Data menunjukkan bahwa banyak investor di pasar mata uang kripto masih bertaruh pada kenaikan harga Ethereum (ETH). Meskipun ada keraguan tentang masa depannya. Hal ini dibuktikan dengan minat terbuka terhadap kontrak berjangka Ethereum yang meningkat ke tingkat rekor, bertepatan dengan peningkatan nilai aset yang dikunci dalam aplikasi yang dibangun di jaringannya, yang menunjukkan meningkatnya kepercayaan.
Kemenangan Donald Trump sebagai presiden AS membawa kembali harapan akan kembalinya pasar keuangan yang terdesentralisasi, yang meningkatkan permintaan Ethereum. Tapi dia tidak sendirian di arena, karena dia menghadapi persaingan ketat dari Solana dan Tron yang mungkin mengambil banyak dana cair darinya.
Investor berjangka bertaruh pada kenaikan harga Ethereum (ETH).
Menurut data CoinGlass, total minat terbuka dalam kontrak abadi dan kontrak berjangka tradisional mencapai rekor tertinggi sebesar 6,32 juta ETH. Dengan nilai melebihi $27 miliar, yang mewakili peningkatan 17% sejak awal bulan.
Volume open interest Ethereum di bursa. Sumber: CoinGlass
Diketahui bahwa kenaikan open interest yang bersamaan dengan kenaikan harga dianggap sebagai indikator tren naik. Harga Ethereum naik 35% menjadi $3,400 bulan ini, mengimbangi keuntungan yang dicapai oleh Bitcoin.
Di sisi lain, data Velo menunjukkan perbedaan antara kontrak berjangka Ethereum tiga bulan dan harga spot. Premi, atau biasa disebut premium, telah meningkat menjadi 16% tahun-ke-tahun di bursa luar negeri seperti Binance, OKX, dan Deribit.
Sementara itu, premi berjangka CME bulan pertama naik menjadi 14%. Hal ini perlu diperhatikan, karena premi yang lebih tinggi dapat merangsang minat yang lebih besar terhadap perdagangan arbitrase tunai untuk menangkap selisih antara kedua pasar. Menyebabkan peningkatan arus masuk ke ETF Bitcoin spot yang terdaftar di AS.
Premi pasar berjangka mengacu pada perbedaan antara harga berjangka dan harga pasar spot aset.
Ketika harga berjangka lebih tinggi dari harga spot suatu aset, maka dikatakan terdapat premi positif. Hal ini biasanya menunjukkan ekspektasi bahwa harga akan terus naik, menyebabkan investor membayar lebih banyak untuk membeli kontrak berjangka dibandingkan dengan harga saat ini.
Kenaikan premi ini bisa menjadi sinyal meningkatnya minat investor untuk mengambil keuntungan dari pergerakan harga aset di masa depan. Hal ini juga biasa digunakan dalam strategi seperti arbitrase tunai untuk mendapatkan keuntungan dari perbedaan harga antara dua pasar.
Volume tinggi aset terkunci (digadaikan)
Kenaikan harga Ethereum berkontribusi pada peningkatan nilai aset yang dikunci dalam aplikasi yang dibangun di jaringan Ethereum menjadi $65 miliar pada hari Rabu, level yang tidak tercatat sejak Mei 2022.
Perlu dicatat bahwa sebagian besar aset ini dikunci dalam tiga aplikasi utama, dengan protokol staking cair Lido menyimpan lebih dari $32 miliar dalam Ethereum. Sementara protokol peminjaman Aave memiliki $26 miliar dalam berbagai aset, platform penggadaian ulang EigenLayer memiliki $14 miliar.
Data tersebut juga menunjukkan peningkatan pendapatan, biaya, dompet baru, dan volume aktivitas on-chain di jaringan Ethereum. Bulan lalu menyaksikan tingkat aktivitas yang tinggi dibandingkan periode Mei hingga September. Namun, indikator-indikator ini masih jauh dari puncak tahunan yang terlihat pada bulan Maret ketika minat terhadap ETF Ethereum mencapai puncaknya.
Apa artinya ini bagi harga Ethereum (ETH)?
Meningkatkan nilai aset terkunci (TVL - Total Value Locked) dalam jaringan mata uang kripto, seperti Ethereum. Ini mengacu pada peningkatan jumlah aset digital yang disimpan atau digunakan dalam aplikasi terdesentralisasi (DeFi) di jaringan tersebut.
Ketika nilai aset yang dikunci meningkat, berarti ada peningkatan minat penggunaan jaringan ini oleh pengguna dan investor.
Untuk harga mata uang kripto, kenaikan TVL biasanya merupakan pertanda positif. Hal ini menunjukkan bahwa terdapat peningkatan kepercayaan terhadap jaringan dan aplikasi yang dibangun di dalamnya, dan semakin banyak orang yang mengamankan aset mereka di dalamnya. Baik itu untuk mendapatkan keuntungan dari DeFi, hipotek, pinjaman, atau layanan lainnya.
Meningkatnya minat ini dapat menyebabkan peningkatan permintaan terhadap mata uang dasar jaringan, seperti Ethereum. Yang berkontribusi terhadap kenaikan harga dari waktu ke waktu sebagai akibat dari peningkatan penggunaan dan kepercayaan.
Persaingan ketat dari Solana dan Tron
Meskipun demikian, jaringan Solana dan aplikasinya terus mendominasi aktivitas keuangan terdesentralisasi (DeFi) berkat daya tariknya yang lebih luas di kalangan pengguna ritel dan biaya yang lebih rendah.
Sebaliknya, data stablecoin menunjukkan bahwa jaringan Ethereum sekarang mencakup volume USDT yang lebih besar daripada Tron. Total USDT di jaringan Ethereum mencapai $60,3 miliar dibandingkan $57,94 miliar di jaringan Tron, untuk pertama kalinya sejak Juni 2022.
Dalam hal faktor emosional, kemenangan presiden Donald Trump telah mengembalikan beberapa harapan akan kembalinya pasar bullish untuk keuangan terdesentralisasi (DeFi). Setidaknya di antara beberapa investor, hal ini telah meningkatkan permintaan terhadap Ethereum.
Kampanye pemilu menunjukkan tren penurunan beban regulasi pada mata uang digital. Hal ini dapat mempermudah platform DeFi untuk beroperasi di Amerika Serikat, sebuah janji yang telah mendorong pertumbuhan Ethereum dan mata uang utama DeFi sejak awal November.