Dalam sebuah wawancara di acara "Bloomberg The Close" pada tanggal 4 Oktober, Cathie Wood, Co-Founder dan CEO ARK Investment Management, mengatakan bahwa pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve sama sekali bukan sebuah kesalahan. Ia menjelaskan bahwa menarik untuk mengamati revisi dalam aktivitas ekonomi, terutama revisi ke bawah dalam angka ketenagakerjaan, yang sebelumnya jauh lebih lemah dari yang dilaporkan sebelumnya.
Wood mencatat bahwa ia mengamati laporan laba dan pendapatan, dan banyak perusahaan telah menunjukkan pendapatan negatif. Ia menambahkan bahwa angka-angka utama terkini, khususnya beberapa revisi ke atas dalam pendapatan pribadi, telah dipengaruhi oleh pembayaran transfer pemerintah dan dividen.
Wood menekankan bahwa bagian siklus ekonomi sedang sakit. Ia menunjukkan bahwa satu demi satu sektor telah jatuh ke dalam resesi, terlepas dari apa yang mungkin ditunjukkan oleh angka-angka utama. Wood menyatakan bahwa perumahan, khususnya, langsung jatuh ketika Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga, dan tetap turun 20 hingga 40%, yang ia anggap sebagai resesi. Ia juga menyebutkan bahwa konstruksi nonperumahan sedang dalam resesi, dan sektor otomotif sangat lemah.
Ketika ditanya tentang laporan penggajian terbaru, yang menunjukkan 254.000 pekerjaan bertambah pada bulan September, Wood meminta waktu untuk menyelesaikan pemikirannya sebelumnya. Ia menegaskan kembali bahwa beberapa sektor ekonomi sedang mengalami resesi dan menunjuk pada usaha kecil dan menengah, yang keyakinannya saat ini berada pada level yang terlihat selama krisis keuangan 2008-2009. Ia menambahkan bahwa beberapa ukuran harga siklus telah bersifat deflasi.
Wood yakin bahwa harga yang turun dan konsumen yang mendapatkan penawaran yang lebih baik akan menopang aktivitas ekonomi. Ia menyebutkan bahwa banyak orang mengklaim bahwa pertumbuhan riil menyebabkan inflasi, tetapi dalam kasus ini, seperti yang terjadi pada sebagian besar waktu dalam sejarah, pemotongan harga akan merangsang lebih banyak aktivitas. Wood menyatakan keyakinannya bahwa selama pasar tenaga kerja bertahan, yang dikonfirmasi oleh laporan terbaru, dan perusahaan-perusahaan seperti Walmart, Costco, dan produsen mobil terus memangkas harga atau meningkatkan diskon, aktivitas ekonomi akan terus berlanjut. Namun, ia memperingatkan bahwa upaya untuk menaikkan harga dapat menjadi bumerang, dengan mengutip FedEx sebagai contoh, yang berdampak negatif pada pertumbuhan pendapatan dan mencoba menaikkan harga.
Wood juga mengatakan bahwa arus bawah deflasi dalam perekonomian akan menjadi lebih jelas di tahun mendatang. Ia berpendapat bahwa deflasi tidak selalu negatif dan dapat diakibatkan oleh inovasi, khususnya inovasi yang didukung oleh teknologi. Wood menunjuk harga kendaraan listrik (EV) sebagai contoh, dengan mencatat bahwa harga dan biaya produksi sedang turun. Ia yakin bahwa produktivitas lebih kuat dari yang diharapkan, sehingga memungkinkan perusahaan untuk menurunkan harga dan mempertahankan margin mereka.
Ketika ditanya apakah dia masih percaya inflasi bisa menjadi negatif dan pengangguran bisa naik di atas 5%, Wood menjawab bahwa dia terlalu memaksakan ekspektasinya. Dia mengakui bahwa inflasi telah melonjak dalam kisaran 3,5 hingga 4% tetapi sekarang telah turun di bawah 3%. Dia mengatakan lebih banyak perusahaan mencoba menarik konsumen dengan harga yang lebih rendah, dan dia masih percaya inflasi akan turun jauh lebih rendah dari yang diharapkan, bahkan mungkin menjadi negatif. Wood menyatakan bahwa pertumbuhan uang, indikator utama inflasi, negatif selama sekitar satu setengah tahun, dan dia memperkirakan hal itu akan mendorong inflasi turun lebih jauh.
Mengenai pengangguran, Wood mengatakan angkanya masih bisa naik di atas 5%, tetapi data produktivitas terbaru membuatnya berpikir ulang. Ia menyarankan bahwa jika perusahaan mencapai pertumbuhan produktivitas dari karyawan yang ada, mereka mungkin tidak perlu memberhentikan karyawan. Sebaliknya, mereka mungkin menurunkan harga untuk mempertahankan permintaan konsumen.
Mengenai topik pemilihan umum AS mendatang, Wood menjelaskan bahwa fokus ARK adalah pada inovasi. Ia menyatakan kekhawatiran bahwa regulasi yang berlebihan telah mendorong inovasi di luar negeri AS, khususnya di sektor kripto dan aset digital. Wood menyoroti bahwa regulator, khususnya SEC dan FTC, telah bersikap tidak bersahabat terhadap inovasi, mencegah perusahaan inovatif menikmati likuiditas melalui merger dan akuisisi (M&A). Ia menyambut baik meningkatnya keselarasan bipartisan mengenai pentingnya inovasi dan senang melihat bahwa peran pimpinan SEC dan FTC mungkin dipertaruhkan.
Ketika ditanya kandidat mana yang lebih baik untuk lingkungan investasi, Wood mengatakan dia akan fokus pada inovasi. Dia menekankan bahwa preferensinya terletak pada kandidat mana pun yang mendukung penurunan regulasi, karena dia yakin bahwa regulasi yang berlebihan akan menghambat perekonomian. Wood menyatakan bahwa regulasi merugikan usaha kecil, usaha besar, dan inovasi.
Mengenai investasi di bidang AI, Wood merujuk pada putaran pendanaan OpenAI baru-baru ini sebesar $6,5 miliar, yang memberikan valuasi sebesar $157 miliar. Ia menjelaskan bahwa ARK menginvestasikan $250 juta, jumlah minimum yang dibutuhkan untuk membuka dokumen keuangan. Wood mengatakan ARK telah meneliti AI selama sepuluh tahun, itulah sebabnya mereka berinvestasi di Nvidia sejak awal. Meskipun ARK telah mengurangi kepemilikannya di Nvidia, Wood mengatakan ARK terus mencari peluang besar berikutnya, khususnya di bidang perangkat lunak.
Ia menyebutkan bahwa Palantir dan UiPath termasuk di antara perusahaan-perusahaan yang paling banyak dimiliki ARK. Wood mengatakan bahwa meskipun banyak perusahaan perangkat lunak yang membuat ARK bersemangat adalah perusahaan swasta, ia sangat gembira bahwa dana ventura ARK memungkinkan investor reguler untuk mengakses perusahaan-perusahaan seperti OpenAI dan SpaceX dengan biaya hanya $500. Ia yakin bahwa industri perangkat lunak akan beralih dari perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) ke platform sebagai layanan (PaaS) karena perusahaan-perusahaan menyesuaikan perangkat lunak mereka sendiri menggunakan platform-platform seperti milik OpenAI, Anthropic, dan Google.
Ketika ditanya tentang penjualan Nvidia dan pembelian Coinbase, Wood mengakui bahwa Nvidia telah mengungguli Coinbase sejak saat itu. Namun, ia menunjukkan bahwa sejak ARK membeli Coinbase, kinerjanya pada awalnya lebih baik daripada Nvidia. Wood menyatakan fokusnya pada masa depan, dengan menyatakan bahwa ia yakin lapisan perangkat lunak akan menghasilkan pertumbuhan yang signifikan selama 5 hingga 10 tahun ke depan.
Wood menjelaskan bahwa jika harga Nvidia turun, ia mungkin mempertimbangkan untuk menambahkannya kembali ke dana andalan ARK. Ia mengakui bahwa ia mungkin terpengaruh oleh momentum perdagangan dan berhati-hati terhadap investor yang tidak pernah memiliki Nvidia yang terlambat masuk dan mungkin menjadi pemegang yang lemah. Namun, Wood mengatakan ARK senang dengan keuntungan yang diperolehnya dari Nvidia, yang merupakan kontributor terbesar ketiga untuk dana andalannya.
Wood mengatakan bahwa proyek AI Tesla adalah yang terbesar di dunia. Ia menyatakan bahwa mobilitas otonom merupakan faktor kunci dalam prediksi ARK bahwa harga saham Tesla dapat mencapai $2.600 pada tahun 2029.
