Bitcoin melihat pertumbuhan eksplosif segera setelah pemilihan presiden AS yang baru-baru ini, naik dan mengambil kembali sorotan dari level tertinggi sebelumnya sebesar $73.000 pada bulan Maret. Sekarang pertanyaannya adalah, akankah bitcoin (BTC) melanjutkan tren naiknya, dan pada titik mana pembalikan tajam dapat terjadi?
Jika kita melihat siklus pasar BTC sebelumnya, yang terjadi setiap empat tahun, maka kita melihat bahwa kita sekarang baru saja mulai memasuki area penemuan harga bitcoin yang baru, dan BTC bisa mencapai puncaknya di level tertinggi baru sepanjang masa, yang secara praktis adalah apa pun yang lebih besar dari resistensi saat ini sebesar $92.000. Bitcoin bahkan bisa saja melihat puncak sebesar $140.000+ berdasarkan pasokan dan permintaan sebelumnya - yaitu siklus halving. Sebaliknya, apa yang membuat siklus pasar ini sedikit berbeda dari yang lain adalah hilangnya prinsip BTC sebagai lindung nilai inflasi atau emas digital. Dalam teori, itu seharusnya demikian - setidaknya, kemungkinan itulah yang dimaksudkan Satoshi sejak bitcoin diciptakan setelah krisis keuangan 2008. Dari apa yang kita lihat di siklus pasar bearish cryptocurrency terakhir, BTC bukanlah lindung nilai inflasi yang sebenarnya dan berkinerja seperti semua aset berisiko lainnya, jadi sentimen bisa berubah setelah pelantikan terjadi di bulan Januari.
Seperti yang telah kita lihat sebelumnya, politik mungkin saja tetap politik sampai kita melihat peluncuran regulasi yang sebenarnya dan sikap AS yang lebih menguntungkan di atas kertas dengan kebijakan dan hukum yang sepenuhnya diterima oleh pasar. Segala sesuatu tampaknya berjalan ke arah yang benar dengan berita pengunduran diri Gensler pada 20 Januari 2025. Pertanyaannya tetap siapa yang akan menjadi penggantinya; orang yang salah dan perubahan sentimen terkecil ke arah yang salah dapat sepenuhnya mempercepat penurunan di BTC. Kita sebelumnya telah melihat apa yang dilakukan setiap menit pertemuan Fed terhadap aksi harga crypto yang, hingga baru-baru ini, selalu dipersepsikan secara negatif. Dengan kata lain, kita belum sepenuhnya keluar dari masalah ini, terutama sampai ada kejelasan tentang siapa yang bisa menjadi pengganti Gensler.
ETF BTC memainkan peran penting tahun ini dalam menginstitusionalisasi cryptocurrency, yang memungkinkan untuk investasi RIA dan fidusia dalam bitcoin, meskipun dalam pasar yang berbalik, volume yang sama yang membantu bitcoin mencapai titik yang ada saat ini dapat menjadi volume dan aliran keluar yang sama yang menghadirkan penurunan. Ini dapat menyebabkan sentimen yang melemah karena kita semua tahu bahwa pasar bullish crypto tidak bertahan selamanya dan penurunan sebesar 70-80% dapat diharapkan.
Melihat siklus pasar bullish BTC sebelumnya, BTC telah melihat penurunan sebesar 20-30%. Dapatkah hal yang sama diharapkan dengan semua faktor baru di bawah struktur pasar saat ini dan yang baru? Analis berasumsi penurunan dan skenario volatilitas yang lebih sedikit karena opsi ETF BTC yang ditawarkan oleh iShares dan lainnya, meskipun sebaliknya, strategi sistematis masih tampaknya dicari dengan investor yang mengambil taruhan pada volatilitas pasar, yang baru-baru ini (pada 2022) melihat ekspansi mirip pasar ekuitas di pasar crypto di mana cukup volume, kapitalisasi pasar, dan stabilitas ada untuk fungsi shorting beberapa koin.
Dengan lebih banyak peserta pasar dan lebih banyak cara untuk melakukan fungsi shorting di semua aset crypto, termasuk BTC, ini dapat menciptakan lebih banyak volatilitas dalam jangka pendek. Dibandingkan dengan siklus pasar terakhir, ada banyak pemain keuangan tradisional (TradFi) yang berdagang dan menciptakan pasar di ruang ini sekarang, yang dalam hal ini diimbangi oleh lebih banyak modal institusional yang terkunci (terutama di ETF karena ruang usaha dalam crypto mengering dari uang cepat di pasar bullish terakhir). Meskipun dalam suatu cara, tidak peduli seberapa banyak modal institusional masuk ke ruang ini, siklus pasar BTC akan mengikuti volatilitas - ini hanya dalam sifat desentralisasinya.
Terlepas dari pandangan apa pun yang dimiliki seseorang tentang harga BTC, penting untuk menyadari bahwa ini adalah pasar yang berbeda dari sebelumnya. Hari-hari pengembalian “uang panas” yang cepat dengan faktor risiko crypto yang tak terelakkan telah berlalu. Seseorang harus tetap berhati-hati, tetapi optimis, tentang ke mana arah semuanya, jika tidak bullish hanya pada siklus pasar dan strukturnya. Terlepas dari itu, bagi setiap tipe investor, ada peluang besar karena pertumbuhan industri yang sangat besar, dan kapan jendela itu akan tertutup adalah tebakan siapa pun - satu-satunya hal yang pasti adalah bahwa siklus pasar baru saja dimulai.
