Pasar kripto terus berkembang, berbagai jenis bursa terdesentralisasi (DEX) dan jaringan likuiditas semakin menonjol. Di antara ini, THENA sebagai bursa terdesentralisasi (DEX) dan jaringan likuiditas yang dibangun di atas BNB Chain dan opBNB, menarik perhatian luas dengan konsep desain unik dan mekanisme insentif inovatif.

Satu, Apa itu THENA?

THENA adalah bursa terdesentralisasi (DEX) dan jaringan likuiditas yang dibangun di atas BNB Chain dan opBNB. Desainnya bertujuan untuk memberikan pengalaman perdagangan yang efisien dan solusi likuiditas bagi pengguna. Melalui mekanisme insentif likuiditas yang unik dan mekanisme tata kelola token, THENA mampu mengoptimalkan penyediaan likuiditas dan penghasilan biaya perdagangan, serta mengatasi masalah distribusi likuiditas yang tidak merata dan efisiensi rendah di DEX yang ada.

Sebagai proyek tahap kedua dari program airdrop HODLer Binance, THENA telah diluncurkan di The First pada 29 November 2024. THENA tidak hanya mendapatkan dukungan kuat dari Binance, tetapi juga mendistribusikan token veTHE kepada banyak pengguna melalui cara airdrop, yang lebih lanjut mendorong pembangunan komunitas dan ekosistem.

Dua, Logika Operasional THENA

Operasional THENA berfokus pada tiga mekanisme inti: suara berbasis metrik, pasar suap, dan pertambangan likuiditas. Mekanisme suara berbasis metrik mengacu pada model 'penitipan suara' Curve Finance, di mana pengguna mendapatkan hak suara setelah mengonversi token $THE menjadi token veTHE, dan selama setiap siklus suara, pengguna dapat memberikan suara untuk kolam likuiditas yang berbeda, menentukan distribusi imbalan likuiditas. Kolam likuiditas dengan suara terbanyak akan mendapatkan lebih banyak imbalan token $THE, sehingga mencapai distribusi sumber daya yang optimal. Pada saat yang sama, pasar suap yang diperkenalkan oleh THENA memungkinkan protokol memberikan imbalan tambahan kepada pengguna suara untuk mendapatkan lebih banyak dukungan likuiditas, mekanisme ini secara efektif meningkatkan partisipasi pengguna dalam tata kelola.

  • Pertambangan likuiditas: Dengan menyediakan likuiditas, pengguna akan mendapatkan imbalan berdasarkan biaya transaksi dan imbalan pelepasan protokol. Pembagian imbalan ini ditentukan melalui sistem suara berbasis metrik, menjamin imbalan terkait dengan permintaan pasar dan volume perdagangan.

  • Mekanisme suara berbasis metrik: Di THENA, insentif pertanian ditentukan melalui suara berbasis berat metrik. Dengan mengonversi token $THE menjadi token veTHE, pengguna dapat berpartisipasi dalam pemungutan suara untuk menentukan distribusi imbalan di berbagai kolam likuiditas. Desain sistem pemungutan suara merujuk pada model 'penitipan suara' Curve Finance, yang dapat memastikan penyedia likuiditas menerima imbalan yang adil berdasarkan permintaan pasar dan kondisi likuiditas.

  • Pasar suap: Dalam mekanisme suara THENA, protokol dapat bersaing untuk mendapatkan dukungan untuk kolam mereka melalui pasar suap. Ini memungkinkan protokol untuk lebih baik menarik likuiditas dalam kompetisi, serta memastikan maksimalisasi keuntungan semua pemangku kepentingan.

Tiga, Inti Teknologi THENA

Di tingkat teknis, mekanisme AMM THENA telah dioptimalkan, tidak hanya mendukung perdagangan aset dengan korelasi tinggi dengan selip rendah, tetapi juga dapat memberikan distribusi likuiditas yang efisien untuk aset yang tidak berkorelasi. Optimasi ganda ini memastikan bahwa pengguna meminimalkan biaya dalam perdagangan aset yang berbeda. Selain itu, THENA juga mengadopsi struktur tata kelola terdesentralisasi, melalui model ve(3,3) yang ditingkatkan, memperkuat kemampuan pengambilan keputusan pemegang token dalam pengelolaan likuiditas. Selain itu, sistem rekomendasi on-chain yang dibangun bersama Muon memungkinkan pengguna mendapatkan bagi hasil dari biaya transaksi dengan membagikan tautan rekomendasi, lebih lanjut meningkatkan keterikatan dan partisipasi pengguna di platform.

  1. Bursa terdesentralisasi (DEX): Sebagai bursa terdesentralisasi, THENA mendukung pertukaran aset tanpa izin, pengguna dapat berdagang langsung tanpa harus mempercayai lembaga pusat. Ini memanfaatkan BNB Chain dan opBNB untuk memberikan pengalaman perdagangan yang cepat dan biaya rendah.

  2. Model Solidly: THENA mengadopsi desain inovatif model Solidly, yang mengaitkan insentif likuiditas dengan biaya yang dihasilkan, bukan hanya bergantung pada insentif bagi penyedia likuiditas. Model ini membuat imbalan pertambangan likuiditas lebih efisien, dapat mengarahkan pengguna untuk menyediakan likuiditas ke kolam yang paling mungkin menghasilkan biaya transaksi.

  3. Desentralisasi tata kelola: Melalui token veTHE, THENA mewujudkan tata kelola yang terdesentralisasi. Pemegang token dapat berpartisipasi dalam pengambilan keputusan protokol, menentukan distribusi insentif likuiditas dan parameter penting protokol lainnya.

  4. Sistem rekomendasi on-chain: THENA juga mengintegrasikan sistem rekomendasi on-chain yang dibangun oleh Muon, di mana pengguna dapat menghasilkan bagi hasil dari transaksi dengan merekomendasikan pengguna lain untuk berpartisipasi di platform, serta ikut serta dalam undian mingguan.

Empat, Informasi Tim dan Pendanaan THENA

Tim proyek THENA terdiri dari sekelompok ahli blockchain dan DeFi yang berpengalaman, dengan latar belakang anggota tim mencakup pertambangan likuiditas, pengembangan kontrak pintar, ekonomi kripto, dan banyak lagi. Sebelum meluncurkan THENA, tim ini telah berhasil terlibat dalam beberapa proyek kripto dan mengumpulkan pengalaman industri yang kaya.

Informasi pendanaan THENA cukup rahasia, tetapi diperkirakan proyek ini telah mendapatkan dukungan investasi privat tertentu dan diakui oleh platform terkenal seperti Binance. Dukungan ini memberikan jaminan finansial yang kuat untuk pengembangan THENA, memastikan daya saingnya di pasar DEX.

Lima, Rencana Distribusi Token THENA

Total pasokan token THENA ($THE) adalah 206.863.770 THE, dengan pasokan maksimum 326.120.291 THE. Rencana distribusi token bertujuan untuk memastikan perkembangan jangka panjang protokol dan partisipasi aktif komunitas. Distribusi utama adalah sebagai berikut:

Airdrop pengguna: 25% (12.500.000 THE)

Airdrop protokol: 19% (9.500.000 THE)

Distribusi tim: 18% (9.000.000 THE)

Dana ekosistem: 25% (12.500.000 THE)

Airdrop pemegang theNFT: 9% (4.500.000 THE)

Likuiditas awal: 4% (2.000.000 token)

Enam, Analisis Nilai Masa Depan Token $THE

Nilai token $THE akan sangat tergantung pada aplikasinya dan permintaan dalam ekosistem THENA. Seiring dengan perkembangan THENA, skala kolam likuiditas dan volume perdagangan akan terus meningkat, mendorong permintaan terhadap $THE. Selain itu, suara berbasis metrik dan tata kelola terdesentralisasi membuat pentingnya token dalam pengambilan keputusan protokol semakin meningkat, yang dapat lebih lanjut meningkatkan nilai $THE.

Selain itu, mekanisme insentif dan pengalaman perdagangan yang efisien dari THENA akan menarik lebih banyak pengguna dan penyedia likuiditas, yang membantu meningkatkan volume perdagangan dan pendapatan platform, selanjutnya meningkatkan nilai pasar token.