Laporan inflasi sering memiliki berbagai cara untuk ditafsirkan, untuk membantu pengamat memprediksi pola potensi pertumbuhan harga yang sebenarnya, termasuk menghapus inflasi inti yang tidak termasuk makanan dan energi, serta yang disebut inflasi super inti - yang mengukur harga layanan yang tidak termasuk biaya perumahan dan sewa.
Federal Reserve Cleveland juga menyusun indikator yang disebut median CPI, yang mengukur tingkat inflasi dari komponen yang bobot pengeluarannya berada di persentil ke-50 dalam perubahan harga. Ada juga CPI rata-rata terpotong 16% yang lebih kompleks, yang mengukur semua komponen lainnya kecuali yang terpanas dan terdingin.
Indikator-indikator ini memiliki berbagai kegunaan.
Bagi anggota dewan Fed Waller, yang menjadi perhatian adalah luasnya inflasi. Artinya, berapa banyak komponen yang harganya meningkat cepat, berapa banyak komponen yang harganya meningkat lambat, atau menunjukkan tren penurunan. Pernyataan Waller sering mempengaruhi pasar.
Dalam pidato kritis yang ia sampaikan pada bulan September berjudul "Waktunya Sudah Tiba" (di mana ia maksudkan adalah waktu untuk menurunkan suku bunga sudah tiba, dan Fed akan mulai menurunkan suku bunga dalam waktu kurang dari dua minggu), ia menyebutkan jumlah komponen dengan tingkat inflasi di bawah 2,5%.
Tetapi sekarang situasinya tidak demikian. Waller dan rekan-rekannya di Fed sekarang berada dalam periode tenang di mana mereka dilarang membahas kebijakan moneter. Viraj Patel, seorang strategi makro global di Vanda Research, membagikan sebuah pos di media sosial yang menunjukkan bahwa apa yang dia sebut aturan Waller (Waller Rule) menunjukkan tren naik.
Jumlah komponen dengan tingkat inflasi di bawah 2,5% meningkat
"Luasnya inflasi sangat tinggi, terutama pada bulan November," kata Patel. "Yang mengkhawatirkan adalah tren enam bulan mulai memasuki periode aktif musiman inflasi."
Patel mengatakan, ia mengukur aturan Waller dengan melihat kategori pengeluaran rinci yang disebutkan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS.
Terlepas dari keuntungan apa pun dari aturan Waller, pelaku pasar sekarang secara luar biasa memperkirakan bahwa Fed akan menurunkan suku bunga minggu depan. Menurut alat FedWatch dari Chicago Mercantile Exchange (CME) yang didasarkan pada perdagangan kontrak suku bunga, kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin akhir bulan ini adalah 96%.
Waller sendiri juga menyatakan dalam komentar publik baru-baru ini bahwa ia cenderung untuk menurunkan suku bunga.
Dia menyatakan sebelum data pekerjaan dan CPI yang sudah dirilis: "Kebijakan masih cukup ketat sehingga tambahan pemotongan suku bunga pada pertemuan berikutnya tidak akan secara signifikan mengubah posisi kebijakan moneter, dan ada ruang yang cukup untuk memperlambat langkah pemotongan suku bunga jika perlu, untuk memastikan kami bergerak menuju target inflasi. Artinya, jika data yang kami terima sebelum pertemuan berikutnya mengejutkan, menunjukkan bahwa prediksi kami tentang melambatnya inflasi dan ekonomi yang melambat tetapi masih kuat adalah salah, maka saya akan mendukung menjaga suku bunga tetap tidak berubah."
Artikel ini diteruskan dari: Jin Shi Data