Protokol peminjaman cryptocurrency berbasis Ethereum Aave sedang menyaksikan peningkatan cepat dalam arus masuk Coinbase Wrapped Bitcoin (cbBTC) ke platformnya berkat program insentif baru yang melibatkan aset tersebut.
Sementara ini mencerminkan likuiditas yang semakin meningkat dan adopsi produk Bitcoin yang dibungkus di Aave, platform analitik pasar IntoTheBlock mengatakan ini menimbulkan risiko bagi pengguna. Menurut tweet dari IntoTheBlock, pengguna mungkin sementara waktu tidak dapat membayar kembali pinjaman mereka di Aave jika situasinya memburuk.
cbBTC Meningkat $200M Mingguan di Aave
Awal tahun ini, Aave meluncurkan Merit, sebuah sistem yang dirancang untuk memberikan imbalan kepada pengguna yang berpartisipasi dalam aktivitas di platform. Beberapa tindakan yang dapat menghasilkan insentif dari program ini termasuk memegang stkGHO, versi dipertaruhkan dari stablecoin algoritmik dolar-pegged Aave, GHO, dan meminjam USD Coin (USDC) di Base, protokol layer-2 berbasis Ethereum dari bursa kripto Coinbase.
Pada pertengahan Agustus, organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) Aave menerapkan program insentif Merit di Base, dengan tujuan untuk memberi imbalan kepada pengguna yang berkontribusi pada pertumbuhan ekosistem Aave di L2.
Ketika Coinbase bersiap untuk meluncurkan cbBTC pada pertengahan September, Aave mengajukan proposal lain untuk mengadopsi token yang dibungkus menggunakan protokolnya.
Sekitar sebulan setelah peluncuran cbBTC, penyedia layanan Aave DAO mengungkapkan bahwa protokol tersebut menampung sekitar 56% dari semua cbBTC yang beredar. Tweet tersebut juga mengungkapkan bahwa Aave akan meluncurkan program Merit baru untuk cbBTC, dan pengguna dapat memperoleh imbalan dengan menggunakan token yang dibungkus sebagai jaminan untuk meminjam USDC, memigrasikan utang Tether (USDT) ke USDC, dan beralih dari Bitcoin yang Dibungkus BitGo (WBTC) ke cbBTC.
Ada Masalah
Sejak Aave DAO meluncurkan program Merit cbBTC pada 24 Oktober, jumlah token yang dibungkus di protokol telah meningkat sebesar 2.700 BTC yang bernilai sekitar $200 juta, menjadikan total cbBTC di jaringan menjadi 7.500 BTC dari 11.885 token yang beredar. Pertumbuhan ini juga telah mengangkat cbBTC menjadi aset terbesar keempat untuk meminjam USDC, menyebabkan token tersebut menyumbang 12% dari semua jaminan.
IntoTheBlock menjelaskan bahwa perkembangan ini membuka strategi "pinjam cbBTC -> pinjam USDC -> pinjam USDC," yang mengakibatkan bagian dari utang USDC yang disetorkan secara rekursif meningkat sebesar 2% dan bahkan 7% pada suatu saat.
Pertumbuhan ini, meskipun agak luar biasa, menempatkan pengguna pada risiko karena keluarnya tiba-tiba seorang paus pasokan USDC dari pasar dapat membuat pengguna tidak dapat membalikkan perdagangan mereka jika mereka perlu membayar kembali pinjaman.
Pos Aave Melihat Peningkatan $200M Mingguan dalam Arus Masuk cbBTC, tetapi Ada Masalah muncul pertama kali di CryptoPotato.
