Fluktuasi nilai tukar yen yang kembali berarti bahwa para trader arbitrase mungkin kesulitan bernapas selama Thanksgiving.
Dari rand Afrika Selatan hingga dolar Kanada, para trader yang melakukan short yen untuk arbitrase dengan mata uang ini dan berinvestasi pada aset berimbal hasil tinggi, hanya dalam lima hari perdagangan terakhir telah mengalami kerugian lebih dari 2%. Dalam sebulan terakhir, situasinya menjadi lebih parah, di mana short yen untuk long real Brasil dan krona Swedia masing-masing turun sekitar 4% dan 3,4%.
Dengan semakin dekatnya liburan Thanksgiving di Amerika Serikat, likuiditas menurun, dan risiko fluktuasi tajam yen semakin meningkat - ini menguji saraf investor yang berharap untuk menutupi kerugian atau menggandakan taruhan.
Kyle Rodda, analis pasar senior di Capital.Com, menyatakan, "Perdagangan ini akan membuat Anda tidak bisa tidur. Dalam beberapa hari sebelum akhir pekan, pasar akan sangat tegang, jika mengambil risiko perdagangan arbitrase ini, hampir tidak ada kesempatan untuk bernapas menghadapi volatilitas saat ini."
Minggu ini, nilai tukar yen terhadap dolar naik lebih dari 2%, berkat harapan pasar bahwa Bank Jepang mungkin akan menaikkan suku bunga lagi bulan depan. Selisih suku bunga yang besar antara Jepang dan ekonomi lainnya telah menjadi dasar bagi perdagangan arbitrase pembiayaan yen yang menguntungkan tetapi berpotensi 'meledak'.
Para analis menunjukkan bahwa penurunan cepat dolar terhadap yen minggu ini jelas terlihat pada akumulasi opsi di 153 yang dengan mudah terserap, dan hampir tidak ada pembelian defensif yang muncul. Selain itu, tidak ada ruang kenaikan hingga setelah seminggu ketika opsi besar di 143,5 mulai terakumulasi untuk likuidasi.
Presiden terpilih Trump mungkin akan memposting di media sosial, yang dapat memperbesar volatilitas pasar, yang juga mengurangi daya tarik perdagangan arbitrase yen yang biasanya berkembang dalam lingkungan dengan volatilitas rendah. Setelah Trump memposting bahwa ia telah melakukan pembicaraan yang sangat produktif dengan Presiden Meksiko, nilai tukar peso Meksiko terhadap yen naik lebih dari 1% pada hari Kamis.
Rodrigo Catril, analis di National Australia Bank, cabang Sydney, menyatakan, "Para trader arbitrase tidak menyukai ketidakpastian. Oleh karena itu, alasan untuk menjual adalah ketidakpastian tarif dan kemungkinan pernyataan kebijakan yang tiba-tiba dari Trump di media sosial semakin besar."
Faktor kunci lainnya adalah perubahan besar dalam ekspektasi suku bunga Jepang. Swap suku bunga semalam menunjukkan bahwa investor saat ini memperkirakan kemungkinan Bank Jepang menaikkan suku bunga pada bulan Desember sebesar 60%, dibandingkan 32% pada awal bulan ini.
Jane Foley, kepala strategi forex di Rabobank, London, menulis dalam laporan riset, "Pasar telah terbangun, percaya bahwa Bank Jepang mungkin menaikkan suku bunga pada bulan Desember, yang mungkin tidak ingin mengecewakan."
Artikel ini diteruskan dari: Jin Shi Data