Seorang advokat terkenal dalam komunitas cryptocurrency, John E. Deaton, telah mengkritik keras penggabungan aset kripto dengan sekuritas dalam kasus kontrak investasi. Dalam sebuah pernyataan di platform media sosial X pada hari Kamis, ia menanggapi panduan baru yang diterbitkan oleh Otoritas Regulasi Industri Keuangan (FINRA) tentang pengklasifikasian aset kripto sebagai sekuritas, dengan menyatakan:
Aset dasar yang digunakan dalam 'kontrak investasi' tidak pernah sendiri merupakan sekuritas.
Deaton, seorang mantan Marinir AS dan pengacara yang berspesialisasi dalam hukum cryptocurrency, naik ke ketenaran dengan mewakili pemegang XRP dalam gugatan SEC terhadap Ripple Labs dan mendorong regulasi kripto yang lebih jelas. Ia baru-baru ini mencalonkan diri secara tidak berhasil untuk kursi Senat AS, menantang Senator yang sedang menjabat Elizabeth Warren.
Ia menggunakan berbagai contoh untuk menggambarkan bahwa aset yang terlibat dalam kontrak investasi tidak secara inheren merupakan sekuritas. Ia menunjukkan bahwa kebun jeruk, berang-berang, emas, dan kondominium semua telah dipasarkan dalam kontrak investasi tetapi tetap merupakan item fisik atau nyata yang berbeda. “Emas telah dikemas, dipasarkan, ditawarkan dan dijual dalam kontrak investasi (sekuritas) tetapi tetap saja emas yang dapat dilebur menjadi perhiasan dan tidak pernah sendiri merupakan sekuritas,” katanya. Demikian pula, ia mencatat bahwa bitcoin (BTC), token GRAM, dan XRP telah menjadi bagian dari kontrak investasi namun bukan sekuritas itu sendiri. “BTC pernah dikemas, dipasarkan, ditawarkan dan dijual dalam kontrak investasi (sekuritas) — tetapi itu tetap hanya BTC,” ia menekankan.
Deaton mencatat bahwa pengadilan secara eksplisit telah memutuskan bahwa XRP tidak secara inheren adalah sekuritas, bahkan jika telah dijual sebagai bagian dari kontrak investasi dalam keadaan tertentu. Ia menjelaskan bahwa dalam kasus SEC v. Ripple:
Hakim Torres setuju dan secara khusus menyatakan bahwa meskipun XRP dapat ditawarkan sebagai sekuritas dalam keadaan tertentu … XRP itu sendiri bukanlah sekuritas.
Gary Gensler, Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC), telah secara konsisten menyatakan bahwa bitcoin bukanlah sekuritas, mengklasifikasikannya sebagai komoditas. Namun, ia enggan memberikan sikap definitif tentang status ether, sering kali menunda pada pertanyaan apakah itu sekuritas atau komoditas. Ambiguitas ini telah menyebabkan perdebatan yang sedang berlangsung di dalam komunitas cryptocurrency dan di antara regulator mengenai klasifikasi yang tepat dan pendekatan regulasi untuk ethereum dan aset digital lainnya.
Deaton menyerukan kepada kepemimpinan di SEC untuk menangani misrepresentasi yang sedang berlangsung ini. Argumennya menekankan perbedaan antara aset dasar dan kontrak yang digunakan untuk memasarkan mereka, mendesak regulator untuk memperjelas masalah ini dan menghindari perlakuan semua aset dalam pengaturan semacam itu sebagai sekuritas.
