Minat terbuka futures bitcoin di bursa CME telah mencapai 218.000 BTC ($21,3 miliar).
Kapitalisasi pasar cryptocurrency mendekati $2 triliun yang bersejarah.
Pertumbuhan CME sebagian besar berasal dari peserta aktif dan langsung, kata penelitian K33.
Bitcoin {{BTC}}, token terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, mendekati kapitalisasi pasar $2 triliun untuk pertama kalinya setelah harganya bertambah $30.000 sejak Donald Trump memenangkan pemilihan presiden AS di awal bulan.
Saat ini di $1,93 triliun, harga sekitar $101.000 per bitcoin akan mencapai tonggak ini. Harga BTC melampaui $97.000 untuk pertama kalinya lebih awal pada hari Kamis, dan dominasi pasarnya mencapai tinggi sedikit di bawah 61,8%.
Menurut data Coinglass, minat terbuka futures bitcoin (OI) di Chicago Mercantile Exchange (CME) mencapai rekor 218.000 BTC ($21,3 miliar), lebih dari sepertiga lebih tinggi dibandingkan sebelum pemilihan 5 Nov. Meningkatnya minat terbuka ketika harga juga meningkat adalah tanda sentimen bullish di pasar.
"Lonjakan tanpa henti dalam minat terbuka CME tidak menunjukkan tanda-tanda berhenti; rekor tertinggi secara berturut-turut," tulis Velte Lunde, kepala penelitian di K33, dalam sebuah posting di X. "Untuk memberikan konteks, pertumbuhan OI CME selama 15 hari terakhir lebih besar daripada rata-rata minat terbuka notional di CME pada tahun-tahun sebelum 2022."
Lunde mencatat bahwa peserta pasar aktif dan langsung adalah di balik reli. Kelompok ini terlibat langsung dengan pasar futures, sementara pertumbuhan lainnya bisa berasal dari dana yang diperdagangkan di bursa berbasis futures (ETF) seperti ProShare Bitcoin ETF (BITO), seperti yang dilaporkan CoinDesk bulan lalu.
Pengenalan opsi yang terkait dengan ETF spot AS juga seharusnya membantu pertumbuhan futures CME.
"Minat terbuka CME melampaui 200k BTC, dengan peserta pasar aktif terus menjadi kekuatan yang mendorong eksposur lebih tinggi. Harapkan futures CME untuk terus berkembang dengan diluncurkannya opsi ETF", tulis Lunde.
Volatilitas seharusnya menurun seiring waktu
Semakin besar peran bitcoin dan semakin terjalin dengan sistem keuangan tradisional (TradFi), semakin mungkin volatilitas akan menurun seiring waktu. Kami telah melihat ini selama beberapa tahun terakhir, karena volatilitas yang direalisasikan telah menurun dari lebih dari 100% menjadi sekitar 40%, menurut data Glassnode.
Kontrak margin tunai juga berada pada titik tertinggi sepanjang masa. Kontrak ini menggunakan stablecoin atau dolar AS sebagai jaminan yang mendasari dan secara inheren tidak volatil. Itu berbeda dengan jaminan crypto, yang secara alami volatil.
CME hanya menggunakan margin tunai untuk minat terbuka futures, sementara bursa yang berfokus pada ritel seperti Binance siap menerima margin crypto. Data Glassnode menunjukkan bahwa CME mendominasi pasar minat terbuka futures dengan 33%, margin yang masih terus tumbuh.
Data Glassnode juga menunjukkan bahwa persentase kontrak futures yang dijamin dengan crypto dan bukan dalam bentuk tunai berada di titik terendah sepanjang masa, hanya 16%. Semakin rendah angkanya, semakin sedikit volatilitas yang seharusnya kita lihat pada harga bitcoin.
