💸A relação entre o preço de uma moeda e a taxa de financiamento negativa geralmente está associada ao comportamento de traders em mercados futuros ou de derivativos, como contratos de swap perpétuos (perpetual swaps). Vamos detalhar:
O que é a taxa de financiamento?
A taxa de financiamento é um mecanismo usado em contratos de derivativos (especialmente futuros perpétuos) para manter o preço desses contratos alinhado ao preço do ativo no mercado à vista. Essa taxa é paga entre os participantes do mercado:
Posições compradas (longs) pagam posições vendidas (shorts) quando a taxa de financiamento é positiva.
Posições vendidas (shorts) pagam posições compradas (longs) quando a taxa é negativa.
A taxa é ajustada regularmente (geralmente a cada 8 horas) e é influenciada pelo desequilíbrio entre a demanda por posições longas e curtas.
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Por que o preço da moeda sobe com taxa de financiamento negativa?
1. Maior pressão para fechar posições vendidas:
Quando a taxa de financiamento é negativa, os traders que estão vendidos precisam pagar para manter suas posições. Isso cria um incentivo para que eles fechem essas posições (comprando a moeda de volta). Esse movimento de compra pode levar a um aumento no preço.
2. Sinal de excesso de shorts:
Taxas de financiamento negativas indicam que há um excesso de posições vendidas no mercado. Se muitos traders estão vendidos, qualquer evento ou sentimento positivo pode levar a um short squeeze, forçando os shorts a fecharem rapidamente e causando um aumento no preço.
3. Expectativa de reversão de sentimento:
Quando o mercado está extremamente vendido, é comum que traders especulem sobre uma reversão (alta). Isso ocorre porque mercados exageradamente vendidos muitas vezes indicam que o ativo está "descontado", aumentando o interesse de compradores que acreditam em um movimento de alta.
4. Demanda de arbitragem:
Arbitragistas podem entrar no mercado para lucrar com o desbalanceamento. Por exemplo, se o preço no mercado futuro está muito abaixo do mercado à vista, esses traders compram no futuro e vendem no spot, corrigindo os preços e aumentando o preço no futuro.
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Exemplo prático:
Se o Bitcoin tem uma taxa de financiamento negativa de -0,05%, isso significa que os shorts estão pagando para manter suas posições. Se o preço à vista (spot) do Bitcoin começa a subir por qualquer motivo, os shorts podem ser forçados a comprar Bitcoin (fechar posições), causando uma alta no preço.
Esse mecanismo reflete o equilíbrio de forças no mercado e como o sentimento pode mudar rapidamente com base no custo de manter uma posição.
