Selama sebulan terakhir, investor teknologi telah berpaling dari produsen semikonduktor dan menginvestasikan lebih banyak uang ke saham perangkat lunak. Pada saat yang sama, Wall Street menjauh dari sektor chip karena valuasi yang tinggi dan meningkatnya risiko perang dagang di bawah Presiden terpilih Donald Trump.
Setelah diabaikan baru-baru ini, perangkat lunak sekarang terlihat seperti mungkin menjadi pemenang berikutnya dalam AI, menurut Bill Stone, kepala petugas investasi di Glenview Trust Co. Dan itu bisa mendapatkan lebih banyak popularitas jika pemerintahan baru lebih santai dalam hal regulasi, merger, dan akuisisi.
Trump telah berjanji untuk memberlakukan tarif lebih lanjut terhadap Cina, Kanada, dan Meksiko sambil berbicara menentang Chips Act. Di sisi lain, perusahaan perangkat lunak semakin cepat dengan AI karena paparan risiko tarif yang lebih rendah.
Laporan pendapatan terbaru menunjukkan pergeseran dalam sentimen
Saham perusahaan perangkat lunak analisis data Snowflake Inc. melonjak setelah perkiraan yang kuat. Sebaliknya, investor tampaknya tidak terlalu antusias bahkan dengan hasil kuat dari Nvidia Corp.
Sebuah dana yang diperdagangkan di bursa besar yang melacak perangkat lunak (iShares Expanded Tech-Software Sector ETF) naik 16% pada bulan November. Saham yang sama melihat VanEck Semiconductor ETF naik kurang dari 1%, menurut data Bloomberg Intelligence.
Menurut Michael Toomey dari Jefferies, kinerja yang lebih baik adalah "gerakan rekor sepanjang masa untuk perangkat lunak dibandingkan dengan semikonduktor." Dia menambahkan bahwa tren ini masih memiliki jalan panjang untuk terus berlanjut karena pergeseran "hampir tidak meninggalkan jejak di grafik 10 tahun."
Ini tergantung seberapa jauh hal ini akan berjalan di bawah pemerintahan Trump. Bloomberg melaporkan bahwa Sean O’Hara, presiden Pacer ETF Distributors mengatakan bahwa ada "banyak ketidakpastian bagi pembuat chip terkait sisi tarif."
Chip semikonduktor masih memiliki potensi pertumbuhan dalam AI
Lomba AI sebagian besar berkisar pada pembuat chip. Sejauh ini, perusahaan telah menghabiskan lebih banyak waktu dan uang untuk chip dan server yang mereka butuhkan untuk menjalankan teknologi daripada berinvestasi di perusahaan perangkat lunak. Namun, perangkat lunak dan layanan mungkin perlu mendapatkan perhatian lebih di sektor AI.
Karena pembuat chip telah menjadi penerima manfaat utama dari ledakan AI, mereka sekarang terlihat mahal bagi investor baru. Saham seperti ARM Holdings Plc dan Nvidia cukup mahal, dan Indeks Semikonduktor Philadelphia diperdagangkan pada 24 kali perkiraan pendapatan dibandingkan dengan rata-rata 10 tahun sebesar 18.
Terlepas dari pergeseran sentimen, saham semikonduktor masih memiliki ruang untuk pertumbuhan. Pendapatan untuk perusahaan chip diperkirakan akan meningkat sebesar 40% pada tahun 2025 dibandingkan dengan sekitar 12% untuk perangkat lunak dan layanan, menurut Bloomberg Intelligence. Perusahaan semikonduktor juga diperkirakan akan melihat pertumbuhan penjualan yang jauh lebih kuat dalam beberapa tahun ke depan.
Uji besar berikutnya untuk perangkat lunak datang awal bulan depan ketika Salesforce Inc. melaporkan hasilnya. Perusahaan telah secara agresif mempromosikan produk agen AI generatif baru sambil melakukan perekrutan baru.
Dapatkan Pekerjaan Web3 dengan Gaji Tinggi dalam 90 Hari: Peta Jalan Utama