Pinjaman cryptocurrency sedang meroket nilainya, menandakan tanda peringatan potensial bagi pasar crypto di tengah optimisme investor pasca pemilihan.

Pinjaman keuangan terdesentralisasi (DeFi) ‘berisiko tinggi’ telah melonjak setelah pemilihan presiden Amerika Serikat, menurut data yang dibagikan oleh IntoTheBlock, dalam sebuah pos X pada 6 Nov.

Pinjaman DeFi berisiko tinggi dijamin oleh aset yang volatil yang berada dalam 5% dari ambang likuidasi mereka, dan sering digunakan oleh investor untuk memanfaatkan volatilitas harga yang potensial.

Pinjaman DeFi Berisiko Tinggi. Sumber: IntoTheBlock

Meskipun likuidasi massal pinjaman DeFi berisiko tinggi dapat mempengaruhi pasar cryptocurrency yang lebih luas, itu tidak akan secara otomatis menjatuhkan harga crypto, menurut Alexander Sudeykin, co-founder Evaa Protocol, protokol pinjaman terdesentralisasi pertama di The Open Network (TON).

Sudeykin mengatakan kepada Cointelegraph:

“Namun, saya tidak percaya dampak dalam skenario terburuk bisa begitu signifikan. Dalam beberapa tahun terakhir, DeFi telah matang secara signifikan, terutama di antara protokol utama yang telah mengadopsi praktik manajemen risiko yang kuat.”

Meskipun pinjaman terdesentralisasi lebih mudah diakses dibandingkan dengan pinjaman bank tradisional, mereka membawa risiko yang lebih tinggi karena sifatnya yang overcollateralized dan potensi volatilitas dari aset yang digunakan sebagai jaminan.

Likuidasi Michael Egorov. Sumber: Arkham Intelligence

Mengilustrasikan risiko, pendiri Curve Finance Michael Egorov dilikuidasi lebih dari $100 juta dalam pinjaman DeFi di beberapa akun pada bulan Juni. Namun, likuidasi massal sebagian disebabkan oleh upaya peretasan pada 13 Juni, yang menyebabkan token Curve (CRV) anjlok sebesar 28%.

Industri DeFi lebih tahan terhadap likuidasi

Meskipun gelombang likuidasi pinjaman DeFi dapat memicu volatilitas pada aset yang mendasarinya, tidak mungkin memicu koreksi pasar besar, menurut beberapa komentator. Kematangan industri DeFi dapat membantu menstabilkannya terhadap penurunan mendadak, kata Sudeykin:

“Ketahanan yang meningkat ini mungkin membantu mengurangi efek dari penurunan drastis. Misalnya, kami telah menerapkan batas maksimum aset, kolam terisolasi, dan langkah-langkah lain untuk mengurangi risiko tersebut. Oleh karena itu, meskipun peningkatan pinjaman berisiko tinggi mungkin tidak memiliki dampak signifikan pada pasar kripto jangka pendek.”

Pinjaman DeFi berisiko tinggi 16 Okt., grafik USD. Sumber: IntoTheBlock

Pinjaman DeFi berisiko tinggi mencapai level tertinggi dalam lebih dari dua tahun di atas $5 juta pada 16 Okt., level yang terakhir terlihat pada Juli 2022, menurut data IntoTheBlock.

Pada saat publikasi, terdapat hampir $5 juta dalam pinjaman berisiko tinggi hanya pada protokol pinjaman Benqi.

Pinjaman berisiko tinggi Benqi mendekati $5 juta. Sumber: IntoTheBlock

Protokol Benqi telah mengeluarkan total utang lebih dari $115 juta, di mana hanya $5 juta yang dianggap ‘berisiko tinggi’ pada saat publikasi.

Majalah: Pajak keuntungan tidak terealisasi Harris dapat ‘menjatuhi pasar’: Alex Svanevik dari Nansen, X Hall of Flame