Selama beberapa tahun terakhir, Microstrategy Incorporated telah memimpin transisi ini ke aplikasi bitcoin korporat. Salah satu cara paling agresif yang telah dilakukan untuk mengakumulasi Bitcoin sebagai aset treasury adalah dengan mengubah strategi keuangannya dan menjadikannya daya tarik bagi investor institusional. Artikel ini menganalisis keputusan strategis MicroStrategy, motif investasi bank institusional dan pemerintah, serta implikasi bagi sektor keuangan dan adopsi mata uang kripto.

Strategi Akuisisi Bitcoin MicroStrategy: Langkah Perusahaan yang Berani

MicroStrategy, yang didirikan pada tahun 1989 sebagai perusahaan perangkat lunak dan intelijen bisnis, mengambil langkah aneh pada tahun 2020 dengan mengadopsi kripto sebagai aset cadangan kas. Perusahaan memutuskan hal ini karena mereka yakin mata uang fiat tradisional akan kehilangan nilainya akibat inflasi dan kebijakan moneter yang bersifat inflasi.

Hingga 30 September 2024, MicroStrategy telah mengakuisisi sekitar 252.220 bitcoin dengan jumlah total investasi sebesar $9,904 miliar dengan harga rata-rata $39.266 per bitcoin. Pembelian akuisisi ini didanai dengan hasil dari obligasi senior yang dapat dikonversi, penawaran ekuitas di pasar, dan pembelian tunai langsung dari cadangan perusahaan. Perusahaan mengakumulasi Bitcoin sambil menjaga likuiditas untuk operasi intinya, yang tidak akan dapat dilakukannya dengan menjual semua asetnya begitu saja.

Salah satu pendiri dan Ketua Eksekutif MicroStrategy, Michael Saylor, menyebut Bitcoin sebagai 'emas digital'. Kepemimpinannya telah menjadikan perusahaan tersebut sebagai perwakilan Bitcoin bagi para investor.

Investasi Institusional dalam MicroStrategy: Tren yang Meningkat

Investor institusional kini terkesima dengan strategi MicroStrategy yang berpusat pada Bitcoin dan bagaimana mereka bisa mendapatkan eksposur terhadap Bitcoin dari orang lain. Saham MicroStrategy kini dimiliki oleh institusi sebesar 72,03%.

Beberapa investor institusional yang paling terkenal meliputi:

Capital International Investors: Salah satu pemegang saham besar, dengan nilai saham sekitar $3,05 miliar.

Vanguard Group Inc.: Vanguard adalah salah satu pemegang saham utama perusahaan, yang memiliki investasi sekitar $2,65 miliar.

Price T Rowe Associates Inc. MD: Sejak 1 Januari tahun itu, ketika ia pertama kali memenangkan pemilihan, Glover telah mengelola saham, yang saat ini bernilai sekitar $151,30 juta.

Charles Schwab Investment Management Inc.: Total saham $111,99 juta.

Geode Capital Management LLC: Saham senilai $75,68 juta yang dikelola.

Tindakan MicroStrategy dalam melakukan investasi ini menunjukkan keyakinannya yang tinggi terhadap visi dan model keuangannya yang unik, yang menggabungkan mata uang kripto ke dalam strategi perusahaan.

Lipatannya dibuka untuk menyertakan lembaga-lembaga pemerintahan.

Menariknya, bahkan lembaga keuangan pemerintah dan bank sentral pun tertarik pada saham MicroStrategy. Beberapa contoh penting antara lain:

Norges Bank Investment Management: Cabang investasi bank sentral Norwegia, yang mengelola Dana Pensiun Pemerintah, memiliki 1,123 juta saham MicroStrategy. Bank memutuskan untuk berinvestasi dalam portofolio ini karena dua alasan: ingin melakukan diversifikasi dengan mendapatkan eksposur ke perusahaan inovatif dan berbagai perusahaan lainnya.

Swiss National Bank: Bank sentral Swiss, yang terkenal dengan strategi investasinya yang hati-hati, telah berinvestasi di MicroStrategy dan kini memiliki sekitar 466.000 saham. Ini merupakan dukungan signifikan terhadap strategi perusahaan dan mencerminkan keselarasannya dengan potensi Bitcoin sebagai penyimpan nilai.

Kedalaman investasi pemerintah dalam Bitcoin menunjukkan meningkatnya kesadaran terhadap kelas aset tersebut sebagai kelas aset yang sebenarnya, bahkan di lembaga keuangan media massa yang secara tradisional lebih skeptis terhadap kripto.

MicroStrategy: Mengapa Lembaga Berinvestasi?

Keputusan bank, investor institusional, dan bahkan badan pemerintah untuk berinvestasi di MicroStrategy berasal dari beberapa faktor utama:

1. Paparan Tidak Langsung terhadap Bitcoin

Akan tetapi, banyak lembaga harus memegang Bitcoin secara langsung karena tantangan regulasi dan kustodian. MicroStrategy adalah alternatif praktis yang bertindak sebagai proksi Bitcoin. Dengan memiliki saham MicroStrategy, lembaga dapat secara tidak langsung mempersiapkan diri terhadap pergerakan harga Bitcoin.

2. Manajemen Keuangan Strategis

Pendanaan akuisisi Bitcoin telah menjadi kisah sukses kecerdikan finansial bagi MicroStrategy. Perusahaan telah mengakumulasi Bitcoin dengan menerbitkan obligasi konvertibel dan penawaran ekuitas. Ketajaman strategis ini telah menambah kepercayaan investor.

3. Potensi Keuntungan Tinggi

Mengingat kinerja Bitcoin yang lebih baik selama kinerja historisnya dibandingkan dengan sebagian besar kelas aset tradisional, Bitcoin menjadi favorit untuk pertumbuhan jangka panjang. Jumlah Bitcoin yang besar di MicroStrategy menghasilkan potensi apresiasi harga saham yang luar biasa, proposisi nilai yang bagus bagi investor.

4. Keselarasan Tren Makroekonomi

Di tengah inflasi dan ketidakpastian kebijakan moneter, pasokan tetap dan desentralisasi Bitcoin telah menjadikannya semacam lindung nilai terhadap risiko ekonomi tradisional. MicroStrategy menyediakan cara bagi lembaga yang berinvestasi di perusahaan tersebut agar selaras dengan realitas ekonomi makro.

Peran MicroStrategy dalam Adopsi Bitcoin

Langkah berani MicroStrategy telah mengubah perusahaan tersebut menjadi studi kasus adopsi Bitcoin korporat. Dengan mengintegrasikan Bitcoin ke dalam neracanya, MicroStrategy telah membuktikan bahwa memanfaatkan aset digital dapat dilakukan untuk meningkatkan ketahanan finansial. Langkah ini telah membuahkan hasil bagi MicroStrategy dan membantu memulai adopsi Bitcoin yang lebih luas oleh perusahaan.

MicroStrategy bukan satu-satunya perusahaan yang mengikuti jejaknya: Tesla, Block (sebelumnya Square) dan Marathon Digital Holdings juga memperluas investasi mereka. Terinspirasi oleh keberhasilan MicroStrategy, perusahaan-perusahaan ini sekarang memeriksa Bitcoin sebagai bagian dari aset perbendaharaan mereka, yang selanjutnya memvalidasi tempatnya dalam keuangan modern.

Dampak yang Lebih Luas bagi Sektor Keuangan

1. Penerimaan Mata Uang Kripto oleh Masyarakat Umum

Model tersebut telah mempelopori penerimaan Bitcoin secara umum. Keyakinan bahwa mata uang kripto adalah instrumen keuangan yang nyata semakin berkembang, dan investasi institusional dan pemerintah bertaruh pada masa depan.

2. Implikasi pada Strategi Perbendaharaan Perusahaan.

Setelah keberhasilan MicroStrategy, perusahaan lain mulai mempertimbangkan kembali strategi perbendaharaan mereka. Karena semakin banyak perusahaan menyadari pentingnya melindungi nilai dan melindungi diri dari dampak inflasi, penggunaan Bitcoin untuk menyeimbangkan pembukuan mungkin akan menjadi hal yang lumrah.

3. Pertimbangan Regulasi

Seiring dengan meningkatnya minat institusional terhadap Bitcoin, semakin besar pula kebutuhan akan kerangka regulasi yang lebih transparan. Keunggulan MicroStrategy dalam bidang ini menyoroti mengapa fokus yang luas dalam mengatasi ketidakpastian regulasi akan sangat penting untuk penerapan yang lebih luas.

4. Manajemen Risiko

Namun, strategi Microstrategy memang efektif, tetapi pendekatan ini berisiko. Manajemen risiko diperlukan karena volatilitas Bitcoin dapat memengaruhi laporan keuangan perusahaan. Ketika lembaga MicroStrategy membuat keputusan investasi, mereka harus mempertimbangkan risiko ini.

Kritik dan Kekhawatiran

Meskipun MicroStrategy telah berhasil mengadopsi rezim Bitcoin, namun hal itu telah dikritik. Beberapa skeptis berpendapat bahwa meskipun perusahaan tersebut sangat bergantung pada Bitcoin, hal itu telah menambah volatilitas yang tidak perlu pada kinerja keuangannya. Yang lain bertanya-tanya apakah strategi tersebut akan berkelanjutan dalam jangka panjang, terutama selama penurunan harga Bitcoin.

Selain itu, terdapat ketidakpastian regulasi seputar mata uang kripto. Ketika pemerintah di seluruh dunia mengatur aset digital, perusahaan seperti MicroStrategy mungkin harus menanggapi perubahan standar kepatuhan.

Kesimpulan

Tidak lagi diperdebatkan bahwa investasi institusional dan pemerintah yang substansial dalam MicroStrategy menandakan keinginan baru yang signifikan untuk mengukur saldo mata uang digital pada neraca. Sebagai inovator dalam batas-batas korporat keuangan dan hubungan antara lingkungan tradisional dan kripto, MicroStrategy telah menetapkan contoh sebagai model untuk eksposur Bitcoin dan investor penggemar kriptonya sendiri.

Dampaknya terhadap adopsi Bitcoin dan sektor keuangan lainnya semakin mendalam seiring dengan semakin banyaknya bank, lembaga, dan bahkan bank sentral yang ikut serta. Meskipun menghadapi beberapa tantangan, kisah MicroStrategy menunjukkan apa yang mungkin terjadi saat ini ketika Anda dapat dan harus membawa aset digital ke dalam keuangan arus utama.

Kisah MicroStrategy mengingatkan para investor dan profesional industri keuangan akan pentingnya inovasi, fleksibilitas, dan pandangan ke depan yang strategis dalam menavigasi dunia keuangan yang terus berubah.

#WeAreAllSatoshi
#BTC
#Microstrategy
#Macroeconomy
#DOGE