Penulis |.Qin Xiaofeng
Penyunting |.Hao Fangzhou
Diproduksi |. Harian Planet Odaily (https://www.odaily.news/)
Pagi ini, Bitcoin melampaui $18,000, ETH berada di $1,400, dan mata uang lainnya juga naik ke tingkat yang berbeda-beda. Total nilai pasar kripto kembali ke $900 miliar.
Bahkan Grayscale Bitcoin Trust Fund (GBTC), yang sebelumnya mendapat diskon besar, naik 12% pada hari Senin, menjadikannya kenaikan satu hari terbesar dana tersebut sejak Februari 2022. Saat ini, tingkat diskonto nilai bersih GBTC telah turun dari 45,1% pada awal tahun menjadi 38,8% saat ini, dan tingkat diskonto nilai bersih ETHE (Grayscale Ethereum Trust Fund) telah turun dari 59,3% pada awal tahun menjadi 51%.
Berbagai tanda tampaknya menunjukkan bahwa pasar enkripsi sedang menuju pemulihan. Slogan seperti "Banteng Akan Segera Kembali" bergema di media sosial utama, dan investor kripto yang optimis tampaknya penuh keyakinan.
Namun, analisis pasar yang relatif tenang dan terkendali: Meskipun laju kenaikan suku bunga global akan melambat pada tahun 2023, likuiditas masih buruk, dan juga sulit bagi pasar keuangan untuk pulih secara signifikan, dengan banyaknya kripto yang besar perusahaan seperti Three Arrows Capital, Genisis, dan FTX Bankruptcy, pasar kripto sedang dalam tahap mencerna dampaknya, dan sulit untuk memiliki cukup dana untuk mendorong kenaikan tajam. Selain itu, data on-chain menunjukkan bahwa beberapa paus raksasa telah mulai meningkatkan kepemilikan BTC mereka; dari perspektif siklus, tahun 2023 akan lebih seperti tahun 2015, "yang juga berarti bahwa kita mungkin mencapai titik terendah sekitar bulan Agustus 2023."
1. Total nilai pasar kriptografi mencapai angka triliunan dolar
Pada awal tahun 2023, pasar enkripsi akan mengantarkan "Yangchun kecil".
Bitcoin terus meningkat dari US$16,534 pada awal tahun, dan melampaui US$18,000 saat ini, dengan peningkatan kumulatif sebesar 9,4% sepanjang tahun, dan saat ini berada pada US$18,100; ETH memiliki peningkatan kumulatif sebesar 17,1%, dan sekarang saat ini pada US$1.402.
Melihat mata uang kripto lainnya, di antara 50 mata uang teratas berdasarkan kapitalisasi pasar, kecuali stablecoin, semuanya telah mencatat kenaikan yang baik dalam 24 jam terakhir, dalam 7 hari terakhir, kenaikan tersebut umumnya berkisar antara 10% hingga 20%. Dari perspektif sektor, "Solusi Staking Likuiditas" telah menarik banyak perhatian pasar. Sektor keseluruhan telah meningkat sebesar 26,3% dalam tujuh hari terakhir. "troika" Lido DAO (LDO), Rocket Pool (RPL) dan sektor ini Frax Share (FXS) Peningkatan kumulatif sepanjang tahun ini masing-masing sebesar 91,5%, 43,3% dan 37,1%.
Dipengaruhi oleh hal ini, nilai pasar seluruh pasar kripto naik menjadi US$924,7 miliar, kembali menjadi US$900 miliar setelah sebulan, dan menuju angka triliun dolar AS sejak awal tahun, total nilai pasar kripto pasar telah meningkat sebesar US$96,2 miliar, dengan peningkatan kumulatif sebesar 11,6%. Antusiasme trading pengguna kripto meningkat signifikan, indeks kepanikan dan keserakahan hari ini berada di angka 30, dan levelnya masih “panik”, namun tingkat kepanikannya sudah menurun dibandingkan seminggu yang lalu.
Selain itu, minat institusi arus utama terhadap produk Grayscale telah meningkat, seperti Morgan Stanley European Opportunities Fund, yang mengungkapkan bahwa mereka membeli Grayscale Bitcoin Trust GBTC senilai $3.6 juta bulan ini. Tindakan lembaga-lembaga ini secara langsung mendorong GBTC naik 12% pada hari Senin (9 Januari), menjadikannya kenaikan dana satu hari terbesar sejak Februari 2022, mengungguli aset berisiko lainnya seperti Bitcoin. Data menunjukkan bahwa tingkat diskonto nilai aset bersih GBTC telah turun dari 49% bulan lalu menjadi 38.8% saat ini; tingkat diskonto nilai aset bersih Grayscale Ethereum Trust Fund (ETHE) telah turun dari 59.3% pada awal tahun menjadi 51%.
Total kepemilikan Grayscale Fund saat ini adalah 16,191 miliar dolar AS, dan tingkat diskonto perwalian mata uang arus utama adalah sebagai berikut: ETC (-69,11%), LTC (-56,21%), BCH (-52,63%), ZEC (-44,24 %), MANA (-11,76 %), ).
Perusahaan tercatat yang terkait dengan kripto juga terkena dampak kenaikan pasar, dengan harga saham umumnya naik lebih dari 10% dalam seminggu terakhir. Diantaranya, harga saham Canaan Technology (NASDAQ: CAN), saham mesin penambangan terkemuka, naik 29,8% untuk sementara dilaporkan pada US$2,52; harga saham platform enkripsi yang sesuai dengan AS Coinbase (NASDAQ: COIN) naik 31,6% untuk sementara melaporkan pada US$43,79; perusahaan terdaftar terbesar dengan kepemilikan Bitcoin, saham MicroStrategy (NASDAQ: MSTR) naik 24,4% untuk diperdagangkan sementara pada $194,76; harga saham perusahaan pertambangan Argo Blockchain (LON: ARB) naik lebih dari 122% pada saat ini tahun, dan masih naik 56,2%.
2. Prediksi analis terhadap prospek pasar
Seringkali, jika Anda ingin mengetahui apakah pasar akan naik di masa depan, Anda perlu menganalisis sejauh mana akar penyebab pasar bearish di masa lalu telah hilang. Kinerja pasar kripto yang buruk selama setahun terakhir dapat ditelusuri ke beberapa alasan.
Pertama, kondisi makroekonomi berdampak langsung pada pasar kripto, antara lain ketidakstabilan geopolitik, kekacauan pasar akibat perang Rusia-Ukraina, pandemi COVID-19, dan berlanjutnya kenaikan suku bunga oleh bank sentral global, khususnya Federal Reserve, yang menaikkan suku bunga tujuh kali. kali tahun lalu. Hal ini telah sangat mengurangi likuiditas keuangan global, dan pasar enkripsi juga tidak dapat bertahan sendirian.
Felix Xu, pendiri ARPA dan Bella Protocol, menganalisis bahwa suku bunga terminal Federal Reserve adalah 5% dan kini telah mencapai level 4,25% hingga 4,5%. Meskipun laju kenaikan suku bunga akan melambat pada tahun 2023, likuiditas masih tetap ada miskin. “Likuiditas sedikit lebih baik pada tahun 2023 dibandingkan pada tahun 2022, menciptakan beberapa dukungan untuk harga, tetapi pemulihan yang signifikan tampaknya tidak mungkin terjadi.”
Felix Xu menambahkan bahwa dari perspektif siklus, pasar kripto saat ini lebih mirip tahun 2015 dibandingkan tahun 2019. "Karena The Fed kemungkinan tidak akan menurunkan suku bunga seperti yang terjadi pada tahun 2019, ini juga berarti bahwa kita mungkin mencapai titik terendah sekitar Agustus 2023." (Catatan: Silakan lihat data "Retracement Maksimum Tahunan": 80% pada tahun 2015 dan 80% pada tahun 2015. 80% pada tahun 2019, 82% pada tahun 2023 dan sejauh ini 76% pada tahun 2023).
Analis pasar kripto Bloomberg Jamie Coutts percaya: “2023 kemungkinan akan tetap menjadi tahun yang bermasalah untuk aset berisiko (resesi), tetapi langkah-langkah likuiditas global kami mulai membaik, yang menciptakan kondisi penarik bagi BTC dan juga merupakan awal dari siklus baru. Awal yang tentatif.”
Seperti Gokhshtein, investor ventura Tim Draper juga optimis tentang pasar pada tahun 2023. Dia percaya bahwa BTC akan melonjak hingga $250,000, dan halving Bitcoin pada tahun 2024 juga akan menaikkan harganya. “Bitcoin memberikan cara bagi masyarakat untuk melewati perantara. Pengecer dapat menghemat sekitar 2% pada setiap transaksi Bitcoin dibandingkan dengan dolar AS, setelah pengecer menyadari bahwa 2% dapat memungkinkan mereka mendapatkan keuntungan dua kali lipat, Bitcoin akan ada di mana-mana.”
Selain faktor makro, pasar kripto sendiri juga memiliki banyak kendala yang mempengaruhi kenaikan harga. Pada tahun 2022 lalu, sering terjadi kebangkrutan perusahaan atau proyek pasar kripto. Serangkaian peristiwa angsa hitam seperti Terra, Three Arrows Capital, Celsius Network, Genisis, dan FTX secara langsung menyebabkan Bitcoin turun di bawah $20,000 untuk pertama kalinya sejak itu. 2020 dan terus melakukannya selama beberapa bulan. Saat ini dampak bangkrutnya banyak perusahaan masih dicerna pasar. Sebagai aset berisiko yang sangat fluktuatif yang didorong oleh likuiditas dan sentimen, Bitcoin kemungkinan akan meningkat tajam hanya ketika sentimen pasar pulih.
Selain itu, pasar enkripsi juga sangat mengkhawatirkan apakah DCG akan meledak. Menurut ringkasan informasi terkini dari semua pihak, skala utang jangka pendek DCG adalah US$525 juta (jatuh tempo pada Mei 2023), dan skala utang jangka panjang adalah US$1,1 miliar (jatuh tempo pada tahun 2032); nilai saat ini dari aset yang dimiliki, namun mengklaim sahamnya bernilai US$10 miliar. Kurangnya transparansi informasi inilah yang membuat investor tidak optimis terhadap ekspektasi pasar di tahun 2023 sehingga memilih wait and see.
Eric Robertsen, kepala penelitian global di Standard Chartered Bank, percaya bahwa Bitcoin akan terus turun pada tahun 2023 dan mungkin anjlok sebesar 70% menjadi $5.000. Dia menambahkan bahwa Bitcoin bisa runtuh jika ada lebih banyak kebangkrutan di industri cryptocurrency setelah jatuhnya FTX dan jika Federal Reserve memutuskan untuk terus menaikkan suku bunga.
3. Data on-chain: Paus BTC menambah posisi
Beberapa data on-chain tentang Bitcoin mungkin memberi kita keyakinan di masa depan.
Pertama, realisasi kerugian menunjukkan bahwa Bitcoin mungkin telah mencapai titik terendah. Setiap kali harga Bitcoin mencapai titik terendah, hal ini didahului oleh periode penjualan paksa yang berkepanjangan dan meningkatnya realisasi kerugian, di mana pemegangnya menyerah dan menjual token mereka. Menurut data Glassnode, dua peristiwa kapitulasi dalam skala bersejarah terjadi pada bulan Juni dan November tahun lalu. Secara khusus, insiden FTX mengakibatkan kerugian satu hari sebesar $4,43 miliar, yang mencatat rekor sejarah baru.
Selain itu, Glassnode mengamati bahwa rasio antara keuntungan yang direalisasikan dan kerugian yang direalisasikan mencapai rekor terendah pada bulan November tahun lalu. Rasio terendah sebelumnya dengan besaran yang sama terjadi di bagian bawah siklus pasar bearish pada tahun 2011, 2015 dan 2018. Trennya berubah dan a pasar bullish dimulai pada tahun berikutnya. Laporan tersebut mencatat bahwa koreksi pasar dapat berlanjut selama beberapa bulan sebelum tren berbalik.
Kedua, dari perspektif waktu penyimpanan mata uang, lebih dari 75% alamat telah menyimpan mata uang tersebut selama lebih dari 6 bulan tanpa memindahkan tokennya, yang mungkin menunjukkan bahwa pemegangnya menganggapnya sebagai investasi jangka panjang.
Akhirnya, para paus Bitcoin mulai menimbun koin. Menurut data Santiment, alamat paus yang menyimpan 1,000 hingga 10,000 BTC tidak aktif pada bulan Desember; tetapi sejak 5 Januari, alamat ini mulai meningkatkan kepemilikannya, dan kepemilikan BTC kumulatifnya meningkat sekitar 20,000. Data Santiment menunjukkan bahwa alamat-alamat ini saat ini menyimpan total 4,57 juta BTC, terhitung 23,7% dari pasokan yang beredar. Selain itu, alamat paus dengan lebih dari 10.000 BTC - sebagian besar alamat ini milik bursa dan "kelas kekayaan", seperti Michael Saylor, memiliki eksposur BTC yang besar, dan jumlah kepemilikan mata uang telah meningkat lebih dari 20% di tahun ini. dua bulan terakhir. Ini bisa menjadi tanda bahwa kelompok terkaya semakin menambah posisi mereka.
