Perekonomian AS tampaknya sedang menuju ke arah yang akan menyulitkan warga Amerika untuk mendapatkan keringanan dari suku bunga tinggi yang sudah lama ditunggu-tunggu.
Skenario ini dikenal sebagai “no landing”, yaitu perekonomian yang terus bertumbuh namun memicu kembali inflasi dan menghambat kemampuan The Fed untuk menurunkan suku bunga. Kurangnya biaya pinjaman yang lebih rendah akan mempengaruhi semua orang: pembeli yang mencari harga yang lebih rendah, peminjam yang mencari suku bunga yang lebih baik, dan pembeli rumah yang menantikan persyaratan hipotek yang lebih menarik.
Sejumlah besar data yang dirilis sejauh ini mendukung pandangan bahwa perekonomian AS mungkin tidak akan membaik.
Data terbaru adalah laporan inflasi yang dirilis pada hari Kamis, yang menunjukkan bahwa indeks CPI naik 2,4% tahun-ke-tahun di bulan September, lebih lambat dari bulan sebelumnya namun lebih tinggi dari perkiraan 2,3%.
Hal ini menyusul laporan non-farm payrolls bulan September, yang mengalahkan ekspektasi. Amerika Serikat menambah 254.000 pekerjaan pada bulan itu, dan tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%. Sementara itu, pertumbuhan lapangan kerja pada bulan Juli dan Agustus juga direvisi naik.
Data tersebut menunjukkan bahwa perekonomian AS belum melemah secara signifikan setelah bertahun-tahun menerapkan suku bunga tinggi dan bahwa The Fed mungkin tidak perlu melonggarkan kebijakan moneter sebanyak yang diperkirakan sebelumnya.
Minggu ini, Ed Yardeni, presiden Yardeni Research, mengatakan dia tidak berpikir The Fed akan menurunkan suku bunganya lagi hingga sisa tahun ini. “Laporan ketenagakerjaan yang kuat pada bulan September dan revisi ke atas pada bulan Juli dan Agustus menghambat skenario hard landing,” kata Yardeni dalam sebuah catatan kepada kliennya minggu ini.
Karena "skenario tidak ada pendaratan" semakin dimasukkan ke dalam penetapan harga pasar obligasi, imbal hasil Treasury AS 10-tahun melebihi 4% untuk pertama kalinya pada minggu ini, yang mempengaruhi area utama perekonomian-perumahan.
Sejak Federal Reserve memangkas suku bunga, suku bunga hipotek 30 tahun meningkat, bukan turun. Bagaimana penurunan suku bunga lebih lanjut akan mempengaruhi biaya hipotek masih belum pasti dan akan bergantung pada bagaimana pasar obligasi bereaksi terhadap data di masa depan.
Ada juga risiko sekunder - bahwa inflasi dapat kembali menjadi masalah seiring dengan percepatan kembali perekonomian, memperkuat prospek kenaikan suku bunga dalam jangka panjang yang telah ditinggalkan oleh banyak orang setelah pemotongan suku bunga tajam oleh Federal Reserve pada bulan lalu. Megan Horneman, kepala investasi di Verdence Capital Advisors, mengatakan pada hari Senin bahwa "pertumbuhan lapangan kerja yang lebih kuat dapat menyebabkan harga lebih tinggi, yang selanjutnya akan memperburuk pekerjaan The Fed. Kami percaya bahwa laporan ketenagakerjaan mengesampingkan kemungkinan penurunan suku bunga sebesar 50 basis poin lagi. pada pertemuan bulan November”
Steven Blitz, kepala ekonom AS di TS Lombard, mengungkapkan sentimen serupa dalam sebuah catatan pada hari Selasa. Dia berkata:
“The Fed tidak akan menurunkan suku bunga dana federal menjadi 3%, namun tingkat suku bunga akhir siklus ini akan berakhir menjadi terlalu rendah dan akan tetap terlalu rendah untuk jangka waktu yang terlalu lama. Inflasi kemudian kembali pulih dan The Fed akan menaikkan suku bunga lagi lebih cepat dari perkiraan siapa pun. Ini adalah "Risiko hasil buruk yang terjadi lebih cepat dari perkiraan adalah bahwa risiko terbesar dalam penurunan suku bunga dan panduan agresif The Fed juga merupakan risiko yang belum diperhitungkan oleh pasar - yaitu perekonomian AS tidak akan melemah sama sekali."
Ini adalah berita yang tidak menyenangkan bagi konsumen AS yang mengharapkan keringanan biaya pinjaman yang tinggi selama dua tahun terakhir.
Menurut data dari Federal Reserve, suku bunga pinjaman kartu kredit bank komersial naik menjadi 21,7% pada bulan Agustus, tingkat tertinggi yang tercatat setidaknya dalam 20 tahun terakhir. Suku bunga kredit mobil baru dengan jangka waktu 48 bulan juga naik menjadi 8,6% pada bulan Agustus, tingkat tertinggi dalam lebih dari satu dekade.
Pinjaman hipotek konsumen yang berasal dari bank-bank besar juga turun tajam pada kuartal kedua menjadi $44 miliar, menurut data dari Fed Philadelphia, jauh di bawah puncak tahun 2021 sebesar $212 miliar.
Mark Hamrick, analis ekonomi senior di Bankrate, mengatakan, "Sebagian besar calon peminjam tidak merasakan beban biaya pinjaman yang lebih rendah karena suku bunga acuan turun. Pembiayaan dan pembayaran barang-barang besar masih menjadi perjuangan bagi banyak orang Amerika. , baik itu rumah, a mobil atau barang-barang rumah tangga lainnya yang dapat dibayar dengan menggunakan kartu kredit.”
Artikel diteruskan dari: Sepuluh Data Emas