Harga Ether (ETH) turun 12% antara 1 Oktober dan 3 Oktober setelah gagal melampaui level resistensi $2.650. Momentum bearish ini menghapus semua keuntungan dari dua minggu sebelumnya, memadamkan optimisme yang muncul setelah penembusan level dukungan $3.000 dua bulan sebelumnya.
Para pedagang sekarang mempertanyakan apakah Ether dapat pulih ke $2.800 dan kondisi apa yang diperlukan bagi ETH untuk membalikkan tren saat ini dan mengungguli pasar mata uang kripto yang lebih luas.
Meskipun harga Ether telah turun 5% sejak 1 September, total kapitalisasi pasar mata uang kripto telah tumbuh sebesar 1,4%.
ETH/USD (hijau) vs. Total kapitalisasi kripto (biru). Sumber: TradingView
Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) Ether yang sangat dinanti-nantikan yang diluncurkan di Amerika Serikat pada bulan Juli mengecewakan para investor, mengalami arus keluar bersih agregat sebesar $552 juta sejak awal, menurut data Farside Investors. Namun, ini bukan satu-satunya penyebab penurunan Ether, melainkan akibat dari menurunnya minat investor.
Beberapa pihak mengaitkan pelemahan harga Ether dengan tekanan jual terus-menerus dari Vitalik Buterin dan Ethereum Foundation, sementara pihak lain menyebutkan berkurangnya permintaan untuk aplikasi terdesentralisasi dan mata uang kripto secara keseluruhan. Terlepas dari penyebab spesifiknya, banyak faktor yang membuat harga Ether tetap di bawah $2.800.
Banyak penggemar Ethereum memiliki ekspektasi tinggi berdasarkan teori "uang ultrasonik", mengantisipasi Ether akan mengalami deflasi. Namun, hal ini belum terwujud selama lima bulan terakhir, karena tingkat penerbitan koin telah berubah positif, terutama karena perubahan yang ditujukan untuk mengurangi biaya rollup layer-2. Pada dasarnya, penyesuaian strategis Ethereum telah berdampak negatif pada harga Ether.
Salah satu pendiri dan dalang Ethereum, Vitalik Buterin, meyakini bahwa ruang yang dialokasikan untuk area penyimpanan data khusus (blob space) memerlukan pengoptimalan. Dalam sebuah posting blog tertanggal 28 September, ia mengusulkan pengurangan ukuran blok maksimum dari 2,7 megabita saat ini menjadi 1 megabita. Modifikasi ini dimaksudkan untuk memfasilitasi pemanfaatan yang lebih seimbang oleh jaringan lapis-2.
Selain peta jalan Ethereum yang semakin kompleks, para pedagang telah mengamati peserta ICO Ethereum yang menjual sekitar 31.000 ETH selama bulan lalu setelah menahannya sejak peluncuran pertengahan tahun 2014. Menurut platform analitik onchain Lookonchain, entitas ini memperoleh 150.000 ETH selama penawaran awal Ether.
Demikian pula, Vitalik Buterin mentransfer sekitar $10 juta Ether ke dompet yang terhubung dengan bursa mata uang kripto pada bulan Agustus, yang konon untuk mendukung berbagai proyek dalam ekosistem Ethereum. Pada saat yang sama, Ethereum Foundation mentransfer lebih dari $207 juta ke bursa kripto, yang kabarnya ditujukan untuk mendukung dan memperluas ekosistem Ethereum.
Aktivitas jaringan Ethereum tidak menunjukkan penurunan harga ETH lebih lanjut
Namun, berdasarkan data jaringan Ethereum, investor tidak memiliki alasan untuk percaya bahwa harga Ether akan berkinerja buruk dibandingkan dengan tren pasar yang lebih luas. Fungsi utama Ether berasal dari kemampuan pemrosesannya yang terdesentralisasi, sebagaimana dibuktikan oleh metrik yang kuat seperti nilai total yang disimpan dalam kontrak pintar jaringan dan keseluruhan volume aplikasi terdesentralisasi (DApps).
Peringkat blockchain teratas berdasarkan volume 7 hari, USD. Sumber: DappRadar
Ethereum tetap menjadi pemimpin pasar dengan volume perdagangan sebesar $26,2 miliar. Yang lebih penting, jumlah alamat aktif meningkat 27% dan volume perdagangan meningkat 41% selama tujuh hari terakhir. Sebagai perbandingan, BNB Chain (BNB) mengalami penurunan pengguna sebesar 15% dibandingkan minggu sebelumnya, sementara jaringan TON mengalami penurunan alamat aktif sebesar 35%.
Sorotan pada jaringan Ethereum mencakup peningkatan volume perdagangan sebesar 33% untuk Uniswap dan lonjakan volume Balancer sebesar 122%, mencapai $5,4 miliar selama tujuh hari. Selain itu, Curve memproses volume yang 143% lebih tinggi, yang menunjukkan pertumbuhan signifikan dalam keterlibatan pengguna dan aktivitas transaksi. Dalam hal alamat aktif, EigenLayer menonjol dengan pertumbuhan 114% dalam satu minggu, sementara angka Etherfi hampir empat kali lipat.
Pada akhirnya, jalur Ether untuk mendapatkan kembali $2.800 tampaknya tidak terlalu bergantung pada aktivitas aplikasi terdesentralisasi, yang telah solid, dan lebih bergantung pada penyeimbangan skalabilitas dengan insentif bagi investor ETH untuk menahannya. Ini melibatkan antisipasi pengembalian dari staking atau peningkatan permintaan untuk biaya pemrosesan layer-2.
Artikel ini ditujukan untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan serta tidak boleh dianggap sebagai nasihat hukum atau investasi. Pandangan, pemikiran, dan opini yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak mencerminkan atau mewakili pandangan dan opini Cointelegraph.
