Opini oleh: Arthur Azizov, CEO B2BinPay
Pasar stablecoin siap menutup 2024 dengan perkembangan dan rekor yang luar biasa. Apa yang harus kita harapkan pada 2025? Lebih banyak pencapaian saat adopsi massal mulai terjadi.
Namun, sebelum melihat ke masa depan, kita harus memeriksa apa yang kita tinggalkan.
Pasar stablecoin 2024
Selama 2024, tren dari tahun-tahun sebelumnya terus berlanjut. Penerbit besar seperti Tether dan Circle bereksperimen dengan stablecoin yang terikat pada mata uang selain dolar AS, tetapi adopsi berjalan lambat. Stablecoin yang didukung euro tetap menjadi produk niche dengan kapitalisasi pasar yang relatif rendah, dan bahkan peserta besar pun kesulitan.
Pasar telah menunjukkan preferensi yang jelas untuk USDt (USDT) dari Tether dan USD Coin (USDC) dari Circle, dan sangat sedikit orang yang ingin mencoba sesuatu yang baru. Keraguan ini mungkin berasal dari bayang-bayang keruntuhan masa lalu, seperti keruntuhan Terraform Labs pada 2022 dan stablecoin TerraUSD (UST) yang mengakibatkan banyak orang kehilangan banyak uang. Keruntuhan ini mengguncang kepercayaan pada stablecoin algoritmik dan terdesentralisasi, dan pangsa pasar mereka tetap minimal dibandingkan dengan USDT dan USDC, meskipun mereka masih memiliki pendukung.
Terbaru: XRP Ripple melonjak ke level tertinggi 2024 di tengah kemenangan Trump, optimisme stablecoin
Secara keseluruhan, 2024 sangat positif bagi dunia kripto. Bitcoin (BTC) melonjak menjadi $100.000, kerangka regulasi sedang dikembangkan secara global, dan lembaga keuangan tradisional mulai menjajaki pasar. Total penerbitan stablecoin terus tumbuh, dengan rekor baru yang dicapai sepanjang jalan. Di Singapura, pembayaran stablecoin mencapai nilai $1 miliar, dan penggunaannya diharapkan terus tumbuh di seluruh dunia.
Melihat ke depan, berikut adalah empat prediksi untuk pasar stablecoin pada 2025.
Stablecoin yang diatur naik
Pada 2025, kita kemungkinan akan melihat lebih banyak stablecoin yang diterbitkan oleh lembaga keuangan. Tether telah menunjukkan profitabilitas model ini, menghasilkan $5,2 miliar pada paruh pertama 2024 setelah menempatkan cadangan di obligasi Treasury AS.
Strateginya seperti ini: 1) Luncurkan stablecoin yang diatur, 2) bernegosiasi dengan bursa terkemuka untuk mempromosikannya, dan 3) mendapatkan hasil yang konsisten dengan berinvestasi di cadangan fiat. Untuk promosi, bursa menghapus komisi pada stablecoin tersebut, yang tentunya menarik klien ke dalamnya. Formula ini terlalu menarik untuk diabaikan oleh raksasa keuangan tradisional.
Bank mulai menawarkan layanan kustodi
Regulasi Pasar dalam Aset Kripto (MiCA) Uni Eropa, yang dijadwalkan sepenuhnya diterapkan pada Januari 2025, akan menjadi katalis yang signifikan. MiCA mengharuskan penerbit stablecoin untuk mendapatkan lisensi dan menyediakan kerangka kerja yang jelas bagi lembaga keuangan untuk memasuki pasar kripto.
Kejelasan regulasi ini akan membuka pintu bagi bank untuk menawarkan layanan kustodi, yang sangat penting untuk mengintegrasikan kripto ke dalam sistem keuangan tradisional. Solusi kustodi memungkinkan bank untuk menyimpan aset digital dengan aman atas nama klien mereka, melayani investor institusi dan pengguna ritel yang berhati-hati.
Pasar bergeser di Eropa
Saat ini, ada kekhawatiran seputar stablecoin USDT dari Tether. Ini mendominasi pasar tetapi kurang memiliki lisensi yang diperlukan untuk kepatuhan MiCA, dan ada rumor bahwa bursa sedang mempersiapkan untuk menghapus USDT untuk pengguna Eropa. Jika Tether tidak mendapatkan lisensi, ia berisiko kehilangan pangsa pasar yang signifikan di wilayah tersebut. Momen seperti itu mungkin membuka pintu bagi alternatif yang diatur seperti USDC, yang telah mendapatkan persetujuan Eropa yang diperlukan.
Kerangka kerja MiCA mungkin mendorong pemain lokal untuk memasuki pasar dengan stablecoin yang didukung euro, menciptakan lebih banyak kompetisi dan berpotensi menggeser dinamika pasar dari opsi yang berfokus pada dolar.
Stablecoin memperluas ke mata uang lokal
Tren lain yang perlu diperhatikan pada 2025 adalah pertumbuhan stablecoin yang terikat pada mata uang lokal. Pada 2024, Bank Sentral Uni Emirat Arab menyetujui peluncuran stablecoin AE Coin yang didukung dirham, yang dikatakan akan menjadi stablecoin pertama yang diatur oleh bank sentral.
Stablecoin lokal akan diintegrasikan ke dalam sistem perbankan lokal saat mereka mendapatkan daya tarik karena negara-negara semakin mencari untuk mendigitalkan ekonomi mereka.
Masa depan stablecoin pada akhir 2025
Jalur keseluruhan untuk stablecoin menjanjikan. Pada 2025, pasar stablecoin tidak hanya akan tumbuh — tetapi juga akan matang.
Regulasi yang lebih eksplisit, peserta baru, dan adopsi yang lebih luas akan mengubah stablecoin dari alat keuangan niche menjadi kelas aset mainstream. Stablecoin akan menawarkan layanan keuangan yang lebih cepat, lebih murah, dan lebih inklusif serta diintegrasikan dengan keuangan tradisional.
2025 akan menjadi awal adopsi massal. Pasar sebelumnya didominasi oleh pemain semi-profesional, tetapi dengan kedatangan MiCA di Eropa dan Presiden terpilih Donald Trump di Amerika Serikat, lebih banyak pemain baru akan datang. Pasar juga mengharapkan hukum baru yang lebih ramah terhadap cryptocurrency.
Kapitalisasi gabungan USDT dan USDC mungkin akan berlipat ganda atau bahkan tiga kali lipat, dengan ukuran pasar secara keseluruhan diharapkan tumbuh. Stablecoin terlokalisasi akan memainkan peran yang semakin penting, yang dapat menantang dominasi dolar dan mendiversifikasi pasar.
Arthur Azizov adalah CEO di B2BinPay. Dia memiliki MBA dari Universitas Keuangan. Sebelum B2BinPay, Arthur membangun dan mengembangkan holding internasional B2Broker Group.
Artikel ini hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat hukum atau investasi. Pandangan, pemikiran, dan opini yang diungkapkan di sini adalah milik penulis semata dan tidak mencerminkan atau mewakili pandangan dan opini Cointelegraph.
