Gary Gensler mengambil langkah terbaru tentang bagaimana Komisi Sekuritas dan Bursa seharusnya diizinkan untuk mengatur pasar mata uang kripto sebelum pemerintahan Trump dan antusiasmenya terhadap aset digital.

Dalam sambutannya yang disiapkan untuk konferensi hukum hari Kamis di New York, ketua SEC menegaskan kembali bahwa badan tersebut harus fokus pada “aturan jalan” yang berlaku untuk penjualan mata uang kripto dan perantara, seperti pialang dan bursa, untuk mempromosikan pengungkapan informasi yang tepat.

Pengalaman Depresi Hebat, ketika begitu banyak investor tersingkir dan perekonomian tersendat, mengajarkan para pembuat kebijakan pentingnya “ketentuan pengungkapan karena informasi sekuritas menciptakan barang publik,” kata Gensler di konferensi regulasi sekuritas tahunan Institute for the Practice of Law. .

Gensler menegaskan kembali bahwa Bitcoin sendiri bukanlah sebuah sekuritas, sebuah posisi yang diambil oleh pendahulunya pada masa pemerintahan Trump pertama, Jay Clayton.

“Fokus kami lebih tertuju pada sekitar 10.000 aset digital lainnya” yang berjumlah sekitar $600 miliar, kurang dari 20% pasar kripto ketika Bitcoin, Ether, dan stablecoin dihentikan, katanya.

Hari-hari memudar

Gensler berkomentar tentang bagaimana waktu mulai berjalan pada pemerintahan saat ini dan mungkin pendekatannya dalam mengatur mata uang kripto. Pemerintahan Partai Republik berikutnya di Komisi Sekuritas dan Bursa kemungkinan besar tidak akan sependapat dengan pandangannya mengenai industri aset digital sebagai industri yang tidak patuh, atau bahwa para peserta harus mematuhi peraturan sekuritas yang telah berusia puluhan tahun seperti bursa dan penerbit tradisional.

Presiden terpilih Donald Trump telah berjanji untuk menciptakan kerangka peraturan yang ramah terhadap mata uang kripto, menciptakan pasokan strategis Bitcoin, dan menjadikan AS sebagai pusat global bagi industri ini. Trump, yang dulunya skeptis terhadap mata uang kripto, mengubah kebijakannya setelah perusahaan-perusahaan aset digital menghabiskan banyak uang selama kampanye untuk mempromosikan kepentingan mereka.

Proyek 2025 dari Heritage Foundation berjanji untuk secara signifikan mengurangi ukuran dan kekuasaan pengawas SEC. Meskipun Trump menjauhkan pandangan politiknya dari Proyek 2025, beberapa sekutunya, seperti Elon Musk, telah berjanji untuk melakukan rencana serupa melalui Departemen Efektivitas Pemerintah yang baru-baru ini diumumkan.

“Pemilu mempunyai konsekuensi, dan memang seharusnya demikian,” kata Gensler. “Saya bangga terus memimpin Ketua Clayton,” ujarnya. “Kami tidak terlalu berbeda,” mengacu pada kurangnya pengungkapan dari industri dan perantara kripto yang tidak memisahkan lini bisnis mereka yang berbeda.

Kasus Pengadilan

Gensler mempertimbangkan kemenangan hukum Komisi Sekuritas dan Bursa terkait produk investasi mata uang kripto. “Pengadilan demi pengadilan telah menyetujui upaya kami untuk melindungi investor dan menolak semua argumen bahwa SEC tidak dapat menegakkan hukum dalam menawarkan sekuritas – apa pun bentuknya,” katanya.

Namun, jauh lebih sedikit kasus mata uang kripto yang akan segera berakhir di pengadilan. Dua anggota Partai Republik dari badan tersebut dan siapa pun yang dinominasikan dan dikonfirmasi untuk memimpin badan tersebut kemungkinan akan membalikkan apa yang dilihat oleh banyak orang di industri sebagai serangan terhadap perusahaan karena gagal mendaftarkan platform atau token mereka.

Kedua komisaris Partai Republik telah membahas bagaimana berbagi kendali atas portofolio Komisi Sekuritas dan Bursa sampai kursi terakhir dikonfirmasi, menurut beberapa orang yang mengetahui masalah tersebut. Dalam beberapa skenario, Mark Uyeda, yang lebih muda dari keduanya, akan ditunjuk sebagai penjabat ketua oleh Trump, sementara Hester Pierce, yang dijuluki "Crypto Mom" ​​​​oleh penggemar aset digital, akan memiliki otoritas eksekutif penuh atas hal-hal terkait cryptocurrency, the kata orang-orang yang meminta anonimitas untuk menggambarkan negosiasi pribadi.

Semua skenario tersebut akan bergantung pada keputusan akhir Trump. Perwakilan Pierce dan Uyeda menolak berkomentar.

Ada juga pergantian personel lainnya yang sedang berlangsung, dan beberapa pejabat senior Gensler berencana memberhentikan mereka. Jessica Wachter, kepala ekonomi dan analisis risiko, dan Haoxiang Zhu, kepala perdagangan dan pasar, akan berangkat pada bulan Desember untuk melanjutkan mengajar di Wharton School of Bisnis dan Institut Teknologi Massachusetts masing-masing.

Kedua universitas mengonfirmasi para pejabat akan kembali pada bulan Januari.

DERA berperan dalam aktivitas pembuatan peraturan SEC dengan memberikan perkiraan dampak ekonomi dan biaya kepatuhan terhadap peraturan, serta analisis lainnya. Divisi Zhu memulai pemikiran ulang besar-besaran terhadap struktur pasar. Beberapa dari upaya ini mengarah pada perubahan signifikan di pasar global dan dapat meningkatkan stabilitas keuangan selama krisis berikutnya, seperti upaya untuk menyelesaikan perdagangan obligasi AS secara terpusat atau memperpendek siklus penyelesaian ekuitas.

Proyek besar lainnya kemungkinan besar tidak akan selesai, termasuk persyaratan eksekusi terbaik baru untuk perdagangan saham dan konsep pengajuan pesanan perdagangan ke lelang antara bursa dan pedagang grosir seperti Citadel Securities dan Virtu Financial Inc.

Watcher dan Zhu tidak menanggapi permintaan komentar. Juru bicara SEC mengatakan lembaga tersebut tidak mengomentari masalah personalia.