Bitcoin (BTC) kembali berada di atas $60.000 pada Q4, setelah mencatatkan September paling sukses dibandingkan dekade sebelumnya.

Pergerakan harga BTC telah bergabung dengan pergerakan harga ekuitas Amerika Serikat, menandakan kebangkitan yang mengesankan dari titik terendah di awal Agustus.

Bisakah masa-masa indah ini berlanjut melalui “Uptober” klasik?

Sementara BTC/USD menyambut bulan baru dengan lebih banyak keluh kesah daripada ledakan, fondasinya dapat dikatakan sudah siap untuk menyerang tidak hanya resistensi sisi atas tetapi juga titik tertinggi sepanjang masanya di $73.800.

Penurunan harga BTC bulan Agustus dibatalkan

Pada angka 0,96%, kinerja Bitcoin pada Q3 mungkin tidak tampak begitu mengesankan — tetapi kebangkitannya dari posisi terendah dalam enam bulan cukup menonjol.

Hasil triwulanan BTC/USD (tangkapan layar). Sumber: CoinGlass

Secara triwulanan, BTC/USD nyaris tak bergeming, terlepas dari katalis volatilitas, sehingga menghasilkan penyimpanan nilai yang tidak mungkin stabil sebagai hasilnya.

Namun, pada Q3, terjadi penurunan di bawah $50.000 ke level terendah Bitcoin dalam setengah tahun pada saat itu.

Terjadi pada awal Agustus karena kegelisahan ekonomi makro yang berpusat di Jepang, penurunan harga BTC hanya butuh beberapa minggu untuk mereda. Pasar sepenuhnya membatalkan dampaknya tepat waktu untuk penutupan bulanan September.

Kisah serupa juga terjadi pada ekuitas AS, yang dalam kembali ke bentuknya semula, bahkan memicu titik tertinggi baru sepanjang masa.

"Saat Q3 berakhir, baik ekuitas maupun Bitcoin telah melampaui ekspektasi, menentang penurunan September yang biasa terjadi," tim perdagangan QCP Capital merangkum dalam buletin terbaru untuk pelanggan saluran Telegram pada 30 September.

QCP mencatat bahwa kenaikan S&P sebesar 5,1% pada Q3 menandai kinerja terbaiknya sejak akhir tahun 1990-an.

“Kenaikan yang didorong ekuitas ini mungkin akan diuji ketika laporan laba Q3 dimulai pada pertengahan Oktober karena para pedagang menilai kembali valuasi tinggi saat ini,” ungkapnya.

“Kami memperkirakan Bitcoin akan mendapat keuntungan dari setiap penurunan ekuitas karena sifatnya sebagai aset berisiko di tengah pelonggaran moneter global.”

“Uptober” sudah hadir

Ke depannya, ekspektasi terhadap aset berisiko memang tinggi — berdasarkan preseden historis, Oktober, yang secara informal dikenal sebagai “Uptober,” seharusnya memberikan kenaikan yang substansial.

Seperti yang dilaporkan Cointelegraph, dalam kasus Bitcoin, Oktober telah menawarkan keuntungan rata-rata hampir 23%.

Hasil bulanan BTC/USD (tangkapan layar). Sumber: CoinGlass

“Peningkatan serupa akan membawa kita ke atas 78 ribu, memecahkan rekor tertinggi sepanjang masa,” lanjut QCP dalam buletin lainnya.

Sementara itu, para skeptis harus berjuang menghadapi konsolidasi harga BTC selama lebih dari enam bulan setelah mencapai titik tertinggi sepanjang masa di bulan Maret dan pengurangan subsidi blok di bulan April. Menurut para analis, ini sudah cukup lama, dan sejarah telah menunjukkan bahwa terobosan sudah seharusnya terjadi.

“BTC telah diperdagangkan dalam kisaran 60k-70k selama 8 bulan terakhir. Akankah Uptober menjadi bulan di mana kita akhirnya melihat terobosan besar?” tanya QCP.

"Pasar mempertimbangkan kemungkinan ini, terutama dengan semakin dekatnya pemilu AS. Arus masuk ETF spot tetap positif secara konsisten, dan pendanaan perp mendekati level yang mengingatkan pada kenaikan Q1."

Minat institusional terhadap Bitcoin, yang diukur dari arus masuk ke ETF AS dan produk lainnya, menjadi semakin nyata, sementara ada tanda-tanda kecil bahwa investor ritel kembali ke pasar.

Pelonggaran, stimulus dan likuiditas

Yang memicu tren aset berisiko adalah semakin gencarnya pelonggaran kebijakan keuangan bank sentral global, yang kini mencakup AS dan China.

Pada bulan September, Federal Reserve memberikan kejutan berupa pemangkasan suku bunga sebesar 0,5% — sesuatu yang sangat diharapkan oleh pasar untuk terulang pada bulan November, menurut data dari FedWatch Tool milik CME Group.

Probabilitas target suku bunga Fed. Sumber: CME Group

Sementara itu, Tiongkok telah memulai paket stimulus raksasa dalam suatu langkah yang terus memacu sentimen risiko.

“Dalam hitungan hari, Tiongkok telah berubah dari kekhawatiran resesi yang parah menjadi mencatat kenaikan pasar saham harian terbesar sejak 2008,” tulis sumber perdagangan The Kobeissi Letter dalam bagian tanggapan pada X.

“Terdapat begitu banyak stimulus ekonomi yang menyebabkan perusahaan pialang bangkrut karena tingginya permintaan.”

Dalam kasus Bitcoin, Jamie Coutts, kepala analis kripto di RealVision, percaya bahwa hal itu sudah jelas.

"Likuiditas global meningkat dengan cepat, dan kemunduran selama 6 bulan telah menghilangkan kelebihan optimisme dan posisi, menciptakan pengaturan ulang yang diperlukan untuk pergerakan besar yang lebih tinggi," rangkumnya dalam posting X pada tanggal 1 Oktober.

Bitcoin secara tradisional berkorelasi dengan kondisi likuiditas global.

BTC/USD vs. pasokan uang M2 global (tangkapan layar). Sumber: Lyn Alden

Artikel ini tidak berisi saran atau rekomendasi investasi. Setiap langkah investasi dan perdagangan mengandung risiko, dan pembaca harus melakukan penelitian sendiri saat membuat keputusan.