Pertama, saya akan menjawab pertanyaan yang sering diajukan oleh pembaca dalam dua hari terakhir, yaitu mengapa saya selalu memiliki sikap negatif terhadap Alibaba, apakah saya tidak percaya pada perusahaan ini.
Secara sederhana, ya, sebenarnya jika Anda melihat harga sahamnya, Anda tahu pasar juga tidak yakin.
Tidak perlu disebutkan lagi bahwa beberapa tahun lalu, saat bursa saham Cina mengalami krisis, terjadi penarikan kembali 81%. Hanya berbicara tentang gelombang yang dimulai pada 924 ini, kinerja Alibaba juga sangat memprihatinkan, harga saham terbarunya sudah kembali ke level 19 September.
Saya tidak akan memposting angka laporan keuangan satu per satu, hanya memberikan kesimpulan sederhana. Bisnis paling menguntungkan Alibaba adalah Taobao dan Tmall, tetapi pendapatan dari bisnis ini hampir tidak tumbuh, dan laba yang disesuaikan masih perlahan turun, alasannya adalah pasar e-commerce di Cina tidak lagi tumbuh cepat, di sisi lain Pinduoduo dan Douyin memiliki daya saing yang sangat tinggi, Alibaba tidak dapat menghadapinya.
10 tahun yang lalu, kelompok Alibaba menguasai lebih dari 70% pangsa pasar e-commerce Cina, sekarang sudah hanya 33%, dan kemungkinan besar akan terus menurun. (Pinduoduo 19%, Douyin 18%)
Mengenai lima atau enam bisnis Alibaba yang tersisa, ada yang rugi dan ada yang untung, jika dijumlahkan tidak rugi dan tidak untung. Alibaba Cloud yang dulu sangat diharapkan sekarang hanya mengalami pertumbuhan satu digit, dengan laba sekitar 10 miliar, jika Anda adalah perusahaan kecil, 10 miliar adalah jumlah yang besar, tetapi jika dijadikan laporan keuangan Alibaba juga hanya berbunyi saja. Tiga yang tersisa, Cainiao, besar seni dan hiburan, serta kehidupan lokal, jika dijumlahkan hanya untuk memenuhi angka, tidak menghasilkan uang dan tidak ada pertumbuhan.
Satu-satunya yang sedikit menjanjikan adalah bisnis e-commerce lintas batas, meskipun saat ini rugi puluhan miliar, tetapi pertumbuhan pendapatannya mendekati 30%, menjadi harapan seluruh desa. Menariknya, beberapa tahun terakhir yang mengelola bisnis internasional adalah Jiang Fan, yang beberapa tahun lalu terlibat dalam skandal perselingkuhan, jadi orang ini memang sangat mampu, di mana pun dia berada akan bersinar.
Beberapa hari yang lalu saya membaca berita, Alibaba akan menggabungkan bisnis e-commerce domestik dan internasional, lalu secara bersamaan mengizinkan Jiang Fan untuk mengelolanya, perusahaan telah berada pada titik kritis hidup dan mati, tentu saja tidak segan-segan menggunakan kembali talenta.
Kita semua tahu Tencent membeli kembali saham senilai 100 miliar dalam setahun, sebenarnya Alibaba dalam setahun terakhir membeli kembali lebih banyak dari Tencent, sudah lebih dari 14 miliar dolar AS, meskipun membeli kembali sebanyak itu, harga saham masih dalam kondisi buruk, Anda dapat mengetahui sikap institusi terhadapnya.
……
Hari ini, sebuah pidato dari gsw sedang viral di kalangan kita, sebenarnya analisis makroekonominya sudah sangat berpengaruh, ditambah dengan beberapa bagian dari konten kali ini yang cukup... bebas.
Saya akan merangkum dengan sederhana:
1. Ekonomi Cina sedang mengalami pergeseran dari ketergantungan pada utang dan real estat ke kemajuan teknologi dan peningkatan industri, tetapi penyebab perlambatan ekonomi bukanlah transformasi, melainkan fluktuasi siklus.
2. Pemerintah sengaja mengarahkan dan membatasi industri perusahaan yang terdaftar, diterapkan setelah 2018, hingga kini efeknya jelas. Di sini tidak disebutkan secara spesifik mana yang diarahkan dan mana yang dibatasi, tetapi bisa dipahami, real estat, restoran, dan minuman keras sudah bertahun-tahun tidak ada IPO, sedangkan chip dan mobil listrik terus mendapat lampu hijau.
3. Harapan pendapatan pemuda menurun, kepercayaan konsumsi dan keinginan untuk membeli rumah menurun, tetapi sebaliknya, pendapatan pensiun orang tua stabil, dan konsumsi mereka aktif. Maka muncul kalimat terkenal di internet hari ini: orang tua yang bersemangat, orang dewasa yang kehilangan harapan, dan pemuda yang lesu.
4. Gao berpendapat bahwa data beberapa tahun terakhir sangat aneh, hubungan antara pekerjaan, GDP, dan CPI inti beberapa data penting tampak tidak wajar, dia merasa beberapa data mungkin telah 'dihargai terlalu tinggi'.
5. Tahun depan akan menjadi tahun yang penting sebagai titik balik, pemerintah sudah menyadari masalahnya, dan akan mengambil langkah-langkah yang kuat untuk memberikan lingkungan makro yang lebih positif bagi pasar saham. Namun dia percaya ekonomi harus pulih sepenuhnya dalam waktu 3-4 tahun, jadi bersabarlah.
Baru-baru ini, Fu dan Gao telah memberikan pidato pribadi, sebenarnya pandangan saya adalah bahwa kualitas naskah Gao lebih baik, sudah cukup jujur dalam berbagi pandangan dalam batasan yang diperbolehkan, seberapa banyak yang dapat Anda cerna, ya itu saja.
……
Hari ini, transaksi di pasar saham A mencapai 1,7 triliun, dengan median pasar -0,08%, pada dasarnya tidak naik dan tidak turun. Yang menarik hari ini adalah gaya pasar yang meningkat di kedua ujung, tetapi turun di tengah, ini sangat jarang terjadi sebelumnya. Kuncinya adalah lonjakan pada pukul dua siang yang sedikit mirip dengan gaya dukungan pasar sebelumnya oleh tim nasional, tetapi volume ETF tidak cukup signifikan, buktinya tidak cukup.
Jika tidak ada intervensi dana tim nasional, hari ini pergerakan Shanghai Composite 50 dan CSI 300 akan sangat aneh, Anda bisa ingat sebelumnya tabel ini sebagian besar waktu diatur secara menaik, sangat sedikit hari perdagangan diatur secara menurun, tetapi saya belum pernah melihat urutan turun lalu naik.
Di sektor, yang paling mencolok adalah bank hari ini +1,6%, real estat +1,63%, masing-masing berada di peringkat ke-4 dan ke-5 dari 90 sektor, tetapi saya telah memeriksa semua informasi hari ini, dan tidak menemukan berita baik yang terkait dengan bank dan real estat, ini juga agak aneh, karena kedua sektor ini saat ini tidak akan diambil oleh dana spekulatif, dan investor ritel juga menjauh, institusi pun jangan berharap.
Secara keseluruhan, hari ini adalah fluktuasi pasar dalam kisaran normal, tidak perlu terlalu banyak penjelasan tambahan, jika benar-benar ada dana besar yang mendorong pasar saham, itu tidak bisa dianggap sebagai hal yang buruk. Sering kali ada pertanyaan, yaitu bagaimana dana penyelamatan pemerintah bisa keluar setelah intervensi, sebenarnya tidak harus keluar, Yingfu Fund di Hong Kong yang disebutkan kemarin adalah contoh yang bagus.
Yingfu Fund didirikan pada tahun 1998, ingatlah waktu tersebut, itu adalah tahun kedua setelah krisis keuangan. Saat itu, dana pemerintah masuk untuk menstabilkan pasar saham, setelah itu pemerintah mendirikan Yingfu Fund, memasukkan saham ke dalam dana, mengubahnya menjadi ETF indeks Hang Seng, dan kemudian secara bertahap membuka penawaran kepada publik, sehingga dapat kembali ke pasar.
……
1. Yuan offshore jatuh di bawah 7,3, nilai tukar saat ini menjadi perhatian utama pasar, lembaga asing umumnya memperkirakan yuan akan mengalami depresiasi yang signifikan tahun depan, tetapi mereka memperkirakan nilai tukar akhir tahun depan hanya sekitar 7,5-7,6, kita tidak akan lebih awal sampai akhir 2024, kan.
2. Beberapa asosiasi di Cina telah menyerukan perusahaan domestik untuk berhati-hati dalam pengadaan chip Amerika, untuk menghindari pembatasan yang mungkin ada di masa depan.
3. Produsen berlian terbesar di dunia menurunkan harga 10%-15%, ini adalah penurunan harga besar pertama tahun ini. Menariknya, hari ini sektor dengan kenaikan terbesar di pasar A adalah berlian buatan.
Hari ini cukup sekian.