Penulis: Alex Liu, Foresight News

Curve memimpin DeFi

Bitcoin terhenti di ambang psikologis 100.000 dolar, sementara Altcoin mengejar, membuat pangsa pasar BTC sempat turun di bawah 55%.

Sektor DeFi menunjukkan kinerja yang luar biasa, dengan kenaikan lebih dari 20% dalam 7 hari terakhir, sementara token Curve Finance, CRV, memimpin dengan kenaikan mingguan lebih dari 50% di sektor DeFi, hanya di belakang THE yang dipengaruhi oleh berita listing Binance dan token CVX dari protokol ekosistem Curve.

Mengapa CRV bisa naik, bagaimana potensinya, dan token terkait ekosistem mana yang patut diperhatikan? Penulis membangun posisi CRV di bawah 0,3, dan sudah 'CX' selama beberapa bulan, berikut adalah logika kepemilikan CRV.

Faktor langsung: Berita masuknya institusi

Setelah pesan di atas dirilis, CRV naik dari 0,5 USDT hingga menembus 0,8 USDT. Institusi seperti BlackRock bertaruh pada ekosistem Ethereum dan memasuki DeFi melalui dana BUIDL. Curve adalah infrastruktur untuk pasangan stablecoin DeFi dan pertukaran mata uang yang terikat, pasar bertaruh pada potensi Curve untuk diadopsi oleh institusi.

Penulis dalam artikel bulan Agustus tahun ini 'Pandangan: Keluar dari pasar babi hutan, perlu kebangkitan DeFi' memprediksi bahwa keuangan tradisional akan on-chain melalui infrastruktur DeFi yang ada, dengan Curve, Pendle, dan Aave sebagai contoh. Sejak itu: Aave menjalin kemitraan dengan keluarga Trump, Curve memperkenalkan institusi RWA seperti BUIDL. Pendle mungkin menjadi target berikutnya yang patut dipertaruhkan.

Melihat kembali ke masa lalu, tekanan jual negatif telah habis.

Mengapa berani membeli di posisi bawah saat CRV terus turun? Penilaian pada bulan Juni tahun ini adalah: tekanan negatif dan penjualan Curve Finance telah mencapai titik terendah.

Catatan: Saat ini, Frax Finance telah menjadi pemegang kedua terbesar CVX, pemegang terbesar adalah CLever. Logika kepemilikan FXS akan dibahas di bagian berikutnya.

Selama ini, risiko terbesar Curve Finance adalah pinjaman besar dari pendiri Michael Egorov yang menggadaikan token CRV untuk meminjam stablecoin, dan posisi tersebut telah sepenuhnya dilikuidasi pada bulan Juni.

Beberapa orang menyebut likuidasi sebagai 'pengambilan keuntungan yang cerdas', karena mungkin tidak ada cukup likuiditas untuk mendukung penjualan token dalam jumlah besar, sehingga likuidasi dilakukan secara bertahap melalui posisi pinjaman. Namun, sudut pandang lain adalah: pendiri proyek terpaksa menjual sebagian besar tokennya di dasar.

Pendiri Curve, Michael Egorov, masih memiliki CRV yang terkunci. Jika kita berpikir dari sudut pandang lain, cara untuk memaksimalkan keuntungan adalah dengan berusaha BUIDL, sehingga token CRV memiliki nilai yang lebih tinggi saat dibuka. Nilai jangka panjang tim dan token protokol sangat terkait.

Volume perdagangan CRV di CEX pernah jauh lebih tinggi dibandingkan token dengan kapitalisasi pasar yang sama, tetapi harga terus sideways, menunjukkan bahwa terjadi pertukaran kepemilikan yang cukup.

Curve telah beroperasi selama 4 tahun, tingkat inflasi turun menjadi 6,3%, dengan tingkat terkunci 42,4%, inflasi CRV yang sebenarnya beredar hanya sekitar 3%.

Melihat ke depan, inovasi dan titik pertumbuhan

Ekspektasi pasar, inovasi dan titik pertumbuhan apa yang dimiliki Curve Finance di masa depan?

Produk pertukaran mata uang asing on-chain yang potensial, mekanisme peminjaman soft-clearing LlamaLend, crvUSD. Sejak diluncurkan, crvUSD telah menghasilkan hampir 150 juta dolar untuk protokol Curve.

Peluncuran scrvUSD membantu mendorong adopsi crvUSD. Apa keuntungan dari crvUSD dan mekanisme peminjaman soft-clearing?

Curve Finance juga memperluas ke ekosistem di luar EVM.

Proyek ekosistem, sentimen positif perlahan menyebar.

Convex (CVX)

Convex memiliki CRV terbanyak, memiliki hak atas hasil Curve. Setiap kali nilai CRV meningkat, nilai intrinsik setiap CVX juga meningkat. Hampir seperti versi lever CRV, dalam kenaikan ini, persentase kenaikannya lebih tinggi dibandingkan CRV.

CLever (CLEV)

Memiliki CVX terbanyak, lebih lanjut mengalirkan keuntungan. Kapitalisasi pasar relatif rendah.

Frax Finance (FXS)

Frax Finance adalah pemegang kedua terbesar CVX. Sementara itu, mereka memiliki L2 chain Fraxtal, produk stablecoin FRAX, produk staking model dua token (sfrxETH, frxETH), produk pinjaman ... semua ada. Frax memiliki peluang untuk membangun ekosistem DeFi yang mandiri dan berkelanjutan. Bentuk akhir adalah bank sentral on-chain yang terdesentralisasi (tentu saja masih jauh dari itu).