Apa konsep dari aset cadangan strategis 1 juta BTC?
Menurut statistik dari World Gold Council, hingga kuartal ketiga 2024, total cadangan emas Federal Reserve mencapai 8.133,46 ton (setara dengan sekitar 530 miliar dolar), tetap berada di posisi teratas dunia. Sementara itu, 1 juta BTC saat ini memiliki nilai pasar hampir 100 miliar dolar, yang sekitar 19% dari ukuran cadangan emas AS, yang cukup signifikan.
Sumber: World Gold Council
Dengan Trump dan semakin banyak institusi/perusahaan, serta negara berdaulat yang mulai mempertimbangkan untuk menetapkan 'cadangan strategis Bitcoin', apakah saat 'Fort Knox' Bitcoin akan segera tiba? Apakah ia dapat menjadi bagian penting dari sistem aset cadangan global seperti halnya emas?
Sepuluh tahun ke depan mungkin menjadi jendela waktu kunci untuk mengungkap jawaban ini.
'Aset cadangan strategis', apa artinya?
Pada konferensi Bitcoin2024 yang diadakan pada Juli 2024, Trump dalam pidatonya secara tegas berjanji 'tidak akan pernah menjual' Bitcoin yang dimiliki pemerintah dan yang akan diperoleh di masa depan, dan bersikeras pada gagasan 'cadangan Bitcoin strategis'.
Dengan terpilihnya Trump, serta penunjukan orang-orang yang ramah terhadap kripto untuk posisi kunci baru-baru ini, termasuk Menteri Keuangan AS, Ketua SEC, dan Raja Kripto Gedung Putih, konsep memasukkan Bitcoin ke dalam cadangan strategis AS semakin mendekati kenyataan.
Apa sebenarnya yang dimaksud dengan 'aset cadangan strategis'?
Secara fundamental, 'aset cadangan strategis' adalah aset kunci yang dimiliki oleh pemerintah negara atau daerah untuk menghadapi fluktuasi ekonomi, krisis keuangan, atau risiko geopolitik, memelihara stabilitas finansial negara, keamanan ekonomi, dan daya saing internasional. Aset semacam ini biasanya memiliki nilai tinggi dan diterima secara universal, serta karakteristik keamanan dan stabilitas, serta likuiditas.
Dari sudut pandang perusahaan, 'aset cadangan strategis' membantu mencapai stabilitas keuangan, meningkatkan kapasitas anti risiko, dan mendukung strategi pertumbuhan jangka panjang. Terutama di masa ketidakstabilan ekonomi, aset cadangan strategis sering kali menjadi penghalang utama bagi perusahaan untuk menghadapi risiko.
Aset cadangan strategis tradisional terutama mencakup:
Emas: Dengan kelangkaannya dan kemampuan anti-inflasi, secara luas dianggap sebagai alat penyimpanan nilai yang stabil;
Cadangan devisa: Mata uang cadangan yang didominasi dolar, menjadi alat penting untuk mendukung perdagangan dan pembayaran internasional;
Hak penarikan khusus (SDR): Dialokasikan oleh Dana Moneter Internasional (IMF) untuk melengkapi cadangan resmi negara anggota;
Oleh karena itu, dapat dilihat bahwa aset yang dapat menjadi 'cadangan strategis' harus memiliki keuntungan komprehensif seperti stabilitas nilai, pengakuan global, dan likuiditas yang mudah. Sementara Bitcoin sebagai aset digital yang muncul, secara bertahap memenuhi syarat-syarat ini dan mulai dipandang sebagai pilihan potensial di luar emas.
Perlu diperhatikan bahwa selain 'janji' Trump, pada 31 Juli 2024, Senator AS Cynthia Lummis mengajukan (RUU Cadangan Strategis Bitcoin AS) (BITCOIN Act of 2024) kepada Kongres, jelas meminta 'Departemen Keuangan AS harus membeli 1 juta BTC dalam waktu 5 tahun, dan harus mempertahankannya selama minimal 20 tahun, kecuali untuk melunasi utang federal yang belum dibayar', dan juga merencanakan untuk meminta Federal Reserve 'setiap tahun menggunakan sejumlah tertentu dari pendapatan bersih untuk membeli Bitcoin'.
Rencana ini bertujuan untuk memastikan bahwa pemerintah AS memiliki cukup Bitcoin dalam dua puluh tahun ke depan untuk menyediakan alat lindung nilai finansial jangka panjang bagi negara. Saat ini, undang-undang ini telah diserahkan kepada Komite Perbankan, Perumahan, dan Urusan Perkotaan Senat AS, dan perlu dibahas dan diundi, setelah itu akan dikirimkan ke Trump untuk ditandatangani sebagai undang-undang.
Mengapa Bitcoin, selain emas dan valuta asing?
Dari sudut pandang alokasi aset, cadangan emas tidak selalu lebih banyak lebih baik.
Pertimbangan utama adalah bahwa emas sebagai aset fisik tidak memiliki sifat bunga atau hasil, dan hasil likuiditasnya juga tidak signifikan. Ini adalah alasan inti mengapa Buffett telah lama bersikap hati-hati terhadapnya — 'emas tidak dapat menghasilkan pembayaran bunga, sehingga kurang memiliki efek bunga majemuk'.
Lebih penting lagi, cadangan emas harus menanggung biaya pemeliharaan yang tinggi. Bagi sebagian besar negara, pengelolaan dan keamanan yang efektif dari cadangan emas telah menjadi beban fiskal yang tidak bisa diabaikan. Sebagai contoh, gudang emas ikonik Federal Reserve 'Fort Knox' memiliki biaya keamanan yang sangat besar:
Terletak di wilayah strategis Amerika Serikat, Kentucky, menggunakan struktur tertanam di bawah tanah, dilengkapi dengan dinding pelindung beton bertulang yang berat dan sistem keamanan 24 jam, dengan penyebaran tentara berjumlah puluhan ribu sepanjang tahun. Ini membuat cadangan emas bukan hanya kebutuhan keamanan, tetapi juga berkembang menjadi pengeluaran fiskal berat yang berkelanjutan.
Sebaliknya, biaya penyimpanan Bitcoin hampir dapat diabaikan. Tidak perlu menggunakan ruang fisik, juga tidak perlu mengatur fasilitas perlindungan yang mahal; hanya perlu bergantung pada dompet yang aman, teknologi tanda tangan ganda, dan sistem verifikasi jaringan terdesentralisasi untuk mencapai manajemen penyimpanan yang efisien.
Dari sudut pandang negara, pengeluaran penyimpanan Bitcoin terutama terfokus pada pemeliharaan teknologi dan jaringan, jauh lebih rendah daripada biaya perlindungan fisik emas. Ini berarti bahwa meskipun Bitcoin tidak menghasilkan hasil langsung, biaya kepemilikannya jauh lebih unggul dibandingkan emas, menyediakan lebih banyak ruang untuk pertumbuhan bersih aset.
Pada saat yang sama, perdagangan emas fisik sering kali melibatkan pengiriman fisik, penyimpanan, dan pengangkutan yang rumit, dengan siklus yang bisa berlangsung beberapa hari hingga beberapa minggu. Pasar emas sering kali dibatasi oleh waktu dan batasan geografis dari sistem keuangan tradisional, sedangkan Bitcoin dapat diperdagangkan 24 jam sehari melalui bursa, mencakup pasar global.
Di luar emas, cadangan mata uang asing (seperti euro, yen, dll.) sebagai mata uang yang diterbitkan oleh negara lain, nilainya tidak hanya bergantung pada kondisi ekonomi negara penerbit, tetapi juga lebih rentan terhadap risiko geopolitik. Sementara itu, Bitcoin dengan kelangkaannya dapat menghindari intervensi kebijakan moneter, menghindari risiko depresiasi akibat penerbitan berlebihan. Selain itu, semua pemegang (baik individu, institusi, maupun negara berdaulat) dapat menyimpan, memindahkan, dan memperdagangkan secara bebas di seluruh dunia.
Karakteristik desentralisasi ini memastikan Bitcoin tidak terpengaruh oleh intervensi politik dan ekonomi, bahkan di masa ketidakstabilan global, fungsi penyimpanan nilai tetap dapat berfungsi secara stabil.
Perusahaan/Institusi dan negara berdaulat sedang menjadi 'pi xiu' BTC
Saat ini, Bitcoin dengan total nilai pasar mencapai 2 triliun dolar, berkat sifatnya yang tidak memerlukan penyimpanan fisik, sirkulasi global, transparansi tinggi, dan ketahanan terhadap inflasi, secara bertahap memasuki jajaran alat cadangan yang berpotensi. Semakin banyak perusahaan/institusi bahkan negara berdaulat mulai menjelajahi kemungkinan memasukkan Bitcoin ke dalam sistem aset cadangan strategis.
Pemerintah AS: Salah satu pemegang Bitcoin terbesar di dunia
Yang mengejutkan, pemerintah AS ternyata merupakan salah satu pemegang Bitcoin terbesar di dunia. Selama bertahun-tahun, melalui tindakan penegakan hukum, mereka telah menyita sejumlah besar Bitcoin dari penjahat dunia maya, organisasi pencucian uang, dan pasar gelap, dengan jumlah kepemilikan saat ini sekitar 200.000 koin, dengan nilai pasar mendekati 20 miliar dolar.
Sebagai 'presiden yang paling ramah terhadap cryptocurrency dalam sejarah AS' (dari sudut pandang pernyataan publik), selama empat tahun masa jabatan Trump, apakah Bitcoin akan dimasukkan ke dalam sistem aset cadangan Federal Reserve masih harus dilihat. Namun, dapat diprediksi bahwa Bitcoin yang dimiliki pemerintah AS mungkin akan mengakhiri model jual beli yang sering, dan beralih untuk mengeksplorasi nilai strategis jangka panjangnya.
El Salvador: Berinvestasi harian 1 koin BTC
El Salvador sebagai negara pertama di dunia yang menetapkan status Bitcoin sebagai mata uang legal, telah mengeluarkan undang-undang terkait pada 7 September 2021. Kemudian meluncurkan dompet elektronik Chivo, yang memberi setiap pengguna yang mengunduh pra-setoran Bitcoin senilai 30 dolar, tidak hanya mengintegrasikan Bitcoin ke dalam sistem ekonomi negara, tetapi juga menunjukkan jalur 'Bitcoinisasi' yang tegas.
Setiap kali pasar kripto bergejolak, Presiden El Salvador Nayib Bukele sering kali menjadi yang pertama mengumumkan pembelian Bitcoin melalui media sosial, memberikan kepercayaan kepada pasar. Saat ini, El Salvador menjaga ritme pembelian harian 1 BTC, dengan terus 'membeli di dasar' hingga 10 Desember, kepemilikan BTC mencapai 5.959,77 koin, dengan nilai pasar sekitar 577 juta dolar.
Meskipun ukuran posisi ini tidak signifikan di tingkat global, sebagai ekonomi kecil, strategi Bitcoin yang tegas memiliki makna contoh yang besar, memberikan kasus percobaan yang unik bagi negara lain.
MicroStrategy yang berinvestasi penuh dalam Bitcoin
Di luar negara berdaulat, perusahaan publik MicroStrategy jelas menjadi tolok ukur di bidang 'penumpukan Bitcoin' — strategi 'beli beli beli' mereka sudah menjadi strategi terbuka yang besar, dengan jumlah yang dimiliki melebihi cadangan negara berdaulat manapun di tingkat publik.
MicroStrategy pertama kali membeli Bitcoin secara publik pada 11 Agustus 2020, mengeluarkan 250 juta dolar untuk membeli 21.454 koin, dengan biaya pembelian pertama sekitar 11.652 dolar per koin. Sejak itu, mereka memulai mode peningkatan berkelanjutan, dengan pembelian terakhir pada 9 Desember, sekitar 2,1 miliar dolar untuk membeli 21.550 koin, dengan harga rata-rata 98.783 dolar per koin.
Per 8 Desember 2024, MicroStrategy telah menginvestasikan sekitar 25,6 miliar dolar untuk mengakuisisi 423.650 BTC, dengan harga rata-rata sekitar 60.324 dolar per koin. Berdasarkan harga saat ini 97.000 dolar, keuntungan belum direalisasikan sekitar 15,5 miliar dolar.
'Hodl' Bitcoin Tesla
Pada 20 Desember 2020, setelah Michael Saylor dari MicroStrategy menyarankan CEO lain untuk mencontoh, Elon Musk pertama kali menyatakan minat untuk membeli Bitcoin. Pada akhir Januari 2021, Musk mengubah bio Twitter-nya menjadi #Bitcoin, dan Tesla kemudian mengumumkan pada Februari 2021 bahwa mereka membeli Bitcoin senilai 1,5 miliar dolar.
Tesla mengurangi kepemilikan Bitcoin sebesar 10% pada kuartal pertama tahun 2021; menurut penjelasan Musk, langkah ini dimaksudkan untuk 'menguji likuiditas, memverifikasi kelayakan Bitcoin sebagai pengganti kas di neraca'.
Menurut data Arkham, hingga waktu penulisan, Tesla memiliki 11.509 Bitcoin, dengan nilai pasar sekitar 1,1 miliar dolar.
Negara lain dan perusahaan/institusi arus utama: Cadangan Bitcoin sedang menuju arus utama
Nilai strategis Bitcoin sedang meresap dari tingkat negara ke tingkat perusahaan dan institusi. Penataan cadangan negara langsung mempengaruhi lingkungan kebijakan, sementara perusahaan adalah penggerak utama adopsi. Bitcoin tidak hanya menjadi alat lindung nilai, tetapi juga menjadi komponen strategis kunci dalam neraca perusahaan.
Baru-baru ini, raksasa teknologi seperti Microsoft dan Amazon menerima inisiatif positif dari investor, menyerukan agar Bitcoin dimasukkan ke dalam neraca.
Pendiri MicroStrategy Michael Saylor mengajukan saran investasi Bitcoin kepada dewan Microsoft, percaya bahwa langkah ini akan secara signifikan meningkatkan nilai perusahaan dan menciptakan pengembalian jangka panjang bagi pemegang saham.
Pada saat yang sama, lembaga pemikir konservatif AS, National Public Policy Research Center, menyarankan Amazon untuk mengalokasikan 1% dari total asetnya ke Bitcoin, untuk meningkatkan nilai pemegang saham dan mengatasi risiko depresiasi mata uang fiat.
Institusi utama dan perusahaan tradisional yang memasukkan Bitcoin ke dalam neraca dapat membawa manfaat berikut:
Kemampuan anti-inflasi: Kelangkaan 21 juta koin yang teratas memberikan Bitcoin sifat anti-inflasi yang kuat, membantu perusahaan untuk mempertahankan nilai aset dalam lingkungan pelonggaran moneter global;
Diversifikasi portofolio investasi: Sebagai kategori aset yang muncul, Bitcoin memperkaya dimensi alokasi aset perusahaan, mengurangi ketergantungan pada satu aset, dan meningkatkan ketahanan keuangan;
Meningkatkan merek perusahaan dan citra pasar: Memiliki Bitcoin menunjukkan bahwa perusahaan memeluk teknologi inovatif dan model ekonomi masa depan, meningkatkan daya saing pasar dan membentuk citra merek yang visioner;
Namun, dalam proses memasukkan BTC ke dalam neraca, perusahaan perlu menyelesaikan dua masalah kunci: bagaimana mengelola aset besar dengan aman, dan bagaimana memenuhi kebutuhan OTC (perdagangan over-the-counter) secara efisien untuk menghindari dampak pasar. Ini mendorong perkembangan pesat layanan kustodian dan OTC untuk memenuhi tuntutan ketat perusahaan dalam manajemen aset digital.
Perlu dicatat bahwa seiring dengan perkembangan pasar, ekosistem layanan aset digital juga terus disempurnakan. Di bidang kustodian, banyak platform mulai mengadopsi desain dompet independen dan mekanisme pemisahan kebangkrutan, serta memperkenalkan perlindungan asuransi untuk menghadapi berbagai risiko. Misalnya, lembaga seperti bursa berlisensi Hong Kong OSL telah bekerja sama dengan perusahaan asuransi seperti Canopius untuk memperluas cakupan perlindungan ke berbagai dimensi seperti keamanan siber dan kegagalan teknis. Pada saat yang sama, dalam hal perdagangan OTC, sebagai platform yang mematuhi lisensi, mereka sedang menyediakan lingkungan perdagangan yang lebih teratur dan efisien bagi investor institusi melalui integrasi dengan sistem perbankan tradisional.
Bitcoin dalam sepuluh tahun ke depan: Aset spekulatif atau cadangan strategis global?
Bitcoin telah melompat dari aset pinggiran menjadi pendatang baru dalam cadangan strategis global. Dari negara berdaulat hingga institusi arus utama/perusahaan tradisional, semakin banyak kekuatan yang mendefinisikan ulang perannya. Kelangkaan, karakteristik desentralisasi, dan transparansi tinggi membuatnya dijuluki sebagai 'emas digital'.
Meskipun volatilitas harga masih sangat diperdebatkan, adopsi Bitcoin terus maju dengan kekuatan yang tak terhentikan. Jika konsep 'aset cadangan strategis' yang diajukan oleh Trump terwujud, posisi BTC akan mengejar emas, dan makna strategisnya mungkin akan melampaui emas.
Emas memiliki kelangkaan fisik, tetapi distribusi dan perdagangannya bergantung pada logistik dan sistem regulasi yang rumit. Bitcoin, berdasarkan teknologi blockchain, tidak memerlukan penyimpanan dan pengangkutan fisik, memungkinkan peredaran cepat tanpa batas, lebih cocok sebagai aset cadangan negara dan institusi, serta memikul tanggung jawab strategis yang lebih besar. Keunggulan ini juga mendorong penyedia layanan profesional seperti OSL untuk terus menyempurnakan pembangunan infrastruktur mereka, menciptakan solusi satu atap untuk pelanggan tingkat institusi dari kustodian hingga perdagangan.
Dalam sepuluh tahun ke depan, potensi Bitcoin sebagai aset cadangan strategis global akan sepenuhnya terungkap, dengan skenario aplikasinya diharapkan dapat meluas lebih lanjut. Dari 'penumpukan jangka panjang' di tingkat negara hingga 'beli dan tahan' di tingkat perusahaan/institusi, pengaruh Bitcoin terus meluas. Para pemimpin global dan perusahaan-perusahaan terkemuka seperti MicroStrategy, Microsoft, dan Amazon telah menjadi duta terbaik Bitcoin, secara signifikan meningkatkan pengakuan global terhadap cryptocurrency.
'Perahu ringan telah melewati ribuan gunung', apakah Bitcoin akan menjadi aset cadangan strategis Amerika atau negara lain dalam 4 tahun mendatang, ia telah memenangkan kemenangan kunci dalam perjalanan adopsi. Dengan semakin banyak institusi yang berinvestasi dalam Bitcoin, pembangunan infrastruktur keuangan aset digital yang profesional akan memainkan peran yang semakin penting di masa depan.
