Momentum bullish Bitcoin (BTC) mengalami hambatan minggu ini karena beberapa alasan, termasuk permintaan yang lebih lemah di dalam negeri. Saat ini, nilai tukar dolar Australia-yen Jepang atau pasangan AUD/JPY, barometer risiko klasik, telah berbalik arah ke selatan lagi, memberi sinyal kewaspadaan kepada para pembeli aset berisiko.
Dolar Australia (AUD), mata uang komoditas, adalah proksi untuk kesehatan ekonomi global, terutama untuk pasar berkembang dan China. Di sisi lain, yen Jepang (JPY) dianggap sebagai mata uang safe-haven yang dialihkan para investor selama masa-masa tekanan. Dengan demikian, penurunan AUD/JPY dianggap sebagai sinyal penghindaran risiko.
Matt Simpson, seorang analis di The City Index, merangkum analisisnya sebagai berikut: "Karena AUD/JPY adalah barometer risiko klasik, kita harus memperhatikan bahwa semua tidak terlihat baik di sekitar level saat ini. Jika AUD/JPY jatuh, kemungkinan akan diikuti oleh risiko secara umum."
Seorang bull kripto mungkin mengabaikan drama FX sebagai sebuah non-peristiwa, terutama di balik latar belakang lonjakan meteoric BTC baru-baru ini mendekati $100,000, tetapi sejarah menunjukkan sebaliknya.
Ingat akhir Juli dan awal Agustus? Yen Jepang mulai naik di tengah rumor bahwa Bank of Japan (BOJ) akan menaikkan suku bunga, yang memang dilakukan pada akhir bulan. Pasangan AUD/JPY turun lebih dari 8% menjadi 98 pada bulan Juli, menunjukkan gelombang penghindaran risiko yang muncul pada minggu pertama bulan Agustus.
BTC jatuh dari sekitar $70,000 menjadi $50,000 saat kekuatan yen menyebabkan para trader menutup taruhan bullish pada aset berisiko yang didanai oleh pinjaman JPY yang murah. Pasangan AUD/JPY akhirnya menemukan dasar di 90 dan bangkit kembali bersamaan dengan aset berisiko lainnya.
Sekarang, pasangan AUD/JPY telah turun di bawah garis tren, menandakan pemulihannya dari titik terendah awal Agustus di 90. Penurunan ini menunjukkan kekuatan baru dalam yen yang disertai dengan obrolan yang semakin berkembang tentang kemungkinan kenaikan suku bunga BOJ bulan depan.
Jika itu belum cukup, pasar sedang mempertanyakan kemungkinan Federal Reserve memotong suku bunga sebesar 25 basis poin lagi bulan depan dan ketakutan perang dagang muncul kembali dengan rencana Presiden terpilih Donald Trump untuk memberlakukan tarif yang diduga inflasi terhadap Meksiko, Kanada, dan China.
"Ekspektasi terus tumbuh bahwa BOJ akan menaikkan suku bunga lagi di bulan Desember. Ini terjadi di tengah pandangan yang berlaku bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan FOMC bulan Desember," kata ING dalam catatan kepada klien minggu ini, menambahkan bahwa mereka mengharapkan BOJ untuk menaikkan biaya pinjaman acuan di bulan Desember.
"Pada 21 November, [gubernur BOJ] Ueda membuka kemungkinan untuk pengetatan lebih lanjut, menyatakan bahwa BOJ akan 'memutuskan di setiap pertemuan,' yang memicu spekulasi tentang kenaikan suku bunga di bulan Desember," jelas ING.
Para bull BTC harus tetap waspada untuk putaran kedua dari skenario penghindaran risiko yang dipimpin yen, yang dapat mendorong harga jauh di bawah $90,000.
