Masih sekitar satu bulan hingga akhir 2024, tetapi saham AS sedang menuju kinerja tahunan terbaik dalam beberapa tahun.

Indeks S&P 500 telah naik sekitar 27% tahun ini hingga saat ini, sedikit lebih tinggi dari kenaikan sekitar 24% pada tahun 2023. Jika kenaikan saat ini berlanjut, indeks acuan ini akan mengalami tahun dengan kinerja terbaik sejak 2019.

Meskipun saat ini Wall Street masih umumnya optimis bahwa kenaikan saham AS akan berlanjut hingga akhir tahun, sedikit orang yang dapat memprediksi situasi ini di awal tahun ini.

Di awal tahun ini, proyeksi target harga S&P 500 yang paling optimis berasal dari presiden Yardeni Research, Ed Yardeni, yang memperkirakan indeks akan naik 17% menjadi 5400 sebelum akhir tahun.

Saat itu dia adalah seorang yang berbeda, karena sebagian besar ahli strategi Wall Street memperkirakan indeks S&P 500 hanya akan naik 8% menjadi sekitar 5000 poin.

Indeks S&P 500 telah mencetak lebih dari 50 titik tertinggi penutupan harian tahun ini, dengan titik tertinggi baru pada hari Senin mencapai 6047 poin, memaksa para ahli strategi untuk mengejar dan menaikkan target harga pasar mereka sepanjang tahun.

Berikut adalah beberapa hal yang terjadi tahun ini, yang membantu pasar melampaui proyeksi para ahli prediksi teratas Wall Street.

Ekonomi berkinerja baik

Orang-orang telah khawatir akan kemungkinan resesi ekonomi pada tahun 2024, tetapi kekhawatiran ini akhirnya terbukti tidak berdasar.

Ekonomi AS berkinerja baik, dengan pertumbuhan PDB mendekati 3%, pasar tenaga kerja tampaknya dalam kondisi terbaik, jumlah pekerjaan mencapai rekor tertinggi, pemutusan hubungan kerja jarang terjadi, dan data penjualan ritel juga terus kuat.

Ekonomi yang kuat telah beralih menjadi pertumbuhan laba perusahaan yang kuat, diukur dengan laba per saham S&P 500, laba perusahaan diperkirakan akan mencetak rekor baru tahun ini.

Yang terpenting, tingkat inflasi telah menurun secara stabil tahun ini, mendekati target jangka panjang Federal Reserve sekitar 2%.

Suku bunga sedang turun

Dengan inflasi yang tinggi pada tahun 2022 sebagian besar terkendali dan kembali ke level normal, Federal Reserve telah memulai siklus penurunan suku bunga.

Ini adalah siklus penurunan suku bunga pertama Federal Reserve sejak pandemi COVID-19 pada Maret 2020.

Hingga saat ini tahun ini, Federal Reserve telah menurunkan suku bunga sebanyak 75 basis poin, dan pasar umumnya memperkirakan bahwa mereka akan kembali menurunkan suku bunga sebanyak 25 basis poin pada pertemuan kebijakan bulan ini.

Penurunan suku bunga memiliki efek stimulasi pada ekonomi, biasanya menjadi faktor positif untuk pasar saham. Penurunan biaya pinjaman dapat membantu meningkatkan profitabilitas dan valuasi perusahaan.

Pemilihan presiden telah berakhir

Pemilihan presiden AS bulan lalu berakhir tanpa sengketa, menghilangkan ketidakpastian besar bagi pasar saham.

Sebagian besar pakar pasar awalnya memperkirakan ini akan menjadi kompetisi yang panjang dan berkepanjangan, dengan pemenang mungkin baru diketahui beberapa minggu setelah pemilihan, tetapi Trump mengunci kemenangan lebih awal pada hari setelah pemungutan suara.

Hasil pemilihan membantu saham AS mencatatkan kenaikan bulanan terbaik tahun ini, dengan Dow Jones dan indeks S&P 500 masing-masing naik 7,5% dan 5,7% pada bulan November.

Investor kini fokus pada agenda pro-bisnis dari masa jabatan kedua Trump, termasuk kemungkinan pengurangan pajak dan pelonggaran regulasi. Sementara itu, pasar menganggap ancaman tarif dari Trump hanya gertakan semata.

Perdagangan AI masih berlangsung dengan semangat

Gelombang AI yang dimulai pada 2023 terus berlanjut hingga 2024, dan hampir tidak menunjukkan tanda-tanda melambat.

Serangkaian kinerja mengesankan dari Nvidia mendorong sahamnya dan saham perusahaan terkait AI lainnya mencapai rekor tertinggi. Analis Wall Street memperkirakan, dengan dimulainya pengiriman chip GPU generasi berikutnya Blackwell dari Nvidia, pesta ini akan berlanjut hingga 2025.

Sejak awal tahun, saham dari Zhitida, Nvidia, Dell Technologies, dan Broadcom masing-masing telah naik 308%, 181%, 63%, dan 48%, semua dianggap sebagai pemenang dari gelombang AI.

Yang mendorong pasar naik bukan hanya saham AI

Meskipun saham AI melonjak tahun ini, memberikan keuntungan besar bagi sektor teknologi, pasar saham yang lebih luas juga turut naik pada tahun 2024.

Sektor yang berkinerja terbaik dari awal tahun hingga sekarang adalah saham keuangan, dengan kenaikan 35%, diikuti oleh saham utilitas yang naik 28%, saham industri dan barang-barang non-pokok naik 25%, dan saham teknologi naik 22%.

Bahkan dengan dasar bobot yang sama, indeks S&P 500 telah naik 18%. Oleh karena itu, berbeda dengan 2023, sebagian besar kenaikan pasar saham tahun ini tidak terkonsentrasi pada beberapa saham saja.

Kinerja yang sehat ini menunjukkan bahwa pengembalian yang kuat untuk saham AS pada tahun 2024 adalah berkelanjutan.

Apa yang akan terjadi pada tahun 2025?

Ahli strategi Wall Street sebagian besar tetap optimis tentang saham AS tahun depan.

Meskipun beberapa ahli strategi senior memperkirakan S&P 500 akan naik 20% lagi ke atas 7000 pada 2025, yang lain mengambil pandangan yang lebih hati-hati.

JP Morgan, yang sebelumnya bearish terhadap pasar saham sejak akhir 2022, telah berbalik bullish, dengan analis bank tersebut memperkirakan S&P 500 akan naik 8% tahun depan, dengan target harga 6500.

Strategis JP Morgan, Dubravko Lakos-Bujas, menyatakan pekan lalu: "Saham AS seharusnya akan terus didukung oleh siklus bisnis yang terus berkembang, yang membantu perkembangan siklus AI dan pertumbuhan laba perusahaan, serta kebijakan moneter longgar dari bank sentral global dan perlahan-lahan mengurangi kebijakan pengetatan kuantitatif oleh Federal Reserve pada kuartal pertama tahun depan."

Sebelum memasuki tahun baru, saham AS berada dalam fase musiman yang optimis, dan investor mungkin bersiap untuk kenaikan lebih lanjut, menutup tahun yang mengesankan untuk pasar saham.

Artikel ini diterbitkan ulang dari: Jin Shi Data