Judul asli: Drama Altcoin Baru: Inflasi, Kesadaran, dan TikTok
Penulis asli: Stacy Muur, peneliti kripto
Terjemahan asli: Shenchao TechFlow
Akhirnya, kita telah menyambut bull market, tetapi ini juga mengungkap beberapa kelemahan dalam realitas ekonomi Web3.
Bagi para peserta pasar yang terus mengoptimalkan portofolio mereka selama beberapa tahun terakhir, bull market kali ini terasa agak 'pelit'. Banyak Token baru tampil buruk, sementara koin lama seperti XRP, $ADA, $DOT, dan $ATOM mendapatkan pengembalian yang mencolok.
Latar belakang: perbandingan kinerja koin lama dan koin baru
Secara historis, altcoin yang lebih baru (Token yang telah ada kurang dari dua tahun sejak TGE, yaitu acara penciptaan Token) biasanya terus mengungguli koin lama dalam periode waktu yang berbeda. Namun, bull market kali ini menunjukkan tren yang sangat berbeda: proyek lama (seperti $XLM, $XRP, $ADA, $DOT, dan $ATOM) menjadi kekuatan dominan di pasar, sementara koin baru tampil biasa-biasa saja.
Selanjutnya, kita akan mengeksplorasi penyebab di balik fenomena ini, makna potensialnya, dan wawasan untuk masa depan.
Analisis perubahan tren: wawasan kunci
1. Aliran modal baru, bukan perputaran dana
Kenaikan menyeluruh altcoin lama menunjukkan bahwa tren ini tidak dipicu oleh perputaran dana di dalam pasar kripto. Lebih mungkin bahwa pasar sedang menarik modal baru, terutama dari investor ritel yang kembali masuk ke pasar.
2. Kembalinya investor ritel, tetapi dengan fokus yang berbeda
Dengan meningkatnya peringkat aplikasi Coinbase dan meningkatnya jumlah penayangan konten YouTube terkait kripto, tanda-tanda kembalinya investor ritel sangat jelas. Namun, berbeda dari ekspektasi bahwa investor ritel akan menginvestasikan dana mereka ke dalam Memecoin yang berisiko tinggi, tampaknya dana tersebut lebih banyak mengalir ke proyek yang sudah matang dari bull market sebelumnya. Ini mungkin menunjukkan bahwa kelompok investor ritel saat ini lebih tua, lebih cenderung menghindari risiko, atau lebih akrab dengan altcoin terkenal dari bull market sebelumnya.
3. Familiaritas dan rasa percaya sebagai faktor penentu
Altcoin lama yang tampil baik dalam bull market kali ini, pada dasarnya adalah proyek-proyek bintang dari bull market sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa investor ritel yang kembali mungkin berusia antara 25 hingga 45 tahun dan memiliki pengalaman tertentu di pasar cryptocurrency. Mereka mungkin kurang memahami narasi baru seperti DePIN (jaringan infrastruktur fisik terdesentralisasi), RWA (aset dunia nyata), dan AI, sehingga lebih cenderung memilih proyek-proyek yang sudah dikenal.
4. Dampak perbedaan generasi
Sementara itu, investor Generasi Z (yang biasanya berhubungan dengan cryptocurrency melalui konten yang didorong oleh TikTok atau Meme) memiliki dana yang lebih sedikit. Ini mungkin menjelaskan mengapa meskipun investor ritel kembali, pasar Memecoin tidak berhasil menarik aliran dana yang signifikan.
5. Dampak inflasi
Faktor penting lain yang menyebabkan kinerja buruk altcoin baru adalah inflasi. Secara relatif, proporsi pasokan sirkulasi koin lama lebih tinggi, sehingga modal baru tidak akan tereduksi oleh penerbitan Token yang berkelanjutan.
Jika Anda tertarik dengan tren ini, dinamika pasar di masa depan patut untuk terus diperhatikan. Apakah kebangkitan koin lama akan mengubah lanskap ekonomi Web3? Dan bagaimana koin baru akan menghadapi tantangan ini? Mari kita tunggu dan lihat.
Dalam konten berikut, kita akan fokus pada dua faktor kunci yang memiliki dampak signifikan pada kinerja pasar di bull market: inflasi dan demografi investor ritel.
Inflasi: Pembunuh pendapatan kripto yang tidak terlihat
Bull market saat ini telah mengisi pasar kripto dengan suasana optimis, tetapi juga mengungkapkan masalah nyata yang tidak bisa diabaikan: inflasi sedang diam-diam menggerogoti pengembalian investor. Memahami dampak inflasi terhadap nilai aset sangat penting bagi setiap investor yang ingin mendapatkan pengembalian di bull market ini.
Mari kita gunakan beberapa contoh nyata untuk menjelaskan:
Pada tahun 2021, $SOL mencapai harga $258, dengan kapitalisasi pasar sebesar 75 miliar dolar. Namun saat ini, harganya masih $258, tetapi kapitalisasi pasarnya telah meningkat menjadi 122 miliar dolar. Apa yang menyebabkan perubahan ini? Jawabannya adalah: peningkatan pasokan sirkulasi. Seiring dengan diperluasnya pasokan, nilai masing-masing Token tereduksi oleh inflasi, sehingga diperlukan kapitalisasi pasar yang lebih tinggi untuk mempertahankan tingkat harga yang sama.
Berikut adalah lebih banyak kasus serupa:
$TAO: Meskipun kapitalisasi pasarnya telah melampaui titik tertinggi historis (ATH) $4,6 miliar, harganya tidak berhasil mencetak rekor baru.
$ENA: Saat ini, kapitalisasi pasarnya mendekati titik tertinggi historis (21,2 miliar dolar vs. 18,4 miliar dolar saat ini), tetapi harganya telah turun dari $1,49 menjadi $0,64.
$ARB: Pada ATH bulan Maret, kapitalisasi pasarnya mencapai $4,6 miliar, saat ini turun menjadi $3,8 miliar. Harga bulan Maret adalah $2,1, dan sekarang hanya $0,8.
$SEI: Kapitalisasi pasar ATH adalah $2,8 miliar, sementara baru-baru ini mencapai $2,25 miliar; harga ATH adalah $1,03, dan sekarang menjadi $0,53.
Ini hanya puncak gunung es. Faktanya, banyak Token menghadapi dilema serupa.
Meskipun 'musim altcoin' tampaknya telah tiba, inflasi tetap diam-diam melemahkan potensi pengembalian banyak aset. Dengan meningkatnya pasokan sirkulasi, pemeliharaan atau pertumbuhan harga Token memerlukan lebih banyak modal. Bagi aset dengan tingkat inflasi tinggi, investor, bahkan di tengah bull market, harus menghadapi perjuangan yang sulit.
Cara menghadapi tantangan inflasi
Untuk lebih baik melindungi pengembalian mereka di bull market, investor dapat mengambil strategi berikut:
1. Pelajari Tokenomics: Sebelum berinvestasi, analisis dengan cermat tingkat inflasi proyek dan rencana distribusi Token. Fokus pada proyek dengan pertumbuhan pasokan yang lambat atau tingkat inflasi yang rendah.
2. Diversifikasi investasi dengan bijak: Utamakan proyek dengan total pasokan terbatas atau yang menetapkan batas inflasi yang jelas, seperti Bitcoin (BTC).
3. Evaluasi pengembalian riil: saat menghitung pengembalian investasi, pertimbangkan faktor inflasi dan sesuaikan ekspektasi terhadap pengembalian.
Inflasi bukan hanya istilah ekonomi makro, tetapi sebenarnya adalah 'pembunuh pendapatan yang tidak terlihat' di pasar kripto. Memahami dan merespons dampak inflasi secara efektif akan menjadi salah satu kunci bagi investor untuk menang di bull market.
TikTok vs. CoinMarketCap
Jika Anda sedang membaca artikel ini, maka Anda kemungkinan adalah seorang investor berpengalaman yang telah melalui bull dan bear market. Anda mungkin telah meneliti berbagai protokol baru, berpartisipasi dalam penambangan airdrop, dan menjelajahi banyak narasi investasi baru. Sebaliknya, mereka yang baru saja memasuki pasar karena berita positif pemilihan atau harga Bitcoin mendekati $100.000 memiliki latar belakang dan pola pikir yang sangat berbeda dari kita.
Untuk benar-benar memahami perilaku investor ritel ini, mungkin bermanfaat untuk mengingat kembali saat-saat ketika Anda pertama kali terjun ke dunia cryptocurrency. Saat itu, Anda mungkin hanya memiliki satu akun di bursa terpusat (CEX), yang penuh dengan kode token yang sepenuhnya asing bagi Anda.
Saya percaya, saat ini, investor ritel yang baru masuk pasar dapat dibagi menjadi tiga kategori berikut:
Generasi Z (Gen Z): Generasi ini mungkin membeli Memecoin (biasanya token yang sangat menghibur dan volatil) karena popularitas TikTok.
Generasi X (Gen X): Generasi ini mungkin memiliki pengalaman investasi kripto tertentu dari bull market sebelumnya.
Generasi Y (Gen Y): Dalam beberapa tahun terakhir, mereka tertarik masuk pasar karena perdagangan saham yang dibuka untuk investor ritel, dan mungkin mulai tertarik pada pasar kripto.
Baru-baru ini, saya melakukan penelitian mendalam tentang pola pikir investasi Generasi Z. Dibandingkan dengan generasi lain, mereka memiliki perbedaan signifikan dalam sikap terhadap risiko dan pola perilaku. Deskripsi berikut mungkin lebih cocok untuk investor Generasi Z pada umumnya. Jika Anda adalah pembaca Generasi Z, tetapi merasa bahwa konten ini tidak sesuai dengan Anda, maka Anda mungkin merupakan pengecualian yang jarang.
Bagi Generasi Z, mengambil risiko dan menderita kerugian biasanya tidak dianggap baik. Mereka lebih cenderung berpartisipasi dalam aktivitas berisiko rendah, seperti mendapatkan pendapatan melalui menyelesaikan tugas Galxe, bermain permainan Hamster Kombat, atau ikut serta dalam penambangan airdrop. Aktivitas ini paling banyak membutuhkan waktu, bukan uang, sehingga lebih menarik bagi mereka.
Namun, perdagangan adalah bidang yang sepenuhnya berbeda. Ketika Generasi Z berkenalan dengan bull market melalui TikTok, mereka mungkin awalnya merasa ini adalah petualangan yang mendebarkan. Namun, seiring dengan kerugian akibat volatilitas pasar, mereka kemungkinan akan segera merasakan kerasnya kenyataan.
Sebaliknya, situasi Generasi Y berbeda. Jika mereka tertarik pada cryptocurrency, kemungkinan besar karena mereka telah mengumpulkan pengalaman perdagangan tertentu di pasar saham dan memiliki pemahaman yang lebih jelas tentang risiko investasi. Oleh karena itu, mereka tidak mudah terpengaruh oleh Memecoin yang berisiko tinggi.
Generasi Y cenderung membuka CoinMarketCap, melihat daftar token, menganalisis grafik pasar, dan membuat keputusan berdasarkan data. Selain itu, mereka biasanya memiliki lebih banyak uang yang dapat dibelanjakan dibandingkan Generasi Z, sehingga membuat mereka lebih rasional dan stabil dalam memilih target investasi.
Kesimpulan
Di atas adalah beberapa pandangan saya tentang perilaku investor ritel di pasar saat ini, yang secara umum konsisten dengan kinerja pasar baru-baru ini. Tentu saja, ini tidak berarti bahwa analisis saya 100% benar, atau bahwa ini adalah satu-satunya penjelasan.
Tautan asli
