Sumber artikel: Huali Huawai
Pada hari Senin lalu (4 November), Binance Research merilis laporan penelitian tentang MemeCoin (Memahami Kebangkitan MemeCoin), tetapi saya menemukan bahwa tampaknya sangat sedikit orang yang dapat sabar membaca isi laporan ini, jadi dalam edisi kali ini, kami akan membuat ringkasan dan penjelasan sederhana tentang laporan ini.
Teks asli laporan penelitian adalah sebagai berikut:
(Sumber gambar: https://public.bnbstatic.com/static/files/research/understanding-the-rise-of-memecoins.pdf)
Laporan ini terutama merangkum dan memberikan wawasan melalui beberapa aspek seperti Narasi, Budaya, Aksesibilitas, Risiko, dan Prediksi Masa Depan.
Selanjutnya, kita akan secara resmi mulai menginterpretasikan laporan ini:
Dari tahun 2022 hingga 2024, lebih dari dua tahun, total kapitalisasi pasar MemeCoin dalam Total3 (tidak termasuk kapitalisasi total kripto BTC, ETH, dan stablecoin) telah meningkat lebih dari dua kali lipat, dari 4% menjadi 11%. Namun, yang perlu dicatat adalah, persentase ini masih lebih rendah dari puncaknya pada tahun 2021 yaitu 12%, saat DOGE dan SHIB masing-masing mencapai kapitalisasi tertinggi sebesar 80 miliar dan 39 miliar dolar AS. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Jadi, mengapa dalam waktu lalu, peserta pasar kripto tertarik pada aset jenis MemeCoin? Mungkin, peluncuran yang adil, aksesibilitas, dan transparansi adalah beberapa faktor dasar yang berkontribusi pada hasil ini.
Tentu saja, ini juga akan mencakup beberapa faktor komprehensif lainnya, seperti:
1. Latar belakang ekonomi makro
Salah satu cara untuk memahami dan menjelaskan perilaku peserta pasar adalah dengan mempertimbangkan ekonomi makro, karena dalam konteks besar ini, mendorong orang untuk memperdagangkan MemeCoin sebagai alat keuangan non-tradisional. Misalnya, krisis Covid-19 yang meledak pada tahun 2020 menyebabkan pasokan mata uang fiat global meningkat dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya, hanya dalam periode 2020 hingga 2022, total pasokan mata uang fiat global meningkat lebih dari 25%, dari 81 triliun dolar menjadi 102 triliun dolar. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Di sini kita bisa menjelaskan secara singkat, seiring dengan pembengkakan pasokan uang, harga barang dan jasa global mulai meningkat, yang mengarah pada fenomena inflasi yang dikenal luas. Mengambil contoh Amerika Serikat, saat itu inflasi di Amerika telah mencapai tingkat yang sangat tinggi, dengan tingkat pertumbuhan tahunan (YoY, yaitu year-over-year) mencapai 7% pada tahun 2021 dan 6,5% pada tahun 2022. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Dalam konteks ini, jika kita mengubah perspektif, kita akan menemukan bahwa dalam menghadapi terus-menerusnya devaluasi mata uang fiat, orang-orang yang rasional akan berusaha menginvestasikan aset mereka dalam apa yang mereka anggap memiliki nilai jangka panjang, untuk menghindari kerugian nilai akibat depreciasi mata uang. Salah satu aset tersebut adalah real estat (dalam hal ini merujuk pada AS), kita dapat dengan jelas melihat bahwa sejak 1963, harga rumah telah berada dalam tren kenaikan jangka panjang. Sementara itu, upah orang tidak dapat mengikuti kenaikan harga rumah, dalam beberapa dekade terakhir, jumlah rata-rata tahun gaji yang diperlukan untuk membeli rumah biasa telah meningkat dari 4,4 tahun pada tahun 1963 menjadi 8,1 tahun pada tahun 2021, hampir dua kali lipat. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Demikian pula, dalam konteks ini, mungkin akan muncul peningkatan jenis 'nihilisme finansial' tertentu, terutama di kalangan generasi muda. Karena inflasi tinggi yang terus-menerus dan devaluasi mata uang fiat, banyak orang mungkin mulai kehilangan kepercayaan pada tradisi, dan perasaan ini tampaknya menyebar dengan cepat. Di pasar kripto, kelompok pembeli milenial dan generasi Z (Gen Z, yang lahir antara 1995-2009) menyumbang 94%. Ini juga dapat dimengerti, ketika generasi muda kehilangan kepercayaan pada kemampuan mereka untuk kaya dengan lambat, mereka akan mencari cara unik untuk menjadi kaya dengan cepat, dan pasar kripto sangat sesuai dengan permintaan ini. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
2. Peristiwa legendaris Gamestop
Rekan-rekan yang telah mengalami siklus bull market sebelumnya pasti tidak asing dengan Gamestop, peristiwa Gamestop Short Squeeze pada tahun 2021 dengan baik mencerminkan perubahan pandangan kaum muda, di mana banyak kaum muda saat itu mulai mempertanyakan struktur keuangan tradisional.
Dan kini kebangkitan MemeCoin tampaknya beresonansi dengan beberapa aspek dari peristiwa legendaris Gamestop tahun lalu, yang menunjukkan bahwa gerakan komunitas dan budaya memiliki kemampuan untuk menciptakan harga pada aset keuangan. Fenomena gerakan komunitas dan budaya ini juga merupakan alasan utama di balik munculnya dan boomingnya banyak MemeCoin. Yang berbeda adalah, MemeCoin tampaknya secara keseluruhan terlihat lebih transparan dan lebih terdesentralisasi, karena ia dibentuk oleh teknologi blockchain dan sistem keuangan baru yang dibentuk oleh budaya digital.
Untuk MemeCoin, mungkin ia sendiri tidak dapat menghasilkan nilai nyata, artinya, nilai simbolisnya lebih besar, bukan didorong oleh indikator penilaian tradisional, tetapi mungkin akan beresonansi dengan investor serupa karena narasi dan budaya yang menarik.
Secara keseluruhan, fenomena Gamestop, serta fenomena MemeCoin yang kita lihat saat ini, mungkin bisa dianggap sebagai para peserta generasi muda menggunakan modal mereka untuk memberikan suara menentang sistem TradFi yang ada, mata uang fiat, dan sistem sosial ekonomi yang lebih luas.
Selanjutnya, mari kita terus menjelajahi nilai intrinsik MemeCoin:
1. Prinsip keadilan dan transparansi
Memecoin adalah jenis aset baru yang berbasis pada teknologi blockchain dan budaya internet, yang sepenuhnya tidak terikat pada sistem keuangan tradisional.
Pada tahun 2017, gelombang ICO muncul dan menyebabkan banyak tim dan proyek baru muncul seperti jamur setelah hujan. Saat itu, banyak proyek mengklaim bahwa mereka sedang membangun produk revolusioner berikutnya di blockchain, untuk menarik lebih banyak perhatian dan partisipasi dari investor ritel.
Namun, saat itu banyak proyek yang dijual kepada investor lebih berupa narasi atau ide, bahkan tidak memiliki produk yang sesuai, hanya membuat PPT dan mulai menarik dana dari investor ritel. Ini juga menyebabkan banyak penipuan muncul pada saat itu, meskipun beberapa orang berhasil mendapatkan keuntungan pertama mereka dalam gelombang tersebut.
Saat ini, gelombang ICO telah menjadi sejarah, karena ICO kemudian menghadapi ketidakpuasan dari regulator di seluruh dunia. Secara bertahap, beberapa proyek ICO mulai beralih ke putaran pendanaan investasi risiko pribadi untuk terus mengumpulkan dana. Terutama dalam beberapa tahun terakhir, pendekatan pendanaan ventura ini telah mengalami pertumbuhan yang cukup signifikan, yang juga menyebabkan dalam siklus ini, seluruh proyek kripto dikelilingi oleh masalah dan bayang-bayang 'likuiditas rendah, FDV tinggi', banyak altcoin baru menghadapi pelepasan pasokan besar dalam beberapa tahun ke depan, yang akan membuat investor ritel menjadi pembeli awal bagi para investor risiko.
Dalam situasi ini, secara perlahan investor ritel juga menyadari masalah ini, sehingga mereka mulai menjauh dari proyek VC yang 'likuiditas rendah, FDV tinggi', dan beralih untuk bermain dengan MemeCoin yang terlihat lebih adil dan transparan.
Jadi, jika tren saat ini berlanjut, maka MemeCoin mungkin akan terus tumbuh dan terus diminati oleh investor ritel. Salah satu kemungkinan hasil baru yang muncul adalah bahwa beberapa lembaga juga akan mulai terlibat dalam MemeCoin, karena di mana ada banyak investor ritel, di situlah lembaga perlu memotong keuntungan.
2. Narasi yang lebih mudah dipahami
Dibandingkan dengan beberapa proyek altcoin yang didukung oleh produk yang kompleks, MemeCoin tampaknya lebih mudah diterima oleh investor ritel baru atau yang tidak berpengalaman (tanpa metode investasi yang matang), bahkan hanya dengan avatar yang lucu dan sekelompok CX bisa menarik lebih banyak pendatang baru untuk bergabung dan membeli. Misalnya, dibandingkan dengan Layer2 dan DeFi yang merupakan konsep dan proyek kompleks yang sulit dipahami oleh pengguna baru, MemeCoin lebih mudah diterima dan dipahami oleh pengguna baru.
Dengan kata lain, waktu konversi pengguna MemeCoin jauh lebih cepat dibandingkan dengan altcoin berbasis teknologi, dalam skala yang lebih luas, ini mungkin membuat narasi MemeCoin menyebar lebih cepat dan lebih luas, dengan cepat menarik lebih banyak pembeli ritel dan membangun komunitas untuk mendorong kecepatan spekulasi lebih lanjut.
Di sisi lain, ini juga akan menyebabkan munculnya dinamika pasar yang sangat cepat dan tingkat adopsi produk baru, modal akan mengalir ke MemeCoin baru lebih cepat daripada sebelumnya. Misalnya, WIF hanya membutuhkan 104 hari untuk mencapai kapitalisasi pasar 1 miliar dolar AS dari 0 dolar. Sedangkan SHIB pada awalnya membutuhkan 279 hari, sementara DOGE membutuhkan waktu 8 tahun untuk mencapainya.
Sementara itu, kecepatan penciptaan MemeCoin baru juga lebih cepat daripada sebelumnya. Misalnya, saat ini lebih dari 75% token MemeCoin yang ada di rantai dibuat dalam setahun terakhir. Seperti yang ditunjukkan pada gambar di bawah.
Selanjutnya, mari kita lakukan beberapa interpretasi terkait risiko:
1. Tingkat kelangsungan hidup proyek rendah
Dari data di atas, kita sudah mengetahui bahwa saat ini lebih dari 75% MemeCoin lahir pada tahun 2023 dan 2024. Namun, melalui dimensi data lain, kita dapat dengan jelas menemukan bahwa saat ini 97% MemeCoin telah mencapai nol (atau volume perdagangan mendekati 0 dolar).
Meskipun beberapa MemeCoin telah terbukti mampu bertahan lama, seperti DOGE yang telah ada selama 10 tahun dan SHIB selama 4 tahun, namun tidak dapat disangkal bahwa saat ini sebagian besar MemeCoin memiliki tingkat kelangsungan hidup yang sangat rendah.
Singkatnya, pertumbuhan cepat dan efek spekulatif menjadikan MemeCoin sebagai alat investasi yang sangat populer, dengan potensi pengembalian yang sangat besar, tetapi efek ini sangat tergantung pada emosi pasar, dan orang-orang hampir tidak dapat mengukur atau mengevaluasi nilainya melalui metode penilaian fundamental manapun, sehingga risiko MemeCoin sangat tinggi dan menjadi kategori aset dengan risiko kerugian yang tinggi.
2. Kelompok konspirasi Memecoin
Meskipun nilai inti MemeCoin terutama terletak pada peluncuran yang adil, aksesibilitas, dan transparansi, kita tidak dapat mengabaikan bahwa meskipun demikian, masalah investor ritel yang dirugikan tetap tidak dapat dihindari.
Beberapa kelompok Cabals (yang juga dikenal sebagai kelompok konspirasi), termasuk beberapa KOL, sedang mencoba untuk menciptakan berbagai MemeCoin untuk mengobarkan hype, dengan tujuan untuk menarik dan memanfaatkan investor ritel. Meskipun catatan transaksi di rantai bersifat publik dan transparan, investor ritel dapat menggunakan beberapa alat atau browser on-chain untuk melihat alamat kepemilikan dan data transaksi token tertentu, namun yang disebut 'jalan yang lebih tinggi, setan lebih tinggi', kelompok konspirasi tetap memiliki cara untuk menghindari deteksi oleh investor ritel melalui beberapa metode khusus.
Sementara itu, kelompok konspirasi juga akan bekerja sama dengan beberapa KOL untuk mempromosikan token tertentu, sehingga memicu hype dan perasaan FOMO di media sosial, serta menciptakan ilusi perdagangan yang makmur untuk menarik lebih banyak investor ritel untuk bergabung dan mengambil alih.
3. Kurangnya kemajuan teknologi dan inovasi
Saat ini, modal dan perhatian di industri kripto terlalu terpusat pada bidang MemeCoin, sehingga tidak lagi fokus pada pengembangan dan inovasi teknologi. Narasi MemeCoin saat ini, meskipun telah melahirkan sejumlah besar proyek dan produk turunan yang disebut-sebut, namun banyak aspek hype seputar MemeCoin tidak jauh berbeda dari masa lalu.
Mengingat kembali periode DeFi Summer 2020, dengan booming-nya model Uniswap, berbagai DEX muncul di berbagai rantai, dan token DEX yang bersangkutan digunakan untuk Farming, yang akhirnya dijual saat sentimen pasar berubah. Pada akhir fase tersebut, hampir tidak ada perbedaan atau inovasi yang berarti, karena banyak DEX hanya merupakan fork yang dirancang ulang dari Uniswap V2.
Situasi ini tampaknya terjadi lagi di bidang MemeCoin saat ini. Meskipun MemeCoin baru dapat membawa beberapa tema kreatif dan narasi baru, banyak token sejenis mungkin akan menyebabkan pasar secara bertahap jenuh. Sebagai contoh, dengan MemeCoin bertema anjing, seiring dengan cepatnya munculnya ide dan iterasi baru, tidak peduli apakah itu anjing yang mengenakan sweater di awal atau anjing yang mengenakan kacamata hitam di belakang, efek marginal dari iterasi tersebut akan menurun secara signifikan. Hasil langsung dari hal ini adalah, dalam kekurangan inovasi teknologi atau kemajuan pemikiran, MemeCoin juga akan tak terhindarkan menyebabkan efisiensi tetap rendah.
Di akhir artikel ini, mari kita lakukan beberapa proyeksi dan prediksi mengenai masa depan MemeCoin:
Altcoin dan MemeCoin memiliki daya tarik yang berbeda pada berbagai tingkat dan sudut pandang, dan akan menyasar berbagai jenis investor (atau spekulan).
Bagi orang-orang yang berinvestasi dalam altcoin, mereka mungkin lebih fokus pada membeli bentuk nilai tertentu atau potensi pengembangan dan visi proyek yang sesuai dengan nilai tersebut. Sedangkan bagi mereka yang berinvestasi di MemeCoin, mereka mungkin lebih peduli tentang membeli yang dapat diubah menjadi bentuk ideologi, narasi cerita, atau gerakan sosial.
Dari perspektif jangka panjang, keberhasilan altcoin membutuhkan penciptaan dan pelestarian produk yang berguna, cukup berbeda, dan benar-benar cocok dengan pasar. Sementara itu, keberhasilan MemeCoin mungkin memerlukan penciptaan dan pelestarian narasi dan cerita yang berbeda, unik, dan memiliki daya tarik jangka panjang bagi cukup banyak kelompok.
Kesimpulan:
Secara keseluruhan, prinsip inti Web3 adalah: transparansi, keadilan, dan desentralisasi. Kebangkitan MemeCoin adalah tren baru yang menggembirakan, setidaknya dapat membuktikan bahwa teknologi blockchain mampu menyatukan setiap orang di seluruh dunia.
Namun dalam jangka pendek, para investor ritel mungkin lebih peduli tentang bagaimana mereka bisa memanfaatkan MemeCoin untuk menghasilkan uang. Di sini kami membuat ringkasan sederhana berdasarkan laporan penelitian Binance Research:
- Memahami dan mempelajari emosi pasar
MemeCoin lebih didasarkan pada hype komunitas dan emosi pasar, di mana kita dapat memanfaatkan beberapa alat on-chain yang sudah diperkenalkan dalam artikel terkait MemeCoin sebelumnya, seperti DexScreener, GMGN, Bullx, Dexx, untuk melakukan filtrasi dan eksplorasi on-chain yang diperlukan.
- Mencari token yang memiliki transparansi tinggi
Keadilan terkadang mungkin hanya sekadar slogan, kita perlu memanfaatkan beberapa saluran atau alat on-chain untuk mencari dan menganalisis token yang memiliki transparansi tinggi. Misalnya, token yang diterbitkan langsung di DEX biasanya kurang transparan, dan mungkin ada banyak sniper, orang dalam, dan modal ventura yang menunggu investor ritel untuk membeli sebelum mereka menjualnya. Kita bisa lebih memperhatikan token yang diluncurkan secara adil melalui platform seperti PumpFun dan terdaftar di DEX (tentu saja, ini juga tidak absolut, hanya relatif lebih baik).
- Diversifikasi yang tepat
Dalam teks sebelumnya, kami telah menyebutkan bahwa tingkat kelangsungan hidup MemeCoin sebenarnya sangat rendah, oleh karena itu, kita perlu melakukan diversifikasi yang tepat untuk menghindari kerugian serius akibat investasi yang terlalu terpusat. Dengan kata lain, bahkan dalam perjudian, kita tidak pernah boleh mempertaruhkan semua uang kita hanya pada satu koin, karena volatilitas MemeCoin sangat tinggi, Anda mungkin kehilangan segalanya hanya dalam sekejap.
- Perhatikan narasi yang unik
Umumnya, MemeCoin yang memiliki narasi cerita yang unik (misalnya konsep kombinasi AI + Meme yang baru-baru ini) mungkin lebih mudah menarik perhatian lebih banyak pengguna dan dengan cepat membentuk komunitas yang loyal, ini perlu kita perhatikan. Selain itu, semakin mudah konsep atau cerita tersebut dipahami oleh kebanyakan orang, semakin tinggi peluang kesuksesannya.
- Usahakan untuk mencegah kelompok konspirasi
Dalam kebanyakan kasus, perubahan harga mendadak pada suatu token mungkin menunjukkan bahwa ada orang di belakang yang secara terorganisir melakukan pengangkatan dan penjualan, terutama dengan dorongan dari KOL. Jangan terlalu percaya pada beberapa rekomendasi dan saran dari KOL, hanya perhatikan KOL yang Anda anggap dapat dipercaya. Selain itu, usahakan untuk menggunakan beberapa alat on-chain untuk melakukan analisis data, agar tidak terlibat dalam token yang memiliki konsentrasi pasokan berlebihan dan tanda-tanda penjualan yang dicuci. Mengenai alat dan metode identifikasi spesifik, artikel sebelumnya tentang topik MemeCoin di Huali Huawai juga telah memberikan beberapa penjelasan terkait, rekan yang tertarik dapat mencari dan melihat artikel sejarah.
- Utamakan masalah likuiditas
Dapat fokus pada token yang memiliki likuiditas baik di berbagai platform, sehingga dapat menghindari membeli token penipuan. Selain itu, perhatikan apakah likuiditas tersebut terkunci atau dihancurkan. Jika toleransi risiko rendah, Anda juga dapat mempertimbangkan untuk membeli MemeCoin yang sudah terdaftar di CEX besar, karena token semacam ini biasanya memiliki likuiditas dan kredibilitas yang lebih baik. Namun, perlu diingat bahwa beberapa MemeCoin di pasar dompet mungkin mengalami masalah volume yang dimanipulasi, misalnya, sebelumnya ada rekan yang melaporkan bahwa mereka bahkan membeli token Pixiu di peringkat volume perdagangan pasar Web3 OKX.
Yang terakhir adalah selalu ingat bahwa dua prinsip dasar terpenting dalam berdagang adalah: pertama, melindungi modal, dan kedua, jangan terlibat jika tidak mengerti. Sebelum Anda memutuskan untuk membeli proyek apapun, pastikan Anda melakukan manajemen posisi dengan baik dan lakukan DYOR (Do Your Own Research).
