Pasar Bitcoin (BTC) tengah bersiap menghadapi berakhirnya opsi senilai $11,8 miliar pada akhir tahun, yang ditetapkan pada 27 Desember pukul 8:00 pagi UTC. Data terkini menunjukkan keuntungan besar untuk opsi beli, meskipun para pelaku pasar yang pesimis dapat membatasi kerugian mereka secara signifikan dengan menjaga harga Bitcoin di bawah $75.000.
Total minat terbuka opsi Bitcoin untuk 27 Desember. Sumber: Laevitas.ch
Hingga saat ini, total open interest untuk opsi beli adalah $7,9 miliar, sementara opsi jual (put) tertinggal di angka $3,92 miliar—yang ditekankan oleh kenaikan Bitcoin sebesar 29% sejak Oktober, yang kemungkinan telah membuat sebagian besar opsi jual tidak bernilai.
Pemimpin pasar opsi Deribit memegang pangsa pasar dominan sebesar 74%, diikuti oleh Chicago Mercantile Exchange (CME) dan Binance, masing-masing sebesar 10,3%, lebih dari dua kali lipat pangsa OKX sebesar 4,3%.
Para pelaku pasar bulls dan bears terdorong untuk memengaruhi harga spot Bitcoin, dan seiring mendekatnya tanggal kedaluwarsa, hasil potensial akan bergantung pada ketidakseimbangan opsi pada berbagai harga kesepakatan.
Kedaluwarsa opsi Bitcoin pada bulan Desember dapat memicu lonjakan harga BTC
Kemenangan terkini Presiden terpilih Donald Trump jelas meningkatkan kepercayaan investor, terutama mengingat janji kampanyenya untuk “memecat” Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS Gary Gensler pada “hari pertama” dan jumlah anggota parlemen pro-kripto yang belum pernah terjadi sebelumnya yang memenangkan pemilihan mereka di DPR dan Senat AS.
Presiden yang pro-penambangan Bitcoin dapat mengurangi hambatan regulasi, berpotensi memajukan persetujuan untuk "cadangan Bitcoin strategis" dan mengarahkan lembaga penegak hukum untuk menahan, daripada melikuidasi, BTC yang disita dari kegiatan kriminal. Undang-undang oleh Senator Cynthia Lummis berupaya mengumpulkan hingga 1 juta Bitcoin dari waktu ke waktu.
Untuk kedaluwarsa opsi pada bulan Desember, total bunga terbuka berada di angka $11,8 miliar, meskipun kenaikan terkini di atas $80.000 mengejutkan investor yang pesimis, sehingga mengurangi jumlah akhir.
Jika harga Bitcoin tetap mendekati $88.000 pada pukul 8:00 pagi UTC pada tanggal 27 Desember, hanya $96 juta opsi jual yang akan berlaku. Eksposur terbatas ini muncul karena opsi untuk menjual pada harga $85.000 menjadi tidak relevan jika BTC diperdagangkan di atas level tersebut pada saat kedaluwarsa.
Para penjual Bitcoin menargetkan level di bawah $75.000 untuk meminimalkan kerugian
Berikut ini diuraikan lima skenario yang mungkin berdasarkan tren harga saat ini. Ketidakseimbangan di masing-masing pihak menunjukkan keuntungan teoritis. Estimasi ini tidak memperhitungkan strategi yang rumit, tetapi tidak ada metode langsung untuk mengukur dampaknya.
Antara $72.000 dan $75.000: $1,4 miliar dalam bentuk call vs. $470 juta dalam bentuk put. Hasil bersih menguntungkan instrumen call (beli) sebesar $930 juta.
Antara $75.000 dan $80.000: panggilan senilai $1,85 miliar vs. penempatan senilai $270 juta, yang menguntungkan panggilan sebesar $1,58 miliar.
Antara $80.000 dan $85.000: panggilan senilai $2,74 miliar vs. penempatan senilai $130 juta, yang menguntungkan panggilan sebesar $2,61 miliar.
Antara $85.000 dan $90.000: panggilan senilai $3,38 miliar vs. penempatan senilai $96 juta, yang menguntungkan panggilan sebesar $3,28 miliar.
Antara $90.000 dan $100.000: panggilan senilai $4,52 miliar vs. penempatan senilai $74 juta, yang menguntungkan panggilan sebesar $4,45 miliar.
Untuk menghindari kemunduran besar pada akhir tahun, para pelaku pasar harus menekan harga agar turun, dengan target sekitar $74.500. Sebaliknya, para pelaku pasar dapat memaksimalkan keuntungan mereka dengan mendorong BTC ke $90.500 pada 27 Desember. Secara keseluruhan, data pasar opsi saat ini menunjukkan momentum bullish yang berkelanjutan untuk Bitcoin hingga awal 2026.
Artikel ini ditujukan untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan serta tidak boleh dianggap sebagai nasihat hukum atau investasi. Pandangan, pemikiran, dan opini yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak mencerminkan atau mewakili pandangan dan opini Cointelegraph.
