Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Bitcoin Spot di Amerika Serikat menyaksikan arus masuk satu hari yang paling signifikan dalam lebih dari 120 hari pada tanggal 14 Oktober.

Dengan lebih dari setengah miliar dolar mengalir ke dana tersebut, harga Bitcoin (BTC) mencapai $67.800 — tertinggi dalam lebih dari tiga bulan.

Presiden ETF Store, Nate Geraci, menggambarkan acara tersebut sebagai hari penting bagi ETF BTC spot, dengan mencatat bahwa mereka mendekati $20 miliar dalam arus masuk bersih selama 10 bulan sebelumnya.

"Benar-benar konyol & mengalahkan semua perkiraan permintaan pra-peluncuran. Menurut saya, ini BUKAN 'degen retail' $$$. Ini adalah penasihat & investor institusional yang terus mengadopsi secara perlahan," tulisnya.

Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund memimpin dengan arus masuk sebesar $239,3 juta, tertinggi sejak 4 Juni. Diikuti oleh Bitwise Bitcoin ETF dengan lebih dari $100 juta dan iShares Bitcoin Trust milik BlackRock dengan $79,6 juta.

Demikian pula, Ark 21Shares Bitcoin ETF melihat arus masuk hanya di bawah $70 juta, sementara Grayscale Bitcoin Trust mencatat arus masuk pertamanya pada bulan Oktober sebesar $37,8 juta, yang merupakan arus masuk tertinggi sejak awal Mei.

Faktor-faktor yang mendorong lonjakan ETF Bitcoin

Lonjakan arus masuk ETF Bitcoin baru-baru ini dikaitkan dengan pertemuan sejumlah faktor, yang menciptakan apa yang oleh beberapa ahli disebut sebagai “badai sempurna” untuk investasi kripto secara menyeluruh.

Misalnya, Chris Aruliah, kepala lembaga bursa kripto Bybit, menunjuk pemilihan umum AS yang akan datang sebagai pendorong utama, seraya menambahkan: “Seiring semakin dekatnya kita dengan pemilihan umum AS pada bulan November, investor mungkin lebih yakin dalam menempatkan taruhan mereka bahwa kita akan melihat dimulainya kembali tren kenaikan BTC. Kedua belah pihak dalam pemilihan umum AS telah membuat pernyataan positif terhadap kripto dan ada antisipasi kejelasan regulasi.”

Senada dengan itu, Alicia Kao, direktur pelaksana bursa mata uang kripto KuCoin, mengatakan kepada Cointelegraph bahwa meningkatnya optimisme ekonomi makro merupakan faktor penting lainnya yang mendorong tren ini.

Dalam pandangannya, data ekonomi yang dirilis oleh berbagai lembaga AS telah meredakan kekhawatiran tentang potensi resesi, dengan Federal Reserve sudah mulai menurunkan suku bunga secara bertahap.

Arus masuk ETF Bitcoin harian pada 14 Oktober. Sumber: CoinGlass

Selain itu, ia mencatat bahwa partisipasi dana lindung nilai dalam aset digital telah meningkat secara stabil, didorong oleh peningkatan kejelasan regulasi dan peluncuran ETF kripto spot secara global.

Terbaru: Apakah Tor masih aman setelah 'serangan waktu' Jerman? Jawaban: Rumit...

“Hampir setengah (47%) dari dana lindung nilai tradisional kini memiliki eksposur terhadap aset digital, menunjukkan peningkatan yang nyata dari 29% pada tahun 2023 dan 37% pada tahun 2022. Lebih jauh lagi, 67% dari dana lindung nilai tersebut berencana untuk mempertahankan eksposur mereka saat ini dalam aset digital, sementara 33% bermaksud untuk meningkatkan investasi aset digital mereka pada akhir tahun 2024, yang menunjukkan meningkatnya kepercayaan institusional dan berkontribusi pada arus masuk yang signifikan ke dalam ETF Bitcoin,” kata Kao.

Adopsi institusional mendorong permintaan ETF

Meskipun permintaan ritel tidak diragukan lagi merupakan faktor signifikan, peran investor institusional dalam mendorong arus masuk yang memecahkan rekor ini tidak dapat dilebih-lebihkan.

Mithil Thakore, CEO dan salah satu pendiri protokol perdagangan Bitcoin Velar, percaya bahwa lembaga-lembaga berada di posisi yang menguntungkan dan bertanggung jawab atas sebagian besar BTC yang diperoleh melalui ETF saat ini. Ia menambahkan:

"Saat ini, arus masuk BTC mendekati angka $20 miliar, angka yang dicapai emas dalam waktu lebih dari empat tahun. Mengingat berbagai properti yang menjadikan Bitcoin sebagai aset dengan kinerja terbaik dalam satu dekade terakhir, tidak mengherankan jika permintaannya melalui ETF begitu kuat."

Senada dengan itu, Ben Caselin, kepala bagian pasar di VALR, meyakini bahwa lonjakan arus masuk baru-baru ini ke ETF Bitcoin spot AS dapat dikaitkan dengan ketahanan Bitcoin baik dalam lingkungan bunga rendah maupun tinggi.

Selain itu, ia percaya investor institusional semakin memperoleh akses ke ruang ini dan dengan demikian mendorong arus masuk.

“Partisipasi penasihat keuangan, dana pensiun, dll. sangat penting bagi Bitcoin untuk mencapai harga tertinggi baru dan berpotensi melampaui emas sebagai kelas aset terkemuka yang menunjukkan keterpisahannya dari pasar tradisional,” kata Caselin.

Kao mengatakan bahwa adopsi institusional ETF Bitcoin telah meningkat secara signifikan sebesar 27% selama kuartal kedua tahun 2024, dengan 262 perusahaan baru memasuki pasar spot ETF Bitcoin AS.

Ia mencatat bahwa hingga 30 Juni 2024, jumlah total firma profesional yang memegang ETF Bitcoin telah mencapai lebih dari seribu. Meskipun angka-angka ini mencengangkan, Kao mengatakan bahwa “investor ritel tetap menjadi pemegang utama ETF Bitcoin. Investor institusional hanya mengelola 21,15% dari AUM, peningkatan yang moderat dari 18,7% pada kuartal pertama tahun 2024."

ETF Bitcoin vs. aset tradisional

Keberhasilan ETF Bitcoin, terutama jika dibandingkan dengan kelas aset tradisional seperti emas, sungguh luar biasa. Analis senior ETF Bloomberg Eric Balchunas mencatat bahwa sejak peluncuran dana BTC pada bulan Januari, aset tersebut telah mencapai titik tertinggi sepanjang masa sebanyak lima kali.

Sumber: Eric Balchunas

Meskipun emas telah mencapai rekor tertinggi 30 kali tahun ini, ETF emas hanya melihat arus masuk bersih sebesar $1,4 miliar dibandingkan dengan lebih dari $20 miliar untuk ETF Bitcoin.

Caselin percaya bahwa meskipun emas memiliki sejarah selama ribuan tahun sebagai alat penyimpan nilai yang sah, era digital modern telah menghadirkan Bitcoin dan semua keuntungan unik yang dimilikinya kepada para investor:

“Sebagai aset yang digerakkan oleh teknologi, evolusi Bitcoin selama 15 tahun sejalan dengan tren keuangan kontemporer, memposisikannya untuk menarik modal lebih cepat daripada aset tradisional seperti emas."

Arulian, di sisi lain, percaya BTC telah memantapkan dirinya sebagai kelas aset alternatif yang benar-benar baru yang jelas berbeda dari logam mulia — tetapi menyediakan banyak karakteristik yang sama.

Tristan Dickinson, kepala pemasaran Bitcoin docking layer exSat Network mengatakan bahwa ETF Bitcoin telah terbukti menjadi ETF paling sukses — kripto atau lainnya — dalam sejarah AS, dan berada di jalur yang tepat untuk melampaui ETF emas. Ia mengaitkan kenaikan ini dengan karakteristik unik Bitcoin, kinerja awal yang solid, volatilitas tinggi, dan potensi signifikan untuk keuntungan jangka pendek.