Ditulis oleh: Matt Hougan, Ryan Rasmussen, Bitwise
Disusun oleh : Yuliya, PANews
2024 adalah tahun penting bagi pasar mata uang kripto. Bitcoin melonjak ke level tertinggi baru sepanjang masa di $103,992 (naik 141,72% year-to-date pada saat penulisan), didorong oleh rekor peluncuran ETF Bitcoin spot AS yang menarik aset $33,56 miliar. Aset kripto utama lainnya juga membukukan keuntungan besar: Solana naik 127.71%, XRP naik 285.23%, dan Ethereum naik 75.77%. Sementara itu, saham terkait cryptocurrency seperti MicroStrategy dan Coinbase masing-masing melonjak 525,39% dan 97,57%.
Harga rekor bukan satu-satunya perkembangan penting. Mata uang kripto memiliki keunggulan dalam pemilu AS tahun 2024, membuat masa depan regulasi mata uang kripto di Amerika Serikat semakin cerah. Presiden terpilih Trump mendukung mata uang kripto selama kampanyenya, berjanji untuk menciptakan cadangan strategis Bitcoin dan mengatur ulang SEC, sebuah lembaga yang secara historis memusuhi mata uang kripto. Dia juga menominasikan Scott Bessent sebagai Menteri Keuangan, yang pernah mengatakan bahwa “cryptocurrency mewakili kebebasan dan ekonomi crypto akan ada untuk waktu yang lama.” Kongres juga jelas-jelas cenderung mendukung mata uang kripto menjelang tahun 2024, dengan kandidat pro-kripto mengalahkan lawan mereka dalam beberapa pemilihan penting. Harapkan untuk melihat undang-undang yang mendukung cryptocurrency dalam beberapa bulan mendatang.
Prospek tahun 2025 terlihat cukup cerah, didorong oleh kebijakan stimulus global dari Tiongkok dan bank sentral besar lainnya, meningkatnya adopsi institusional, dan kemajuan pesat dalam teknologi blockchain.
TL；DR
01: Bitcoin, Ethereum, dan Solana mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa, dengan perdagangan Bitcoin di atas $200,000.
02: ETF Bitcoin akan melihat lebih banyak arus masuk pada tahun 2025 dibandingkan pada tahun 2024.
03: Coinbase diperkirakan melampaui Charles Schwab sebagai pialang paling berharga di dunia, dengan harga sahamnya mencapai $700 per saham.
04: 2025 akan menjadi "Tahun IPO Kripto", dan setidaknya lima perusahaan unicorn kripto akan terdaftar di Amerika Serikat.
05: Token yang dikeluarkan oleh agen AI akan menyebabkan ledakan koin meme yang lebih besar dibandingkan tahun 2024.
06: Jumlah negara yang memegang Bitcoin akan berlipat ganda.
07: Coinbase akan bergabung dengan S&P 500 dan MicroStrategy akan bergabung dengan Nasdaq 100, menambahkan eksposur mata uang kripto ke (hampir) setiap portofolio investor AS.
08: Departemen Tenaga Kerja AS akan melonggarkan panduan mengenai pembatasan mata uang kripto dalam rencana 401(k), yang memungkinkan ratusan miliar dolar mengalir ke aset kripto.
09: Aset Stablecoin diperkirakan meningkat dua kali lipat menjadi $400 miliar seiring Amerika Serikat meloloskan undang-undang stablecoin yang telah lama ditunggu-tunggu.
10: Nilai aset dunia nyata (RWA) yang diberi token akan melebihi $50 miliar seiring semakin mendalamnya penerimaan mata uang kripto di Wall Street.
Prediksi Bonus: Bitcoin akan melampaui pasar emas senilai $18 triliun pada tahun 2029, diperdagangkan dengan harga lebih dari $1 juta per koin
Prediksi 1: Bitcoin, Ethereum, dan Solana akan mencapai titik tertinggi sepanjang masa, dan Bitcoin akan melampaui $200,000
Tiga Besar cryptocurrency – Bitcoin, Ethereum, dan Solana – mengungguli semua kelas aset utama pada tahun 2024, masing-masing memperoleh kenaikan sebesar 141,72%, 75,77%, dan 127,71%. Sebagai perbandingan, S&P 500 menguat 28,07%, emas menguat 27,65%, dan obligasi menguat 3,40%.
Momentum ini diperkirakan akan berlanjut hingga tahun 2025, dengan Bitcoin, Ethereum, dan Solana semuanya mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa. Target harga spesifiknya adalah sebagai berikut:
Bitcoin: $200.000
Rekor arus masuk ETF mendorong Bitcoin ke level tertinggi baru pada tahun 2024
Tren ini diperkirakan akan terus berlanjut
Halving pada bulan April 2024 akan mengurangi pasokan baru
Permintaan pembelian baru dari dunia usaha dan pemerintah
Jika pemerintah AS menindaklanjuti proposalnya untuk membuat cadangan strategis sebesar 1 juta Bitcoin, harganya bisa mencapai $500,000 atau lebih.
Ethereum: $7.000
Ethereum kehilangan daya tarik di kalangan investor meskipun naik 75,77% pada tahun 2024
Harapkan perubahan narasi pada tahun 2025
Pengemudi meliputi:
Aktivitas pada blockchain Layer 2 seperti Base dan Starknet semakin cepat
Spot Ethereum ETF akan menarik arus masuk miliaran dolar
Pertumbuhan besar-besaran stablecoin dan proyek tokenisasi di Ethereum
Solana: $750
Pemulihan yang kuat pada tahun 2024 didorong oleh Meme coin mania
Momentum diperkirakan akan terus terbangun
Katalisator pada tahun 2025 adalah migrasi proyek “serius” ke web
Ada kasus awal, seperti migrasi proyek Render
Tren ini diperkirakan akan semakin cepat di tahun mendatang
Faktor katalitik
Investasi institusional meningkat
Dunia usaha terus membeli
Bank investasi menyetujui bisnis cryptocurrency
Rencana Cadangan Bitcoin Strategis AS
Lingkungan peraturan dan politik yang lebih baik
Halving Bitcoin menyebabkan pasokan semakin ketat
Solusi perluasan lapisan-2
Hal positif makro (penurunan suku bunga, kebijakan stimulus Tiongkok)
Rasio konfigurasi meningkat (3% menjadi standar 1% yang baru)
potensi kerugian
Kebijakan Washington mengecewakan
Memanfaatkan risiko likuidasi
aksi jual pemerintah
Kegilaan koin meme gagal
Pemotongan suku bunga tidak sesuai ekspektasi
Prediksi 2: Arus masuk Bitcoin ETF pada tahun 2025 akan melebihi tahun 2024
Ketika ETF Bitcoin spot AS diluncurkan pada Januari 2024, para ahli ETF memperkirakan kelompok produk tersebut akan menarik arus masuk sebesar $5 miliar hingga $15 miliar pada tahun pertama. Faktanya, batas atas kisaran yang diharapkan telah terlampaui dalam enam bulan pertama. Sejak peluncurannya, ETF yang memecahkan rekor ini telah menarik arus masuk sebesar $33,6 miliar. Arus masuk diperkirakan akan melebihi angka ini pada tahun 2025. Tiga alasan mendukung prediksi ini:
1. Tahun pertama biasanya merupakan tahun paling lambat bagi ETF
Analogi sejarah terbaik untuk ETF Bitcoin adalah peluncuran ETF emas pada tahun 2004
ETF Emas menarik arus masuk yang menggembirakan sebesar $2,6 miliar pada tahun itu
Namun yang terjadi pada tahun-tahun berikutnya (angka disesuaikan dengan inflasi):
Tahun 2: $5,5 miliar
Tahun 3: $7,6 miliar
Tahun 4: $8,7 miliar
Tahun 5: $16,8 miliar
Tahun 6: $28,9 miliar
Kuncinya adalah: arus modal masuk pada tahun kedua melebihi tahun pertama, hal ini sejalan dengan pola perkembangan ETF emas, dan penurunan arus modal masuk yang tidak biasa.
2. Bank-bank investasi besar mulai ikut serta
Bank-bank investasi terbesar di dunia, termasuk Morgan Stanley, Merrill Lynch, Bank of America dan Wells Fargo, belum mengerahkan kekuatan pasukan pengelola kekayaannya.
Para manajer keuangan saat ini pada dasarnya tidak memiliki akses terhadap produk-produk tersebut
Hal ini diperkirakan akan berubah pada tahun 2025
Triliunan dolar yang dikelola oleh perusahaan-perusahaan ini akan mulai mengalir ke ETF Bitcoin
3. Investor secara bertahap meningkatkan alokasinya - 1% menjadi 3%, menjadi tren baru
Bitwise telah mengamati pola yang jelas selama tujuh tahun terakhir sambil membantu para profesional investasi memasuki pasar mata uang kripto:
Kebanyakan investor memulai dengan alokasi kecil dan secara bertahap meningkatkannya seiring berjalannya waktu
Investor yang membeli ETF Bitcoin pada tahun 2024 diperkirakan akan menggandakan investasi mereka pada tahun 2025
Prediksi 3: Coinbase akan melampaui Charles Schwab sebagai perusahaan pialang paling berharga di dunia, dengan harga sahamnya mencapai $700 per saham
Pada awal tahun 2023, investor dapat membeli saham Coinbase seharga $35. Saat ini, sahamnya diperdagangkan pada $344, naik hampir 10 kali lipat. Perkiraan menunjukkan bahwa harga kemungkinan akan terus meningkat, mungkin secara signifikan.
Prediksi: Saham Coinbase akan mencapai $700 pada tahun 2025 (lebih dari dua kali lipat dari harga saat ini). Hal ini akan menjadikan Coinbase sebagai broker paling berharga di dunia, melampaui Charles Schwab.
Inilah alasannya: Coinbase lebih dari sekedar broker.
Tiga katalis utama yang mendorong perkembangannya:
1. Bisnis mata uang yang stabil
Bisnis stablecoin Coinbase berkembang pesat berkat kesepakatan dengan penerbit USDC Circle
Dari tahun ke tahun, pendapatan stablecoin meningkat $162 juta (+31%)
Jika stablecoin berkembang seperti yang diharapkan, tren ini akan terus berlanjut
2. Jaringan dasar
Tahun lalu, Coinbase meluncurkan Base, jaringan Layer 2 baru berdasarkan Ethereum
Saat ini memimpin jaringan L2 dalam volume transaksi dan total nilai terkunci
Dengan pertumbuhan, muncullah pendapatan yang signifikan
Base sekarang menghasilkan pendapatan puluhan juta dolar setiap kuartal
Pendapatan ini diperkirakan akan tumbuh seiring dengan semakin banyaknya pengembang, pengguna, dan modal yang mengalir ke ekosistem
3. Pelayanan gadai dan penitipan
Kedua bisnis tersebut menghasilkan pendapatan $589 juta hingga kuartal ketiga
Meningkat $304 juta (+106%) dari periode yang sama tahun lalu
Kedua bisnis tersebut didorong oleh saldo aset dan arus masuk aset bersih baru
Kedua indikator tersebut diperkirakan akan meningkat secara signifikan pada tahun 2025
Pendapatan tahunan dari lini bisnis ini diperkirakan melebihi $1 miliar
Prediksi 4: 2025 akan menjadi “tahun IPO mata uang kripto”, dan setidaknya lima perusahaan unicorn kripto akan terdaftar di Amerika Serikat
IPO di bidang cryptocurrency relatif sepi selama beberapa tahun terakhir. Namun pada tahun 2025 diperkirakan akan terjadi ledakan IPO unicorn kripto.
Kenapa sekarang?
Latar belakang perusahaan mata uang kripto yang terdaftar saat ini sangat berbeda dari tahun-tahun sebelumnya:
Harga mata uang kripto naik
Permintaan investor meningkat
Adopsi institusional melonjak
Teknologi Blockchain telah menjadi arus utama
Lingkungan makro mendukung
Yang terpenting, lingkungan politik telah menghangat
Faktor-faktor ini bersama-sama menciptakan kondisi yang menguntungkan bagi raksasa industri untuk melakukan IPO.
Lima kandidat potensial IPO teratas pada tahun 2025:
1. Lingkaran
Penerbit USDC (salah satu stablecoin terbesar)
Telah secara aktif mempersiapkan listing
Memiliki posisi yang kuat di pasar stablecoin
Memperluas ke bidang jasa keuangan baru
2.Gambar
Dikenal menggunakan teknologi blockchain untuk menyediakan berbagai layanan keuangan
Menyediakan pinjaman hipotek, pinjaman pribadi dan layanan tokenisasi aset
Menjajaki kemungkinan IPO sejak 2023
Ketika fokus Wall Street pada tokenisasi meningkat, waktunya mungkin sudah tiba
3.Kraken
Salah satu bursa mata uang kripto terbesar di Amerika Serikat
IPO dipertimbangkan sejak 2021
Rencana ditunda karena kondisi pasar
Mungkin mendapatkan kembali momentumnya pada tahun 2025
4. Jangkar Digital
Menyediakan layanan infrastruktur aset digital
Basis klien yang beragam termasuk penasihat investasi, manajer aset, dan perusahaan modal ventura
Bank yang disewa secara federal
Layanan kripto yang komprehensif mungkin mendorongnya untuk mencari daftar
5. Analisis rantai
Pemimpin pasar dalam kepatuhan blockchain dan layanan intelijen
Penawaran layanan unik
Lintasan pertumbuhan yang baik
Ketika industri kripto menjadi lebih fokus pada persyaratan kepatuhan, perpindahan ke pasar publik sangat mungkin terjadi
Prediksi 5: Token yang dikeluarkan oleh agen AI akan menyebabkan ledakan koin meme yang lebih besar dibandingkan pada tahun 2024
Diperkirakan akan terjadi ledakan koin meme pada tahun 2025 yang lebih besar dibandingkan pada tahun 2024, dan token yang dikeluarkan oleh agen AI akan menjadi pemimpin dalam ledakan ini.
Kasus KAMBING: Tabrakan pertama antara koin AI dan Meme
Contoh menarik datang dari interaksi Marc Andreessen a16z dengan chatbot otonom Truth Terminal. Agen AI mempromosikan koin Meme khusus yang disebut KAMBING Proyek ini, yang dimulai sebagai percobaan, akhirnya memiliki nilai pasar lebih dari $1,3 miliar, sepenuhnya menunjukkan potensi besar dari kombinasi koin AI dan Meme.
Clanker: Platform Penerbitan Token AI yang inovatif
Clanker berfungsi sebagai platform inovatif yang memungkinkan penerapan token otonom di Base, solusi penskalaan Lapisan 2 Coinbase.
Pengguna cukup menandai Clanker di Farcaster dan memberikan nama token serta gambar, dan agen AI secara otomatis menyebarkan token tersebut.
Hanya dalam satu bulan sejak diluncurkan, Clanker telah menerbitkan lebih dari 11,000 token dan menghasilkan pendapatan biaya lebih dari $10.3 juta.
pandangan masa depan
Token yang dikeluarkan AI diperkirakan akan mendorong kegilaan koin meme baru pada tahun 2025. Meskipun token-token ini mungkin kurang memiliki nilai penerapan praktis, dan sebagian besar pada akhirnya akan menjadi nol, token-token ini mewakili konvergensi dua teknologi terobosan, AI dan mata uang kripto, dan arah pengembangan inovatif ini akan terus menarik perhatian pasar.
Prediksi 6: Jumlah negara yang memegang Bitcoin akan berlipat ganda
Prospek Cadangan Strategis AS
Masih ada ketidakpastian mengenai apakah Amerika Serikat akan membentuk cadangan strategis Bitcoin pada tahun 2025. Meskipun ada tanda-tanda positifnya:
Senator Republik Wyoming Cynthia Lummis memperkenalkan rancangan undang-undang yang mengusulkan agar Amerika Serikat membeli 1 juta Bitcoin dalam waktu lima tahun
Presiden terpilih Trump menyatakan dukungannya terhadap proposal tersebut
Namun menurut perkiraan Polymarket, kemungkinannya kurang dari 30%
situasi persaingan global
Langkah Amerika Serikat untuk mempertimbangkan pembentukan cadangan strategis Bitcoin telah memicu reaksi berantai di seluruh dunia:
Anggota parlemen dari Polandia hingga Brasil telah memperkenalkan rancangan undang-undang untuk membentuk cadangan Bitcoin strategis di negara mereka
Pemerintah mempercepat penerapannya untuk menghindari hilangnya peluang
Status saat ini dan prospek masa depan
Menurut BitcoinTreasuries.net:
Sembilan negara di seluruh dunia saat ini memiliki Bitcoin, dengan Amerika Serikat yang memimpin
Jumlah ini diperkirakan akan meningkat dua kali lipat pada tahun 2025
Prediksi 7: Coinbase akan memasuki S&P 500, MicroStrategy akan memasuki Nasdaq 100
Coinbase dan MicroStrategy, dua perusahaan publik besar di bidang mata uang kripto, akan dimasukkan dalam indeks saham arus utama, yang berarti hampir semua portofolio investor AS akan mendapatkan eksposur ke ruang mata uang kripto.
Status pasar
Rata-rata investor AS saat ini tidak memiliki eksposur terhadap mata uang kripto
Cryptocurrency adalah kelas aset baru yang tidak dipahami atau dihindari oleh banyak investor.
Namun hampir setiap investor memiliki dana yang melacak S&P 500 atau Nasdaq 100
Banyak investor yang memegang kedua jenis dana indeks tersebut
dampak potensial
Jika kedua perusahaan ini dimasukkan dalam indeks, maka dampak pasarnya akan sangat besar:
Aset sekitar $10 triliun secara langsung mengikuti S&P 500
Aset senilai $6 triliun lainnya dibandingkan dengan indeks
Arus masuk yang diharapkan setelah masuknya Coinbase ke dalam indeks:
Dana indeks perlu membeli sekitar $15 miliar saham
Dana patokan dapat menghasilkan tambahan $9 miliar dalam permintaan pembelian
MicroStrategy, meskipun relatif kecil karena kecilnya dana yang melacak Nasdaq 100, masih akan memiliki dampak yang signifikan
Prediksi 8: Departemen Tenaga Kerja AS Akan Melonggarkan Panduan tentang Cryptocurrency dalam Rencana 401(k)
Pada bulan Maret 2022, Departemen Tenaga Kerja AS mengeluarkan panduan yang memperingatkan pemegang fidusia rencana 401(k) tentang risiko signifikan dari opsi investasi mata uang kripto dan mengumumkan bahwa mereka akan meluncurkan proyek investigasi untuk melindungi peserta rencana dari risiko ini.
Dengan hadirnya pemerintahan baru di Washington, Departemen Tenaga Kerja diperkirakan akan melonggarkan pedoman ketat ini. Pentingnya perubahan kebijakan ini dapat dilihat pada data:
Rencana 401(k) AS saat ini mengelola aset senilai $8 triliun
Dana tersebut terus mendapat suntikan modal baru setiap minggunya
Jika rasio alokasi mata uang kripto mencapai:
1%: Akan membawa $80 miliar modal baru ke dunia mata uang kripto
3%: Akan mendatangkan modal baru sebesar $240 miliar
Prediksi 9: Aset Stablecoin akan berlipat ganda menjadi $400 miliar dan AS akan meloloskan undang-undang stablecoin yang telah lama ditunggu-tunggu
Pasar stablecoin akan booming pada tahun 2025, mencapai kapitalisasi pasar sebesar $400 miliar atau lebih. Pertumbuhan ini akan didorong oleh faktor-faktor utama berikut:
Undang-undang Stablecoin
Hasil yang mudah bagi pembuat kebijakan pro-kripto di Washington adalah meloloskan undang-undang stablecoin yang komprehensif. Hal ini akan menjawab pertanyaan-pertanyaan penting, termasuk siapa yang akan mengatur dan apa saja persyaratan cadangan yang sesuai. Regulasi yang jelas akan merangsang minat yang besar dari emiten, konsumen, dan dunia usaha. Bank-bank tradisional besar seperti JPMorgan Chase diperkirakan akan memasuki sektor ini.
Integrasi Fintech
Stripe mengakuisisi platform stablecoin Bridge senilai $1,1 miliar, dengan mengatakan stablecoin telah menjadi "superkonduktor layanan keuangan" karena kecepatan, aksesibilitas, dan biayanya yang rendah. PayPal meluncurkan stablecoinnya sendiri (PYUSD) pada tahun 2023, dan Robinhood baru-baru ini mengumumkan rencana untuk meluncurkan jaringan stablecoin global dalam kemitraan dengan beberapa perusahaan mata uang kripto. Saat stablecoin diintegrasikan ke dalam aplikasi teknologi keuangan populer, skala aset yang dikelola dan volume transaksi stablecoin akan meningkat secara signifikan.
Perdagangan global dan pengiriman uang
Volume transaksi Stablecoin akan mencapai $8,3 triliun pada tahun 2024, mendekati volume pembayaran Visa sebesar $9,9 triliun pada periode yang sama. Raksasa Stablecoin Tether baru-baru ini mendanai perdagangan minyak mentah senilai $45 juta melalui stablecoin USDT-nya. Ketika dolar digital terus mengganggu pasar yang sangat besar ini, permintaan stablecoin akan terus meningkat.
pertumbuhan pasar yang bullish
Sebagai katalis yang paling jelas, perluasan pasar mata uang kripto secara keseluruhan akan mendorong pertumbuhan AUM stablecoin. Pasar mata uang kripto sedang bullish pada tahun 2025, dan pasar stablecoin akan tumbuh seiring dengan itu.
Prediksi 10: Tokenisasi ATMR akan mencapai $50 miliar seiring dengan percepatan masuknya Wall Street
Tiga tahun lalu, industri mata uang kripto memberi token pada aset dunia nyata (RWA) kurang dari $2 miliar, termasuk kredit swasta, utang AS, komoditas, dan ekuitas. Saat ini, pasarnya bernilai $13,7 miliar.
Tokenisasi telah mengalami pertumbuhan yang signifikan terutama karena keuntungannya yang jelas: memberikan penyelesaian instan, biaya yang jauh lebih rendah dibandingkan sekuritisasi tradisional, dan likuiditas sepanjang waktu, sekaligus menghadirkan transparansi dan akuntabilitas pada hampir semua kelas aset dan jenis kelamin.
CEO BlackRock Larry Fink telah berubah dari mantan skeptis terhadap Bitcoin menjadi pendukung setia tokenisasi. Dia mengatakan bahwa "tokenisasi keamanan akan menjadi bentuk pasar generasi berikutnya." Kata-kata yang diucapkan oleh pimpinan perusahaan manajemen aset terbesar di dunia ini sangatlah penting.
Wall Street baru mulai menyadari hal ini, yang berarti banyak uang institusional akan segera mengalir ke ruang ATMR yang diberi token.
Pasar ATMR yang diberi token diperkirakan akan mencapai $50 miliar pada tahun 2025, dengan potensi untuk tumbuh secara eksponensial dari sana.
Perusahaan modal ventura ParaFi baru-baru ini memperkirakan bahwa pasar ATMR yang diberi token akan tumbuh hingga $2 triliun pada tahun 2030an, sementara Asosiasi Pasar Keuangan Global memperkirakan akan mencapai $16 triliun.
Prediksi tambahan: Bitcoin akan melampaui pasar emas senilai $18 triliun pada tahun 2029, dengan harga satuan lebih dari $1 juta
Meskipun orang cenderung tertarik pada prediksi satu tahun, prospek Bitcoin bahkan lebih mengesankan jika dilihat dari perspektif jangka panjang.
Bitcoin diperkirakan akan melampaui pasar emas dalam kapitalisasi pasar pada tahun 2029. Pada kapitalisasi pasar emas saat ini, ini berarti harga setiap Bitcoin akan mencapai $1 juta.
Tahun 2029 dipilih karena suatu alasan: Bitcoin secara historis beroperasi dalam siklus empat tahun. Meskipun pola ini belum tentu berlanjut, tahun 2029 akan menandai puncak siklus berikutnya (dan juga ulang tahun ke-20 Bitcoin). Mengalahkan pasar emas dalam kurun waktu 20 tahun keberadaannya tentu saja merupakan pencapaian yang signifikan, namun Bitcoin berada di jalur yang tepat untuk mencapainya.
Perlu dicatat bahwa jika Amerika Serikat mengumumkan pembelian 1 juta Bitcoin untuk membangun cadangan strategis, harga Bitcoin akan melebihi $1 juta mungkin jauh lebih awal.
