Gelombang kedua dari kepemilikan sedang berpindah tangan secara besar-besaran, pemegang jangka panjang secara bertahap mulai menjual, sementara permintaan beli yang kuat dari pemegang jangka pendek cukup untuk terus mendorong harga bitcoin naik. Melihat data usia UTXO, ditemukan bahwa mereka yang memegang bitcoin lebih dari 6 bulan sebagai investor jangka panjang, di tengah lonjakan harga yang cepat, telah mulai secara bertahap merealisasikan sebagian keuntungan, perhatikan puncak kuning, yang merujuk pada mereka yang memegang bitcoin selama 6 - 12 bulan, akan terlihat bahwa proporsi mereka telah meningkat secara signifikan dalam setengah tahun terakhir, jika kita mundur, 6 bulan hingga setahun, tepatnya dari bulan Oktober tahun lalu hingga awal tahun ini, orang-orang yang masuk pada saat itu, mereka secara bertahap mengeluarkan bitcoin.
Saya juga selalu menekankan satu pandangan, yaitu hanya ketika pemegang bitcoin jangka panjang memindahkan bitcoin ke tangan investor baru, pasar dapat benar-benar memasuki fase bull market yang besar, banyak orang keliru berpikir bahwa pemegang jangka panjang yang menjual bitcoin berarti puncaknya sudah dekat, padahal ini adalah pandangan yang sangat salah, siklus bullish bitcoin perlu didukung oleh pemindahan dana yang kuat, pengurangan bertahap pemegang jangka panjang membuat bitcoin mengalir ke tangan investor baru, proses pertukaran kepemilikan seperti ini membantu pasar membentuk tren naik yang kuat. Seperti yang sudah kita lihat, setelah penurunan suku bunga oleh Federal Reserve pada akhir September, orang-orang ini sudah mulai menjual, sementara permintaan aktif dari pemegang jangka pendek cukup untuk menyerap bitcoin yang didistribusikan tersebut, bitcoin milik pemegang jangka panjang secara bertahap mengalir ke pasar dan diambil alih oleh investor yang lebih luas.
