Saya harus mengakui, ketika saya pertama kali berinteraksi dengan Hyperliquid @HyperliquidX, saya bersikap skeptis. Saya teringat proyek seperti dYdX yang dengan cepat memperluas basis pengguna melalui airdrop, tetapi seiring berjalannya waktu, momentum tersebut mulai memudar. Saya mulai berpikir Hyperliquid juga akan seperti itu, dengan pengguna keluar setelah mendapatkan imbalan. Namun, Hyperliquid memberi saya pelajaran berharga. Bahkan setelah program poin berakhir, popularitas Hyperliquid masih melonjak. Komunitasnya telah beralih dari insentif yang didorong menjadi benar-benar mendukung produk. Julukan "Binance di Blockchain"—itu sedang menjadi kenyataan.
Model "produk dulu, token kemudian" ini juga inovatif dan mungkin merupakan hasil dari pengalaman buruk pendiri setelah keluar dari FTX. Jeff selalu memegang prinsip komunitas di atas segalanya untuk Hyperliquid. Dari desain produk hingga operasional, pendekatannya selalu berfokus pada pengalaman pengguna, bertujuan untuk memberikan nilai nyata kepada komunitas. Cara berpikir ini sejalan dengan prinsip pelanggan di atas segalanya yang diadvokasi oleh pendiri Amazon, Bezos. Bezos pernah berkata: "Pemimpin mulai dari pelanggan, lalu mundur."
Semangat inovasi yang mengutamakan komunitas ini mendefinisikan cara unik Hyperliquid dalam beroperasi, terutama dalam cara pendanaan dan distribusi tokennya. Berbeda dengan sebagian besar proyek, Hyperliquid sepenuhnya menghindari pendanaan eksternal, hanya menggunakan sumber daya internal untuk membangun dan mengoperasikan. Oleh karena itu, tidak ada distribusi token HYPE kepada investor swasta, bursa terpusat, atau pembuat pasar—ini adalah langkah yang disengaja untuk memastikan semua peserta dapat secara setara memperoleh HYPE.
Dengan menolak investasi swasta, Hyperliquid mempertahankan 70% dari total pasokan HYPE untuk komunitas. Tim juga menerapkan pemeriksaan ketat untuk memastikan distribusi yang adil, menargetkan akun sybil yang mencoba memanipulasi sistem. Sekitar 27.000 dompet telah ditandai dan dihukum karena aktivitas penipuan, meningkatkan imbalan untuk pengguna yang sah. Pada akhirnya, 274 juta token HYPE (31% dari total pasokan) didistribusikan melalui airdrop kepada sekitar 94.000 pengguna awal. Hingga 2 Desember 2024, nilai rata-rata token ini adalah 26.000 dolar AS per pengguna. Proses airdrop dirancang agar ramah pengguna, token akan secara otomatis didistribusikan setelah pengguna menyetujui syarat. Namun, pengguna yang gagal menyetujui selama periode airdrop kehilangan imbalan, menyebabkan beberapa ketidakpuasan di dalam komunitas.
Pendekatan unik Hyperliquid juga terlihat dalam cara mereka memanfaatkan biaya perdagangan. Berbeda dengan sebagian besar bursa yang memandang biaya sebagai pendapatan operasional, Hyperliquid menginvestasikannya kembali ke dalam komunitas dan pemegang tokennya. Biaya yang dihasilkan dari perdagangan spot digunakan untuk menghancurkan HYPE, hingga 9 Desember 2024, total 245.000 HYPE telah dihancurkan. Selain itu, sebagian pendapatan dari biaya perdagangan telah digunakan untuk membeli kembali HYPE. Oleh karena itu, tim Hyperliquid kini memegang sekitar 10 juta HYPE di dana bantuan mereka, hingga 5 Desember 2024, setara dengan sekitar 124 juta dolar AS. Setelah melewati ambang tertentu, pembelian kembali dan penghancuran tambahan akan dilakukan untuk memastikan nilai token tetap stabil dan sejalan dengan kepentingan komunitas.
Biaya yang tidak digunakan untuk pembelian kembali atau penghancuran HYPE akan didistribusikan kepada penyedia likuiditas melalui Hyperliquid. Peserta vault dapat memperoleh bagian dari biaya transaksi serta keuntungan yang dihasilkan dari strategi market making HLP. Tingkat pengembalian bulanan HLP Vault sekitar 1,78%, setara dengan tingkat pengembalian tahunan yang mengesankan sebesar 24%. Struktur ini menciptakan siklus yang menguntungkan, menarik likuiditas eksternal ke dalam platform dan memperkuat ekosistem Hyperliquid.
Pengalaman pengguna yang luar biasa dari Hyperliquid semakin menunjukkan perhatian tim terhadap desain yang berfokus pada pengguna. Dengan menghilangkan biaya gas dan mewujudkan penyelesaian transaksi instan, Hyperliquid telah meniru likuiditas dan kecepatan CEX di blockchain. Fitur-fitur ini mengatasi titik sakit utama yang dihadapi pengguna dalam perdagangan di blockchain. Selain itu, antarmuka satu klik dan UI intuitif platform dioptimalkan untuk lingkungan desktop dan mobile, memungkinkan pengguna untuk lebih mudah melakukan perdagangan. Komitmen terhadap kegunaan telah menjadi salah satu ciri khas yang menentukan keberhasilan Hyperliquid di pasar.
Volume perdagangan berjangka Hyperliquid terus menunjukkan tren naik, dengan volume perdagangan mencapai 443 miliar dolar AS hingga saat ini di tahun 2024. Volume perdagangan hanya di bulan November mencapai rekor baru sebesar 77 miliar dolar, menguasai pangsa pasar sebesar 45% di pasar DEX berjangka kripto. Angka ini jauh melampaui pesaing seperti Jupiter, SynFutures, dan dYdX.
Basis pengguna yang kuat dari Hyperliquid adalah bukti lain dari kesuksesannya. Hingga 30 November 2024, platform ini telah memiliki lebih dari 200.000 pengguna, dengan 10.000 pengguna baru bergabung hanya dalam dua hari setelah peluncuran TGE. Dalam tujuh hari, platform mencatat 24.000 pedagang aktif, menguasai sekitar enam puluh persen dari total pangsa pasar DEX berjangka—jauh melampaui pesaing seperti Jupiter dan dYdX.
Hyperliquid telah mendapatkan julukan "Binance di Blockchain", mencerminkan posisi pentingnya di pasar. Namun, label ini hanya menyentuh permukaan ambisi sebenarnya dari Hyperliquid. Hyperliquid bukan hanya sebuah platform perdagangan; tujuannya adalah untuk menjadi pusat keuangan di blockchain. Untuk mencapai tujuan ini, ia mengembangkan arsitektur yang berpusat pada dua pilar: Hyperliquid L1 dan HyperEVM. Arsitektur ini menggabungkan kecepatan perdagangan yang sebanding dengan sistem keuangan tradisional dengan lingkungan kontrak pintar yang universal, meletakkan dasar untuk perubahan paradigma dalam perdagangan di blockchain.
Teknologi dapat ditiru, tetapi ide tidak bisa. Blockchain yang lebih dapat diskalakan selalu terasa jauh, teknologi sangat penting untuk kripto, tetapi tidak pernah cukup. Hyperliquid memahami hal ini lebih baik daripada kebanyakan orang, ia tidak hanya mengandalkan keunggulan teknologi sementara, tetapi juga komitmen yang kuat terhadap komunitas untuk membangun paritnya sendiri.
Sejak awal, Hyperliquid telah menantang norma-norma di bidang kripto. Pertama, ia telah menghidupkan kembali pasar yang telah overvalued karena penjualan token mahal oleh modal ventura dan investor ritel. Dengan menolak untuk mengikuti jalan lama, ia telah mendefinisikan kembali cara proyek diluncurkan dan berkembang, menjadikan pengguna ritel sebagai warga negara kelas satu. Kedua, ia telah meningkatkan standar kualitas produk, menyediakan platform yang mulus dan kuat secara teknis, serta menetapkan standar industri baru. Ketiga, kampanye airdrop-nya bukan hanya keberhasilan pemasaran—ia telah menjadi studi kasus tentang bagaimana melaksanakan distribusi token yang mengutamakan komunitas.
Ini baru permulaan perjalanan Hyperliquid. Seiring ekosistem berkembang di sekitar HyperEVM, potensi sebenarnya akan terungkap, bersama-sama membuka kunci penggunaan baru dan inovasi. Transformasi Hyperliquid terhadap keuangan tradisional menandakan masa depan yang patut dicermati.
#Crypto #Hyperliquid