各位朋友，大家辛苦了。经过一整天的密集交流与分享，可能每个人都感觉很烧脑。在此，我愿为大家带来一些更为轻松的话题。

我今天想与大家探讨的主题是“在AGI时代重新定义Token”。实际上，“Token”一词早于区块链便已存在，但其内涵与定义却一直在不断演变与迭代。因此，站在今天这个时点，我们有必要重新审视并定义Token，以证明其并非邪恶之物，而是一个正当且富有价值的词汇。

人类的三次认知革命

要深入理解Token经济学的核心价值，或许可以从数万年前的人类历史讲起。我近期阅读了一本新书，名为《智人之上》。书中提到，一位科学家将人类历史划分为三次认知革命。

第一次认知革命发生在数万年前，人类发明了语言。语言的诞生使得人类社会得以形成，协作成为可能，思想得以交流。在此之前，这些活动都极为困难。

第二次认知革命则发生在数千年前，人类发明了文字。文字的出现不仅促进了交流，更使得一切知识与经验得以沉淀与传承。人类社会因此得到了更好的发展。

第三次认知革命则发生在数十年前，随着计算机语言与代码的发明，人类社会迈入了新的时代。我认为，这次革命并非始于大模型时代，而是在上世纪计算机语言与代码被发明时便已悄然开始。因为代码、人类的语言与文字，都是人类认知与表达的工具，它们共同推动着人类社会的进步。

如今，在数字社会与虚拟空间中，算法、算力与算据成为了构建新社会的基础。而在AGI时代，Token一词再次被频繁提及，用以定义AI的某些功能或作为定价的基础。

从代码到大模型时代，人类正在完成第三次认知革命。

AGI发展的五个阶段

Open AI将AI的发展划分为五个阶段。两个月前，我们刚刚进入第二阶段。但随着Open AI的o1的推出，第二阶段已正式达成。而就在一个星期前，埃隆·马斯克发布的无人驾驶技术（Robo Taix）则预示着第三阶段也即将实现。

第一阶段是聊天者，ChatGPT已经帮我们实现了这一目标。

第二阶段是推理者，机器开始具备思考能力。图灵在1950年提出的“图灵测试”正是为了测试机器的思考能力。而随着o1的推出，我们可以回答图灵的问题：机器确实可以思考。

第三阶段是智能体，机器不仅具备思考能力，还具备了行动能力。马斯克的无人驾驶技术正是这一阶段的典型代表。

第四阶段是创新者，预计在未来不久，AI将能够从零到一地进行创新，不再依赖于人类的指导与创造。

第五阶段是组织者，这是比创新更为困难的任务。它要求AI能够系统化地构建一个平行宇宙，并有效地运营它。

根据Open AI的划分方法，我们预计在今年年底或明年6月份之前，第三阶段应该可以实现。

AGI与ASI

另一种划分方法将AI划分为通用人工智能（AGI）和超级人工智能（ASI）。有人预测，在超级人工智能时代，AI的智力将远超人类，甚至达到“人人都是爱因斯坦”的程度。

从AGI到ASI的分水岭何时到来？奇点何时发生？库兹韦尔在2005年出版的《奇点临近》以及今年的新书《奇点更近》中预测，2030年将是ASI奇点到来的时刻。而最近的预测则认为，2026年或2030年之间，AI将进入第五个发展阶段，这也是AGI与ASI的分水岭。

UBI与UHI

训练AI需要数据，但数据的质量至关重要。垃圾数据只会产生垃圾结果。而使用AI合成的数据去训练大模型，往往会导致模型性能下降。因此，我们需要的是由人类产生的随机数据。

只要生而为人，我们所产生的数据就是AI所需的数据，也是大模型中最好的数据，而不是那些大模型自己和AI生成出来的数据。

我已经看到有两个研究小组，都已经证明了使用AI生成的数据再去训练AI大模型，就会让大模型崩溃。

所以，你只要生而为人，只要能够产生随机的数据，就应该得到AI的反哺，因为这对AI很重要，是你让AI变得更聪明。

因此，提出国民基本收入（UBI）这个概念是有道理的。因为人类为AI提供了能让其变得越来越聪明的数据，所以AI应该回馈给人类价值。

此外，随着超级人工智能时代的到来，有人提出了国民高等收入（UHI）的概念。在这个时代，AI将创造更大的经济价值，而这些价值需要分配给人类。

在AI时代的代表人物中，Open AI的萨姆·奥尔特曼和特斯拉的埃隆·马斯克都与Token有着深厚的渊源。萨姆·奥尔特曼不仅推出了Worldcoin项目，还委托斯坦福大学进行了三年的UBI实验。而马斯克则可能在星际旅行或火星上利用Token进行价值交换。

数字时代的价值规律

在数字化时代背景下，数字经济、数字商业的价值规律发生了翻天覆地的变化。数字经济具有高固定成本、低边际成本甚至零边际成本的特点。这使得有价值的产品、商品和服务都能够实现指数级增长，遵循幂律分布而非正态分布。

数字经济是跨时间、跨空间、跨主体、跨组织的。因此，我们需要区块链和Token来确保在数字世界中的支付清算和资产标志能够通行无阻。在数字世界里，经典的物理学可能大部分都不再存在，生产要素也变成了算法、算力、算据（或称为“三算”）。

在农耕文明时期，财富的累积靠土地；在工业文明时期，则靠厂房和机器设备；而在数字经济时代，这些当然还是财富的一部分，但新创造的财富更多地以数字化的形式来衡量。因此，Token成为了数字经济时代的价值衡量物。

传统金融市场与加密金融市场的三要素

随着数字时代价值创造方式的根本性变革，我们正逐步构建起一个与传统金融市场截然不同的加密金融市场。无论是何种金融市场，其基本构成均包含三大要素：记账方法、记账账户及记账单位，而这些要素在两者之间存在着显著的差异。

在传统金融市场中，记账方法普遍采用复式记账法，这是当前所有组织均遵循的记账原则。其记账账户主要为银行账户，而记账单位则是法定货币，如人民币。相比之下，加密金融市场的记账方法则采用了分布式记账法（即区块链技术）。在这里，记账账户并非特指某一货币种类（尽管可能涉及美元、欧元等），但更重要的是，其记账单位及方式均呈现出全新的形态，与传统金融市场中的Token（代币）或法定货币截然不同。

我们正在构建的加密金融市场，作为传统金融市场之外的另一重要领域，其基础要素发生了根本性的变化。其中，记账方法采用了分布式记账法，即区块链技术。区块链的本质在于其去中心化、分布式的账本特性，它提供了一个全球范围内公开透明的记账平台。

与此相反，复式记账法则依赖于第三方公证的私人账本。由于私人账本存在被质疑真实性的可能，因此需要通过《会计法》等法规进行规范，并由会计师根据法规进行审计。此外，为了确保账本的真实性，还需要司法体系的保障。这些措施均是为了尽可能保障私人账本的真实性，减少虚假记载的可能性。

然而，分布式记账法则无需这些繁琐的保障措施。由于其内在的不可篡改性，所有记录均真实可靠，无法被伪造或篡改。因此，从成本角度来看，分布式记账法无疑具有更低的成本效益。对于整个社会而言，这种记账方法所付出的成本也将更低。

人类社会记账法的千年之变

人类社会记账方法至今已经发生了三次迭代：

（1）早在公元前3500年前，单式记账法就已诞生。这种方法是在现今伊拉克所在的苏美尔地区，即幼发拉底河与底格里斯河三角洲这一人类文明摇篮中被发现的。考古学家从那里出土了一块公元前3500年的泥板，经研究确认，这是人类历史上最早的账本，采用的就是单式记账法，仅简单记录了收入与支出。

（2）时间推进到公元1300年，复式记账法在意大利地中海地区应运而生。当时，意大利北部的城邦如佛罗伦萨、威尼斯等地通过地中海进行贸易活动，这些海洋贸易极为复杂，单式记账法已无法满足准确、全面地记录经济活动的需求。由于海洋贸易涉及借贷、租船、合伙经营及纳税等多方面，为了清晰记录每一笔交易，复式记账法便逐渐兴起。

值得注意的是，公元1300年复式记账法的出现，不仅标志着记账方法的一大进步，更是对意大利地中海地区复杂海洋贸易需求的直接回应。

（3）再到公元2009年，分布式记账法横空出世，这得益于比特币区块链技术的引入。分布式记账法的价值不言而喻，其变革之大，堪称千年一遇，远非每年迭代的科技产品可比。这种记账方法所带来的深远影响和价值，目前尚难以估量。我相信，至今还没有人能确切地告诉我们，分布式账本将如何重塑人类社会，以及它将为我们带来哪些前所未有的福利。

Token的定义与分类

Token在区块链之前就已存在。从价值角度看，最早的Token是零钱、硬币。在计算机系统中，Token是令牌，是计算机系统的使用许可。在AGI时代，Token则成为数据的单位，用于衡量使用大模型时的费用。

在数字经济时代，Token作为价值标志被分为以下几类：

支付型Token：各国正在立法颁布牌照发行合规稳定币。

功能型Token：从计算机系统的令牌延伸出来，指网络使用权。

证券型Token：涉及STO、RWA、DeFi等领域。

储备型Token：如比特币等加密货币，作为加密金融的底层资产。

两个金融市场并行不悖

基于银行账户的金融市场体系与基于加密账户的金融市场体系将并行发展。两者之间的互联互通预计将在2025年实现。通过稳定币、ETF、RWA、STO以及持牌机构等工具与渠道，两个市场将实现相互打通与融合。

我今天就分享到这里，谢谢大家！