di mana jumlah posisi pendek sedikit lebih unggul, artinya jumlah posisi panjang sedikit lebih sedikit dibandingkan posisi pendek di kalangan semua pengguna. Dalam kondisi pasar yang naik, ini adalah level yang relatif normal, karena ada spekulan jangka pendek yang akan mengurangi posisi panjang saat harga naik dan spekulan jangka pendek yang masuk, sehingga menghasilkan data yang sedikit di bawah 1; tetapi pada hari itu, rasio posisi besar tetap berada di 1,73-1,85, yang menunjukkan bahwa dalam posisi utama, posisi panjang memiliki keunggulan relatif sebesar 63-65%. Kenyataannya, setelah itu pasar juga berfluktuasi naik, dan pada Senin minggu ini menciptakan rekor baru yang tinggi.

Kita sering melihat tarif biaya modal yang berada di sekitar 0,01%, yang sebenarnya sudah menunjukkan bahwa proporsi posisi panjang cukup banyak. Namun, beberapa teman suka menempatkan rasio posisi panjang dan pendek serta tarif biaya modal sebagai data yang saling bertentangan. Sebenarnya, jika kita sering melihat rasio jumlah posisi panjang dan pendek di bawah 1, itu berarti jumlah posisi pendek relatif lebih banyak, tetapi dalam hal posisi, posisi panjang masih mendominasi, karena logika desain tarif biaya modal adalah bahwa pasar bullish hanya akan menjadi positif jika ada proporsi posisi panjang yang lebih tinggi, dan ini juga tergantung pada skala posisi panjang dan pendek untuk saling membayar. Ketika proporsi posisi panjang lebih banyak, maka akan lebih banyak membayar dalam keadaan pendek.

Dan sedikitnya posisi pendek dalam rasio jumlah posisi panjang dan pendek tidak memiliki makna yang sama seperti data di tingkat posisi yang akan mempengaruhi pasar itu sendiri, karena masalah mekanisme pemadanan dan likuiditas, dalam pasar yang naik, rasio jumlah posisi panjang dan pendek yang sedikit di bawah 1 adalah level yang relatif normal, karena ada spekulan jangka pendek yang akan mengurangi posisi panjang selama proses kenaikan, dan spekulan jangka pendek yang masuk, sehingga menghasilkan data yang sedikit di bawah 1. Data yang penting masih harus melihat rasio posisi panjang dan pendek secara keseluruhan dan data rasio posisi besar.

Jika menyebutkan rasio panjang dan pendek, seharusnya juga ditambahkan rasio jumlah posisi panjang dan pendek atau rasio posisi/ dan volume perdagangan aktif (rasio keseluruhan posisi panjang dan pendek)/ rasio posisi besar, agar tidak menimbulkan ambiguitas, karena kedua nilai tersebut sering menunjukkan situasi yang berlawanan, tetapi memahami jenis rasio panjang dan pendek yang berbeda dapat membantu memahami makna yang sesuai.