Di tengah ATH Bitcoin, gelombang meme, dan koin nilai yang berpura-pura mati, Binance terus melakukan perdagangan spot pada pnut dan act, dengan kapitalisasi pasar yang cukup rendah dan tekanan jual yang cukup kecil, memberikan ruang yang cukup untuk menghasilkan uang di pasar sekunder, sekaligus semakin memicu gelombang lintasan meme. Pemilihan koin di Binance selalu menjadi barometer pasar; setelah enam bulan menanyakan koin VC, Binance akhirnya belajar untuk menghindari koin yang tidak bisa memberikan nilai transaksi positif, dan lebih memperhatikan efek komunitas dan ruang sekunder. Dari seluruh tingkat panas pasar, nilai pasar memecoin telah melebihi 120 miliar, dan mendominasi pasar setiap kuartal. Di mana pasar diperdagangkan, di situlah adanya, jadi di mana kesalahan koin lainnya?
Sebelumnya, orang-orang akan membedakan bidang bisnis industri kripto berdasarkan lintasan, seperti L2, LSD, Depin, AI, dan sebagainya. Setelah mengalami 'bear market' yang terus menerus selama enam bulan, mereka baru menyadari bahwa seluruh industri kripto sebenarnya hanya memiliki dua kategori: koin meme atau koin VC. Koin VC dikenal karena nilainya, tetapi harga koinnya terus jatuh hingga nol, sementara koin meme selalu mengklaim tidak berguna, tetapi harga koinnya berulang kali mencapai ATH. Apa sebenarnya masalahnya?
Dalam laporan Binance bulan Mei telah menunjukkan hal ini: tren token dengan pasokan rendah dan estimasi FDV yang tinggi di pasar kripto menarik perhatian yang luas. Fenomena ini terutama berasal dari masuknya modal pasar swasta, estimasi yang agresif, dan sentimen pasar yang optimis. Diperkirakan antara 2024 hingga 2030, sekitar 155 miliar USD token akan dibuka kuncinya, yang mungkin akan memberikan tekanan jual pada pasar. Investor harus memperhatikan fundamental saat memilih proyek, sementara tim proyek harus mempertimbangkan dampak jangka panjang, memastikan desain ekonomi token yang masuk akal. Secara keseluruhan, peserta pasar harus berhati-hati untuk menghindari risiko potensial akibat pembukaan kunci token.
Jelas, esensi dari koin VC adalah pasokan yang rendah dan estimasi yang sangat terdisilusi. Dalam kontradiksi ini, investor harus mempertimbangkan banyak faktor, seperti apakah seharusnya menilai harga koin berdasarkan kapitalisasi pasar saat ini atau estimasi FDV? Bagaimana pengenceran di masa depan akan memengaruhi investasi saat ini? Apakah pembukaan kunci benar-benar merupakan pelepasan nilai atau bunuh diri secara perlahan? Dalam lima tahun ke depan, apakah pertumbuhan nilai pasar seluruh industri kripto dapat menampung pelepasan dalam jumlah besar? Dalam banyak ketidakpastian ini, tuntutan terhadap investor telah berangsur-angsur menjauh dari fundamental nilai token, berpindah ke desain ekonomi token yang kompleks, sementara distribusi dan permainan kepentingan berbagai pihak dalam token itu sendiri telah tercermin dalam harga koin. Oleh karena itu, daripada mempelajari lintasan, teknologi, dan ekonomi token, lebih baik langsung bermain-main dengan koin meme.
Jadi, apa esensi dari meme? Apa perbedaannya dengan koin VC? Jawabannya adalah peluncuran yang adil, meskipun keadilan ini relatif, tetapi teori konspirasi dibandingkan dengan pencurian yang dilakukan oleh tim/VC/CEX masih jauh berbeda. Bagi setiap token yang didukung oleh VC, penerbitan yang adil tidak mungkin terjadi, karena VC telah membeli dengan harga rendah sebelum peristiwa penciptaan token (TGE).
Apakah ada solusi yang lebih baik? Setelah berkomunikasi dengan @Dr. Daoist (@Dr_Daoist) / X, kami mencapai konsensus bahwa pembukaan kunci koin VC secara terjadwal sebenarnya adalah penyebab utama dari masalah permukaan 'rendahnya volume, nilai pasar sepenuhnya terdisilusi (FDV)'. Cara yang ekonomis adalah dengan meninggalkan penerbitan token berdasarkan waktu, dan beralih untuk melepaskannya sesuai dengan permintaan pasar.
Pelepasan yang adil memiliki tiga versi. Versi 1.0 sebenarnya adalah versi pelepasan yang adil yang cacat, karena setiap putaran pelepasan secara efektif akan mendilusi bagian komunitas dalam pasokan yang beredar. Versi 2.0 memperbaiki masalah dalam versi Ponzi, karena pembukaan kunci token hanya terjadi pada bagian inflasi dari setiap putaran pelepasan, tetapi dampaknya terhadap harga token tetap netral. Dan versi 3.0 memperkenalkan siklus umpan balik positif, mendorong pertumbuhan harga token yang berkelanjutan: dalam setiap pelepasan yang adil, sebagian pendapatan dimasukkan ke dalam kolam likuiditas untuk meningkatkan harga token, sehingga lebih lanjut mendorong komunitas untuk memegang dan berpartisipasi.
Versi Ponzi 1.0 (tanpa pendapatan): Setiap kali token yang beredar dikonsumsi dan dihancurkan, jumlah token baru yang sama akan dirilis secara proporsional (dialokasikan untuk tim/VC/komunitas/kolam dana, dan lain-lain), menjaga pasokan yang beredar tetap konstan.
Versi HODL 2.0 (dengan pendapatan): Mirip dengan versi Ponzi, tetapi akan merilis sejumlah token inflasi, dan menggunakan pendapatan untuk membeli kembali dan menghancurkan untuk mengimbangi jumlah inflasi, menjaga pasokan yang beredar tetap stabil.
Versi Moonshot 3.0 (dengan pendapatan): Mirip dengan versi HODL, tetapi sebagian pendapatan akan digunakan untuk meningkatkan harga token, bukan hanya membeli kembali inflasi yang dirilis, sehingga menciptakan potensi 'hanya naik dan tidak turun'.
Versi ini tampaknya menjawab keinginan Litecoin, menyentuh memecoin tidaklah sulit, dengan syarat desain yang baik berdasarkan penerbitan yang adil: termasuk menetapkan tingkat inflasi terbaik dan distribusi pendapatan yang ideal — memastikan sebagian pendapatan digunakan untuk membeli kembali inflasi, sementara sisa bagian secara efektif meningkatkan harga token. Selain perhitungan ini, sisanya hanyalah pelaksanaan yang hati-hati.
Meskipun ini mungkin adalah model ekonomi token yang paling adil dan berkelanjutan untuk token yang didukung oleh VC, bagi banyak koin lama yang sudah hancur, situasinya sudah sulit untuk dibalik. Proyek baru Gabby World telah secara diam-diam melaksanakan pelepasan yang adil 3.0 (versi Moonshot) dalam peristiwa penciptaan token (TGE) di bursa terdesentralisasi (DEX), semua orang dapat menantikan apakah model token baru ini dapat menciptakan roda harga memecoin. Jika berhasil, ini juga akan menjadi kesempatan perbaikan ekonomi yang baik bagi token lain yang menunggu TGE!
